#任嘉伦[超话]#
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世界上你或许不是最优秀的人，但我爱上你的时候，你就是我全世界的唯一。@任嘉伦Allen
这世间有一万种巧合让我心动，而你独占九千七，我的心里皆是你。@任嘉伦Allen
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“将来毁灭我们的，肯定会是我们自己内部的贪官污吏、汉奸卖国贼，纵观历史，对我大中华来说，自古以来内忧大于外患！希望我们的国家，眼下严查严惩贪奸，还老百姓一片蓝天，只有这样，我们才能永远立于不败之地！” 自古以来，我大中华一直面临着来自内部的巨大威胁，这种内患远比外部因素更加危险。贪官污吏和汉奸卖国贼的存在直接威胁着国家的安全和民众的福祉。
贪官污吏是一个世界各国都面临的问题，他们滥用职权、贪污受贿、腐败无底线。他们身处高位，本该保卫人民利益和公共资源，但却出卖了我们的信任。他们利用权力获取私利，剥夺老百姓的权益，损害社会的公平公正。
汉奸卖国贼更是一种令人深恶痛绝的存在。他们出卖祖国的利益，与外国势力勾结，破坏国家的安全和稳定。他们不考虑国家和民族利益，只追求个人私利，甚至为了谋取巨额的金钱和权力，不惜牺牲国家利益。
历史告诉我们，由于这些内部威胁的存在，我大中华的发展一度受阻，社会动荡不安。在现代社会，我们应该认识到，这些问题仍然存在，并可能在将来给我们带来更大的危机。如果我们不能及时解决这个问题，我们将无法长久地维持国家的繁荣与发展。
为了保护国家利益和维护人民权益，我们需要采取强有力的措施来打击贪官污吏和汉奸卖国贼。首先，要加强监督和调查机构的建设，确保他们的工作独立和公正。通过建立有效的制度和法律，确保腐败分子和卖国贼无法逃脱法律的制裁。
其次，我们需要培养一支廉洁高效的公务员队伍，加强教育和培训，树立良好的职业道德和素质。通过推行透明度和公开招聘的方式，提高选拔和评估系统的公正性，减少贪污现象的发生。
最重要的是，我们需要加强全民的法治意识，推动社会的公平正义。只有当每个人都对贪污腐败说“不”，并且严格遵守法律和道德规范时，我们才能建立一个干净、公正、和谐的社会。
面对可能毁灭我们的内部威胁，我们不能袖手旁观。通过严查严惩贪官污吏和汉奸卖国贼，我们能够还给老百姓一片蓝天，确保国家的安全和稳定。只有这样，我们才能永远立于不败之地，实现中华民族的伟大复兴。让我们团结一心，共同努力，为我们的共和国建设一个美好的未来。
贪官污吏是一个世界各国都面临的问题，他们滥用职权、贪污受贿、腐败无底线。他们身处高位，本该保卫人民利益和公共资源，但却出卖了我们的信任。他们利用权力获取私利，剥夺老百姓的权益，损害社会的公平公正。
汉奸卖国贼更是一种令人深恶痛绝的存在。他们出卖祖国的利益，与外国势力勾结，破坏国家的安全和稳定。他们不考虑国家和民族利益，只追求个人私利，甚至为了谋取巨额的金钱和权力，不惜牺牲国家利益。
历史告诉我们，由于这些内部威胁的存在，我大中华的发展一度受阻，社会动荡不安。在现代社会，我们应该认识到，这些问题仍然存在，并可能在将来给我们带来更大的危机。如果我们不能及时解决这个问题，我们将无法长久地维持国家的繁荣与发展。
为了保护国家利益和维护人民权益，我们需要采取强有力的措施来打击贪官污吏和汉奸卖国贼。首先，要加强监督和调查机构的建设，确保他们的工作独立和公正。通过建立有效的制度和法律，确保腐败分子和卖国贼无法逃脱法律的制裁。
其次，我们需要培养一支廉洁高效的公务员队伍，加强教育和培训，树立良好的职业道德和素质。通过推行透明度和公开招聘的方式，提高选拔和评估系统的公正性，减少贪污现象的发生。
最重要的是，我们需要加强全民的法治意识，推动社会的公平正义。只有当每个人都对贪污腐败说“不”，并且严格遵守法律和道德规范时，我们才能建立一个干净、公正、和谐的社会。
面对可能毁灭我们的内部威胁，我们不能袖手旁观。通过严查严惩贪官污吏和汉奸卖国贼，我们能够还给老百姓一片蓝天，确保国家的安全和稳定。只有这样，我们才能永远立于不败之地，实现中华民族的伟大复兴。让我们团结一心，共同努力，为我们的共和国建设一个美好的未来。
余向荣：经济双轨弱复苏，政策需协同发力
以下文章来源于中国宏观经济论坛 CMF ，作者余向荣
余向荣系花旗银行大中华区首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
以下观点整理自余向荣在CMF宏观经济月度数据分析会（2023年12月）上的发言
一、 复苏之路不平坦
今年以来，经济重启效应恰逢房地产深度调整，经济复苏之路坎坷不平。从最近几个月数据来看，经济尚未走出明显趋势，但呈现出几个重要特征。
1、“双轨式”复苏
房地产及相关行业还未走出困境。11月份房地产投资和销售依然深度负增长，新开工在低基数上单月同比增长5%，出现了一点筑底迹象，但其持续性有待观察。房地产价格动能进一步走弱，其中二手房出现了全国普跌的情况。零售方面，与地产相关的建筑及装潢材料等需求疲软，同比大幅下滑。工业方面，对地产敞口大的重工业生产，如水泥、平板玻璃等，在低基数上同比有所增长，但相对其他行业仍显疲态。
非地产相关行业则延续复苏态势。出口自7月以来降幅持续收窄，并于11月重回正增长。零售方面，基础消费和耐用品消费，如汽车和消费电子等，整体保持较好复苏势头。服务业消费整体依然稳健，但需关注后续持续性。
在去地产化过程中，经济呈现冷热不均、“双轨式”复苏特征。整体经济增长动能要取决于“地产轨”和“非地产轨”之间相对力量的对比，复苏路径会比较波折，部分月份会受地产拖累较为严重，而另一些月份则可受出口和消费等非地产行业支撑较多。如何管控好“双轨式”复苏是目前宏观经济政策面临的重大挑战。
2、弱势复苏
如果没有各个行业共振向好，整体经济增长动能可能不会太强势。如果“地产轨”走弱明显、持续时间长，它可能会向其他非地产行业产生明显的外溢效应。11月份经济数据喜忧参半，在房地产拖累下，固定资产投资以及房地产相关零售没有明显起色，而出口、工业生产等数据则超预期增长。局部数据显示制造业投资、服务业以及耐用品消费等依然保有韧劲。总体而言，经济并未失速，市场所担忧的“第三次探底”预计不会出现。从周期视角看，今年7月可能是本轮经济短周期的底部，目前经济处于波浪式复苏路径上，并未脱轨。
3、“准通缩”式复苏
11月数据显示，“准通缩”压力有所加大。CPI同比下降0.5%，为2009年以来最低。PPI同比下降3%，连续第二个月降幅扩大。目前通胀面临三重夹击：第一，食品价格下跌严重拖累CPI读数；第二，油价以及能源价格调整影响CPI中交通等相关成分；第三，更重要的是，在去地产化转型中，总需求缺口较大，11月核心CPI环比下降0.3%，为有记录以来最低。核心通胀中有两个信号值得关注：
第一，租金价格已经连续三个月环比下跌。这在非疫情年份是不多见的，一方面说明房地产价格调整开始对租金有所传导，另一方面也说明城市经济活力不足。
第二，旅游价格也连续三个月环比下降，而且降幅较大，11月下跌近6%。旅游、出行等活动对疫后复苏起到了非常重要的支撑作用。随着疫情放开红利逐步消退，明年消费、特别是服务业消费更加需要依靠有机增长，充满了挑战。
总体来看，我预计2023年GDP平减指数下降接近1%，是多年未见的，说明总需求不足的问题较为突出。
详情链接：https://t.cn/A6lXXQf4
以下文章来源于中国宏观经济论坛 CMF ，作者余向荣
余向荣系花旗银行大中华区首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事
以下观点整理自余向荣在CMF宏观经济月度数据分析会（2023年12月）上的发言
一、 复苏之路不平坦
今年以来，经济重启效应恰逢房地产深度调整，经济复苏之路坎坷不平。从最近几个月数据来看，经济尚未走出明显趋势，但呈现出几个重要特征。
1、“双轨式”复苏
房地产及相关行业还未走出困境。11月份房地产投资和销售依然深度负增长，新开工在低基数上单月同比增长5%，出现了一点筑底迹象，但其持续性有待观察。房地产价格动能进一步走弱，其中二手房出现了全国普跌的情况。零售方面，与地产相关的建筑及装潢材料等需求疲软，同比大幅下滑。工业方面，对地产敞口大的重工业生产，如水泥、平板玻璃等，在低基数上同比有所增长，但相对其他行业仍显疲态。
非地产相关行业则延续复苏态势。出口自7月以来降幅持续收窄，并于11月重回正增长。零售方面，基础消费和耐用品消费，如汽车和消费电子等，整体保持较好复苏势头。服务业消费整体依然稳健，但需关注后续持续性。
在去地产化过程中，经济呈现冷热不均、“双轨式”复苏特征。整体经济增长动能要取决于“地产轨”和“非地产轨”之间相对力量的对比，复苏路径会比较波折，部分月份会受地产拖累较为严重，而另一些月份则可受出口和消费等非地产行业支撑较多。如何管控好“双轨式”复苏是目前宏观经济政策面临的重大挑战。
2、弱势复苏
如果没有各个行业共振向好，整体经济增长动能可能不会太强势。如果“地产轨”走弱明显、持续时间长，它可能会向其他非地产行业产生明显的外溢效应。11月份经济数据喜忧参半，在房地产拖累下，固定资产投资以及房地产相关零售没有明显起色，而出口、工业生产等数据则超预期增长。局部数据显示制造业投资、服务业以及耐用品消费等依然保有韧劲。总体而言，经济并未失速，市场所担忧的“第三次探底”预计不会出现。从周期视角看，今年7月可能是本轮经济短周期的底部，目前经济处于波浪式复苏路径上，并未脱轨。
3、“准通缩”式复苏
11月数据显示，“准通缩”压力有所加大。CPI同比下降0.5%，为2009年以来最低。PPI同比下降3%，连续第二个月降幅扩大。目前通胀面临三重夹击：第一，食品价格下跌严重拖累CPI读数；第二，油价以及能源价格调整影响CPI中交通等相关成分；第三，更重要的是，在去地产化转型中，总需求缺口较大，11月核心CPI环比下降0.3%，为有记录以来最低。核心通胀中有两个信号值得关注：
第一，租金价格已经连续三个月环比下跌。这在非疫情年份是不多见的，一方面说明房地产价格调整开始对租金有所传导，另一方面也说明城市经济活力不足。
第二，旅游价格也连续三个月环比下降，而且降幅较大，11月下跌近6%。旅游、出行等活动对疫后复苏起到了非常重要的支撑作用。随着疫情放开红利逐步消退，明年消费、特别是服务业消费更加需要依靠有机增长，充满了挑战。
总体来看，我预计2023年GDP平减指数下降接近1%，是多年未见的，说明总需求不足的问题较为突出。
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