#超级购物节清单# 天气渐冷，适合品饮普洱古树生茶。

我和身边的小伙伴，日常比较喜欢品饮布朗古树，一个很传统的茶山，熟悉的茶味道，茶汤稠润，生津回甜，饱满花蜜甜的感觉。

2013年 云南勐海春海茶厂 400克，布朗古树（红印）生茶，很好的口粮茶品。

（ 漢堂斎主人 ）#普洱茶# https://t.cn/A6WEXEIs https://t.cn/A6Sd4OPa

#段永平—茅苹投资#

我是段永平的追随者。也是茅台和苹果的追随者。茅苹投资来源于茅台和苹果，希望我的粉丝们也追随。其实做投资，谁知道会赚多少钱？年化收益多少？我们不知道，只需要你足够了解一家公司的商业模式和企业文化，然后安心的持有，至于其他的。管它的。2015年我第一部苹果手机，当时就觉得它的品牌很强大，而巴菲特已经开始准备买苹果公司了，老巴还是非常厉害！2022年才看懂苹果，可惜不能直接买，用标普和纳指替代。也是在2022年看懂茅台，虽然2013年买过卖了。最近不知道为什么（可能是担心华为对苹果的竞争和美国历次加息见顶后的崩盘），把纳指换到片仔癀和达仁堂了，片仔癀了解深一些，但绝对没超过茅台和苹果，达仁堂还不及片仔癀。是不是我换错了，林园天天讲百倍收益，不知不觉就换过去了，实际上我对片仔癀和达仁堂了解并不透，有看不懂的地方。不像茅台苹果那么透。

【苹果的黄昏】

我们常说，战报会撒谎，但战线不会。质疑是不是正确本身并不重要，能够质疑本身就表明了一种态度。很明显，在以前西方哲学和美式金融路线更像是一种宗教，就好比大家都默认美国10年期国债利率是全球金融投资的锚。

段永平大家很熟悉，创立了步步高、OPPO、vivo等多家企业的商业教父，后来转战投资，虽然总体业绩不明，但还是一直活跃在各类公开媒体中。

回顾过去很长一段时间，段永平一直推荐两只股票，美股是苹果，A股就是茅台。

对于茅台，我个人无论是能力还是阅历，都不足够去评价其长期投资价值，哪怕是10年后，我想我也没有资格去做判断。

但是对于苹果，我现在就能下结论，哪怕它现在还是股神的第一大重仓股。

当牵牛花初开的时节，葬礼的号角就已吹响。

苹果的黄昏到了。

苹果曾经的伟大，完全要归功于一个人，那就是史蒂夫·乔布斯。他就像一束光，照亮了智能手机时代最初的路。

2007年1月9日，乔布斯发布了第一代iPhone，手机发布的那一瞬间，被称为“改变世界的2分钟”。2010年，苹果历史上最杰出的产品iPhone 4发布，乔布斯和苹果，迎来了他们最高光的时刻。

乔布斯于2011年10月逝世，擅长供应链管理的库克接替了他的职位，苹果正式进入后乔布斯时代。

这两个时代的区别，如果我们用一句话来总结，那就是库克将苹果从一个科技型企业，成功变成了一家消费品上市公司。

接手乔布斯留下的丰厚遗产的库克，说到底是一个职业经理人，或者说哪怕地位再高跟我们一样，也是个打工人。

创始人和职业经理人的区别，就在于创始人有能力做出一些损害短期利益，但有利于企业长远发展的决策，但职业经理人不能。

这就是为什么在现在的这股新能源汽车浪潮中，我们看好比亚迪、吉利，哪怕现在还掉在坑里的长城，我们也认为一定会有东山再起的那一天，因为这三家公司的创始人现在都还在第一线。

以前我们经常调侃某个发达地区的治理：“就像一辆没有方向盘的汽车，轮子转向什么方向，完全取决于轮子压过什么样的坑。”其实，职业经理人治理下的公司，基本都这个样子。

对于库克来说，最大的坑就是投资者回报，因为他们决定了库克的位置。

乔布斯之后的苹果，最明显的特征就对股东越来越慷慨，资本开支却直线下坠。

在乔布斯时代，苹果既没有分红，也没有回购。库克时代的苹果，既有分红又有回购。自2013年以来，苹果用来回购和支付股息的资金与净利润相差无几，部分年份甚至要超过自由现金流。

与此相对照的是，2011年苹果的资本开支绝对值并不低，共有75亿美元，后续也基本上维持这样的水准，但资本开支与折旧摊销的比值却逐年下降，最近三年这个水平还不到1，这表明苹果现有的资本开支还不够维持正常的简单再生产的水平。

明明你是一家科技公司，走的却是大消费的路子，就好比大冬天的上半身羽绒服，下半身短裤拖鞋。

这么多年以来，我们对大消费和科技公司发展历史的复盘中可以发现，消费品公司，重要的是没做什么，而科技公司，重要的是你做对了什么。

没做什么跟做对了什么，这个难度真的是一个天上一个地下。https://t.cn/A6WEIvSI（作者：锦缎）