【洛阳钼业李朝春：矿业企业如何判断并购“窗口期”？】https://t.cn/A6WReKga矿产业是典型周期性行业，企业如何判断并购时机非常重要。全球第二大钴、铌生产商洛阳钼业（ 603993.SH / 03993.HK ）的做法是利用资本市场，在并购机会出现前储备现金，待行业低谷出现时努力抓住并购“窗口期”。

　　11月15日，洛阳钼业副董事长兼首席投资官李朝春在2023年世界铜业会议（亚洲）上作出上述表述。

　　投资需要耐心，等待最佳收购机会出现。他指出，洛阳钼业2007年在港股上市，之后公司第一笔收购直到2013年才进行。“放弃很困难，因为放弃意味着不做一些事情。”2013年，洛阳钼业以8.2亿美元的对价收购澳大利亚北帕克斯铜精矿NPM的80%权益。

市场下跌，有人开始各种找理由，比如因为这次会谈前，预期太满了，一旦事件不及预期， 就开始砸盘。 但是我觉得根本原因还是市场信心不足。

信心哪来的？除了外围的影响，关键是我们自身的原因，就比如这个西陇科学，连续三年财务造假，得到的处罚仅仅是谴责一下和象征性惩罚一下，因此股民欢呼，西陇科学又涨停了！再比如，沃得农机准备上市，在上市前分红40亿，然后计划通过上市募集60亿，对于这种明摆着来A股圈钱的行为，沃得农机和海通证券的顶格处罚都只是收到了警示函，根本没有实质性的惩罚措施。

类似的事情如果发生在美股会怎样，大家可以看看安然事件（美国安然公司破产案）。

美国安然公司，在2001年宣告破产之前，是世界上最大的能源、商品以及服务公司之一，名列《财富》杂志“美国500强”的第七名，
最高市值800亿美元，因1997-2001年间虚增利润6亿美元，看看是美国怎么处罚的。

1、涉事公司：安然公司被美国证券交易委员会罚款5亿美元，股票被从道琼斯指数除名并停止交易，安然公司宣告破产。

2、公司高管：安然CEO杰弗里·斯基林，最终获邢24年并罚款4500万美元；财务欺诈策划者，费斯托被判6年徒刑并罚款2380万美元；公司创始人肯尼思·莱虽因诉讼期间去世被撤销刑事指控，但仍被追讨1200万美元的罚款。

3、审计机构：为安然提供审计的安达信（当时的五大会计事务所），被罚款50万美元，并且禁止在5年内从事业务，最后导致破产，从此全球五大会计师事务所变成“四大”。

4、投行：负责安然上市的三大投行摩根大通、花旗集团、美洲银行因涉嫌财务欺诈被判有罪，向安然公司的破产受害者分别支付了20亿、22亿和6900万美元的赔偿罚款。

5、监管跟进：针对安然公司财务欺诈导致投资者受损的情况，美国于2002年颁布了"萨班斯案"，其中规定：对编制违法违规财务报告的刑事责任，最高可处500万美元罚款或者20年监禁；篡改文件的刑事责任，最高可处20年监禁；证券欺诈的刑事责任，最高可处25年监禁；对举报者进行打击报复的刑事责任，最高可处10年监禁，从而在法律层面大大提高了财务欺诈的违法成本。
另外，美国还设立了针对上市公司欺诈行为的举报奖：举报者可以获得罚款金额10—30%的奖金，2013年有举报者因此而获得了1400万美元的巨奖。

6、投资者：最后投资者获得71.4亿美元和解赔偿金。

安然事件——华尔街有史以来最大的商业丑闻，美国已经将其拍成了纪录片《安然：房间里最聪明的人》，有兴趣的可以看看。

#天检播报# 【一个计算错误险些多付300万】2013年2月，江苏A公司从B公司处承揽某项目后，将部分工程转包给沈某实际施工。由于A公司没有付清工程款，沈某便将A公司起诉至法院。一审判决后，双方同时就工程所涉及的税费问题提出异议，并提起上诉。二审认为，沈某应当以全部工程款8119万余元为基数，自行承担4.09%的税费。这直接导致沈某面临300余万元损失，沈某于2022年5月12日向检察机关申请监督。山东省青岛市检察院仔细审查后，认为本案争议焦点十分明确，已纳税的工程款不应再计算税费，相关判决确实有失公平，应当予以监督纠正。经过再审，法院全面采纳检察机关的监督意见。https://t.cn/A6W8QLkH（来源：最高人民检察院）