【美英又炒作“担忧”中国海外基建投资，这次是秘鲁】
美西方政客与媒体将抹黑中国海外基建项目的算盘，再度打到南美国家身上。
英国《金融时报》3日引述一名美国高级官员炒作称，中国在秘鲁的投资规模及其战略地位引起了美方的“特别关注”，并已向秘鲁“直接表达”了对于中国正在“控制”该国部分关键基础设施的担忧。
这位不愿透露姓名的美国高级官员声称，中国公司近年来一直在拉丁美洲各地购买电力、采矿和港口资产，但在秘鲁的一系列投资尤为让美方关注，“在重大地缘战略问题上，秘鲁政府没有充分重视分析对国家的利益和威胁”。
秘鲁总理发言人没有回应置评请求。报道宣称，一名接近政府的消息人士“承认”了美国的担忧，但其没有给出更有力的说法。该人士仅表示：“主要问题是……中国资本收购了电力、矿业和其他公司。从地缘政治角度讲，他们（美方）的担忧是有道理的。”
美方的“担忧”部分来自于今年4月初的一则消息，意大利国家电力公司（Enel）当时宣布以29亿美元的价格将其秘鲁电力业务出售给南方电网国际（香港）有限公司（Csgi）。这项交易是Enel去年11月宣布的资产精简计划的一部分，目前正接受秘鲁竞争管理机构的审查。
据悉，南方电网收购的两家秘鲁子公司主要为秘鲁首都利马北部供电。2020年4月，另一家中国企业三峡集团完成收购秘鲁LDS配电公司83.6%的股权交割，负责利马其他地区的配电服务。此外，三峡集团还参与建设并负责运营秘鲁第三大水电站查格亚水电站。
另一个引起美方“忧虑”的项目则是中资企业中远海运港口有限公司（下称“中远海运港口”）正在建设的钱凯多功能深水港。钱凯港位于利马以北约80公里，建成后有望停泊世界上最大的货轮，并与智利、厄瓜多尔和哥伦比亚的港口竞争，为秘鲁提供巨大机遇。
报道提到，钱凯港总投资估计为34亿美元，工程已经完成了40%以上，有望在2024年最后一个季度开始运营。不过，让美方在意的是，中远海运港口拥有该港口60%股份。前述美国高官渲染称：“钱凯港的所有后端基础设施都将由外国势力控制，这应该引起秘鲁政府的高度关注。”据悉，秘鲁博尔坎矿业公司拥有该港余下40%股份。
与此同时，《金融时报》也老调重弹所谓“军事威胁”，声称中国投资海外港口使其“更容易为中国海军提供支持”。报道找来美国陆军战争学院战略研究所拉美研究教授埃文·埃利斯背书，后者称中国在钱凯港的主要动机是获得更多物流贸易份额，但也怀疑中方一开始就有将该港口用于军事目的的想法。
埃利斯宣称，如果中国未来决定需要在美洲太平洋沿岸建立海军设施，“钱凯港很大、水很深，而且距离美国足够远”，可以在发生敌对行动时被留存下来。他还称，自己“可以想象”中国将能用钱凯港来补给海军舰艇。
报道补充，华盛顿已向几个拉美国家建议，应以国家安全为由，仿效美国建立类似美国外国投资委员会（CFIUS）的政府委员会，负责审查战略部门的外国投资。
不过，这一推测早已遭到驳斥。中远海运秘鲁钱凯项目副总经理、前秘鲁海军上将贡萨洛·里奥斯·波拉斯特里（Gonzálo Ríos Polastri）此前表示，中方在钱凯港的投资“100%是商业性的”，“这是私营企业根据市场规则进行的投资，它可以有不同的地缘政治解读，但它不是一项有任何国家安全含义的投资。”
秘鲁交通部长劳尔·佩雷斯-雷耶斯曾指出，秘鲁“是一个主权国家，并在此基础上建立其国际关系”。他表示，美国和中国都是秘鲁最大的贸易伙伴，“我们欢迎尊重我国主权，且符合我们为尽量减少气候变化、加快数字化转型进程和减少不平等而需要进行的变革的投资”。
钱凯港对秘鲁经济贸易意义重大。秘鲁发行量和影响力最大的报纸《商报》9月25日提到，近年来钱凯港的地价发生了惊人的变化，从2008年的每平方米仅为1美元，增长为如今的近千美元，凸显投资者对该地域的关注和看好。秘鲁安第斯通讯社早前也注意到，目睹了在秘鲁开发的最大港口项目之一的建设工作后，“从钱凯去上海”成为利马地区的北部区域居民的流行语。
据中国驻秘鲁大使馆网站发布消息，秘鲁前总统比斯卡拉2019年5月出席中远海运港口钱凯港项目正式交割暨项目公司揭牌仪式时就曾提到，他于2016年9月作为秘交通部长访华时就被先进、宏伟的上海港所震撼，希望秘鲁也能拥有类似的现代化港口，钱凯港项目落地实现了他的愿望。
中国驻秘鲁大使宋扬5月29日在“中秘自贸协定十三周年”主题早餐会上发表致辞说，2019年中秘就“一带一路”签署谅解备忘录后，钱凯港等重要基础设施项目立即启动，为秘鲁提升国际竞争力、吸引力插上翅膀。中国基建企业也在为秘鲁经济社会发展、改善民生作出重要贡献。
他强调，中国企业在秘鲁开展业务，将始终合法依规，反对腐败，中国企业是来搞建设的，不是来搞破坏的。中秘务实合作是互利共赢的，是经得起时间检验的。
美西方政客与媒体将抹黑中国海外基建项目的算盘，再度打到南美国家身上。
英国《金融时报》3日引述一名美国高级官员炒作称，中国在秘鲁的投资规模及其战略地位引起了美方的“特别关注”，并已向秘鲁“直接表达”了对于中国正在“控制”该国部分关键基础设施的担忧。
这位不愿透露姓名的美国高级官员声称，中国公司近年来一直在拉丁美洲各地购买电力、采矿和港口资产，但在秘鲁的一系列投资尤为让美方关注，“在重大地缘战略问题上，秘鲁政府没有充分重视分析对国家的利益和威胁”。
秘鲁总理发言人没有回应置评请求。报道宣称，一名接近政府的消息人士“承认”了美国的担忧，但其没有给出更有力的说法。该人士仅表示：“主要问题是……中国资本收购了电力、矿业和其他公司。从地缘政治角度讲，他们（美方）的担忧是有道理的。”
美方的“担忧”部分来自于今年4月初的一则消息，意大利国家电力公司（Enel）当时宣布以29亿美元的价格将其秘鲁电力业务出售给南方电网国际（香港）有限公司（Csgi）。这项交易是Enel去年11月宣布的资产精简计划的一部分，目前正接受秘鲁竞争管理机构的审查。
据悉，南方电网收购的两家秘鲁子公司主要为秘鲁首都利马北部供电。2020年4月，另一家中国企业三峡集团完成收购秘鲁LDS配电公司83.6%的股权交割，负责利马其他地区的配电服务。此外，三峡集团还参与建设并负责运营秘鲁第三大水电站查格亚水电站。
另一个引起美方“忧虑”的项目则是中资企业中远海运港口有限公司（下称“中远海运港口”）正在建设的钱凯多功能深水港。钱凯港位于利马以北约80公里，建成后有望停泊世界上最大的货轮，并与智利、厄瓜多尔和哥伦比亚的港口竞争，为秘鲁提供巨大机遇。
报道提到，钱凯港总投资估计为34亿美元，工程已经完成了40%以上，有望在2024年最后一个季度开始运营。不过，让美方在意的是，中远海运港口拥有该港口60%股份。前述美国高官渲染称：“钱凯港的所有后端基础设施都将由外国势力控制，这应该引起秘鲁政府的高度关注。”据悉，秘鲁博尔坎矿业公司拥有该港余下40%股份。
与此同时，《金融时报》也老调重弹所谓“军事威胁”，声称中国投资海外港口使其“更容易为中国海军提供支持”。报道找来美国陆军战争学院战略研究所拉美研究教授埃文·埃利斯背书，后者称中国在钱凯港的主要动机是获得更多物流贸易份额，但也怀疑中方一开始就有将该港口用于军事目的的想法。
埃利斯宣称，如果中国未来决定需要在美洲太平洋沿岸建立海军设施，“钱凯港很大、水很深，而且距离美国足够远”，可以在发生敌对行动时被留存下来。他还称，自己“可以想象”中国将能用钱凯港来补给海军舰艇。
报道补充，华盛顿已向几个拉美国家建议，应以国家安全为由，仿效美国建立类似美国外国投资委员会（CFIUS）的政府委员会，负责审查战略部门的外国投资。
不过，这一推测早已遭到驳斥。中远海运秘鲁钱凯项目副总经理、前秘鲁海军上将贡萨洛·里奥斯·波拉斯特里（Gonzálo Ríos Polastri）此前表示，中方在钱凯港的投资“100%是商业性的”，“这是私营企业根据市场规则进行的投资，它可以有不同的地缘政治解读，但它不是一项有任何国家安全含义的投资。”
秘鲁交通部长劳尔·佩雷斯-雷耶斯曾指出，秘鲁“是一个主权国家，并在此基础上建立其国际关系”。他表示，美国和中国都是秘鲁最大的贸易伙伴，“我们欢迎尊重我国主权，且符合我们为尽量减少气候变化、加快数字化转型进程和减少不平等而需要进行的变革的投资”。
钱凯港对秘鲁经济贸易意义重大。秘鲁发行量和影响力最大的报纸《商报》9月25日提到，近年来钱凯港的地价发生了惊人的变化，从2008年的每平方米仅为1美元，增长为如今的近千美元，凸显投资者对该地域的关注和看好。秘鲁安第斯通讯社早前也注意到，目睹了在秘鲁开发的最大港口项目之一的建设工作后，“从钱凯去上海”成为利马地区的北部区域居民的流行语。
据中国驻秘鲁大使馆网站发布消息，秘鲁前总统比斯卡拉2019年5月出席中远海运港口钱凯港项目正式交割暨项目公司揭牌仪式时就曾提到，他于2016年9月作为秘交通部长访华时就被先进、宏伟的上海港所震撼，希望秘鲁也能拥有类似的现代化港口，钱凯港项目落地实现了他的愿望。
中国驻秘鲁大使宋扬5月29日在“中秘自贸协定十三周年”主题早餐会上发表致辞说，2019年中秘就“一带一路”签署谅解备忘录后，钱凯港等重要基础设施项目立即启动，为秘鲁提升国际竞争力、吸引力插上翅膀。中国基建企业也在为秘鲁经济社会发展、改善民生作出重要贡献。
他强调，中国企业在秘鲁开展业务，将始终合法依规，反对腐败，中国企业是来搞建设的，不是来搞破坏的。中秘务实合作是互利共赢的，是经得起时间检验的。
经商聚财六脉神术：道、法、术、器、势、魂
在华夏大地的商业江湖中，一代又一代的商界精英们演绎着独特的商业智慧。最近，有幸读到《范蠡传》从范蠡传承鬼谷子的无字天书智慧中，深受启发。他们将商业实践与道、法、术、器、势、魂巧妙地融合在一起，形成了独特的经商聚财要义。今天，我们就来尝试探讨这一主题，以期开启商业旅程的新生命。
一、明“道”：利他思维，成就商业新模式
“小成靠术，中成有法，大成依道。”道，就是经商的核心原则。在互联网时代，利他思维比功利主义商业文化更为重要。稻盛和夫说过：“以利他心度人生，能增强人的成就感和幸福感，最终回报会回到自己身上，对自己同样有利。”这种利他的商业模式不仅有利于他人，更有利于自己。
二、求法：因地制宜，探索规律
法是运用道的指南，是一张指向目标清晰的地图。华为的成功就是规律的胜利。华为历史性的行业风口、人力资源红利、创始人魅力以及经营环境的特殊性等，都是华为成功的重要因素。因此，要善于发现事物内在的本质规律，因地制宜，实事求是，因势利导，从不确定性中寻找到确定性。
三、优术：善动人者，人必需之
术是行动行为具体的策略和技巧。“故善动人者，形之，人必需之。予之，人必乐之。以利动之，以益待之。”可以看出，人是最关键的核心，商业市场营销的要领，也在于最大限度了解“人”，抓住和满足顾客需要。因此，商业运营中要注重策略和技巧的运用，善于调动人的积极性，以利益驱动人，以效益吸引人。
四、用器：以借其力，杠杆有效应
器是指工具和媒介，放到商业经营的范畴，就是指你所能拥有和调动的一切资源——信息、人力、商品、物料、技术、资本。所谓用器就是要学会杠杆借力的思维，让你的资源起到四两拨千斤的妙用。资源整合是企业家的能力标杆，只有持续垒高支点(提升企业自身实力)，不断延长杠杆(整合关键资源，实现强强联合)，企业的发展才能实现倍增效应，在同样的时间里发挥出不一样的价值。
企业家一方面需要用外观思维来判断趋势，明确产业方向，发现商机，精准匹配关键资源，形成合力，实现倍速发展。另一方面也要用内观思维，明确愿景追求和战略定位，坚定创业初心和发展使命，认定企业价值观和商业道德底线，防止在资源整合的过程中方向跑偏、动作变形、执行出错。只有这样，双方才能相互赋能、彼此增值、共赢合作，给时间插上价值的翅膀，实现杠杆效能。
五、取势：造场力之所趋就是势
“取势”就是要抓住“趋势”、乘势而上。在商业新概念落地的时候，传播成本高，企业必须积极地创造并滋养市场，通过概念炒作来搞掂散户。想让消费者接受一个新概念，商家必须教育市场，而造势就是在教育市场。优秀的企业满足需求，杰出的企业创造需求。造势就是要创造市场、引领市场潮流。
六、安魂：初心有正念
魂是一切行为的源泉，就是精神力量。我们必须阻止资本化蔓延，把企业家精神从资本家的欢宴中剥离出来,回到中国企业的发展起点,中国经济发展的起点,找回“实业救国”的初心。
“江山就是人民,人民就是江山,这句话对于企业同样适用。”以商入道,行行有道,道道有门。商道就是人道,所有行业都是人的行业。
所有看似钱的问题,本质都是人的问题。而道商的修为就在于从规律中掌握大道,通过商业运营去参悟那股无形的力量,以果找因,以终为始,倒行逆施,反向操作。只有以商场炼心,练就一颗如不动之心,把无常当有常,才能掌控命运。 #经商之道#
在华夏大地的商业江湖中，一代又一代的商界精英们演绎着独特的商业智慧。最近，有幸读到《范蠡传》从范蠡传承鬼谷子的无字天书智慧中，深受启发。他们将商业实践与道、法、术、器、势、魂巧妙地融合在一起，形成了独特的经商聚财要义。今天，我们就来尝试探讨这一主题，以期开启商业旅程的新生命。
一、明“道”：利他思维，成就商业新模式
“小成靠术，中成有法，大成依道。”道，就是经商的核心原则。在互联网时代，利他思维比功利主义商业文化更为重要。稻盛和夫说过：“以利他心度人生，能增强人的成就感和幸福感，最终回报会回到自己身上，对自己同样有利。”这种利他的商业模式不仅有利于他人，更有利于自己。
二、求法：因地制宜，探索规律
法是运用道的指南，是一张指向目标清晰的地图。华为的成功就是规律的胜利。华为历史性的行业风口、人力资源红利、创始人魅力以及经营环境的特殊性等，都是华为成功的重要因素。因此，要善于发现事物内在的本质规律，因地制宜，实事求是，因势利导，从不确定性中寻找到确定性。
三、优术：善动人者，人必需之
术是行动行为具体的策略和技巧。“故善动人者，形之，人必需之。予之，人必乐之。以利动之，以益待之。”可以看出，人是最关键的核心，商业市场营销的要领，也在于最大限度了解“人”，抓住和满足顾客需要。因此，商业运营中要注重策略和技巧的运用，善于调动人的积极性，以利益驱动人，以效益吸引人。
四、用器：以借其力，杠杆有效应
器是指工具和媒介，放到商业经营的范畴，就是指你所能拥有和调动的一切资源——信息、人力、商品、物料、技术、资本。所谓用器就是要学会杠杆借力的思维，让你的资源起到四两拨千斤的妙用。资源整合是企业家的能力标杆，只有持续垒高支点(提升企业自身实力)，不断延长杠杆(整合关键资源，实现强强联合)，企业的发展才能实现倍增效应，在同样的时间里发挥出不一样的价值。
企业家一方面需要用外观思维来判断趋势，明确产业方向，发现商机，精准匹配关键资源，形成合力，实现倍速发展。另一方面也要用内观思维，明确愿景追求和战略定位，坚定创业初心和发展使命，认定企业价值观和商业道德底线，防止在资源整合的过程中方向跑偏、动作变形、执行出错。只有这样，双方才能相互赋能、彼此增值、共赢合作，给时间插上价值的翅膀，实现杠杆效能。
五、取势：造场力之所趋就是势
“取势”就是要抓住“趋势”、乘势而上。在商业新概念落地的时候，传播成本高，企业必须积极地创造并滋养市场，通过概念炒作来搞掂散户。想让消费者接受一个新概念，商家必须教育市场，而造势就是在教育市场。优秀的企业满足需求，杰出的企业创造需求。造势就是要创造市场、引领市场潮流。
六、安魂：初心有正念
魂是一切行为的源泉，就是精神力量。我们必须阻止资本化蔓延，把企业家精神从资本家的欢宴中剥离出来,回到中国企业的发展起点,中国经济发展的起点,找回“实业救国”的初心。
“江山就是人民,人民就是江山,这句话对于企业同样适用。”以商入道,行行有道,道道有门。商道就是人道,所有行业都是人的行业。
所有看似钱的问题,本质都是人的问题。而道商的修为就在于从规律中掌握大道,通过商业运营去参悟那股无形的力量,以果找因,以终为始,倒行逆施,反向操作。只有以商场炼心,练就一颗如不动之心,把无常当有常,才能掌控命运。 #经商之道#
思维模式篇
一、五个变量:政策取向、产业趋势、公司基本面、风险水平、周期 位置
1.政策取向:中国是政府指导下的市场经济，预测和洞察政策取向至 关重要，只有站在决策者的角度，了解社会主要矛盾和需要，才能准 确预判和前瞻;
2.产业趋势:a、行业成长性和行业天花板 b、行业促进或压制因素 的边际变化.c.行业的周期节点;
3.公司基本面:买入一只股票是入伙这个公司并且交给公司的管理层 替你打理，但好处是有监管机构替你监督，要站在这个角度来考虑你 愿不愿意买入并持有;
4.风险水平:大盘和板块以及个股的位置和估值水平以及货币政策变 化方向。
5.3-4 年左右一个经济短周期(基钦周期)，也是股市轮回的最重 要决定因素。
二、四个维度:估值便宜>公司质地>周期位置>预测市场
1.买的便宜才能卖的便宜，尽可能买好公司，但过多的溢价也很危险;
2.合理价格(折价更好)的好公司是最优选，只有风口行业才可以买 入二、三线股;
3.市场的周期和产业的周期是可以感悟的;
4.原则上市场不可预测，但市场常常犯错，钟摆在中间位置无法辨别 去向哪里，但极端位置只能向相反方向运动。
三、自上而下做判断,自下而上做选择
1.先行业,后公司;
2.同类公司之间要横向比较，尽量选择又便宜又好的公司，一般来说， 行情初期要买龙头，中期要考虑二线补涨，但在关注度都足够高时， 便宜还是最重要的因素。
四、投资的三个方向:产业趋势、价值成长、困境反转
1.抓住产业趋势，享受行业增长的高光时刻。寻找风口上的猪比寻找 沙漠之花简单,而且容错率较高,投资要做简单的事。在此方向必要时 可以选择二线公司，产业趋势投资重要的是变化和成长:
2.价值成长公司，行业已经告别高成长，但公司成长逻辑犹存，比如 大行业小公司等情形，公司本事质地优良。此类标的必须是行业前三并优选龙头。价值成长投资重要的是经营壁垒和竞争格局。
3.第三类标的困境反转，第一种是强周期行业，处在行业周期拐点时， 第二种高光赛道一二线个股遭遇暂时困境股价跌残时，股价大幅下跌， 基本面最长一年之内可以缓解。困境反转机会为次次选，因难度对比 第一类和第二类相对大。
4.产业投资首要是预期差和边际受益大(根据上下游变化确定阶段性 投资标的)，价值成长首要是经营壁垒和竞争格局，困境反转首要是 确定性。
五、选股核心:赛道、马、骑师、位置
1.赛道:行业，马:公司本身，骑士:管理层，位置:安全边际;
2.选择公司时，位置>赛道>马>骑士，四者兼具最好;
3.上述四个因素不同时期权重有大小，新兴行业赛道更重要，成熟行 业马和骑师更重要。
六、市场波动原因:风动、幡动还是心动
1.风是一阵风还是十年大风口，顺风逆风都要如此考虑;
2.幡动是公司本身的变化，尤其需要重视;
3.心动是市场情绪波动，如果单单是心动引起的股价变化在低位时往 往是市场机会所在，在高位即使是心动也要立即卖出。
七、股价下跌原因:杀估值、杀业绩、杀逻辑
1.杀估值:估值下来 可买入;
2.杀业绩:单个财报季业绩如果是一过性的杀下来也可买入;
3.杀逻辑:除非逻辑逆转，否则不碰。逻辑是最重要的因素，买入时也是。尤其对于新兴成长产业初期，逻辑远重于估值。
八、终局思维和逆向思考
1.终局思维:站在未来看现在会看得更清楚;
2.逆向思考:不仅要理解市场而且要逆市场思考，市场很多时候时盲 从的，要躲避市场情绪锋芒，并且在市场情绪一致性达到顶峰时逆市 场而动，正所谓:别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
3.顺趋势、逆情绪:顺趋势是顺经济和社会发展的大势，逆情绪是逆 市场情绪一致高潮或者一致恐慌时。
4.逆向思考不等于逆向买入。
九、好的成长性:可预期、可想象、可展望
1.可预期:一年内有切实增长;
2.可想象:三年内能感受到发展路径;
3.可展望:十年后的未来有想头。
十、利空与利多
1.利空:低位信其无，高位信其有，确定的除外;
2.利多:高位信其无，低位信其有，确定的除外;
3.跌多了会找理由涨，涨多了会找理由跌;
4.顶部理性不狂热、底部乐观不恐慌。
十一、供给和需求
1.新兴行业看需求;
2.传统行业看供给。
一、五个变量:政策取向、产业趋势、公司基本面、风险水平、周期 位置
1.政策取向:中国是政府指导下的市场经济，预测和洞察政策取向至 关重要，只有站在决策者的角度，了解社会主要矛盾和需要，才能准 确预判和前瞻;
2.产业趋势:a、行业成长性和行业天花板 b、行业促进或压制因素 的边际变化.c.行业的周期节点;
3.公司基本面:买入一只股票是入伙这个公司并且交给公司的管理层 替你打理，但好处是有监管机构替你监督，要站在这个角度来考虑你 愿不愿意买入并持有;
4.风险水平:大盘和板块以及个股的位置和估值水平以及货币政策变 化方向。
5.3-4 年左右一个经济短周期(基钦周期)，也是股市轮回的最重 要决定因素。
二、四个维度:估值便宜>公司质地>周期位置>预测市场
1.买的便宜才能卖的便宜，尽可能买好公司，但过多的溢价也很危险;
2.合理价格(折价更好)的好公司是最优选，只有风口行业才可以买 入二、三线股;
3.市场的周期和产业的周期是可以感悟的;
4.原则上市场不可预测，但市场常常犯错，钟摆在中间位置无法辨别 去向哪里，但极端位置只能向相反方向运动。
三、自上而下做判断,自下而上做选择
1.先行业,后公司;
2.同类公司之间要横向比较，尽量选择又便宜又好的公司，一般来说， 行情初期要买龙头，中期要考虑二线补涨，但在关注度都足够高时， 便宜还是最重要的因素。
四、投资的三个方向:产业趋势、价值成长、困境反转
1.抓住产业趋势，享受行业增长的高光时刻。寻找风口上的猪比寻找 沙漠之花简单,而且容错率较高,投资要做简单的事。在此方向必要时 可以选择二线公司，产业趋势投资重要的是变化和成长:
2.价值成长公司，行业已经告别高成长，但公司成长逻辑犹存，比如 大行业小公司等情形，公司本事质地优良。此类标的必须是行业前三并优选龙头。价值成长投资重要的是经营壁垒和竞争格局。
3.第三类标的困境反转，第一种是强周期行业，处在行业周期拐点时， 第二种高光赛道一二线个股遭遇暂时困境股价跌残时，股价大幅下跌， 基本面最长一年之内可以缓解。困境反转机会为次次选，因难度对比 第一类和第二类相对大。
4.产业投资首要是预期差和边际受益大(根据上下游变化确定阶段性 投资标的)，价值成长首要是经营壁垒和竞争格局，困境反转首要是 确定性。
五、选股核心:赛道、马、骑师、位置
1.赛道:行业，马:公司本身，骑士:管理层，位置:安全边际;
2.选择公司时，位置>赛道>马>骑士，四者兼具最好;
3.上述四个因素不同时期权重有大小，新兴行业赛道更重要，成熟行 业马和骑师更重要。
六、市场波动原因:风动、幡动还是心动
1.风是一阵风还是十年大风口，顺风逆风都要如此考虑;
2.幡动是公司本身的变化，尤其需要重视;
3.心动是市场情绪波动，如果单单是心动引起的股价变化在低位时往 往是市场机会所在，在高位即使是心动也要立即卖出。
七、股价下跌原因:杀估值、杀业绩、杀逻辑
1.杀估值:估值下来 可买入;
2.杀业绩:单个财报季业绩如果是一过性的杀下来也可买入;
3.杀逻辑:除非逻辑逆转，否则不碰。逻辑是最重要的因素，买入时也是。尤其对于新兴成长产业初期，逻辑远重于估值。
八、终局思维和逆向思考
1.终局思维:站在未来看现在会看得更清楚;
2.逆向思考:不仅要理解市场而且要逆市场思考，市场很多时候时盲 从的，要躲避市场情绪锋芒，并且在市场情绪一致性达到顶峰时逆市 场而动，正所谓:别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。
3.顺趋势、逆情绪:顺趋势是顺经济和社会发展的大势，逆情绪是逆 市场情绪一致高潮或者一致恐慌时。
4.逆向思考不等于逆向买入。
九、好的成长性:可预期、可想象、可展望
1.可预期:一年内有切实增长;
2.可想象:三年内能感受到发展路径;
3.可展望:十年后的未来有想头。
十、利空与利多
1.利空:低位信其无，高位信其有，确定的除外;
2.利多:高位信其无，低位信其有，确定的除外;
3.跌多了会找理由涨，涨多了会找理由跌;
4.顶部理性不狂热、底部乐观不恐慌。
十一、供给和需求
1.新兴行业看需求;
2.传统行业看供给。
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