汽车消费为何高增长?
今年我国汽车消费强劲恢复,不仅快于其它类别消费,在主要经济体中恢复也很靠前,背后原因是什么?未来汽车消费是否还会持续高增长?我们对这些问题进行探讨。
摘要
1、我国汽车消费持续走高。从今年4月以来,汽车零售额快速回升,同比增速持续高于消费整体增速,这种状况还在延续。在主要可选商品中,汽车恢复是比较靠前的。并且与其他主要经济体相比,我国汽车销售恢复情况也位居前列。而汽车消费的快速恢复,也带动了汽车产业以及相关产业的回暖。
2、背后原因何在?回顾今年宏观背景,特殊之处无外乎两点,其一是疫情,其二是政策宽松。疫情导致居民出行方式的改变可能对汽车销售有一定支撑。各地道路拥堵情况快速恢复,但地铁出行普遍恢复较慢。政策宽松对促进汽车消费也起到了重要作用。从历史数据来看,M2增速领先汽车零售额增速3个月左右。而货币流向通常是不均匀的,往往最先流向加杠杆能力较强的高收入群体。因此我们也会看到,今年豪华车销量比乘用车销量增长更快。除了疫情和货币宽松之外,新能源车的崛起对汽车销售也起到了一定的支撑作用。
3、高增长持续多久?我们利用2017年投入产出表进行测算,即使把对其他产业的拉动考虑在内,汽车产业占总增加值的比重也仅为3.9%,对经济整体的带动作用比较有限。因此汽车消费若能持续走高,更多反映的是整体需求扩张的结果。回顾历史数据我们就会发现,汽车消费其实是顺周期的。只有当经济周期整体上行,居民加杠杆意愿增强时,汽车消费才会出现持续的回暖。这也决定了汽车消费刺激政策更多起到的是“锦上添花”的效果。那么整体来看,短期汽车消费仍会延续高增长,若假设经济修复结束后向中长期经济增长趋势靠拢,那么汽车消费回暖的持续性或许不会很强。超预期的因素可能来自于收入分配改革措施的落地,以及中低收入群体收入水平的改善。#股票##A股##投资#
今年我国汽车消费强劲恢复,不仅快于其它类别消费,在主要经济体中恢复也很靠前,背后原因是什么?未来汽车消费是否还会持续高增长?我们对这些问题进行探讨。
摘要
1、我国汽车消费持续走高。从今年4月以来,汽车零售额快速回升,同比增速持续高于消费整体增速,这种状况还在延续。在主要可选商品中,汽车恢复是比较靠前的。并且与其他主要经济体相比,我国汽车销售恢复情况也位居前列。而汽车消费的快速恢复,也带动了汽车产业以及相关产业的回暖。
2、背后原因何在?回顾今年宏观背景,特殊之处无外乎两点,其一是疫情,其二是政策宽松。疫情导致居民出行方式的改变可能对汽车销售有一定支撑。各地道路拥堵情况快速恢复,但地铁出行普遍恢复较慢。政策宽松对促进汽车消费也起到了重要作用。从历史数据来看,M2增速领先汽车零售额增速3个月左右。而货币流向通常是不均匀的,往往最先流向加杠杆能力较强的高收入群体。因此我们也会看到,今年豪华车销量比乘用车销量增长更快。除了疫情和货币宽松之外,新能源车的崛起对汽车销售也起到了一定的支撑作用。
3、高增长持续多久?我们利用2017年投入产出表进行测算,即使把对其他产业的拉动考虑在内,汽车产业占总增加值的比重也仅为3.9%,对经济整体的带动作用比较有限。因此汽车消费若能持续走高,更多反映的是整体需求扩张的结果。回顾历史数据我们就会发现,汽车消费其实是顺周期的。只有当经济周期整体上行,居民加杠杆意愿增强时,汽车消费才会出现持续的回暖。这也决定了汽车消费刺激政策更多起到的是“锦上添花”的效果。那么整体来看,短期汽车消费仍会延续高增长,若假设经济修复结束后向中长期经济增长趋势靠拢,那么汽车消费回暖的持续性或许不会很强。超预期的因素可能来自于收入分配改革措施的落地,以及中低收入群体收入水平的改善。#股票##A股##投资#
负债累累的回武汉[笑cry]
行李箱可能超重 要发快递回武汉了[笑cry]
三里屯也还满好逛的诶 拿号等着吃饭的时间 又跑来消费买衣服买蜡烛[笑cry][笑cry][笑cry]
1️⃣beams真的很好买 除了贵没毛病 贵是我的毛病不是他的毛病[笑cry][笑cry]
2️⃣给大家种草handhandhand蜡烛青草和岩草石 直接盘不要犹豫!!太舒服了!!
3️⃣收了一个philip b护发精油 不知道好不好用 主要是店员太会讲话了[笑cry][笑cry][笑cry]
4️⃣laboratorio olfattivo红酒散香器 然后你整个家都是充满葡萄味我哭了
5️⃣野兽派已经开始过圣诞节了要命啊啊
快乐证据,记录一下~等新房子装完 好好拍拍我买的东西[打call][打call][打call] https://t.cn/z8xtL15
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