#上海现不明飞行物似火球般高速坠落#
……没有任何内生性烟火，最前侧是被余晖集中反射的亮点，随后的云完全和周边晚霞相同的斑斓，所以是不会是大气层外物体坠落（速度不足与没有压缩摩擦升温的内生光源烟火），极有可能是尾迹水汽冷凝。在低空湿度较大的环境下很容易进一步散射形成灿烂的火烧云。
为什么看起来是“坠落”？如果足够高远，地球曲率的影响就不可忽视了—由于“地平线”在远方略向下弯曲，水平飞行也完全可能出现“向下偏折”的效果。
所以大概率就是常规的飞机尾迹云染上了霞色。当然严谨而言，由于现在仍未确定具体是什么类型飞机/航空器等，要说是“不明飞行物”也是可以；但它可远不能=非地球人类文明飞行物】
……没有任何内生性烟火，最前侧是被余晖集中反射的亮点，随后的云完全和周边晚霞相同的斑斓，所以是不会是大气层外物体坠落（速度不足与没有压缩摩擦升温的内生光源烟火），极有可能是尾迹水汽冷凝。在低空湿度较大的环境下很容易进一步散射形成灿烂的火烧云。
为什么看起来是“坠落”？如果足够高远，地球曲率的影响就不可忽视了—由于“地平线”在远方略向下弯曲，水平飞行也完全可能出现“向下偏折”的效果。
所以大概率就是常规的飞机尾迹云染上了霞色。当然严谨而言，由于现在仍未确定具体是什么类型飞机/航空器等，要说是“不明飞行物”也是可以；但它可远不能=非地球人类文明飞行物】
中金技术贴 解析楼市组合拳影响
中金预计“认房不认贷”和下调“首付比例下限”可能将提升未来数月销售增速6.5ppt，也会温和提升房地产开发投资。降存量房贷利率和二套利率下限，可为居民年化增收2250亿元，但考虑到存款利率下调和早偿缓解，居民年收入可能一定程度上低于前述估算。
根据中金地产组统计，在本轮“认房不认贷”实施之前，32个超高/高能级城市中有16个城市仍实行“认房认贷”的政策，即对“无房有贷款记录”家庭执行的最低首付比例高于其对“无房无贷款记录”家庭的标准，如果16城全部改为“认房不认贷”，则“无房有贷款记录”家庭的首付比例下调空间为普通住宅14个百分点、非普住宅19个百分点。
下调“首付比例下限”。根据中金地产组的统计，32个超高/高能级城市中尚有24城较本次确定的首付比例下限新标准有不同程度的下调空间，其中3个超高能级城市（北上深）首套/二套的首付比例下限下调空间平均分别为13和30个百分点，21个高能级城市对应的首套/二套下调空间平均分别为10和15个百分点。
1.“认房不认贷”的潜在影响估算
最理想的数据是获得有潜在置换需求的总量，但这一数据难以获得，因此我们采取两种间接测算的方法。
第一种方法是利用三个关键参数，政策对销售的影响=被直接影响的基数*增速反弹的幅度*扩散效应，即1）改善型需求在住房销售中的占比有多大，2）反弹的幅度可能有多高，3）房价的扩散影响。
直接受益于认房不认贷的改善型需求在全国住房销售金额中的占比可能在10%-20%之间。这16个城市占全国住宅销售面积的15%，占全国住宅销售金额的27%。根据中指研究院的调查，这部分城市中的改善型需求占比大约在40%。那么直接受益于认房不认贷的改善型需求占销售面积与金额的比重可能在6%和11%左右（40%*15%，40%*27%）。除此之外，贷款数据也可以帮助我们测算这个基数，2022年18%的住房公积金贷款用于支持非首套购房、10%左右的个人住房贷款用于支持非首套购房。综合来看，直接受益于“认房不认贷”的改善型需求在全国住房销售金额中的占比可能在10%-20%。
改善型需求内生动力强，但反弹幅度也受到其他因素影响。从公积金贷款的样本来看，2022年住房交易套数下降约20%，但是非首套购房数量仍然同比增长1.4%，显示出改善型需求有较强的韧性，但也同时说明非首套购房的基数并不算低。在房价仍在上涨的2021年，非首套购房数量的同比增速在11%左右。假设这次非首套房销售增速不高于11%，那么边际上或对未来半年的销售同比增速拉抬2个百分点左右。
房价上升，继而提振购房者信心，带动购房需求，是投资者广泛期待的一种扩散效应。尽管需求端杠杆放松、总体购买力上升，或在供给一定的情况下有提振房价的作用。要注意到，“认房不认贷”支持某些“卖一买一”刚性改善型人群的购房行为，带来供给和需求的同时上升，比如偏小户型、低总价的供给增加，偏大户型、总价较高的需求上升，对房价的影响可能是分化。2015-2022年小户型的需求总体上趋势往下，在供给增加的背景下，这类房型的价格上行空间可能不会显著加大。比如杭州认房认贷调整后销售量有较大的反弹，但房价走势与此并不一致。
第二种方法是参考前期已经调整“认房认贷”的城市经验。郑州、南京、天津和杭州分别在2022年3月、8月、9月、11月调整了“认房认贷”政策，剔除掉我们简单估算的疫情波动对全国新房销售的系统性影响后，四城新房销售增速在之后的5个月平均出现了20个百分点的边际涨幅，随后脉冲影响逐渐消退，半年内对销售增速平均提升了23个百分点，其中杭州最多，为96个百分点，天津最少，为-9个百分点。假设以四城的平均提振来初步推算16城“认房不认贷”落地的潜在影响，如果这些政策近期能够落地，那么未来数月全国新建商品房销售面积增速可能抬升3.5个百分点，若考虑到销售对拿地与投资的带动，未来数月全国房地产开发投资增速或将抬升0.5个百分点。
2. 首付比下限调整的影响估算
由于24个超高/高能级城市首套和二套房贷首付比下限仍有13/10和30/15个百分点的下调空间，叠加16个城市“认房认贷”可调整的影响，可下调房贷首付比的超高/高能级城市将扩围至29个，占全国销售面积的27.7%。如果继续参考前期下调首付比的四个城市的平均影响程度，未来半年，全国新建商品房销售面积增速或将抬升6.5个百分点，房地产开发投资增速的抬升幅度或超过1个百分点。
由于各城市首付比下限及非普住宅首付比的调整幅度或仍将视自身情况而定，前期房地产量价越弱的城市，调整幅度或越大。而前期房贷政策限制较严、人口基本面较好的城市，楼市调整政策实施后潜在反弹空间可能相对大一些。我们初步估算的打分表显示，北京、上海、深圳、广州、成都、福州等城市住房政策限制较严，而深圳、广州、重庆、成都、长沙人口增长状况较好。
不过，我们要注意的是，政策调整对房地产的影响可能是非线性的，这些估算可能存在一定偏差，实际情况比我们推算的复杂。
3、降房贷利率影响测算
本次房贷利率的下调也有两个方面，一是存量房贷利率的下调，二是限购城市房贷利率下限的下调。
首先是存量房贷利率的下调。本次通知规定9月25日起，存量首套房贷借款人可申请置换存量贷款，新发利率水平不得低于原贷款发放时所在城市首套利率政策下限。2022年5月以来全国首套房政策利率下限为LPR-20bp，但各城市并不相同，如北京2019年10月以来、上海2021年7月以来、深圳2022年5月以来的首套房贷利率下限分别为LPR+55bp、LPR+35bp和LPR+30bp。同时，不同时间点也不相同，比如郑州2019年10月至2022年5月的首套利率下限为LPR+5bp，但2023年以来则为LPR-50bp。
按照中金银行组的估计，首套房贷占存量房贷的80-90%，其中符合利率下调条件的贷款占比在80%，即占全部按揭的2/3，假设其平均下调80bp，或对全部按揭利率的下调幅度在50bp。这将对银行净息差影响约为7bp，根据我们的估算，这将节省居民年度利息支出1940亿元，如果按照70%的边际消费倾向估计，预计可以温和提振消费增速。
同时通知还将二套房贷利率政策下限调整从LPR+60bp降至LPR+20bp。如果假设二套房占比在10%-20%，全部下调40bp，对新增按揭利率的影响上限或在8bp，按照过去三年新增按揭贷款的均值来计算可以节省居民年利息支出23亿元，对消费增速的有边际影响。
不过也要考虑到新一轮存款下调的潜在影响，中金银行组估计存款利率平均约下调15bp（一年期下调10bp、两年期下调20bp、三年和五年期下调25bp），将增厚银行净息差4bp，根据我们的估算这将使得居民利息收入减少一点。此外，早偿率与存量-新增房贷利差成正比，存量房贷利率向新房利率的回归将缓解早偿情况，根据中金银行组的估算，如果早偿率下降5%，将增厚银行息差2bp，我们预计这将增加居民利息支出582亿元。综合存量贷款利率下调、二套利率下限下调、存款利率下调和早偿缓解三个因素，对消费的影响体现为边际效应。
中金预计“认房不认贷”和下调“首付比例下限”可能将提升未来数月销售增速6.5ppt，也会温和提升房地产开发投资。降存量房贷利率和二套利率下限，可为居民年化增收2250亿元，但考虑到存款利率下调和早偿缓解，居民年收入可能一定程度上低于前述估算。
根据中金地产组统计，在本轮“认房不认贷”实施之前，32个超高/高能级城市中有16个城市仍实行“认房认贷”的政策，即对“无房有贷款记录”家庭执行的最低首付比例高于其对“无房无贷款记录”家庭的标准，如果16城全部改为“认房不认贷”，则“无房有贷款记录”家庭的首付比例下调空间为普通住宅14个百分点、非普住宅19个百分点。
下调“首付比例下限”。根据中金地产组的统计，32个超高/高能级城市中尚有24城较本次确定的首付比例下限新标准有不同程度的下调空间，其中3个超高能级城市（北上深）首套/二套的首付比例下限下调空间平均分别为13和30个百分点，21个高能级城市对应的首套/二套下调空间平均分别为10和15个百分点。
1.“认房不认贷”的潜在影响估算
最理想的数据是获得有潜在置换需求的总量，但这一数据难以获得，因此我们采取两种间接测算的方法。
第一种方法是利用三个关键参数，政策对销售的影响=被直接影响的基数*增速反弹的幅度*扩散效应，即1）改善型需求在住房销售中的占比有多大，2）反弹的幅度可能有多高，3）房价的扩散影响。
直接受益于认房不认贷的改善型需求在全国住房销售金额中的占比可能在10%-20%之间。这16个城市占全国住宅销售面积的15%，占全国住宅销售金额的27%。根据中指研究院的调查，这部分城市中的改善型需求占比大约在40%。那么直接受益于认房不认贷的改善型需求占销售面积与金额的比重可能在6%和11%左右（40%*15%，40%*27%）。除此之外，贷款数据也可以帮助我们测算这个基数，2022年18%的住房公积金贷款用于支持非首套购房、10%左右的个人住房贷款用于支持非首套购房。综合来看，直接受益于“认房不认贷”的改善型需求在全国住房销售金额中的占比可能在10%-20%。
改善型需求内生动力强，但反弹幅度也受到其他因素影响。从公积金贷款的样本来看，2022年住房交易套数下降约20%，但是非首套购房数量仍然同比增长1.4%，显示出改善型需求有较强的韧性，但也同时说明非首套购房的基数并不算低。在房价仍在上涨的2021年，非首套购房数量的同比增速在11%左右。假设这次非首套房销售增速不高于11%，那么边际上或对未来半年的销售同比增速拉抬2个百分点左右。
房价上升，继而提振购房者信心，带动购房需求，是投资者广泛期待的一种扩散效应。尽管需求端杠杆放松、总体购买力上升，或在供给一定的情况下有提振房价的作用。要注意到，“认房不认贷”支持某些“卖一买一”刚性改善型人群的购房行为，带来供给和需求的同时上升，比如偏小户型、低总价的供给增加，偏大户型、总价较高的需求上升，对房价的影响可能是分化。2015-2022年小户型的需求总体上趋势往下，在供给增加的背景下，这类房型的价格上行空间可能不会显著加大。比如杭州认房认贷调整后销售量有较大的反弹，但房价走势与此并不一致。
第二种方法是参考前期已经调整“认房认贷”的城市经验。郑州、南京、天津和杭州分别在2022年3月、8月、9月、11月调整了“认房认贷”政策，剔除掉我们简单估算的疫情波动对全国新房销售的系统性影响后，四城新房销售增速在之后的5个月平均出现了20个百分点的边际涨幅，随后脉冲影响逐渐消退，半年内对销售增速平均提升了23个百分点，其中杭州最多，为96个百分点，天津最少，为-9个百分点。假设以四城的平均提振来初步推算16城“认房不认贷”落地的潜在影响，如果这些政策近期能够落地，那么未来数月全国新建商品房销售面积增速可能抬升3.5个百分点，若考虑到销售对拿地与投资的带动，未来数月全国房地产开发投资增速或将抬升0.5个百分点。
2. 首付比下限调整的影响估算
由于24个超高/高能级城市首套和二套房贷首付比下限仍有13/10和30/15个百分点的下调空间，叠加16个城市“认房认贷”可调整的影响，可下调房贷首付比的超高/高能级城市将扩围至29个，占全国销售面积的27.7%。如果继续参考前期下调首付比的四个城市的平均影响程度，未来半年，全国新建商品房销售面积增速或将抬升6.5个百分点，房地产开发投资增速的抬升幅度或超过1个百分点。
由于各城市首付比下限及非普住宅首付比的调整幅度或仍将视自身情况而定，前期房地产量价越弱的城市，调整幅度或越大。而前期房贷政策限制较严、人口基本面较好的城市，楼市调整政策实施后潜在反弹空间可能相对大一些。我们初步估算的打分表显示，北京、上海、深圳、广州、成都、福州等城市住房政策限制较严，而深圳、广州、重庆、成都、长沙人口增长状况较好。
不过，我们要注意的是，政策调整对房地产的影响可能是非线性的，这些估算可能存在一定偏差，实际情况比我们推算的复杂。
3、降房贷利率影响测算
本次房贷利率的下调也有两个方面，一是存量房贷利率的下调，二是限购城市房贷利率下限的下调。
首先是存量房贷利率的下调。本次通知规定9月25日起，存量首套房贷借款人可申请置换存量贷款，新发利率水平不得低于原贷款发放时所在城市首套利率政策下限。2022年5月以来全国首套房政策利率下限为LPR-20bp，但各城市并不相同，如北京2019年10月以来、上海2021年7月以来、深圳2022年5月以来的首套房贷利率下限分别为LPR+55bp、LPR+35bp和LPR+30bp。同时，不同时间点也不相同，比如郑州2019年10月至2022年5月的首套利率下限为LPR+5bp，但2023年以来则为LPR-50bp。
按照中金银行组的估计，首套房贷占存量房贷的80-90%，其中符合利率下调条件的贷款占比在80%，即占全部按揭的2/3，假设其平均下调80bp，或对全部按揭利率的下调幅度在50bp。这将对银行净息差影响约为7bp，根据我们的估算，这将节省居民年度利息支出1940亿元，如果按照70%的边际消费倾向估计，预计可以温和提振消费增速。
同时通知还将二套房贷利率政策下限调整从LPR+60bp降至LPR+20bp。如果假设二套房占比在10%-20%，全部下调40bp，对新增按揭利率的影响上限或在8bp，按照过去三年新增按揭贷款的均值来计算可以节省居民年利息支出23亿元，对消费增速的有边际影响。
不过也要考虑到新一轮存款下调的潜在影响，中金银行组估计存款利率平均约下调15bp（一年期下调10bp、两年期下调20bp、三年和五年期下调25bp），将增厚银行净息差4bp，根据我们的估算这将使得居民利息收入减少一点。此外，早偿率与存量-新增房贷利差成正比，存量房贷利率向新房利率的回归将缓解早偿情况，根据中金银行组的估算，如果早偿率下降5%，将增厚银行息差2bp，我们预计这将增加居民利息支出582亿元。综合存量贷款利率下调、二套利率下限下调、存款利率下调和早偿缓解三个因素，对消费的影响体现为边际效应。
#个税专项附加扣除标准最新调整#【人民热评：为“上有老、下有小”群体减负担增红利】国务院近日决定，为进一步减轻家庭生育养育和赡养老人负担，依法提高3岁以下婴幼儿照护、子女教育、赡养老人个人所得税专项附加扣除标准，并且今年已按原标准填报和未填报的人群都能按照新标准申报扣除。这意味着，2018年以来围绕群众生活重点支出领域的“个税优惠”再次升级，通过叠加扣除兼顾了家庭的差异性负担和支出，使个税制度更科学更合理，从而更好鼓励生育、支撑养老。
群众利益无小事。“一老一小”的三项扣除标准都上涨了1000元，以独生子女抚养二孩（3岁以下和教育阶段各一）、赡养二老为例，在原有的5000元扣除额基础上最高还可扣除7000元，如再考虑租房或者贷款等累计扣除，个人月收入15000元左右的个税负担将会明显降低，甚至不用缴纳。同时要看到，这项政策回溯至今年年初，将通过“自动抵减本年度后续月份应纳税款”方式实现，将有效提升居民可支配收入。持之以恒把民生工作抓好，就是要像这样一件事情接着一件事情办，一年接着一年干，让群众看到变化、得到实惠。
民有所呼，我有所应。近年来，“上有老、下有小”的群体针对养娃、养老的负担呼吁较多，每一次相应政策调整都能较大幅度减轻负担。这次专项附加扣除的调整与“一老一小”直接相关，有利于在减轻抚养赡养负担的同时，提高居民消费意愿和能力，促进消费市场和内需的扩大，巩固经济回稳向好基础。事实证明，始终同人民群众想在一起、干在一起，不仅是我们保障和改善民生的根本立场，更是部署经济工作、制定经济政策、推动经济发展的出发点和落脚点。把相关政策措施落实、落细、落好，就能促进民生改善和经济发展有效对接、良性循环、相得益彰，在增进民生福祉同时增强内生动力。
抓民生也是抓发展。从年终奖个税优惠政策再次延长，到恢复和扩大消费20条措施出台，从加强保障性住房规划建设，到优化商品住房交易信贷政策，近期一系列惠民礼包加快推送、诚意满满。全面把握民生和发展相互牵动、互为条件的关系，要坚持在发展中保障和改善民生，要加强对困难群体的帮扶，要严肃财经纪律、让党政机关“过紧日子”，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来。用好政策空间、找准发力方向，精准有力实施调控，积极扩大国内需求，兜牢兜实基层“三保”底线，扩大中等收入群体，我们就一定能固本培元、推动经济持续回升向好，让现代化建设成果惠及全体人民。
群众利益无小事。“一老一小”的三项扣除标准都上涨了1000元，以独生子女抚养二孩（3岁以下和教育阶段各一）、赡养二老为例，在原有的5000元扣除额基础上最高还可扣除7000元，如再考虑租房或者贷款等累计扣除，个人月收入15000元左右的个税负担将会明显降低，甚至不用缴纳。同时要看到，这项政策回溯至今年年初，将通过“自动抵减本年度后续月份应纳税款”方式实现，将有效提升居民可支配收入。持之以恒把民生工作抓好，就是要像这样一件事情接着一件事情办，一年接着一年干，让群众看到变化、得到实惠。
民有所呼，我有所应。近年来，“上有老、下有小”的群体针对养娃、养老的负担呼吁较多，每一次相应政策调整都能较大幅度减轻负担。这次专项附加扣除的调整与“一老一小”直接相关，有利于在减轻抚养赡养负担的同时，提高居民消费意愿和能力，促进消费市场和内需的扩大，巩固经济回稳向好基础。事实证明，始终同人民群众想在一起、干在一起，不仅是我们保障和改善民生的根本立场，更是部署经济工作、制定经济政策、推动经济发展的出发点和落脚点。把相关政策措施落实、落细、落好，就能促进民生改善和经济发展有效对接、良性循环、相得益彰，在增进民生福祉同时增强内生动力。
抓民生也是抓发展。从年终奖个税优惠政策再次延长，到恢复和扩大消费20条措施出台，从加强保障性住房规划建设，到优化商品住房交易信贷政策，近期一系列惠民礼包加快推送、诚意满满。全面把握民生和发展相互牵动、互为条件的关系，要坚持在发展中保障和改善民生，要加强对困难群体的帮扶，要严肃财经纪律、让党政机关“过紧日子”，把发挥政策效力和激发经营主体活力结合起来。用好政策空间、找准发力方向，精准有力实施调控，积极扩大国内需求，兜牢兜实基层“三保”底线，扩大中等收入群体，我们就一定能固本培元、推动经济持续回升向好，让现代化建设成果惠及全体人民。
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