「娱乐至死」正好在自己意识到“逐渐被视频软件控制住了”、“以为自己在看时事要闻，但怎么又隐隐觉得屁用没有”的时候翻开了这本书。关于电视/电脑这些新媒介是如何控制了教育、政治、宗教等一系列严肃话题，并将所有东西娱乐化这一点，相信现在的我们比此前任何时代的人体会得都更深。或者说，有时会深到意识不到？尤其是川普，把政治娱乐化发挥到了极致。
《戏剧女神》明月珰
路随入茫茫cp，精神病小作精×冷漠霸总，从来没想过看戏精女主会这么爽！！女主前半段经常戏精上身突然飙戏太带感了，遇到流氓的冷漠的你还可以比他不正常比他更暴力，看女主日常极具娱乐性。男主有点工具人，一个合格的表面冷漠内心控制欲强的霸总，比女主爱得深还被甩了两次哈哈哈，最后费尽心机终于扳回一成。
明月珰写得最好的永远是作来作去，这本女主折腾程度更高可看性更强，整本看下来也能算治愈故事。男女主都不是什么好东西，一个控制欲强一个潜意识希望有人管着，与其放出去为祸人间不如内部消化，他们相爱就是为民除害。
路随入茫茫cp，精神病小作精×冷漠霸总，从来没想过看戏精女主会这么爽！！女主前半段经常戏精上身突然飙戏太带感了，遇到流氓的冷漠的你还可以比他不正常比他更暴力，看女主日常极具娱乐性。男主有点工具人，一个合格的表面冷漠内心控制欲强的霸总，比女主爱得深还被甩了两次哈哈哈，最后费尽心机终于扳回一成。
明月珰写得最好的永远是作来作去，这本女主折腾程度更高可看性更强，整本看下来也能算治愈故事。男女主都不是什么好东西，一个控制欲强一个潜意识希望有人管着，与其放出去为祸人间不如内部消化，他们相爱就是为民除害。
【歌尔股份，可能比立讯精密更有想象空间】
高通从华为获得一笔18亿美元的一次性付款，用于支付此前未支付的许可费。与此同时，华为还与高通达成了一项多年协议，授权华为使用高通的专利技术。尽管华为仍被禁止购买高通芯片，但华为已恢复支付无线技术的许可费用。
说实话，这钱嘛，明眼人都知道就是bao hu fei，假如高通真的通过美国的销售许可，华为会以高通为供货优先。但，台积电在9月15日之后完全断供海思，短期内，华为依赖联发科，以维持手机出货。
不过，华为能放软，与高通达成协议，解读为示好高通，这方面有缓解的可能。高通也暗示未来可能供货给华为，虽然没明指，这也导致明年联发科啃下华为这块大蛋糕可能有变，毕竟高通处理器比联发科更有优势。
说白了，就是你可以买芯片，自己做不行，而且专利费每年递增，华叔记得以前是5亿刀，现在都涨价至18亿刀，也没办法，只能肉随砧板上。
另外，高通的库存并不低，这对供应链而言并非好事，今年底到明年初有可能出现库存调整波动，对台积电及日月光等将会是利空。
说起消费电子，最近，几个小伙伴都说到立讯AirPods业务转给了歌尔股份的事情，这里就顺带说说。为了保证供应链安全，无论是苹果，还是华为这样大的消费电子企业，采用两个供应商供货是常态。
而真实上，歌尔新增了的产品线已经投产，业绩增速会提升，本来AirPods就是一个高增长的产品，对立讯影响不大，甚至秋季苹果还会发布新的AirPods系列产品AirPods Studio，一款主动降噪的头戴耳机，也有可能由歌尔和立讯代工，所以AirPods这块业务是有增无减。
之前都二刷立讯，华叔也不会偏袒，就二刷歌尔，上次单独写歌尔已经是一年前了。
歌尔主营业务为3块，分别为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
业务布局：“零件+成品”双轨发展，声学整机占比升至 43.65%，零件占比降至 31.28%，而智能硬件占比25.07%。
智能声学整机受益于 TWS 无线耳机高速成长，板块收入有望翻倍，板块毛利率约12.66%(同业公司约为10~15%)。
智能硬件板块主要受益于手表/手环类产品出货量实现数倍增长，带动公司板块收入增速 28.47%，毛利率11.23%。
精密零组件涵盖所有主流下游手机厂商，由于手机端声学创新趋缓，该板块收入增长在6.94%，毛利率 22.93%(同业公司约 25~40%)。
声光电产品均供应国内外头部客户，苹果收入占比40.65%，前5大客户收入占69.26%。虽然这里可能会存在风险，但歌尔7年做了越南的布局，2年前在越南做了成品的布局。多地布局，为客户降低风险(主要是加税风险)。
目前，苹果产品占歌尔60%以上的大份额(包括非苹果官方的第三方产品)，安卓分散，还与华为有深度合作。
在 2019 年，除了毛利率有所下降外，净利率和净资产收益率均有所回升，在 2020年一季度，除了净资产收益率有所下降外，净利率和毛利率均有所回升。
代工整机产品出厂价格受到主要客户影响，毛利率较低， 若客户持续对上游供货商价格施压，将导致公司产品毛利率进一步下滑， 影响公司业绩。
预计2020年二季度歌尔归母净利润的同比/环比提升，歌尔今年上半年业绩预告归母净利润7.6~7.86亿元，同比+45~50%，进一步显现出降本控费成效。这里原因——
1、公司的 TWS 耳机产线良率同比提升，相应的盈利能力会显著改善
2、生产端没有了疫情影响，降本控费效果会较2020年一季度有所提升。
歌尔有几个成长逻辑是不变的，AIoT开启下一个10年周期，歌尔除了领军行列，无线耳机、智能音箱、智能手表将延续高成长，ARVR、智能家居、汽车电子、机器人等新机会层出不穷。
AIoT的贡献正在迅速超越手机，以A股10大苹果供应链公司为例，2021年可穿戴营收贡献就将超过手机，其中歌尔占比最高，超过80%，成为拥抱AIoT新动能最为领先的企业。
在AirPods、Apple Watch、HomePod等存量业务转移及AR/VR、机器人等AIoT新增业务加成下，未来大陆将涌现出一批全球性电子制造龙头，歌尔将会是其中代表性企业之一。
歌尔：“零件+成品”持续突破，有机会5年成就5倍级成长。
随着苹果取消有线耳机，歌尔无线耳机业务仍将维持高速成长，明后两年游戏配件/主机、智能手表业务也有望迎来突破。预计2025年歌尔成品业务营收将达到2251亿元，智能家居、机器人等也带来超预期潜力。
零件：歌尔多年来稳居中国电子元件百强榜前列，除电声器件外，歌尔在微电子、光学、马达、结构件等领域的潜力也将迎来释放。
预计2025年歌尔零件业务将突破300亿元，成为歌尔为国内外大客户提供一站式服务的重要组成部分，并驱动整体获利能力稳步上行。
歌尔VR/AR客户包括Oculus(Facebook旗下公司)、索尼，歌尔是他们的首选供应商。
而且客户大量投资在歌尔，这也使歌尔研发层面有了核心竞争力，对制造和运营有比较深的理解，有很大的优势。2020年VR有望向上，2022年VR可能有一波大爆发。
AR的成熟，主要在于生产力，但不限于生产力，在社交、娱乐都有应用，VR和AR在未来可能走一块。
起步年可能在2023~2024年，核心在于光学模组，比如Light Engine(LED光引擎)、光栅，歌尔都在布局，为未来做准备，光波导会成为主要应用方式。预计2025年才能进入成熟的时机。#股票##投资##A股#
高通从华为获得一笔18亿美元的一次性付款，用于支付此前未支付的许可费。与此同时，华为还与高通达成了一项多年协议，授权华为使用高通的专利技术。尽管华为仍被禁止购买高通芯片，但华为已恢复支付无线技术的许可费用。
说实话，这钱嘛，明眼人都知道就是bao hu fei，假如高通真的通过美国的销售许可，华为会以高通为供货优先。但，台积电在9月15日之后完全断供海思，短期内，华为依赖联发科，以维持手机出货。
不过，华为能放软，与高通达成协议，解读为示好高通，这方面有缓解的可能。高通也暗示未来可能供货给华为，虽然没明指，这也导致明年联发科啃下华为这块大蛋糕可能有变，毕竟高通处理器比联发科更有优势。
说白了，就是你可以买芯片，自己做不行，而且专利费每年递增，华叔记得以前是5亿刀，现在都涨价至18亿刀，也没办法，只能肉随砧板上。
另外，高通的库存并不低，这对供应链而言并非好事，今年底到明年初有可能出现库存调整波动，对台积电及日月光等将会是利空。
说起消费电子，最近，几个小伙伴都说到立讯AirPods业务转给了歌尔股份的事情，这里就顺带说说。为了保证供应链安全，无论是苹果，还是华为这样大的消费电子企业，采用两个供应商供货是常态。
而真实上，歌尔新增了的产品线已经投产，业绩增速会提升，本来AirPods就是一个高增长的产品，对立讯影响不大，甚至秋季苹果还会发布新的AirPods系列产品AirPods Studio，一款主动降噪的头戴耳机，也有可能由歌尔和立讯代工，所以AirPods这块业务是有增无减。
之前都二刷立讯，华叔也不会偏袒，就二刷歌尔，上次单独写歌尔已经是一年前了。
歌尔主营业务为3块，分别为精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。
业务布局：“零件+成品”双轨发展，声学整机占比升至 43.65%，零件占比降至 31.28%，而智能硬件占比25.07%。
智能声学整机受益于 TWS 无线耳机高速成长，板块收入有望翻倍，板块毛利率约12.66%(同业公司约为10~15%)。
智能硬件板块主要受益于手表/手环类产品出货量实现数倍增长，带动公司板块收入增速 28.47%，毛利率11.23%。
精密零组件涵盖所有主流下游手机厂商，由于手机端声学创新趋缓，该板块收入增长在6.94%，毛利率 22.93%(同业公司约 25~40%)。
声光电产品均供应国内外头部客户，苹果收入占比40.65%，前5大客户收入占69.26%。虽然这里可能会存在风险，但歌尔7年做了越南的布局，2年前在越南做了成品的布局。多地布局，为客户降低风险(主要是加税风险)。
目前，苹果产品占歌尔60%以上的大份额(包括非苹果官方的第三方产品)，安卓分散，还与华为有深度合作。
在 2019 年，除了毛利率有所下降外，净利率和净资产收益率均有所回升，在 2020年一季度，除了净资产收益率有所下降外，净利率和毛利率均有所回升。
代工整机产品出厂价格受到主要客户影响，毛利率较低， 若客户持续对上游供货商价格施压，将导致公司产品毛利率进一步下滑， 影响公司业绩。
预计2020年二季度歌尔归母净利润的同比/环比提升，歌尔今年上半年业绩预告归母净利润7.6~7.86亿元，同比+45~50%，进一步显现出降本控费成效。这里原因——
1、公司的 TWS 耳机产线良率同比提升，相应的盈利能力会显著改善
2、生产端没有了疫情影响，降本控费效果会较2020年一季度有所提升。
歌尔有几个成长逻辑是不变的，AIoT开启下一个10年周期，歌尔除了领军行列，无线耳机、智能音箱、智能手表将延续高成长，ARVR、智能家居、汽车电子、机器人等新机会层出不穷。
AIoT的贡献正在迅速超越手机，以A股10大苹果供应链公司为例，2021年可穿戴营收贡献就将超过手机，其中歌尔占比最高，超过80%，成为拥抱AIoT新动能最为领先的企业。
在AirPods、Apple Watch、HomePod等存量业务转移及AR/VR、机器人等AIoT新增业务加成下，未来大陆将涌现出一批全球性电子制造龙头，歌尔将会是其中代表性企业之一。
歌尔：“零件+成品”持续突破，有机会5年成就5倍级成长。
随着苹果取消有线耳机，歌尔无线耳机业务仍将维持高速成长，明后两年游戏配件/主机、智能手表业务也有望迎来突破。预计2025年歌尔成品业务营收将达到2251亿元，智能家居、机器人等也带来超预期潜力。
零件：歌尔多年来稳居中国电子元件百强榜前列，除电声器件外，歌尔在微电子、光学、马达、结构件等领域的潜力也将迎来释放。
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歌尔VR/AR客户包括Oculus(Facebook旗下公司)、索尼，歌尔是他们的首选供应商。
而且客户大量投资在歌尔，这也使歌尔研发层面有了核心竞争力，对制造和运营有比较深的理解，有很大的优势。2020年VR有望向上，2022年VR可能有一波大爆发。
AR的成熟，主要在于生产力，但不限于生产力，在社交、娱乐都有应用，VR和AR在未来可能走一块。
起步年可能在2023~2024年，核心在于光学模组，比如Light Engine(LED光引擎)、光栅，歌尔都在布局，为未来做准备，光波导会成为主要应用方式。预计2025年才能进入成熟的时机。#股票##投资##A股#
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