#20万亿险资大松绑# 放开财务性股权投资行业限制!#禁投十类情形# 影响几何?

酝酿2年有余的#保险资金股权投资行业限制“松绑”#,终于落定。

11月13日,银保监会向各保险机构发布《关于保险资金财务性股权投资有关事项的通知》(银保监发〔2020〕54号),核心是取消险资财务性股权投资的行业限制,改为“负面清单+正面引导”机制,允许险资综合考虑自身实际,自主选择投资企业的行业范围。

这一新规出台的背后,既有监管贯彻落实国务院常务会议精神,加大保险资金对实体经济股权融资支持力度,提升社会直接融资比重的考虑,也有保险资金对股权资产配置需求不断提升的背景。

据券商中国记者了解,险资的股权类投资,从广义上讲包括直接股权投资、私募股权基金投资(PE)、股权投资计划以及股票投资等。目前,通过后三种方式投资股权,其实已不存在行业限制。此次《通知》针对的只是第一种——此前,险资直接股权投资的行业仅限于与保险产业相关的,比如健康、养老等。

如今,随着行业限制解除,险资将有望直接投资更多战略性新兴产业,为经济转型升级提供支持。

所投产业应处成长期、成熟期或战略新兴产业

所谓的保险资金股权投资行业范围,来自于现行的《保险资金投资股权暂行办法》。其规定:保险资金直接投资股权,仅限于保险类企业、非保险类金融企业和与保险业务相关的养老、医疗、汽车服务等企业的股权。

也就是一直以来,保险直接投企业股权,投向仅限于保险、金融、养老、医疗、汽车服务等行业。

银保监会最新发布的《通知》,就是针对这一情况做了重新规定。核心内容是取消保险资金财务性股权投资的行业限制,通过“负面清单+正面引导”机制,允许保险机构自主选择投资行业范围,扩大股权投资选择面。

《通知》先明确了财务性股权投资概念,保险机构及其关联方对所投企业不构成控制或共同控制的直接股权投资行为。

“保险资金开展财务性股权投资,可在符合安全性、流动性和收益性条件下,综合考虑偿付能力、风险偏好、投资预算、资产负债等因素,依法依规自主选择投资企业的行业范围。”

《通知》规定:保险资金开展财务性股权投资,所投资的标的企业,所属产业应当处于成长期、成熟期或者为战略性新兴产业,或者具有明确的上市意向及较高的并购价值。

天风证券非银团队认为,股权投资具有长期性、抗经济周期能力强等特点,与传统投资资产的相关性弱,和保险资金期限长、追求长期收益的特点相一致,投资限制的松绑有助于保险机构股权投资的灵活性。

禁投十类情形,鼓励开展债转股

同时,《通知》还建立了财务性股权投资负面清单。禁止保险资金投资存在十类情形的企业,同时鼓励保险资金开展市场化、法治化债转股项目。

禁投的情形包括:

(一)不具有稳定现金流回报预期和确定的分红制度,或者不具有市场、技术、资源、竞争优势和资产增值价值;

(二)最近三年发生重大违约事件;

(三)面临或出现核心管理及业务人员大量流失、目标市场或者核心业务竞争力丧失等重大不利变化;

(四)控股股东或高级管理人员最近三年受到行政或监管机构重大处罚,或者被纳入失信被执行人名单;

(五)涉及巨额民事赔偿、重大法律纠纷,或者股权权属存在严重法律瑕疵或重大风险隐患,可能导致权属争议、权限落空或受损;

(六)与保险机构聘请的投资咨询、法律服务、财务审计和资产评估等专业服务机构存在关联关系;

(七)所属行业或领域不符合宏观政策导向及宏观政策调控方向,或者被列为产业政策禁止准入、限制投资类名单,或者对保险机构构成潜在声誉风险;

(八)高污染、高耗能、未达到国家节能和环保标准、产能过剩、技术附加值较低;

(九)直接从事房地产开发建设,包括开发或者销售商业住宅;

(十)银保监会规定的其他审慎性条件。

保险资金投资市场化、法治化债转股项目,可不受本条第(一)(二)项的限制。

资金要求强调资产负债匹配

《通知》第五条明确资金性质要求,规定:保险机构开展财务性股权投资,可以运用自有资金和与投资资产期限相匹配的责任准备金。

普华永道中国金融行业管理咨询合伙人周瑾向券商中国记者表示,责任准备金属于负债,用于应对未来的赔付支出。但因为赔付支付的预期时间会在将来,所以这部分资金可视为“沉淀资金”,不会在短期内用于赔付,故可用作一些长期投资,包括股权。

一位保险公司投资人士称,“与投资资产期限相匹配的责任准备金”是首次看到的股权投资的资金相关要求,这与保险监管一直强调的“资产负债匹配”要求一致。

在这一要求下,实际平均负债久期较短的中小险企,还能做期限往往很长的股权投资吗?

对此,周瑾认为,《通知》强调了股权投资的负债资金是“与投资资产期限相匹配的责任准备金”,不一定与保险公司大小有关,而是与负债的期限长短有关。有些中小公司主打长期保障类的产品,有些大公司也有大量的短期产品,产险的责任准备金普遍较寿险短,这些都是资产负债匹配的原理。故而不同负债对应的投资资产期限也要分别匹配对应。

《通知》还加强风险控制。要求保险机构承担开展财务性股权投资的主体责任,完善股权投资管理制度,加强股权投资管理能力建设,审慎开展投资运作,不得利用股权投资开展内幕交易或利益输送。

同时,强化监督管理,规定保险机构开展财务性股权投资应当履行有关报告义务,违反规定开展投资的,银保监会将责令限期改正,依据相关规定采取限制股权投资行业范围、责令调整负责人及有关管理人员等监管措施;情节严重的,将依法对相关机构和人员给予行政处罚。

将促进险资直接股权投资,利好这些行业

对于放开财务性股权投资行业范围的新规,业界早有预期。

此前,银保监会欲修改《保险资金投资股权暂行办法》,并于2018年10月向行业下发了征求意见稿,其中就取消了险资开展股权投资的行业范围限制。今年7月15日的国常会上明确指出,取消保险资金开展财务性股权投资行业限制。期间,监管也多次就取消保险资金股权投资行业限制发声。

在此次《通知》发布后,业内预期,险资直接股权投资有望增加。若投资行业限制放开,险资对哪些行业更为偏好?

一位保险公司股权投资负责人向券商中国记者称,放开行业限制将会促进保险公司更积极开展股权投资,除了现在允许投资的行业,互联网、教育、高端制造业等也是保险公司比较关注的领域。

另外,从险资已投的私募股权基金中,也可知其股权投资的行业偏好。目前,险资通过私募股权基金、股权投资计划等间接方式的股权投资,不受行业范围限制。

根据券商中国记者获得一份行业调研报告,险资在PE基金中重点投向了TMT、大消费、房地产(含物流地产)、基础设施、医养健五个行业,合计在全部基金规模中占比超过半数。

此前,国寿资产有关负责人在记者采访时透露,其在未上市股权领域主要关注六大行业,包括基础设施与不动产、能源环保、医疗健康、先进装备制造、消费升级以及信息传媒。其中,基础设施不动产和能源环保行业属于重资产、重资金投入,收益相对稳定,现金流非常好,与保险资金的风险收益特征相匹配。医疗健康、先进装备制造、消费升级和信息传媒则属于新经济领域,这代表了经济未来转型的方向,里面可能会孕育非常多有成长性的股权投资的机会。

银保监会表示,经过多年发展,企业股权已经成为保险资产配置的重要品种。截至2020年9月末,保险资金通过股权直接投资、股权投资计划、股权投资基金等方式,投资企业股权规模2万亿元,占保险资金运用余额(20.7万亿)的10%,成为金融业可提供股权性资本的主要机构投资者。

“保险资金开展的股权投资在满足行业资产配置需要、分散投资风险的同时,为战略性新兴产业等现代产业体系发展提供了长期稳定资金,促进了产业整合和优化升级。”银保监会称。

【全国抗击新冠肺炎疫情表彰大会之#陕西获奖英雄#连线——易智、马现仓、巩守平、连建奇、张西京】9月8日上午,全国抗击新冠肺炎疫情表彰大会在北京人民大会堂隆重举行,陕西省多人获得表彰。华商报记者连线了在北京参加表彰大会的抗疫英雄,他们都特别激动和振奋,表示感受到了极大的鼓舞和关怀,将珍惜荣誉、砥砺前行,救死扶伤,为取得抗击新冠肺炎疫情的全面胜利再做贡献。

#易智:临危受命的陕西首批援湖北医疗队队长#

“当疫情袭来,祖国和人民最需要我们的时候,作为一名医务工作者挺身而出,护佑人民健康,这是我们的分内之事,职责所系,感谢党和人民给予我们如此崇高的荣誉,给予医务工作者极大的关怀和鼓舞。” 易智说。

易智是陕西省人民医院党委副书记、骨科病院院长、骨科主任医师、陕西首批援湖北医疗队队长。

新冠肺炎疫情爆发后,他临危受命、挺身而出,1月26日带领陕西首批援鄂医疗队出征武汉。面对定点医院硬件设施差、救治能力弱、防护条件差等严峻现实,确立了“医疗救治与感染控制并重、集中力量救治危重症患者”的工作原则,带领全队行动起来,对病区进行全面彻底的改造,对所有队员进行感控培训和个人防护演练;成立医疗组、护理组及院感组,制订系列医疗、护理、感控工作方案和制度,大家团结协作,苦练基本功,做好长期战斗的准备。在他的带领下,陕西首批援鄂医疗队实现了开一个科室、稳定一个科室,接管一个病区、稳定一个病区的良好工作局面,为新冠肺炎危重症患者成功救治奠定了良好的基础。

他夙兴夜寐、夜以继日,关爱队员、凝聚如家,率领医疗队在武汉连续奋战55天,以精湛的医疗技术优势和防护技术优势,度过了最艰难、困苦的时期,顺利迎战了武汉2月疫情高峰,以危重症患者急需的、关键性的医疗技术和力量支持,使大量患者得到及时、有效的治疗和护理并转危为安,受到了国家卫健委、当地政府和患者的高度评价。
继武汉连续抗疫55天之后,经过短暂休整,易智于5月23日,作为中国(陕西)赴塔吉克斯坦联合工作组副组长、医疗专家组组长,再次出征杜尚别,慰问我国在塔留学生、中资企业员工和华人华侨,将中国防治新冠肺炎疫情的宝贵经验,无私分享给塔方同仁,协助塔方开展疫情防控工作。易智与工作组全体成员不远万里、无惧风险,通过紧锣密鼓、卓有成效的工作,圆满完成了国家赋予的光荣任务和使命。

#马现仓:扛起抗疫大旗 创造陕西省队多项第一 #

马现仓,西安交大一附院副院长,陕西省第二批援鄂医疗队队长。他带领医疗队创造了陕西省队多项第一:在汉时间最长、进舱时间最长、救治重症及危重症患者最多。医疗队荣膺湖北工人先锋号,他个人也荣获武汉五一劳动奖章。在人民生命健康受到威胁的危急时刻,他以舍我其谁的气魄扛起抗疫大旗,为国分忧,树立了医者典范。

新冠疫情爆发之际,马现仓主动请缨,2月2日,带领41家单位121名队员组成的陕西省第二批援鄂医疗队奔赴武汉,支援重症及危重症定点收治医院武汉协和西院,整建制接管病区患者医疗救治与护理工作。

作为医疗队队长,他承诺将队员一个都不少地平安带回家。以最严制度、最强作风严守队员安全防护底线,以半军事化手段加强队伍管理。作为心理卫生专业教授,还通过组织专业的心理干预以及陕西油泼面、包饺子、过生日等一系列文化活动缓解队员们的工作压力和思乡之情,并时刻关注队员们的思想动态、健康状态、生活情况、家庭情况,通过打造“不畏艰苦、救死扶伤、勇于担当、团结协作”的团队精神,凝聚队员思想,锤炼抗疫铁军。

多股力量,攥成拳头,努力降低病死率。医疗队进驻病区后,马现仓积极移植精细化管理模式,全面提升医疗队整体救治水平。医疗队推行的医患微信群,使病区医护人员对所有患者病情了然于胸,这一做法也被其他医疗队借鉴,并被国家卫健委推广。

在他的带领下,医疗队累计护理患者280名,收治患者113名,重症及危重症99名,治愈出院、症状转轻转出104名。3月30日收获多项“零”的成绩,病区患者清零、医务人员零感染、零投诉、零不良事件。

#巩守平:回想抗疫一幕幕不禁泪目#

“我在人民大会堂认真聆听了总书记的重要讲话,今天是一次庄严而震撼的精神提升,也是中国精神、中国力量,中同担当的世界宣言。” 9月8日下午,在北京参加全国抗击新冠肺炎疫情表彰大会后,西安交大第二附属医院党委书记、教授巩守平激动的心情久久无法平静。

他说,当总书记讲到"武汉必胜、湖北必胜、中国必胜"的强音响彻中华大地时,会场爆以最热烈,最持久的掌声,白衣为甲,逆行出征,舍生忘死,挽救生命的一幕幕在脑海里回映,令人不禁泪目,泪目的是医务人员用自己的初心和担当铸就了生命至上,举国同心的伟大抗疫精神,而这种精神就是爱国主义、集体主义、英雄主义、乐观主义的集中体现,作为医务人员,一定要以强大的精神动力和百折不挠的行动,服务百姓健康,共筑健康中国梦。

作为医者,在抗击非典、抗震救灾、玉树地震、新冠肺炎疫情等历次重要关头,巩守平从不缺席,始终用仁心仁术践行着医者使命。

当武汉告急时,除夕晚巩守平即与家人表明了赴武汉抗疫的想法。元宵佳节,他带领了130人的队伍驰援武汉,以“此时不出手,枉费从医心”的初心与担当,开启了53天的抗疫历程。医疗队进行了战备总动员,在24小时内接管了同济医院中法新城院区C10西病区。病区患者病情危重,生死时速时刻在上演,他做为书记、队长带领大家守护患者平安,开展了医疗队首例非负压病房85岁老人气管插管;主刀成功开展了全国首例垂危新冠患者合并颅脑出血的开颅手术,全程认真管理病人,换药、拆线等事必躬亲,老人痊愈高兴出院;开展了医疗队首例CRRT有创治疗和深静脉置管等技术。下病房、做治疗、指导抢救、疏导患者心理,他从来都是冲锋在前。在他的带领下探索还形成了西安交大二附院国家医疗队的六个硬核方案,包括《大剂量维生素C治疗新冠肺炎方案-早期、足量、短程、联合的八字原则》等,在第一时间向社会公布,以大医大义的精神贡献了“陕西智慧”。


#连建奇:砥砺前行

做一名优秀的人民军医#

“我很荣幸获得了全国抗击新冠肺炎疫情先进个人和全国优秀共产党员荣誉称号,这一崇高荣誉不仅是我的荣誉,更是我们团体的荣誉。” 9月8日下午,在北京参加全国表彰大会的连建奇激动地说。

连建奇,空军军医大学唐都医院传染科主任,作为陕西省新冠肺炎医疗救治专家组组长、空军军医大学唐都医院救治组组长,连建奇始终践行党员初心、担当军医使命,圆满完成重症抢救和防控指导任务。

连建奇说,当新冠疫情来临之际,面对困难,全体医务人员,不畏艰险,全力救治好每一位患者,取得了决定性胜利。在全国表彰大会上充分肯定了全国广大医务工作者的抗疫工作,自己和战友们都受到了极大的鼓舞和关怀。健康所系,生命相托,将继续砥砺前行,救死扶伤,全心全意为人民服务,做一名优秀的人民军医,为健康中国做出新贡献。

当新冠疫情袭来之时,连建奇敏锐地带领团队投身到抗击新冠肺炎疫情的最前线。第一时间组织研究、第一时间启动“双发热门诊”、第一时间制定标准,从腊月二十六一直到大年初一,每天只睡几个小时,带领科室人员仅用24小时就完成预检分诊、发热门诊和病房收治的规范工作。

不惧风险冲在前。作为医院传染科主任,他秉持“两线作战、两线都要过硬”的工作方针,合理调配医护力量。武汉方面,先后派出20名骨干逆行驰援。西安方面,带头收治接诊,带头进入传染科ICU,带头实施插管、通气等高风险操作,和全院400余名同志奋战抗疫一线与死神抢生命,共接诊发热患者近4200人次、收治确诊患者40余例,治愈重型、危重型患者20余例,完成陕西省首例普通、重型和危重型患者的救治。提出了“一稳二抗三联合”的治疗方案,即稳定呼吸,抗病毒、抗继发细菌感染,联合MDT会诊、激素治疗、免疫调节治疗,为挽救患者生命起到了积极作用。进行“两地三线会诊”,多管齐下,综合施策,在危重患者救治工作中取得了出色的成绩。

攻坚克难挺在前。面对疫情快速扩散趋势,他先后在西安、咸阳、安康等多地指导11家医院建立隔离病房、规范诊疗流程、组织专家会诊,在线指导和接受咨询,外出会诊、参加防控会议,组织全省培训,并参与制定国家新冠肺炎诊疗方案、省级疫情防控标准,为疫情防控工作做出突出贡献。


#张西京:拼尽全力

从死神手里抢生命#

张西京,空军军医大学西京医院重症医学科主任,火神山医院重症医学一科主任。
先后获得中国医师奖和全国抗击新冠肺炎疫情先进个人,张西京说,这是对他工作的肯定,同时也感到肩上责任重大。会在今后的工作中珍惜荣誉、努力工作,为取得抗击新冠肺炎疫情的全面胜利再做贡献。不管哪里需要,随时听从召唤,争取让疫情早日结束。”

因为出生在空军军医大学西京医院,家就住在大学对面,父母就给他起了‘西京’这个名字。”长大后他如愿

考入了第四军医大学,成为一名人民军医。

“疫情当前、人民需要,我从事重症医学24年、党龄28年、入伍32年,我定不辱使命……”1月23日除夕夜,在医疗队的出征誓师大会上,张西京作为医护人员代表坚定表态,随后便和战友们毅然踏上武汉战“疫”的逆行征程。

在武汉抗疫的日子充满了艰辛,最让他欣慰的还是一次次从死神手里抢回患者的生命。经过4天3夜连续奋战,他们救治的首例重症患者康复出院。临别时,患者缓缓弯下身子,向队员们深深鞠了一躬。

医疗队转战火神山医院后,重症一科的患者绝大多数都是年老体弱的病人,病情危重复杂,有的入院时已经昏迷、无法自主呼吸,生命危在旦夕。在这场生死竞速的“大考”面前,张西京作为突击队重症攻关组组长暗自立誓,“一定要拼尽最后一分力气,挽救每一个患者的生命。”张西京还是火神山医院专家组成员,每天奔波在查房、会诊、抢救中,一天下来要走3万多步、只能睡3个多小时。

通过有创呼吸机、抗感染、营养支持等积极治疗,在艰苦奋战的84天里,他们第一批医疗队共治愈患者351名,治愈率达96.8%,实现了“提高救治率、降低病亡率、医护零感染”的目标。

华商报记者 李琳

#关注疫情# 【东莞2例无症状感染者情况通报!都去过广州绿松石小酒馆、塔克西餐厅等近期高风险场所!】

4月17日,东莞报告2例境外输入关联无症状感染者,均为主动排查发现。两人系朋友关系,此前在广州Firuz Bistro绿松石小酒馆、Taksim塔克西餐厅等近期有多例病例报告的高风险场所活动过。
4月17日东莞新增境外输入关联无症状感染者有关情况:

无症状感染者1
女,25岁,巴西籍,东城某培训机构教师(目前该机构未复工),暂时从事中非贸易,现住东莞南城。
3月以来多次前往广州市,曾在越秀区的Firuz Bistro绿松石小酒馆、Taksim塔克西餐厅等地活动。
4月7日,与无症状感染者2从广州市回到南城。回莞后曾在住所附近购物及到相关部门办理居住登记手续,监控视频显示其全程均佩戴KN95口罩。
4月13日,实施隔离观察。
4月17日,其咽拭子检测结果为新冠病毒核酸阳性。

无症状感染者2
男,26岁,几内亚籍,广州市某高校留学生,常住广州市。
3月9日至4月7日,住在广州市,曾在越秀区的Firuz Bistro绿松石小酒馆、Taksim塔克西餐厅等地活动。
4月7日,其与无症状感染者1从广州来到东莞。来莞后一直居家无外出,4月13日按要求实施隔离观察。
4月17日,其咽拭子检测结果为新冠病毒核酸阳性。当日中午,两人均由专用救护车转送至市第九人民医院隔离观察。经进一步检查及专家会诊,均被诊断为新冠病毒无症状感染者。
根据流行病学调查,初步判定该起疫情为“境外输入关联无症状感染者聚集性疫情”,其在广州活动的相关情况已向广州市疾控部门通报。
疾控工作人员已第一时间对上述2例无症状感染者的住处和到过的区域进行严格的终末消毒,并指导社区、场所做好日常消毒工作。密切接触者已实施医学隔离观察,市民无需恐慌!(东莞卫健局)


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