1. 大类资产比较看情绪：股市较债市情绪弱近期市场调整已经较明显，上证指数于5月9

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#有方·影像# 【深圳湾超级总部基地最新进展，施工现场直击】

从各项目设计方案公布，到随后的专项建设，深圳湾超级总部基地（深超总）的动向一直吸引着各界的关注。

尤其在5月24日深圳市公布的2023年第二批次拟出让居住用地项目清单中，深超总DY08单元地块赫然在目。这一“王炸”地块将花落谁家，也已成为当下深圳城建的热门话题。

有方影像对深超总建设的记录始于2021年。2022年7月和12月，我们两次发布纪录影片分享深超总当时的最新进展。今年4月和5月，我们再次来到工地，大部分项目的建筑主体已经初现，公共配套建设也在同步进行中。

这个夏天，深超总工地上有了哪些新变化？下文以组图形式，大致依建设进度为序展示，带你直观感受地块内建筑单体的建设动态，以及深圳在城市规划与建设上的雄心。

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荀玉根：当前市场情绪到底怎么样？

以下文章来源于股市荀策
作者：吴信坤、刘颖、荀玉根（荀玉根系中国首席经济学家论坛理事，海通证券首席经济学家）

核心结论：①从大类资产比较指标看，股市情绪显著低于债市。②强周期板块股价创新低，说明市场对经济预期已降至去年10月水平。③从资金面看，公募基金发行处历史低位，外资阶段性流出。④借鉴历史，这次市场调整已显著，情绪有望纠偏。关注数字经济中有业绩的领域。

当前市场情绪到底怎么样？

6月2日市场迎来了久违的中阳线，沪深300涨幅1.4%、上证综指为0.8%，但其实最近一段时间市场情绪较为低迷。那么当前市场情绪到底到什么程度了？本文从大类资产比较、基本面预期以及资金面等多个维度出发，对比当前与去年10月底，分析当前市场情绪的真实情况。

1. 大类资产比较看情绪：股市较债市情绪弱

近期市场调整已经较明显，上证指数于5月9日到达年内高点后开启回调，万得全A、沪深300、创业板指2月以来就开始调整。上证综指最大跌幅为7.3%，万得全A为8.3%，沪深300为11.4%，创业板指为18.1 %，上证50为14.1%。其中，创业板指于5月30日跌至最低2180点，已低于去年10月底的低点2227点。

随着市场经历了调整，当前股市情绪已明显弱于债市。从大类资产比价指标看，股市性价比已经较高。截至2023/06/02（下同），当前A股风险溢价率（1/全部A股PE-10年期国债收益率）为2.89%、处05年以来从高到低28.0%分位，已经高于05年以来均值+1倍标准差（3年滚动）；当前A股股债收益比（全部A股股息率/10年期国债收益率）为0.74、处05年以来从高到低2.9%分位，已经处在05年以来均值+2倍标准差（3年滚动），接近去年10月底水平，可见当前市场对股市的风险偏好已处在低位。从破净率看，当前市场破净率为8.2%，而去年10月底时市场破净率为9.9%，破净率也处在较高水平。

从绝对估值看，尽管当前多数指数估值水平与去年10月底仍有一定差距，但也都回到了历史低位。截至2023/6/2，全部A股PE（TTM，下同）为17.9倍、处05年以来38.6%分位（22/10/31为15.8倍、23.2%），上证综指为13.1倍、31.4%（11.4倍、13.2%），沪深300为11.8倍、28.0%（10.3倍、10.9%），上证50为9.8倍、28.0%（8.3倍、8.1%）。创业板指估值已经低于去年10月底时的水平，当前创业板指PE为32.1倍、处13年以来3.8%（37.4倍、6.6%）。
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