【又一千亿地产大佬，退出牌桌】
2002年8月6日，成都开启土拍大幕，首个入市项目位于青羊区西大街，占地7.75亩。经过30多个回合激烈厮杀，被手举77号的蓝光以远超预期的465万元/亩的价格拿下。
拿下首宗地王，杨铿何其风光。
他不会想到，21年后的蓝光，或许再也没有机会上牌桌，举起那张令人们印象深刻的77号了。
【大势已去】
面对满目疮痍的蓝光，62岁的杨铿脸上挤不出笑容。
2022年，蓝光合同销售金额不足50亿元，较上年同期大降九成。全国九大重点市场，销售额全部负增长，其中成都、昆明、福州、西安等省会城市同比下降9%、32%、50%、12%。
而以上这些城市项目大部分已经逾期交付，害惨了一大批曾经信任蓝光而买房的人。
一边是销售断崖，一边是债务堆积如山。根据一季报数据，蓝光总负债已经高达1500亿元左右，其中，一年内到期的非流动性负债高达379亿元。
截止5月15日，蓝光累计未偿还债务本息额高达合计425.56亿之巨。并且随着时间的推移，这一数据还将攀升。
翻开最新财报，更是触目惊心。2022年，蓝光巨亏249亿元，是所有上市房企“亏损王”。加上2021年，公司累计亏了388亿元，是2015年上市以来所有利润的3倍还要多。
另外，蓝光资产负债率高达116%，净资产已经为负的211亿元。一个个惊刺的数据剑指一个悲凉的现实：蓝光要不行了。
不过，只要上市地位还在，蓝光就存在翻身的那怕一丝可能。但资本市场就是这样冷酷无情，蓝光股价只用一个月就蒸发了6成，且股价已经连续20个交易日低于1元。ST蓝光随即停牌。
最终，上交所5月9日正式下发了《关于拟终止四川蓝光发展股份有限公司股票上市的事先告知书》。2023年A股第一家千亿房企即将被强制退市，凄凄惨惨戚戚。随之陪葬的，还有14.6万名小股东。
蓝光走过30年，犹如一头巨兽轰然倒下，扬起的尘埃已经盖过曾经千亿规模的光辉。虽尚未破产清算，但似乎随时又可以宣布它的终章。
2019年，当蓝光销售额突破千亿，杨铿肯定不会想到，自己亲手打造的地产王国将付之一炬，怒不可遏的债主们会踏破门槛把他告上法庭，他会153次成为失信被执行人，被限制高消费370次……
【敢为天下先】
上个世纪90年代，杨铿在一家国企做技术开发部主任，日子过得舒坦。但他意气风发，不安于现状，毅然决然地选择丢掉铁饭碗，下海去。
很快，杨铿在成都租下1栋2层的破旧厂房，注册成立了兰光汽配厂，以铬钒钛气缸套起家。要知道，那时绝大多数中国人对汽车还没有什么概念。
1992年，杨铿在一个偶然的机会去到沿海城市考察了一圈，敏锐地觉察到中国房地产市场的大有可为，回到成都决定成立兰光房屋开发公司，开始转型涉足商业地产。
短短三年之后，杨铿交出了自己的第一个作品——位于春熙路的蓝光大厦。这座26层的建筑，曾获得时任国务院副总理钱其琛的亲笔题名，算是当时成都响当当的地标建筑。
这相当有面，也打开了蓝光商业地产的钥匙。
2000年，玉林生活广场建成落地。它几乎是20世纪初成都小资夜生活的代名词。蓝光这个名字也逐渐在成都人民心中扎根。
那几年，杨铿没日没夜，亲力亲为。他来到玉林生活广场，脱下鞋子，光脚丫在雨后的台阶上踩了踩，看是否适合走动，怕后来的行人滑到。
2002年5月9日，国土资源部签发11号令《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权》，叫停了已沿用多年的土地协议出让方式。
这样一个看似平常无奇的政策消息，却深深震撼了杨铿。他没有丝毫犹豫，决定将蓝光的业务重心从商业地产转型为商品住宅。
后来，趁着成都旧城改造的东风，蓝光在2005年迅速做大做强，成为川派房企的领头羊。
几年之后，次贷危机席卷全球，华尔街鬼哭狼嚎。当时，万科的王石向外界预警，中国房价的拐点已现，未来不再有上涨空间。随后，便挑起了楼市价格战。
杨铿应对也很干脆：要战便战。
很快，圣菲·阳光里果断降价至2560元/㎡，蓝光凯丽香江开盘价仅4180元/㎡。成都楼市保卫战，屡屡登上新闻媒体的头版头条。当时的蓝光处境十分危险，下游地产项目卖不出去，现金流也持续恶化。
好在杨铿咬紧坚持，总算熬到了救市的“四万亿”。危机之后，他野心勃勃，不想只居于成都一隅。在杨铿的带领下，蓝光先到隔壁重庆拿地建房，点燃进军全国化的硝烟。三年之后，蓝光销售规模突破百亿大关，发展之迅猛，被业界盛赞为房企大黑马。
2015年，A股超级大牛市。蓝光也在当年成功借壳迪康药业，完成了7年上市夙愿。在资本市场融到一大笔钱后，杨铿一刻不停留，加快向全国进军。3年近5倍，2018年蓝光的销售额已经来到了855亿元之巨。
其实，2018年的房地产市场让老江湖万科都感受到颇大的压力。在那年的秋季例会上，会场背景墙满屏的“活下去”。
当时，不少同行瑟瑟发抖，认真思考，但也有不少同行却认为这是耸人听闻。蓝光显然是后者，不管不顾，在第二年依旧疯狂加杠杆。
2019年，蓝光销售额突破千亿大关，提前两年完成目标。
杨铿开心坏了，千亿不过如此嘛！
【倔强不回头】
2019年，杨铿在寸土寸金的上海虹桥买下了一栋楼，宣布打造“上海+成都”双总部。那一年，蓝光旗下的物业公司——蓝光嘉宝服务在港交所挂牌上市。
手握两大融资平台的杨铿，越来越大胆，越来越激进。
按照杨铿的规划，2020年土地投资总额高达400亿元，占到了上一年销售额的40%。这个指标下达下去之后，尤其是华东、华南各区子公司负责人也都信心满满，表示要大干一场，做出成绩，加官进爵。
没想到，年初突如其来的新冠疫情让全国停摆了几十天。但这并没有阻碍各区经理人的热血与激情。
不管价格，疯狂拿地，冲就对了。
4月，蓝光以8.47亿元总价拿下河南南阳一宗地块，溢价率123%；5月-6月，在南阳、信阳分别以151%、149%的溢价率补充土储；8月，蓝光百轮激战央企中海地产，首进石家庄，溢价率99%……
为了支撑起高价拿地，蓝光的融资成本不断走高，当年甚至在海外发行了多笔美元债，利率已经去到了10%以上。
为了更大规模的蓝光，杨铿“杀”疯了。但如此激进的扩张带来债务规模的井喷，冥冥之中风雨欲来。
8月20日，住建部、央行等多部门发布“三道红线”新规。这一政策的出台再次改写了行业规则，其影响并不亚于2002年的土地招拍挂制度。依靠高杠杆、高负债、高周转的商业模式不行了。
新规之后，不少大中型房企很快做出战略部署：保命要紧，停止拿地，降低杠杆！
蓝光连踩三根线，为情况最为糟糕的“红档”区。杨铿不以为然，没有立马下令停下一路狂奔的蓝光。9月、10月、11月、12月，蓝光下属子公司继续在全国各地溢价拿地，刷新KPI。
疯狂之下，却没有多少人关注蓝光兜里还有多少余粮。当年10月，蓝光与平安旗下公司合作的广东佛山里水项目中，未能将15亿元的债务按时还给平安，延迟了10多天。
此举引发了平安的强烈不满，导致其内部对于蓝光发展的融资做出了限制。不料，其他金融机构悄然跟进，蓝光融资环境开始恶化了。
杨铿这才意识到，大事不妙了。
2021年2月，蓝光开启卖资产自救之路。首先处理掉了蓝光嘉宝服务，后来又折价卖了一些土储项目给万科，拿回几十亿元。但对于海量的到期债务，这笔钱杯水车薪。
4月，坊间传闻蓝光将有三笔信托出现违约，融创、万科也在洽谈战投蓝光。监管机构也对公司发去了问询函。
很快，蓝光常务副总裁杨武正召开投资者紧急会议，承认蓝光确实遭遇了一些问题，但强调“不会出让控股权，不会甩卖公司”。
这句话从儿子的口中说出，或许也是这位四川地产大亨最后的底线与尊严了。但这一定程度上也导致与战投者谈判无果，酿成大祸。
深陷漩涡之后，杨铿很快把儿子推向前台，自己卸任了董事长。且把直接持股蓝光发展的股份全部转移到蓝光集团，做了彻底的切割。
3个月后，蓝光官宣债务违约，彻底引爆市场。海内外评级机构相继大幅下调债券评级，重要融资伙伴中航信托、百瑞信托开始变脸申请蓝光司法冻结……
年仅26岁的杨武正，哪见过如此大场面。面对信用塌陷的蓝光，他并没有太多办法，只有眼睁睁看到经营、融资、债务状况持续恶化。
2022年，杨氏父子是否改变出让控制权想法不得而知，但一切都亡羊补牢。因为越来越多的房企暴雷，以蓝光的资产质量和债务规模，在并购市场已经没有任何优势可言了。
重组的大门被杨铿亲手关闭，也几乎决定了蓝光的命运。
蓝光7年百亿到千亿，4年千亿归零，像一场梦一样。
世界也给杨铿开了一个大大的玩笑。
我们不得不承认，房地产行业野蛮生长的黄金时代、白银时代已经过去。适者生存、物竞天择的丛林法则已经降落在了体量庞大的房地产身上。
只有时代的英雄，没有英雄的时代。或许很快，中国地产界再无草莽英雄，因为时代不再允许，商业竞争也不允许，落幕将是最后的归属。
最后，希望杨铿处理好蓝光剩下的烂摊子，也请人们不要忘记中国房地产市场曾经有一个倔强的成都男人。https://t.cn/A6pvgWGr
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面对满目疮痍的蓝光，62岁的杨铿脸上挤不出笑容。
2022年，蓝光合同销售金额不足50亿元，较上年同期大降九成。全国九大重点市场，销售额全部负增长，其中成都、昆明、福州、西安等省会城市同比下降9%、32%、50%、12%。
而以上这些城市项目大部分已经逾期交付，害惨了一大批曾经信任蓝光而买房的人。
一边是销售断崖，一边是债务堆积如山。根据一季报数据，蓝光总负债已经高达1500亿元左右，其中，一年内到期的非流动性负债高达379亿元。
截止5月15日，蓝光累计未偿还债务本息额高达合计425.56亿之巨。并且随着时间的推移，这一数据还将攀升。
翻开最新财报，更是触目惊心。2022年，蓝光巨亏249亿元，是所有上市房企“亏损王”。加上2021年，公司累计亏了388亿元，是2015年上市以来所有利润的3倍还要多。
另外，蓝光资产负债率高达116%，净资产已经为负的211亿元。一个个惊刺的数据剑指一个悲凉的现实：蓝光要不行了。
不过，只要上市地位还在，蓝光就存在翻身的那怕一丝可能。但资本市场就是这样冷酷无情，蓝光股价只用一个月就蒸发了6成，且股价已经连续20个交易日低于1元。ST蓝光随即停牌。
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蓝光走过30年，犹如一头巨兽轰然倒下，扬起的尘埃已经盖过曾经千亿规模的光辉。虽尚未破产清算，但似乎随时又可以宣布它的终章。
2019年，当蓝光销售额突破千亿，杨铿肯定不会想到，自己亲手打造的地产王国将付之一炬，怒不可遏的债主们会踏破门槛把他告上法庭，他会153次成为失信被执行人，被限制高消费370次……
【敢为天下先】
上个世纪90年代，杨铿在一家国企做技术开发部主任，日子过得舒坦。但他意气风发，不安于现状，毅然决然地选择丢掉铁饭碗，下海去。
很快，杨铿在成都租下1栋2层的破旧厂房，注册成立了兰光汽配厂，以铬钒钛气缸套起家。要知道，那时绝大多数中国人对汽车还没有什么概念。
1992年，杨铿在一个偶然的机会去到沿海城市考察了一圈，敏锐地觉察到中国房地产市场的大有可为，回到成都决定成立兰光房屋开发公司，开始转型涉足商业地产。
短短三年之后，杨铿交出了自己的第一个作品——位于春熙路的蓝光大厦。这座26层的建筑，曾获得时任国务院副总理钱其琛的亲笔题名，算是当时成都响当当的地标建筑。
这相当有面，也打开了蓝光商业地产的钥匙。
2000年，玉林生活广场建成落地。它几乎是20世纪初成都小资夜生活的代名词。蓝光这个名字也逐渐在成都人民心中扎根。
那几年，杨铿没日没夜，亲力亲为。他来到玉林生活广场，脱下鞋子，光脚丫在雨后的台阶上踩了踩，看是否适合走动，怕后来的行人滑到。
2002年5月9日，国土资源部签发11号令《招标拍卖挂牌出让国有土地使用权》，叫停了已沿用多年的土地协议出让方式。
这样一个看似平常无奇的政策消息，却深深震撼了杨铿。他没有丝毫犹豫，决定将蓝光的业务重心从商业地产转型为商品住宅。
后来，趁着成都旧城改造的东风，蓝光在2005年迅速做大做强，成为川派房企的领头羊。
几年之后，次贷危机席卷全球，华尔街鬼哭狼嚎。当时，万科的王石向外界预警，中国房价的拐点已现，未来不再有上涨空间。随后，便挑起了楼市价格战。
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当时，不少同行瑟瑟发抖，认真思考，但也有不少同行却认为这是耸人听闻。蓝光显然是后者，不管不顾，在第二年依旧疯狂加杠杆。
2019年，蓝光销售额突破千亿大关，提前两年完成目标。
杨铿开心坏了，千亿不过如此嘛！
【倔强不回头】
2019年，杨铿在寸土寸金的上海虹桥买下了一栋楼，宣布打造“上海+成都”双总部。那一年，蓝光旗下的物业公司——蓝光嘉宝服务在港交所挂牌上市。
手握两大融资平台的杨铿，越来越大胆，越来越激进。
按照杨铿的规划，2020年土地投资总额高达400亿元，占到了上一年销售额的40%。这个指标下达下去之后，尤其是华东、华南各区子公司负责人也都信心满满，表示要大干一场，做出成绩，加官进爵。
没想到，年初突如其来的新冠疫情让全国停摆了几十天。但这并没有阻碍各区经理人的热血与激情。
不管价格，疯狂拿地，冲就对了。
4月，蓝光以8.47亿元总价拿下河南南阳一宗地块，溢价率123%；5月-6月，在南阳、信阳分别以151%、149%的溢价率补充土储；8月，蓝光百轮激战央企中海地产，首进石家庄，溢价率99%……
为了支撑起高价拿地，蓝光的融资成本不断走高，当年甚至在海外发行了多笔美元债，利率已经去到了10%以上。
为了更大规模的蓝光，杨铿“杀”疯了。但如此激进的扩张带来债务规模的井喷，冥冥之中风雨欲来。
8月20日，住建部、央行等多部门发布“三道红线”新规。这一政策的出台再次改写了行业规则，其影响并不亚于2002年的土地招拍挂制度。依靠高杠杆、高负债、高周转的商业模式不行了。
新规之后，不少大中型房企很快做出战略部署：保命要紧，停止拿地，降低杠杆！
蓝光连踩三根线，为情况最为糟糕的“红档”区。杨铿不以为然，没有立马下令停下一路狂奔的蓝光。9月、10月、11月、12月，蓝光下属子公司继续在全国各地溢价拿地，刷新KPI。
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杨铿这才意识到，大事不妙了。
2021年2月，蓝光开启卖资产自救之路。首先处理掉了蓝光嘉宝服务，后来又折价卖了一些土储项目给万科，拿回几十亿元。但对于海量的到期债务，这笔钱杯水车薪。
4月，坊间传闻蓝光将有三笔信托出现违约，融创、万科也在洽谈战投蓝光。监管机构也对公司发去了问询函。
很快，蓝光常务副总裁杨武正召开投资者紧急会议，承认蓝光确实遭遇了一些问题，但强调“不会出让控股权，不会甩卖公司”。
这句话从儿子的口中说出，或许也是这位四川地产大亨最后的底线与尊严了。但这一定程度上也导致与战投者谈判无果，酿成大祸。
深陷漩涡之后，杨铿很快把儿子推向前台，自己卸任了董事长。且把直接持股蓝光发展的股份全部转移到蓝光集团，做了彻底的切割。
3个月后，蓝光官宣债务违约，彻底引爆市场。海内外评级机构相继大幅下调债券评级，重要融资伙伴中航信托、百瑞信托开始变脸申请蓝光司法冻结……
年仅26岁的杨武正，哪见过如此大场面。面对信用塌陷的蓝光，他并没有太多办法，只有眼睁睁看到经营、融资、债务状况持续恶化。
2022年，杨氏父子是否改变出让控制权想法不得而知，但一切都亡羊补牢。因为越来越多的房企暴雷，以蓝光的资产质量和债务规模，在并购市场已经没有任何优势可言了。
重组的大门被杨铿亲手关闭，也几乎决定了蓝光的命运。
蓝光7年百亿到千亿，4年千亿归零，像一场梦一样。
世界也给杨铿开了一个大大的玩笑。
我们不得不承认，房地产行业野蛮生长的黄金时代、白银时代已经过去。适者生存、物竞天择的丛林法则已经降落在了体量庞大的房地产身上。
只有时代的英雄，没有英雄的时代。或许很快，中国地产界再无草莽英雄，因为时代不再允许，商业竞争也不允许，落幕将是最后的归属。
最后，希望杨铿处理好蓝光剩下的烂摊子，也请人们不要忘记中国房地产市场曾经有一个倔强的成都男人。https://t.cn/A6pvgWGr
【暴跌超500亿！又一汽车巨头崩了，即将退市】
昔日的A股“汽车经销商第一股”，已经站在了悬崖边上。
5月19日收盘，庞大集团（601258）再度遭遇一字跌停，股价已跌至0.46元/股。而这已经是庞大集团连续17个交易日股价低于1元。
据《股票上市规则》第9.2.1条第一款规定，若上市公司连续20个交易日的收盘价均低于1元，上交所将决定终止公司股票上市。
即使未来3个交易日，庞大集团连续涨停（+5%），股价也无法回升至1元以上。这也意味着，庞大集团退市已经是“板上钉钉”。
庞大集团股价这一波的崩塌始于4月20日，截至5月19日，股价累计跌幅高达56%，最新总市值仅剩47亿元。
与此同时，庞大集团不断发出退市风险预警。
首先是，5月5日，庞大集团股票实施退市风险警示，股票由“庞大集团”变更为“ST庞大”。
另外，5月11-18日期间，*ST庞大连续发布八则《关于股票可能被终止上市的风险提示公告》，提示投资人股票可能被终止上市的风险。
雪上加霜的是，庞大集团的业绩也彻底崩塌。据最新财报显示，2022年，公司营收为260亿元，同比下降9.12%；归母净利润亏损14.41亿元；今年一季度，净利润再度亏损1.23亿元。
另外，因经营活动现金流量净额持续为负，大额应收款项未收回、破产重整到期债务等问题，庞大集团还被会计事务所出具了无法表示意见的审计报告。
公开资料显示，庞大集团是一家以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，公司主要产品包括乘用车和商用车两大类。自2006年行业评比以来，庞大集团一直位列"中国汽车销售服务十大企业集团"第一名。
从昔日“汽车经销商第一股”到如今濒临退市，庞大集团的命运走向只是众多汽车经销商的一个缩影，背后折射出的是中国汽车流通行业的巨大变革。
眼看他“起高楼”
庞大集团，可谓是见证了中国汽车行业的崛起之路。
庞大的前身为2003年成立的唐山市冀东机电设备有限公司，一直专注于汽车销售服务业务，法人代表庞庆华。
早在2005年，庞大集团便已经连续7年跻身中国企业500强之列；2009年，庞大集团以538亿元的营业额，一举超越广汇汽车，问鼎中国汽车经销商冠军。
2011年，庞大集团营收规模突破500亿元，同年4月28日，庞大正式登陆资本市场，成为首家在A股上市的汽车经销商，拿下了“汽车经销商第一股”的标签。
庞大集团IPO融资额超63亿元，成为了当年民企IPO融资金额最大的企业。
春风得意马蹄疾，上市后的庞大集团便开启了疯狂扩张模式，在全国各地大举投资、买地、建店，网传庞大集团的土地储备面积一度高达两万亩。
据2011年年报显示，庞大集团当年新增经营网点达331家，规模大幅增长59%；2012年再度新增172家网点，这也使得庞大集团在全国经营网点数量达到1429家，并获得一汽大众、北汽、比亚迪、奥迪、奔驰等国内外近百家主流汽车品牌的经销权。
疯狂扩张之下，庞大集团的规模也大幅增长。2017年全年，庞大集团销售新车达48.17万辆，营收高达704.8亿元，创出历史最高，荣登中国500强第240位。当年庞大集团拥有的门店数超过1000家。
上市之后，庞大集团总市值一度达到558亿元，其控股股东庞庆华家族的身价也一度飙升至100亿元，跻身胡润富豪榜第109名。
万万没想到的是，2017年的巅峰，却成为了庞大集团商业版图由盛转衰的转折点。
当年，庞大集团因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查，成为了崩塌的起点。
“楼塌了”
众所周知，汽车经销商是典型的资金密集型产业，新建4S店、采购、销售各环节都具有资金密集型的特征。
蒙眼狂奔的庞大集团，最大的风险便是现金流。
表面看，其市场份额、销售数量、营收规模保持不断增长，但背后的净利润、现金流却一直“流血”。
庞大集团上市12年间，庞大集团的扣非净利润仅2011年、2016年、2020年为正，即使是2017年的营收高达704亿元，但当年的扣非后净利润也巨亏超2亿元。
更危险的信号来自于，资金链。由于庞大新建4S店都是自购土地，造成大量的资金沉淀，这也导致庞大集团的资产负债率一直维持在80%以上，远高于行业平均水平。
一旦资金链出现问题，崩塌便会迅速来袭。
率先发难的是银行，开始对庞大集团收紧信贷， 2017年下半年，银行从庞大集团抽贷60亿元，2018年抽贷高达162亿元。
2018年，庞大集团开始卖店卖地，但仍然于当年6月资金链断裂，庞大集团爆出裁员、恶意欠薪事件频发。
当年10月，因经济纠纷，庞大集团董事长庞庆华持有的公司股份13.63亿股遭司法冻结。
此后，庞大的商业版图迅速崩塌。2019年1月，庞大集团因无资金提车，痛失上汽通用五菱的品牌授权；3月，债权人以庞大集团不能清偿到期债务为由，向法院申请要将其破产重整。
2019年，公司破产重整完成，庞庆华几乎净身出户。
经历重整之后，庞大股东们看到了短暂的一丝胜利曙光，通过缩减规模、资产转让等方式，庞大集团在2020年、2021年连续实现盈利（扣非前净利润）。
然而，好景不长，2022年庞大集团再度巨亏14.4亿元，公司仅剩267家经销门店。2023年一季度，净利润再度亏损1.23亿元。
连续的雪崩之下，庞大集团的股价一路下挫跌至仅剩0.48元，距离退市仅一步之遥，其总市值由2015年最高的558亿元，现仅剩47亿元，蒸发市值超500亿元。https://t.cn/A6NslfrM
昔日的A股“汽车经销商第一股”，已经站在了悬崖边上。
5月19日收盘，庞大集团（601258）再度遭遇一字跌停，股价已跌至0.46元/股。而这已经是庞大集团连续17个交易日股价低于1元。
据《股票上市规则》第9.2.1条第一款规定，若上市公司连续20个交易日的收盘价均低于1元，上交所将决定终止公司股票上市。
即使未来3个交易日，庞大集团连续涨停（+5%），股价也无法回升至1元以上。这也意味着，庞大集团退市已经是“板上钉钉”。
庞大集团股价这一波的崩塌始于4月20日，截至5月19日，股价累计跌幅高达56%，最新总市值仅剩47亿元。
与此同时，庞大集团不断发出退市风险预警。
首先是，5月5日，庞大集团股票实施退市风险警示，股票由“庞大集团”变更为“ST庞大”。
另外，5月11-18日期间，*ST庞大连续发布八则《关于股票可能被终止上市的风险提示公告》，提示投资人股票可能被终止上市的风险。
雪上加霜的是，庞大集团的业绩也彻底崩塌。据最新财报显示，2022年，公司营收为260亿元，同比下降9.12%；归母净利润亏损14.41亿元；今年一季度，净利润再度亏损1.23亿元。
另外，因经营活动现金流量净额持续为负，大额应收款项未收回、破产重整到期债务等问题，庞大集团还被会计事务所出具了无法表示意见的审计报告。
公开资料显示，庞大集团是一家以汽车销售服务为主业的大型汽车营销企业，公司主要产品包括乘用车和商用车两大类。自2006年行业评比以来，庞大集团一直位列"中国汽车销售服务十大企业集团"第一名。
从昔日“汽车经销商第一股”到如今濒临退市，庞大集团的命运走向只是众多汽车经销商的一个缩影，背后折射出的是中国汽车流通行业的巨大变革。
眼看他“起高楼”
庞大集团，可谓是见证了中国汽车行业的崛起之路。
庞大的前身为2003年成立的唐山市冀东机电设备有限公司，一直专注于汽车销售服务业务，法人代表庞庆华。
早在2005年，庞大集团便已经连续7年跻身中国企业500强之列；2009年，庞大集团以538亿元的营业额，一举超越广汇汽车，问鼎中国汽车经销商冠军。
2011年，庞大集团营收规模突破500亿元，同年4月28日，庞大正式登陆资本市场，成为首家在A股上市的汽车经销商，拿下了“汽车经销商第一股”的标签。
庞大集团IPO融资额超63亿元，成为了当年民企IPO融资金额最大的企业。
春风得意马蹄疾，上市后的庞大集团便开启了疯狂扩张模式，在全国各地大举投资、买地、建店，网传庞大集团的土地储备面积一度高达两万亩。
据2011年年报显示，庞大集团当年新增经营网点达331家，规模大幅增长59%；2012年再度新增172家网点，这也使得庞大集团在全国经营网点数量达到1429家，并获得一汽大众、北汽、比亚迪、奥迪、奔驰等国内外近百家主流汽车品牌的经销权。
疯狂扩张之下，庞大集团的规模也大幅增长。2017年全年，庞大集团销售新车达48.17万辆，营收高达704.8亿元，创出历史最高，荣登中国500强第240位。当年庞大集团拥有的门店数超过1000家。
上市之后，庞大集团总市值一度达到558亿元，其控股股东庞庆华家族的身价也一度飙升至100亿元，跻身胡润富豪榜第109名。
万万没想到的是，2017年的巅峰，却成为了庞大集团商业版图由盛转衰的转折点。
当年，庞大集团因涉嫌违反证券法律法规被证监会立案调查，成为了崩塌的起点。
“楼塌了”
众所周知，汽车经销商是典型的资金密集型产业，新建4S店、采购、销售各环节都具有资金密集型的特征。
蒙眼狂奔的庞大集团，最大的风险便是现金流。
表面看，其市场份额、销售数量、营收规模保持不断增长，但背后的净利润、现金流却一直“流血”。
庞大集团上市12年间，庞大集团的扣非净利润仅2011年、2016年、2020年为正，即使是2017年的营收高达704亿元，但当年的扣非后净利润也巨亏超2亿元。
更危险的信号来自于，资金链。由于庞大新建4S店都是自购土地，造成大量的资金沉淀，这也导致庞大集团的资产负债率一直维持在80%以上，远高于行业平均水平。
一旦资金链出现问题，崩塌便会迅速来袭。
率先发难的是银行，开始对庞大集团收紧信贷， 2017年下半年，银行从庞大集团抽贷60亿元，2018年抽贷高达162亿元。
2018年，庞大集团开始卖店卖地，但仍然于当年6月资金链断裂，庞大集团爆出裁员、恶意欠薪事件频发。
当年10月，因经济纠纷，庞大集团董事长庞庆华持有的公司股份13.63亿股遭司法冻结。
此后，庞大的商业版图迅速崩塌。2019年1月，庞大集团因无资金提车，痛失上汽通用五菱的品牌授权；3月，债权人以庞大集团不能清偿到期债务为由，向法院申请要将其破产重整。
2019年，公司破产重整完成，庞庆华几乎净身出户。
经历重整之后，庞大股东们看到了短暂的一丝胜利曙光，通过缩减规模、资产转让等方式，庞大集团在2020年、2021年连续实现盈利（扣非前净利润）。
然而，好景不长，2022年庞大集团再度巨亏14.4亿元，公司仅剩267家经销门店。2023年一季度，净利润再度亏损1.23亿元。
连续的雪崩之下，庞大集团的股价一路下挫跌至仅剩0.48元，距离退市仅一步之遥，其总市值由2015年最高的558亿元，现仅剩47亿元，蒸发市值超500亿元。https://t.cn/A6NslfrM
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1、想到不久开学我就物神经功能絮乱神经絮弱眼花紧张嗜睡手脚不协调坐卧不安。
2、如果哪天我变坏了请记住我曾经也善良过。
3、大家都在为情所困而我每天比狗还困。
4、我的人设可太多了，白天我扮演暂未减肥成功人士和偷吃小能手，晚上我化身emo之王变成大情种。
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6、我后来想了想，我不耽误你还会有别人耽误你，那我不甘心还是我来耽误你。
7、第二杯半价：是吸引情侣朋友消费的，不是让你觉得"哇好划算"然后一个人整两杯的。
8、下雨打车回家发现手机丢了，一路狂奔去追才发现手机在手里，司机停下问我干嘛，我弱弱的说：雨大开车慢点。
9、突然发现有些朋友挺适合当爱豆的，从我认识他们以来就没见他们谈过恋爱。
10、身边咳嗽的人太多了，不知道还以为是我qq。
11、所有人事物都会骗你，但是披萨不会，因为披萨只有6片8片12片没有7片。
12、关于感情问题我全部建议分手，分手就能解决的事吵什么闹什么，很爱吗?很爱为什么吵架。
13、周杰伦的歌我一般听两三句就听不下去了，因为我没有会员。
14、好久没有出去玩了5%是因为疫情，95%是因为没有钱。
15、陪姐妹出去玩，兜里十块钱，主打的就是陪伴。
16、你要问我要五百万我可以给你，五十万也行，但是你问我要五块我是真没有，主打真诚和陪伴。
17、恋爱没谈书也没读主打一个陪伴。
18、一节课不旷，一个字不听，去教室主打的就是陪伴。
19、如果我老了凭这张脸广场舞也是我站c位。
20、宿舍坐下就是唠，教室坐下就是觉，只要睡的好哪里都是巴厘岛 https://t.cn/A6ijSJTA
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