【中欧基金：中期降息可能性较大, 理财重回扩张信用债将继续走强】
#周一策略播报#
中国债市表现之利率债

对于债券市场，目前虽然杠杆和久期偏高，但市场情绪并不极端，10年国债2.7的点位来回拉锯，表明市场目前还无法接受经济回到疫情放开前的状态，而这可能是下一个预期差，利多并未出尽。中期来看降息可能性较大，利率曲线将继续陡峭化。此外，存款利率降息的结果将是存款再度脱离银行体系，理财重回扩张将继续增加信用债的配置力量。

央行跨月资金投放量不大，资金先紧后松，存单利率下行。上上周央行共投放180亿元逆回购、500亿元国库现金定存，共有100亿元逆回购到期，净投放580亿元。上周有180亿元逆回购到期。全周来看，DR007上行11.9bp至1.99%附近，同业存单利率下行，3M下行9.6bp至2.13%、1年下行4.0bp至2.42%。#基金[超话]##如何玩转基金##基金嘉年华##投资策略#

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本报告属于中欧基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。

【中欧基金：中期降息可能性较大, 理财重回扩张信用债将继续走强】
#周一策略播报#
中国债市表现之资金面

对于债券市场，目前虽然杠杆和久期偏高，但市场情绪并不极端，10年国债2.7的点位来回拉锯，表明市场目前还无法接受经济回到疫情放开前的状态，而这可能是下一个预期差，利多并未出尽。中期来看降息可能性较大，利率曲线将继续陡峭化。此外，存款利率降息的结果将是存款再度脱离银行体系，理财重回扩张将继续增加信用债的配置力量。

央行跨月资金投放量不大，资金先紧后松，存单利率下行。上上周央行共投放180亿元逆回购、500亿元国库现金定存，共有100亿元逆回购到期，净投放580亿元。上周有180亿元逆回购到期。全周来看，DR007上行11.9bp至1.99%附近，同业存单利率下行，3M下行9.6bp至2.13%、1年下行4.0bp至2.42%。#基金[超话]##如何玩转基金##基金嘉年华##投资策略#

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【中欧基金：理财重回扩张将继续增加信用债的配置力量】
#一周投资好基会# 之估值表现
绝对估值角度，社会服务、计算机、国防军工行业处于高位；银行、煤炭、建筑装饰行业处于低位。
相对估值角度（2011年以来），计算机、社会服务和美容护理处于相对高位；煤炭、有色金属和电力设备行业处于低位。#基金[超话]##如何玩转基金##基金嘉年华##投资策略#
(数据来源：wind，截止日期：2023/5/26)
上周短端收益率有所上升。上周，R001环比变动1个BP，R007环比变动20个BP，Shibor-3M环比变动-3个BP，一年期国债收益率环比变动-4个BP，十年期国债收益率环比变动1个BP。

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