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建筑建材&电新&化工|时代新材(600458)首次覆盖:风电业务快速发展,时代新材迎来“新”时代
1、央企改革,股权激励提质增效可期。中车提出以轨道交通装备为核心,风电装备、新能源商用车、新材料等为重要业务发展极的业务结构,公司均有涉及。2、减振(震)为传统业务,出海/拓宽应用寻求新机。22年营收规模实现12%的增长,城轨减振业务22年总订单同比增长46%。3、风电叶片行业第二,新材降本路径清晰。23Q1公司风电叶片产值3.29GW,yoy+68%,结合行业景气度我们看好全年销量实现较高增长。4、汽车板块有望困境反转,新材料产品孵化初显成效。新材料22年营收增速超40%,芳纶、聚氨酯、有机硅等产品应用效果初显,该板块毛利率水平较高,产品起量后利润贡献度有望快速提升。公司为中国中车子公司,股权激励下提质降本动能充足,我们预计公司23-25年归母净利分别为5.1、7.1和9亿元。参考可比公司,我们认为23年25倍PE估值较为合理,目标价16元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
风险提示:风电装机不及预期、原材料价格波动风险、国际化经营管理风险、行业竞争风险、供应链风险,测算具有主观性。
完整观点及风险提示请见链接https://t.cn/A6NnVm6u
建筑建材&电新&化工|时代新材(600458)首次覆盖:风电业务快速发展,时代新材迎来“新”时代
1、央企改革,股权激励提质增效可期。中车提出以轨道交通装备为核心,风电装备、新能源商用车、新材料等为重要业务发展极的业务结构,公司均有涉及。2、减振(震)为传统业务,出海/拓宽应用寻求新机。22年营收规模实现12%的增长,城轨减振业务22年总订单同比增长46%。3、风电叶片行业第二,新材降本路径清晰。23Q1公司风电叶片产值3.29GW,yoy+68%,结合行业景气度我们看好全年销量实现较高增长。4、汽车板块有望困境反转,新材料产品孵化初显成效。新材料22年营收增速超40%,芳纶、聚氨酯、有机硅等产品应用效果初显,该板块毛利率水平较高,产品起量后利润贡献度有望快速提升。公司为中国中车子公司,股权激励下提质降本动能充足,我们预计公司23-25年归母净利分别为5.1、7.1和9亿元。参考可比公司,我们认为23年25倍PE估值较为合理,目标价16元/股,首次覆盖,给予“买入”评级。
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◽️ 适合日常发朋友圈的碎片文案. ̫ .
1. 今天okay的⸝⸝⸝⸝⸝
2.一天八百个人设♀️
3.春天是发呆的季节
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19.ฅ•ᴥ•舒适圈⚗️
20./ 321看镜头
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22.间断记忆:
23.白天多晒太阳˃̵ᴗ˂̵⸝⸝ ⸝⸝꙳
24./生活圖記ᜊ•ᴗ•ᜊ
25.近日Plog:
26.抓住每一刻• ᴥ.-
27.∙生活拖拉記 ӧ❀
老祖宗留下来的“养生顺口溜”,你还记得哪些?
1、背薄一寸,延寿十年。
2、通则不痛,通则不痛。
3、春捂秋冻,不易生病。
4、男不离韭,女不离藕。
5、男人行千里,切莫吃枸杞。
6、想要身体安,三分饥和寒。
7、吃饭七分饱,到老肠胃好。
8、不贪三更色,不恋五更食。
9、渴了不圆房,大汗不冲凉。
10、冬吃萝卜夏吃姜,不用郎中开药方。
11、多食一点醋,不用上药铺。
12、一日三笑不用吃药,一日三闹不老也老。
13、千保健万保健,心态平衡是关键。
14、笑一笑十年少,愁一愁,白了头。
15、睡觉莫睡巷,最毒穿堂风。
16、晚上开窗,一觉都香,贪凉失盖,不病才怪。
17、大蒜是个宝,常吃身体好。
18、饱不洗头,饿不洗澡。
19、酒是穿肠毒药,色是刮骨钢刀。
20、吃了十月茄,饿死郎中爷。
21、胡萝卜,小人参,经常吃,长精神。
22、一日三枣,长生不老。
23、宁可食无肉,不可饭无汤。
24、想要睡的人轻松,切莫脚朝西来头朝东。
25、多喝凉白开,健康自然来。
26、桃养人,杏伤人,李子树下抬死人。
1、背薄一寸,延寿十年。
2、通则不痛,通则不痛。
3、春捂秋冻,不易生病。
4、男不离韭,女不离藕。
5、男人行千里,切莫吃枸杞。
6、想要身体安,三分饥和寒。
7、吃饭七分饱,到老肠胃好。
8、不贪三更色,不恋五更食。
9、渴了不圆房,大汗不冲凉。
10、冬吃萝卜夏吃姜,不用郎中开药方。
11、多食一点醋,不用上药铺。
12、一日三笑不用吃药,一日三闹不老也老。
13、千保健万保健,心态平衡是关键。
14、笑一笑十年少,愁一愁,白了头。
15、睡觉莫睡巷,最毒穿堂风。
16、晚上开窗,一觉都香,贪凉失盖,不病才怪。
17、大蒜是个宝,常吃身体好。
18、饱不洗头,饿不洗澡。
19、酒是穿肠毒药,色是刮骨钢刀。
20、吃了十月茄,饿死郎中爷。
21、胡萝卜,小人参,经常吃,长精神。
22、一日三枣,长生不老。
23、宁可食无肉,不可饭无汤。
24、想要睡的人轻松,切莫脚朝西来头朝东。
25、多喝凉白开,健康自然来。
26、桃养人,杏伤人,李子树下抬死人。
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