沪深300的内含收益率！

未来是不确定的，过去是已知的。过去10年（2013年3月31日至2023年10月31日）沪深300指数的年化收益率情况如下：扣除估值变化因素，沪深300年均上涨5.90%；扣除估值变化因素，沪深300全收益指数（含分红）年均上涨8.22%。

沪深300指数年均分红收益率2.19%。
扣除估值变化因素，沪深300ETF年均上涨7.57%。涨幅小于沪深300全收益指数涨幅的原因是基金打新等额外收益覆盖不了管理费、托管费和现金持有成本等。

假定沪深300指数基钦周期底部对应的最低点时PB不变，基钦周期收缩期最大跌幅为两格，则基钦周期扩张期高点对应的沪深300指数最大涨幅约为57%，即先得涨上去，才有下跌两格的空间。这意味着未来一年多里，沪深300指数最大涨幅在35%左右。

有人说未来是超级大通胀?迷信教科书会亏大钱；

市场凶险、变化莫测、如果天天盼涨，你会觉得市场涨得太慢。如果你想到未来一年多基钦周期扩张期里沪深300年化收益率高达16%，这又是非常高的数字了，在哪里有这么高的收益?现在除了股市，其他市场的暴利都意味着风险。

假定2025年将继续免购置税，那么渗透率可能突破了60%，那汽车产业对中国的税收贡献就会很低，地方肯定持续给企业输血，财政呢也收不到钱。

到2024年开始收税，但是如果预期2025年底，是不是有点过了呢。说到底，汽车产业是中国财政重要的税基，没有汽车企业挣钱然后交给国家，很多地方财政确实难以为继。

#新能源大牛说#

日漫《赌博默示录》中说，人往往有一种病，那就是：无论身处何种状况，都无法认真对待眼前事物的病。即使是赌上性命的比赛，只要还有条后路，就以为可以弃权。
也就是说，人们对自己的生命路程中遇到的每一件事都不够认真。
“即使在这危机重重的桥上，他们依旧无法认真起来，简直是笑话。‘这只是虚拟的比赛，这一切并不是真的’——一般，他们一辈子也不会从这种幻想中醒悟。度过无聊的每一天，虚度年华，无论到了几岁还是那么一句话，‘自己人生的真正战场还在前头，因为我现在根本没拿出全力所以现在才只有这种程度啦’。一直这样说着、这样说着，直到衰老、死去。到了那时，才意识到，至今为止是所经历的一切，全部都是真实的。
人不会活在虚构之中，也无法死于假定之下，这是当然的。问题是是否愿意意识到这一理所当然的事实、是不是真的醒悟了。”
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