被低估的苏酒龙头：洋河股份
白酒界有句名言：“东北虎、西北狼、统统喝不过江苏小绵羊”！还真不是吹牛而已！江苏人的酒量大，但是江苏省的“酒量”更大。近几年，江苏的酒量一直都名列前茅，还有数据统计出，光是2020年的白酒市场容量就高达600亿。
今天我们聊一聊白酒销量第三的苏酒龙头洋河股份的投资逻辑。
1.有竞争力的公司。
巴菲特的价值投资的核心在于企业有深厚的护城河，在现在社会，企业在合法下自由竞争，当出现一个很赚钱的生意时，往往会引发大量资本介入，结果导致恶性竞争，生意变的很难赚钱，因此一个好生意，必须有很深的护城河，来抵御城墙外的入侵者；
洋河股份主打核心品牌是：洋河大曲，江苏省宿迁市特产，中国国家地理标志产品。
据研究洋河制酒始于两汉而兴于唐宋。江苏省泗阳县的洋河镇在汉朝时早己是个酿酒的名地。洋河大曲以优质黏高粱为原料，再用小麦，大麦，豌豆培养的高温大曲为糖化发酵剂，以美人泉之水酿造而成。洋河大曲属浓香大曲白酒，酒液澄澈透明，酒香浓郁清雅，入口鲜爽甘甜，口味细腻悠长。洋河大曲被中国和日本公认为东方的洋酒，曾多次荣获"国际名酒"和入选中国八大名酒行列。
2003年02月09日，原国家质检总局批准对"洋河大曲"实施原产地域产品保护。
同时2011年，洋河收购了同为“苏酒四大名酒”的双沟，开始双品牌化运作。截止目前，洋河股份拥有洋河、双沟两个中国名酒，这两个品牌也同属于“中华老字号”。此外，公司旗下共有洋河、双沟、蓝色经典、珍宝坊、梦之蓝、苏等六枚中国驰名商标。
洋河是营销做得最好的白酒企业之一，“世界上最宽广的是海，比海更高远的是天空，比天空更博大的是男人的情怀”。著名作家雨果这个名句，被洋河蓝色经典巧妙嫁接，通过铺天盖地的光靠宣传，洋河成功在全国掀起了一场“蓝色风暴”。2003年，洋河蓝色经典的成功推出，是洋河集团发展的里程碑事件。海之蓝成功对100元-200元价位精准卡位，切中了在茅台、五粮液涨价后所留下的市场空挡。
与此同时，洋河早期引入快消品的营销战略，开发了诸如“1+1”、“盘中盘”、“4x3”、“522极致化工程”等多种营销方式，无论是据餐饮店面、超市大卖场还是社区商超，洋河均在终端占据着第一陈列面和导购首要推荐地位，这种强势的进攻策略，很快在全国各地的市场形成了突破。通过此举，洋河培养一批优秀的核心营销团队，和国内绝大部分酒企相比，洋河在渠道把控和营销上都有明显的的优势。
2.产品单一，主营业务占比高。
公司白酒收入占比主营业务超过97.93%，公司专注白酒业务。
3.利润总额高，盈利确定性强的公司。
公司利润超过90亿，经过两年的营销改革产品升级，业绩再次回到高增长，同时受益于中国中产阶级崛起带来高端白酒需求旺盛，随着疫情结束，次高端白酒市场回暖，业绩有望继续增长。
4.净资产收益率高且稳定的公司。
洋河ROE常年维持在18%以上，内增式成长性较高，巴菲特最重视ROE，而洋河股份就是最符合巴菲特的选股特征。
5.高毛利率的公司。
公司毛利率常年高于70%，且稳定提升，公司重新升级产品，提升产品质量，调整营销策略，毛利逐步改善。
6.负债低，现金流充足。
总负债额141亿，而总资产高达612.68亿，流动资产448亿，其中大部分属于低息负债，而资产大部分属于可以快速变现的银行理财等，高端，次高端白酒，都是现金奶牛，财务暴雷风险极低。
7.低投入高产出。#基金[超话]#
公司2021年研发费用仅仅投入2.58亿，占比主营业收入比1%，洋河股份属于传统名酒，历史悠久，消费者品牌认可度高，不需要较大的研发投入，甚至越传统消费者越认可。茅台，五粮液，洋河股份等普遍不需要多少研发投入，主要是品牌宣传的广告费投入。
8.巨人的品牌，行业龙三。
公司属于浓香型白酒行业销量第二，在整个上市白酒企业，营收排名第三，经过两年去库存，升级产品改善酒质，同时调整营销策略，洋河重新回到高增长，同时目前产品稳定优质，口碑明显改善，且产量丰富，浓香酒出酒效率高于酱香酒，随着中国富人与中产阶级逐步壮大，对次高端白酒需求也在不断变大过程中。
总结：洋河历史悠久，产品优质，产量充足，可以很好的满足茅台，五粮液留下的次高端市场，且长期受益于中国消费升级，参考海外消费行业龙头估值特点，合理市盈率在30-40之间，目前公司估值在高端，次高端白酒中估值最低，而公司扣非利润增速较高，业绩两年充分调整后，开始重新恢复两位数增长，估值被明显低估；至于年轻人不喝白酒，正如阿里巴巴马云的观点，年轻人刚毕业，收入不多，好的白酒价格较贵，消费不起，等事业稳定，收入提升，有一定阅历后，才能品出白酒的滋味，少喝酒喝好酒成为白酒趋势；白酒产量早已经见顶，但是高端白酒需求还在增长，随着疫情结束，高端，次高端白酒需求回暖，白酒业绩有望继续增长。风险点：居民收入下滑，消费降级。
白酒界有句名言：“东北虎、西北狼、统统喝不过江苏小绵羊”！还真不是吹牛而已！江苏人的酒量大，但是江苏省的“酒量”更大。近几年，江苏的酒量一直都名列前茅，还有数据统计出，光是2020年的白酒市场容量就高达600亿。
今天我们聊一聊白酒销量第三的苏酒龙头洋河股份的投资逻辑。
1.有竞争力的公司。
巴菲特的价值投资的核心在于企业有深厚的护城河，在现在社会，企业在合法下自由竞争，当出现一个很赚钱的生意时，往往会引发大量资本介入，结果导致恶性竞争，生意变的很难赚钱，因此一个好生意，必须有很深的护城河，来抵御城墙外的入侵者；
洋河股份主打核心品牌是：洋河大曲，江苏省宿迁市特产，中国国家地理标志产品。
据研究洋河制酒始于两汉而兴于唐宋。江苏省泗阳县的洋河镇在汉朝时早己是个酿酒的名地。洋河大曲以优质黏高粱为原料，再用小麦，大麦，豌豆培养的高温大曲为糖化发酵剂，以美人泉之水酿造而成。洋河大曲属浓香大曲白酒，酒液澄澈透明，酒香浓郁清雅，入口鲜爽甘甜，口味细腻悠长。洋河大曲被中国和日本公认为东方的洋酒，曾多次荣获"国际名酒"和入选中国八大名酒行列。
2003年02月09日，原国家质检总局批准对"洋河大曲"实施原产地域产品保护。
同时2011年，洋河收购了同为“苏酒四大名酒”的双沟，开始双品牌化运作。截止目前，洋河股份拥有洋河、双沟两个中国名酒，这两个品牌也同属于“中华老字号”。此外，公司旗下共有洋河、双沟、蓝色经典、珍宝坊、梦之蓝、苏等六枚中国驰名商标。
洋河是营销做得最好的白酒企业之一，“世界上最宽广的是海，比海更高远的是天空，比天空更博大的是男人的情怀”。著名作家雨果这个名句，被洋河蓝色经典巧妙嫁接，通过铺天盖地的光靠宣传，洋河成功在全国掀起了一场“蓝色风暴”。2003年，洋河蓝色经典的成功推出，是洋河集团发展的里程碑事件。海之蓝成功对100元-200元价位精准卡位，切中了在茅台、五粮液涨价后所留下的市场空挡。
与此同时，洋河早期引入快消品的营销战略，开发了诸如“1+1”、“盘中盘”、“4x3”、“522极致化工程”等多种营销方式，无论是据餐饮店面、超市大卖场还是社区商超，洋河均在终端占据着第一陈列面和导购首要推荐地位，这种强势的进攻策略，很快在全国各地的市场形成了突破。通过此举，洋河培养一批优秀的核心营销团队，和国内绝大部分酒企相比，洋河在渠道把控和营销上都有明显的的优势。
2.产品单一，主营业务占比高。
公司白酒收入占比主营业务超过97.93%，公司专注白酒业务。
3.利润总额高，盈利确定性强的公司。
公司利润超过90亿，经过两年的营销改革产品升级，业绩再次回到高增长，同时受益于中国中产阶级崛起带来高端白酒需求旺盛，随着疫情结束，次高端白酒市场回暖，业绩有望继续增长。
4.净资产收益率高且稳定的公司。
洋河ROE常年维持在18%以上，内增式成长性较高，巴菲特最重视ROE，而洋河股份就是最符合巴菲特的选股特征。
5.高毛利率的公司。
公司毛利率常年高于70%，且稳定提升，公司重新升级产品，提升产品质量，调整营销策略，毛利逐步改善。
6.负债低，现金流充足。
总负债额141亿，而总资产高达612.68亿，流动资产448亿，其中大部分属于低息负债，而资产大部分属于可以快速变现的银行理财等，高端，次高端白酒，都是现金奶牛，财务暴雷风险极低。
7.低投入高产出。#基金[超话]#
公司2021年研发费用仅仅投入2.58亿，占比主营业收入比1%，洋河股份属于传统名酒，历史悠久，消费者品牌认可度高，不需要较大的研发投入，甚至越传统消费者越认可。茅台，五粮液，洋河股份等普遍不需要多少研发投入，主要是品牌宣传的广告费投入。
8.巨人的品牌，行业龙三。
公司属于浓香型白酒行业销量第二，在整个上市白酒企业，营收排名第三，经过两年去库存，升级产品改善酒质，同时调整营销策略，洋河重新回到高增长，同时目前产品稳定优质，口碑明显改善，且产量丰富，浓香酒出酒效率高于酱香酒，随着中国富人与中产阶级逐步壮大，对次高端白酒需求也在不断变大过程中。
总结：洋河历史悠久，产品优质，产量充足，可以很好的满足茅台，五粮液留下的次高端市场，且长期受益于中国消费升级，参考海外消费行业龙头估值特点，合理市盈率在30-40之间，目前公司估值在高端，次高端白酒中估值最低，而公司扣非利润增速较高，业绩两年充分调整后，开始重新恢复两位数增长，估值被明显低估；至于年轻人不喝白酒，正如阿里巴巴马云的观点，年轻人刚毕业，收入不多，好的白酒价格较贵，消费不起，等事业稳定，收入提升，有一定阅历后，才能品出白酒的滋味，少喝酒喝好酒成为白酒趋势；白酒产量早已经见顶，但是高端白酒需求还在增长，随着疫情结束，高端，次高端白酒需求回暖，白酒业绩有望继续增长。风险点：居民收入下滑，消费降级。
#美气球去年以来10余次非法飞越中国#
中国外交部首次披露美国气球去年以来10余次非法飞越中国领空，也没见咱们粗暴地将其击落，并拿来大肆炒作。
外交部发言人汪文斌在2月13日主持例行记者会时以此堵外国记者企图拿流浪气球炒作的嘴。
民用气球与军用气球的性质是截然不同的，而美国却拿“间谍气球”的字眼企图栽赃中国，并掩盖北美防空司令部的无能。美国经常打着“自由航行”的幌子窥伺他国，当同样的事情发生在自己身上时又是另一副嘴脸，这样的国际驰名双标实在是令人作呕。美国是当今世界唯一的超级大国，但这个自我标榜“民主灯塔”的国家却凡事强调“美国例外”论，动不动就对他国讲从实力出发，强盗本性尽显。更可笑的是，一些国人不仅不觉得美国这样做可耻，反而觉得美国这样恃强凌弱是理所当然，甚至帮着美国来指责中国，有的软骨头幻想只要下跪，美国就不会搞死中国了，贱不贱啊。
中国外交部首次披露美国气球去年以来10余次非法飞越中国领空，也没见咱们粗暴地将其击落，并拿来大肆炒作。
外交部发言人汪文斌在2月13日主持例行记者会时以此堵外国记者企图拿流浪气球炒作的嘴。
民用气球与军用气球的性质是截然不同的，而美国却拿“间谍气球”的字眼企图栽赃中国，并掩盖北美防空司令部的无能。美国经常打着“自由航行”的幌子窥伺他国，当同样的事情发生在自己身上时又是另一副嘴脸，这样的国际驰名双标实在是令人作呕。美国是当今世界唯一的超级大国，但这个自我标榜“民主灯塔”的国家却凡事强调“美国例外”论，动不动就对他国讲从实力出发，强盗本性尽显。更可笑的是，一些国人不仅不觉得美国这样做可耻，反而觉得美国这样恃强凌弱是理所当然，甚至帮着美国来指责中国，有的软骨头幻想只要下跪，美国就不会搞死中国了，贱不贱啊。
#华野新闻#今日C位 | 蓬莱金创精密铸造有限公司
蓬莱金创精密铸造有限公司总投资1000万美元，主要生产经营精密铸造件、机械加工件，年生产能力铸件2000吨，机加工件1850吨。公司占地面积3万多平方米，厂房面积1.5万多平方米。现有员工360人，其中高级工程师5人，高级经济师2人，工程师18人，工程技术人员30多人。应用计算机实现信息化、网络化管理。
公司拥有先进的精密铸造、机械加工设备及检测设备，其中包括：双工位射蜡机、圆盘射蜡机、真空沾浆机、全自动壳模干燥线，高频熔化电炉，加工中心、CNC数控车床、阀门专用组合机床，球体加工线，数控线切割机，放电加工机、光谱分析仪、金相显微镜、硬度试验机、电脑万能材料试验机、磁粉探伤仪及阀门壳体、密封试验机等。
公司主要产品为球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀、过滤器、特种阀门、生物食品阀、快速接头、管件、特殊铸件及加工件、抛光件等，以生产304、316、304L、316L、WCB、合金钢为主。阀门规格为DN8-DN200、管件规格为DN6-DN150、快速接头规格为DN15-DN150 。最大铸件加工件尺寸为800MM，重量80KG。
本公司通过了ISO9001：2008质量体系认证，欧盟CE认证，美国 API认证，防火认证，日本水道协会认证，取得了中国特种设备制造许可证。“金创”商标被评为中国驰名商标、山东省著名商标。公司产品已被石化、医药、酿酒、环保、城市建设、给排水等行业的重点工程广泛应用。高品质的产品和完善的销售服务，赢得了国内外广大客户的信赖和好评。
END
我也想出现在这里！
2023第十九届中国（上海）国际铸造展览会，从来都不只是一场3天的展会，让更多的铸造人了解您？
不要错过这个说出自己故事的好机会！
参展请垂询
联系人：黄 星 15800705472
E-mail：287109161@qq.com
蓬莱金创精密铸造有限公司总投资1000万美元，主要生产经营精密铸造件、机械加工件，年生产能力铸件2000吨，机加工件1850吨。公司占地面积3万多平方米，厂房面积1.5万多平方米。现有员工360人，其中高级工程师5人，高级经济师2人，工程师18人，工程技术人员30多人。应用计算机实现信息化、网络化管理。
公司拥有先进的精密铸造、机械加工设备及检测设备，其中包括：双工位射蜡机、圆盘射蜡机、真空沾浆机、全自动壳模干燥线，高频熔化电炉，加工中心、CNC数控车床、阀门专用组合机床，球体加工线，数控线切割机，放电加工机、光谱分析仪、金相显微镜、硬度试验机、电脑万能材料试验机、磁粉探伤仪及阀门壳体、密封试验机等。
公司主要产品为球阀、闸阀、截止阀、止回阀、蝶阀、过滤器、特种阀门、生物食品阀、快速接头、管件、特殊铸件及加工件、抛光件等，以生产304、316、304L、316L、WCB、合金钢为主。阀门规格为DN8-DN200、管件规格为DN6-DN150、快速接头规格为DN15-DN150 。最大铸件加工件尺寸为800MM，重量80KG。
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