生产歼20的成飞集团宣布注入中航电测，而不是之前大家一直猜测的成飞集成，于是成飞集成直接一字跌停，不少押注成飞重组的资金，这一次赌输了。
其实，成飞的这个故事，从2015年就开始了，当时的军工板块，仅仅因为成飞的注入，板块估值大幅上涨到250倍之高：

当时的2015年，正是一波大牛市，各路资本纷纷登场，一个又一个眼花缭乱的资产重组，让市场沸腾，卖家高兴，高价卖出了资产，买家也高兴，资产重组炒股票，投资者也开心，股价飞涨。
但大量的公司并购重组，面临着整合失败风险和商誉减值风险，他们当时往往签订了三年的业绩承诺，但承诺期一到，就开始业绩变脸，这就直接导致了18年，出现了大量公司业绩连环爆雷。
也就是说，并购的业绩承诺越接近中后期，未完成业绩承诺的概率越高，对应的商誉减值压力也就越大。

并购和整合，哪里有这么容易？
这就像，自己擅长做千层蛋糕，要去收购戚风蛋糕，然后整合到自己的公司里，表面上看起来，是增加了自己的品类，提升了自己的盈利，但其实，换了一个品类，不管是客群还是经营方式，都会天差地别。
举个最现实的例子，过去十几年，依靠新股上市，上证综指的整体盈利增长了很多倍，但每股收益并没有增加多少，所以，上证指数一直在3000点上下晃荡。

讲故事，并购重组可能还有溢价，但落实在实业经营上，在我看来，必须予以折价，毕竟能把并购重组，资源整合玩儿好的企业与个人，真的太少太少了。
作为投资人，其实没必要搞这么复杂，凡是经常搞并购重组的公司，尽量不碰就是了。绝大多数长牛股，业绩增长基本都是靠内生增长实现的。
至于押注赌博的行为，我的态度是，人生可以搏，但千万不能赌，只做自己能看懂，有把握的事情。

对于那些看不懂又没把握的事情，建议各位在参与之前，就做好失败的准备，确保即使失败后，自己及家人的生活也不受影响。

至于很多人问到小师妹对军工板块的看法。
以前有个关于军工股的段子，我很认同，内容贴出来给大家看看：
军工股好！

1）反正业绩一直就没好过，炒起来也不用担心基本面恶化；

2）国防资产天量巨大，一百年后资产注入的故事也讲不完；

3）市场每隔几年就会炒一波，即便高位被套最多几年就会解套；

4）军工技术都是绝密，谁也不懂，谁也判断不出竞争力；

5）可以打起爱国的旗帜。军工股，天生就是为A股而生！

1.9-1.12
广德楼
壬寅年有始有终最后一周的#小周记#
～～我们封箱啦～～
错过了新上的女招待，感觉像是九涵擅长的节目呢，明年有机会再上～酒色财气里那几句不一样的腔调又让我想到了dy评论里那么多的我是个智障，这是被评论激发了吗哈哈哈哈[允悲]以前直播也学过派大星说话呢，他奇奇怪怪的模仿总是很可爱。
封箱当天赶上双出新节目大返，相当开心。新节目就很有九涵的风格，我说不上来，但是今年几个新活是有点共同点的。每次粉丝场他俩都很敢说hhh，王爷会知道今年他说的最多的节目就是打灯谜吗哈哈哈哈哈哈我们不傻[允悲]，新节目创作哪有那么容易，有时候新节目写不好真的还不如老节目里换新段子[笑cry]en也可以先从勤换垫话开始吧哈哈哈。说着说着有种导演组审查的感觉了哈哈哈不好意思
揭瓦是去年的年度想看，今年的年度想看给到《报菜名》，上了两次一次没赶上。但是真的很好笑，明年约。

单立人封箱
整体：真的超级好笑，现场氛围也超级好，大家甚至有一些莫名其妙的心照不宣哈哈哈哈，还蹭到了姐妹们发的物料嘻嘻，第一次看线下脱口秀一整个狠狠爱住
宁家宇：感觉段子很完整，开头点题结尾升华（感觉像是阅读理解）有几个梗好好笑
夏夏：好喜欢她，中间报年龄的时候惊住了，姐姐真的好年轻，段子也好好笑，讲了她留学时候的经历，我也去上过学怎么不会讲脱口秀
漆漆：啊啊啊最喜欢的姐姐，中间一度笑到上不来气，姐姐的风格好独特，特别是说“男人”的时候，感觉男人已经被她踩在脚底下了哈哈哈（散场的时候要到了签名呜呜）
良言：讲的是自己工作中的事情[笑cry][笑cry][笑cry]真的很有既视感，感觉北京大爷已经在骂我了哈哈哈，不能播出的地方最好笑[嘿哈]
鑫仔：！！终于看到鑫仔啦，虽然讲的是之前的段子但好在我一次也没看过哈哈哈哈，谢谢鑫仔贡献了一个我会笑一年的梗：“我假发掉了”哈哈哈哈哈哈哈哈哈哈，中间的帽子戏法喜剧之神为什么这么眷顾他！
刘旸教主：不愧是教主，现场超稳，超擅长callback，中间几度callback我旁边的姐妹已经笑失声了（不是）也可以看得出来快剪是教主这辈子挥之不去的阴影了
总之总之，下次有机会一定要再去看！
#单立人喜剧##鑫仔##脱口秀#