Have you ever thought that sensitivity analysis and data model can also be used to compare your personal medical plans? Based on medical plans deductible, monthly premium, copay information details, you can build the formula in the data sheet. Then make assumptions based on key scenarios that reflect your current health status including estimated annual total major doctor visits, routine physical exams, etc.
Here is a sensitivity analysis I built and it did help me choose a more optimal medical plan. There is never a "BEST" plan as everyone's situation is very different, and you can't predict what is going to happen in the next year. But at least data modeling help us make the most optimal decision based on reasonable assumptions.
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投资理念估值专辑 唐朝 读书摘要（二）
4.股市获利的路径和逻辑（上）2016.12.23
5.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
6.宏观的幽默 2017.2.8
引发股价变化的基础是什么”。
大量前辈们的研究表明，股价变动的基础有三种来源：①企业经营增值；②公司高价增发新股或分拆下属子公司ipo融资；③投资者情绪的变化，引发股价的无序波动。前两项是市场参与者购买的目标资产发生了变动；第三项则是市场参与者之间以企业股权为筹码的博弈，与企业没有关系。
GDP是“国内生产总值”的缩写，它指一个国家一年内新增加的产品和服务的价值总和。
在现代经济中，一国GDP的70％左右是由企业创造的，且由于企业的盈利能力高于个人和中间组织。所以，企业的生产经营成果不仅左右着一国GDP的结果，而且优于以GDP所反映的社会整体新创造的产品和服务价值（四个部分的加权平均值），投资于全部企业回报会高于GDP平均增长。
虽然上市公司不见得各个都是优秀企业，但由于有利润、盈利能力、后续融资可能、上市费用支出等多种条件的筛选，总体来说，上市公司收益水平高于全社会所有企业平均水平。无论是中国证券市场２０多年的运行情况，还是发达国家更长时间的实践，都证明了这一点。有研究表明，1995－2014年的20年跨度里，天朝全部企业的净资产收益率（ROE）保持着年均近10%的水平，而同期上市公司的净资产收益率则实现了年均大于12%的水平（别小看2%的收益率差距，20年时间里，12%收益率资产赚到的利润是10%资产所获利润的150%+）。这意味着，如果买下全部上市公司，将能够获得超越全社会企业平均收益水平的经营收益。
接下来的推理更简单了，所有上市公司中净资产收益率高于12%的企业，其盈利能力会高于上市公司平均。哈哈，这其实是一句废话，但往往被人忽略。这句废话意味着，如果通通都按照净资产买下所有ROE＞12%的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润——这其实就是巴菲特投资框架的全部奥秘。老唐以前曾随手在雪球发过一个这样的帖，说的就是这个原理：
老唐书念得少，喜欢简单粗暴。简单粗暴的说：巴菲特思想被太多人弄玄乎了。他只不过认为：
1）一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。就好比班上的前三名成绩会高过全班平均成绩一样明显；
2）如果能够能以合理乃至偏低的价格参股这些优秀企业，长期看，财富增长速度也会同样超过社会平均增长速度。古今中外有不计其数的成功商人，都这么干的，毫不神秘、也不难懂；
3）他找到市场先生这个经常提供更好交易价格的蠢对手；
4）他很早就发现并利用了保险公司这个资金杠杆。于是，股神练成了。
对我们而言，第4条可能机会很少，但懂了前三条，专心寻找优秀企业，等待合理或偏低的价格，也许你永远成不了巴菲特，但你也成不了穷鬼。
5⑥.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
持有上市公司股票，还有一项额外的利润来源，那就是上市公司的融资权利。
高于净资产的融资会增加企业净资产，但不一定对老股东有利。只有明显高于企业内在价值的融资，才会增加老股东利益。
然而，无数理论和实践，都证明人类没有能力掌握股价的短期波动——至少截止目前没有这个能力。
这个市场里，追逐短期波动的人，估摸着占9成以上，无论他/她是否自知，这种行动体现了自信是高于平均水平的，可以获取短期波动收益的，来市场是准备从对手（说不定就是你的亲朋、老师、前辈、同行、上司、邻居）那里抢钱的。这样的打算下，每天的波动，都代表着打劫成功或者成功被人打劫。一两天的波动，一两个涨跌停，代表着一次打劫与被劫的胜利或失败，自然就会随着股价波动而亢奋、得意、意气风发或苦恼、焦躁、不知所措。
如果是冲着企业经营增值和占新股东便宜来的，必然会以长期心态持有，以划算价格买入。因为企业的经营增值，要靠生产销售人员一天一天、一单一单去积累，不可能一锄头挖个金元宝，等待是天然本份。同样，高价增发或分拆上市这样钓凯子的好事儿，不可能俩礼拜来一次，它常常以年甚至以数年为单位的。
一切短期波动，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。
这个模型展示了股市的两个重要方面：
第一，即使没有关于公司的任何新信息，股价也会波动；
第二，A类投资者是决定股票价格水平的最终力量。
6⑥.宏观的幽默 2017.2.8
1、经济形势不好；
——看空：股市是经济晴雨表，经济不好，股市很难走好；
——看多：经济形势不好，可能引发刺激政策出台。股市是经济的领先指标，一般会领先6到23个月反映经济状况，经济不好就是股市上涨的理由，牛市可期。
2、汇率贬值预期；
——看空：汇率贬值预期，将引发资本外逃，诱发资产抛售浪潮，造成股市下挫；
——看多：汇率贬值预期，增强中国外贸竞争力，带动经济复苏，并加大境内货币投放。两者共振，牛市可期。
3、中小市值股价高耸入云；
——看空：从来没有树能涨到天上去，均值回归必将导致泡沫破裂，股市暴跌；
——看多：中小市值股价高耸入云，创造财富效应，刺激消费。同时，改变A股定价中枢，提高整体估值，牛市可期。
4、看空成主流，机构仓位普遍较轻；
——看空：主流资金避险思想严重，入市欲望不强。无资金推动，股市不可能上涨；
——看多：多头才是杀跌的动力，因为他们手头都是票。空头才是牛市的主力，因为他们手头都是钱。股市亘古不变的定律：多数人从来都是错的。这次也不例外，牛市可期。
5、IPO和大股东减持政策恢复；
——看空：圈钱一触即发，抽血必将导致市场崩塌；
——看多：股市的核心作用便是融资，失去融资功能的股市是残缺的。此时管理层敢于恢复ipo和减持，足以证明股市恢复了健康向上的状态，且后续非常可能出台一系列保驾护航政策呵护融资的顺利成行。市场不缺资金，只缺信心和注意力，一旦ipo放开，市场注意力将被打新的赚钱效应吸引，引发存款搬家，推动市场上行。牛市可期。
6、注册制制度实施逼近；
——看空：一大波吸血鬼来了，股市雪崩；
——看多：注册制下的良性竞争，才能使良币驱逐劣币，长期利好股市，牛市可期。
宏观变量太多，任何变量都可以产生多种解读和预期，事后看逻辑鲜明，但对投资决策没任何帮助，只会误导投资人走入浪费生命、浪费金钱的死循环。
伟大的巴神也这样说过：
关注宏观经济形势或者聆听其他人有关宏观经济或市场走向的预测，都是在浪费时间。实际上这样做还会很危险，因为它可能会模糊你的双眼，反而看不清正在发生的事情。
不看宏观，应该看什么呢？巴神如是说：
聚焦你所关注资产的未来产出。如果你觉得很难对一项资产的未来产出做出哪怕是大致的估算，那就忘了它并让自己走开。没有人可以对所有项目都能做出准确的评估。无所不知是不需要的；大家只需要知道你自己正在干什么就可以了。
如果大家关注的只是资产价格的短期变化，那么这就是投机。投机没有什么不好，但是我知道我自己做不到能一直成功地投机，我也怀疑那些声称自己可以持续投机成功的人。
我只考虑资产在未来的产出，而不是它们每天价格的波动。赢家之所以会赢，是因为他关注的是比赛，而不是记分板。如果大家周末时可以不看股价也过得很轻松，那么不妨试着在工作日的时候也这样做。
Over，都是大白话，不需要中翻中。Investing is simple, but not easy——Warren Buffet。
4.股市获利的路径和逻辑（上）2016.12.23
5.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
6.宏观的幽默 2017.2.8
引发股价变化的基础是什么”。
大量前辈们的研究表明，股价变动的基础有三种来源：①企业经营增值；②公司高价增发新股或分拆下属子公司ipo融资；③投资者情绪的变化，引发股价的无序波动。前两项是市场参与者购买的目标资产发生了变动；第三项则是市场参与者之间以企业股权为筹码的博弈，与企业没有关系。
GDP是“国内生产总值”的缩写，它指一个国家一年内新增加的产品和服务的价值总和。
在现代经济中，一国GDP的70％左右是由企业创造的，且由于企业的盈利能力高于个人和中间组织。所以，企业的生产经营成果不仅左右着一国GDP的结果，而且优于以GDP所反映的社会整体新创造的产品和服务价值（四个部分的加权平均值），投资于全部企业回报会高于GDP平均增长。
虽然上市公司不见得各个都是优秀企业，但由于有利润、盈利能力、后续融资可能、上市费用支出等多种条件的筛选，总体来说，上市公司收益水平高于全社会所有企业平均水平。无论是中国证券市场２０多年的运行情况，还是发达国家更长时间的实践，都证明了这一点。有研究表明，1995－2014年的20年跨度里，天朝全部企业的净资产收益率（ROE）保持着年均近10%的水平，而同期上市公司的净资产收益率则实现了年均大于12%的水平（别小看2%的收益率差距，20年时间里，12%收益率资产赚到的利润是10%资产所获利润的150%+）。这意味着，如果买下全部上市公司，将能够获得超越全社会企业平均收益水平的经营收益。
接下来的推理更简单了，所有上市公司中净资产收益率高于12%的企业，其盈利能力会高于上市公司平均。哈哈，这其实是一句废话，但往往被人忽略。这句废话意味着，如果通通都按照净资产买下所有ROE＞12%的企业，长期来看，这些企业将赚到高于上市公司整体，更高于全社会整体的利润——这其实就是巴菲特投资框架的全部奥秘。老唐以前曾随手在雪球发过一个这样的帖，说的就是这个原理：
老唐书念得少，喜欢简单粗暴。简单粗暴的说：巴菲特思想被太多人弄玄乎了。他只不过认为：
1）一个优秀的企业，能跑赢社会财富平均增长速度。就好比班上的前三名成绩会高过全班平均成绩一样明显；
2）如果能够能以合理乃至偏低的价格参股这些优秀企业，长期看，财富增长速度也会同样超过社会平均增长速度。古今中外有不计其数的成功商人，都这么干的，毫不神秘、也不难懂；
3）他找到市场先生这个经常提供更好交易价格的蠢对手；
4）他很早就发现并利用了保险公司这个资金杠杆。于是，股神练成了。
对我们而言，第4条可能机会很少，但懂了前三条，专心寻找优秀企业，等待合理或偏低的价格，也许你永远成不了巴菲特，但你也成不了穷鬼。
5⑥.股市获利的路径和逻辑（下）2016.12.23
持有上市公司股票，还有一项额外的利润来源，那就是上市公司的融资权利。
高于净资产的融资会增加企业净资产，但不一定对老股东有利。只有明显高于企业内在价值的融资，才会增加老股东利益。
然而，无数理论和实践，都证明人类没有能力掌握股价的短期波动——至少截止目前没有这个能力。
这个市场里，追逐短期波动的人，估摸着占9成以上，无论他/她是否自知，这种行动体现了自信是高于平均水平的，可以获取短期波动收益的，来市场是准备从对手（说不定就是你的亲朋、老师、前辈、同行、上司、邻居）那里抢钱的。这样的打算下，每天的波动，都代表着打劫成功或者成功被人打劫。一两天的波动，一两个涨跌停，代表着一次打劫与被劫的胜利或失败，自然就会随着股价波动而亢奋、得意、意气风发或苦恼、焦躁、不知所措。
如果是冲着企业经营增值和占新股东便宜来的，必然会以长期心态持有，以划算价格买入。因为企业的经营增值，要靠生产销售人员一天一天、一单一单去积累，不可能一锄头挖个金元宝，等待是天然本份。同样，高价增发或分拆上市这样钓凯子的好事儿，不可能俩礼拜来一次，它常常以年甚至以数年为单位的。
一切短期波动，如梦幻泡影，如露亦如电，应作如是观。
这个模型展示了股市的两个重要方面：
第一，即使没有关于公司的任何新信息，股价也会波动；
第二，A类投资者是决定股票价格水平的最终力量。
6⑥.宏观的幽默 2017.2.8
1、经济形势不好；
——看空：股市是经济晴雨表，经济不好，股市很难走好；
——看多：经济形势不好，可能引发刺激政策出台。股市是经济的领先指标，一般会领先6到23个月反映经济状况，经济不好就是股市上涨的理由，牛市可期。
2、汇率贬值预期；
——看空：汇率贬值预期，将引发资本外逃，诱发资产抛售浪潮，造成股市下挫；
——看多：汇率贬值预期，增强中国外贸竞争力，带动经济复苏，并加大境内货币投放。两者共振，牛市可期。
3、中小市值股价高耸入云；
——看空：从来没有树能涨到天上去，均值回归必将导致泡沫破裂，股市暴跌；
——看多：中小市值股价高耸入云，创造财富效应，刺激消费。同时，改变A股定价中枢，提高整体估值，牛市可期。
4、看空成主流，机构仓位普遍较轻；
——看空：主流资金避险思想严重，入市欲望不强。无资金推动，股市不可能上涨；
——看多：多头才是杀跌的动力，因为他们手头都是票。空头才是牛市的主力，因为他们手头都是钱。股市亘古不变的定律：多数人从来都是错的。这次也不例外，牛市可期。
5、IPO和大股东减持政策恢复；
——看空：圈钱一触即发，抽血必将导致市场崩塌；
——看多：股市的核心作用便是融资，失去融资功能的股市是残缺的。此时管理层敢于恢复ipo和减持，足以证明股市恢复了健康向上的状态，且后续非常可能出台一系列保驾护航政策呵护融资的顺利成行。市场不缺资金，只缺信心和注意力，一旦ipo放开，市场注意力将被打新的赚钱效应吸引，引发存款搬家，推动市场上行。牛市可期。
6、注册制制度实施逼近；
——看空：一大波吸血鬼来了，股市雪崩；
——看多：注册制下的良性竞争，才能使良币驱逐劣币，长期利好股市，牛市可期。
宏观变量太多，任何变量都可以产生多种解读和预期，事后看逻辑鲜明，但对投资决策没任何帮助，只会误导投资人走入浪费生命、浪费金钱的死循环。
伟大的巴神也这样说过：
关注宏观经济形势或者聆听其他人有关宏观经济或市场走向的预测，都是在浪费时间。实际上这样做还会很危险，因为它可能会模糊你的双眼，反而看不清正在发生的事情。
不看宏观，应该看什么呢？巴神如是说：
聚焦你所关注资产的未来产出。如果你觉得很难对一项资产的未来产出做出哪怕是大致的估算，那就忘了它并让自己走开。没有人可以对所有项目都能做出准确的评估。无所不知是不需要的；大家只需要知道你自己正在干什么就可以了。
如果大家关注的只是资产价格的短期变化，那么这就是投机。投机没有什么不好，但是我知道我自己做不到能一直成功地投机，我也怀疑那些声称自己可以持续投机成功的人。
我只考虑资产在未来的产出，而不是它们每天价格的波动。赢家之所以会赢，是因为他关注的是比赛，而不是记分板。如果大家周末时可以不看股价也过得很轻松，那么不妨试着在工作日的时候也这样做。
Over，都是大白话，不需要中翻中。Investing is simple, but not easy——Warren Buffet。
#檀健次[超话]##一键解锁趣味兔年#
“青春是一场泅渡，如覆薄冰，战战兢兢我们却要把持住那些岌岌可危的惶恐，毅然朝梦里花开的暖季前行。”
"Youth is a journey, like thin ice, trembling, but we have to hold those precarious fears, resolutely toward the dream of the warm season forward."
“青春是一场泅渡，如覆薄冰，战战兢兢我们却要把持住那些岌岌可危的惶恐，毅然朝梦里花开的暖季前行。”
"Youth is a journey, like thin ice, trembling, but we have to hold those precarious fears, resolutely toward the dream of the warm season forward."
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