睡不着，想编辑长文字[交税]
想想我为什么这么难过呢，仓促的在一起又仓促的结束，最后一次分开的时候居然还亲亲了[绿马]一切都有预感但又太突然，真诚对别人来说不是必杀技，但对自己是的，是用来杀自己的[交税]想一想这段恋爱带给我了什么呢，身份地位年龄性格三观上的不匹配，我太知道了，为了在一起我好像很努力的样子，不太像狮子了，我应该是自信且慕强的[举手]妈妈问我这次我得到了什么，她说我啥也没得到，瞬间破防[失望]一到半夜眼睛就想尿尿，白天当个缩头乌龟，害怕翻朋友圈翻相册害怕告诉妈妈细节不敢告诉闺蜜，甚至想逃离这个城市[跪了]可是我能去哪儿呢，回家会被安排相亲，然后我妥协结婚订婚生孩子快得很[交税]不过未来老公应该已经在赚钱了吧，加油赚钱我要买好多口红花花包包，三文鱼鱼也要不眨眼的想吃多少有多少，还想吃海底捞点辣锅猪肚鸡不要番茄，真的可以去很多旅游而不是一直在计划ing[跪了]做了好多好多事情，拍了好多好多照片，我应该是没有遗憾的，非要说一个的话，那可能就是太不正式了，这么久也没有收到过精挑细选的花花，唯一的一束花还是通过吵架得来的[绿马]2023好好的吧，积极认识新的人，努力恋爱纯爱战神卷[举手][举手][举手]
想想我为什么这么难过呢，仓促的在一起又仓促的结束，最后一次分开的时候居然还亲亲了[绿马]一切都有预感但又太突然，真诚对别人来说不是必杀技，但对自己是的，是用来杀自己的[交税]想一想这段恋爱带给我了什么呢，身份地位年龄性格三观上的不匹配，我太知道了，为了在一起我好像很努力的样子，不太像狮子了，我应该是自信且慕强的[举手]妈妈问我这次我得到了什么，她说我啥也没得到，瞬间破防[失望]一到半夜眼睛就想尿尿，白天当个缩头乌龟，害怕翻朋友圈翻相册害怕告诉妈妈细节不敢告诉闺蜜，甚至想逃离这个城市[跪了]可是我能去哪儿呢，回家会被安排相亲，然后我妥协结婚订婚生孩子快得很[交税]不过未来老公应该已经在赚钱了吧，加油赚钱我要买好多口红花花包包，三文鱼鱼也要不眨眼的想吃多少有多少，还想吃海底捞点辣锅猪肚鸡不要番茄，真的可以去很多旅游而不是一直在计划ing[跪了]做了好多好多事情，拍了好多好多照片，我应该是没有遗憾的，非要说一个的话，那可能就是太不正式了，这么久也没有收到过精挑细选的花花，唯一的一束花还是通过吵架得来的[绿马]2023好好的吧，积极认识新的人，努力恋爱纯爱战神卷[举手][举手][举手]
#盲盒黑市# 2023.01.10
①二战德国烟卡，小胡子系列，十张随机发，品相都ok的，背面有介绍，我喜欢他们当时的制服～79元
②东线冬季战役勋章，也叫冻肉勋章，因为可奖励非德籍军团所以发行量还是比较大的，这枚是早期的，做工较好，后期发行的钢盔应该已褪色，绶带环编号20(本来有个牛皮纸袋，一下子找不到了)，我不知道现在市场价，算5000，喜欢这段历史的可以网上买新制的，二三十块钱足够了～
③1935版本兴登堡5马克，139元
今天的主题是德系[奥特曼][奥特曼]打扰了
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化妆品与日化行业研究：Q4业绩前瞻，关注疫后医美终端复苏行情
投资建议
香港通关后赴港医疗医美重启， 推荐最为受益的香港一站式医疗+医美龙头医思健康； 原料商持续推荐 4Q22+1Q23 旺季有望更旺、 23 年防晒剂产品进一步放量+非防晒剂新品投产的科思股份。周专题： 化妆品 4Q22 业绩前瞻
品牌商： Q4 美妆旺季、品牌竞争激烈加剧分化：珀莱雅表现继续靓丽；贝泰妮 Q4 电商表现较弱、预计 Q4 净利 25%左右增速；上海家化、丸美股份受疫情反复影响，预计营收个位数增长或下降。
珀莱雅： 大单品护航+双 11 超头流量加持下 Q4 电商渠道实现靓丽增长。 分渠道看，预计 Q4 线上同比 40%-50%增长、线下双位数负增长。综上，预计 Q4 营收/净利同增 35%-45%， 22 年全年营收/净利同增 30%-40%。
贝泰妮： 主品牌薇诺娜发力“敏感+”赛道/精华品类，“双 11”线上大单品/多平台持续发力、线下受疫情影响增速放缓，预计 Q4 净利同增 25%左右、22 年全年净利同增 30%-35%。
丸美股份： 抖音发力自播+恋火表现亮眼+Q4 电商经营边际改善，预计 Q4营收低个位数增长或下降（线上营收同增 20%左右、线下同降 25%）、净利润同降 25%-35%（净利率 10%-12%）， 22 年全年净利同降 20%-25%。
上海家化： 总部/工厂/物流及仓储位于上海或上海周边地区， Q4 线上/线下销售受疫情扰动增长有所承压。预计 Q4 营收/净利个位数或低双位数增长。展望明年，疫情/特渠/超头高基数等拖累因素基本消除，业绩望加速修复。
原料商： Q4 科思股份不受疫情影响，继续靓丽增长，预计环比 30%+、全年近 4 亿元净利； 23Q1 接单情况看环比继续放量。
生产商： Q4 生产商青松股份依旧承压，预计无商誉减值损失、亏损幅度大幅收窄，暂未出现扭亏信号。
本周研究： Q4 美妆品牌电商数据跟踪&珀莱雅单品销售分析
Q4 美妆品牌电商数据跟踪： 淘系+抖音大盘 12 月表现偏弱、 Q4 同比持平，珀莱雅/夸迪/恋火销售靓丽。
珀莱雅单品销售分析： 22 年双抗/红宝石/源力系列淘系销售额分别同增182%/97%/325%，占品牌淘系销售额的 25%/20%/9%、合计占比 54%（较21 年提升 22PCT）。三大系列中销售额 TOP5 单品：双抗精华、早 C 晚 A套装、红宝石面霜、源力修护精华、双抗精华面膜。
行情回顾
近一周（ 2023.01.03~2023.01.06）上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨2.21%、涨 3.19%、涨 2.82%，化妆品板块跌 0.6%，跑输沪深 300 3.42PCT。板块对比来看，化妆品处中下游。个股方面，逸仙电商、宝尊电商、鲁商发展涨幅居前，贝泰妮、拉芳家化、水羊股份等跌幅居前。
行业动态
强生旗下消费者健康公司 Kenvue 申请独立上市
风险提示
营销/渠道/新品发展不及预期，数据跟踪误差
（来源：国金证券）
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投资建议
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品牌商： Q4 美妆旺季、品牌竞争激烈加剧分化：珀莱雅表现继续靓丽；贝泰妮 Q4 电商表现较弱、预计 Q4 净利 25%左右增速；上海家化、丸美股份受疫情反复影响，预计营收个位数增长或下降。
珀莱雅： 大单品护航+双 11 超头流量加持下 Q4 电商渠道实现靓丽增长。 分渠道看，预计 Q4 线上同比 40%-50%增长、线下双位数负增长。综上，预计 Q4 营收/净利同增 35%-45%， 22 年全年营收/净利同增 30%-40%。
贝泰妮： 主品牌薇诺娜发力“敏感+”赛道/精华品类，“双 11”线上大单品/多平台持续发力、线下受疫情影响增速放缓，预计 Q4 净利同增 25%左右、22 年全年净利同增 30%-35%。
丸美股份： 抖音发力自播+恋火表现亮眼+Q4 电商经营边际改善，预计 Q4营收低个位数增长或下降（线上营收同增 20%左右、线下同降 25%）、净利润同降 25%-35%（净利率 10%-12%）， 22 年全年净利同降 20%-25%。
上海家化： 总部/工厂/物流及仓储位于上海或上海周边地区， Q4 线上/线下销售受疫情扰动增长有所承压。预计 Q4 营收/净利个位数或低双位数增长。展望明年，疫情/特渠/超头高基数等拖累因素基本消除，业绩望加速修复。
原料商： Q4 科思股份不受疫情影响，继续靓丽增长，预计环比 30%+、全年近 4 亿元净利； 23Q1 接单情况看环比继续放量。
生产商： Q4 生产商青松股份依旧承压，预计无商誉减值损失、亏损幅度大幅收窄，暂未出现扭亏信号。
本周研究： Q4 美妆品牌电商数据跟踪&珀莱雅单品销售分析
Q4 美妆品牌电商数据跟踪： 淘系+抖音大盘 12 月表现偏弱、 Q4 同比持平，珀莱雅/夸迪/恋火销售靓丽。
珀莱雅单品销售分析： 22 年双抗/红宝石/源力系列淘系销售额分别同增182%/97%/325%，占品牌淘系销售额的 25%/20%/9%、合计占比 54%（较21 年提升 22PCT）。三大系列中销售额 TOP5 单品：双抗精华、早 C 晚 A套装、红宝石面霜、源力修护精华、双抗精华面膜。
行情回顾
近一周（ 2023.01.03~2023.01.06）上证综指、深证成指、沪深 300 分别涨2.21%、涨 3.19%、涨 2.82%，化妆品板块跌 0.6%，跑输沪深 300 3.42PCT。板块对比来看，化妆品处中下游。个股方面，逸仙电商、宝尊电商、鲁商发展涨幅居前，贝泰妮、拉芳家化、水羊股份等跌幅居前。
行业动态
强生旗下消费者健康公司 Kenvue 申请独立上市
风险提示
营销/渠道/新品发展不及预期，数据跟踪误差
（来源：国金证券）
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