【减脂，在尝试力量训练之后有氧运动就渐行渐远了，为什么？】虽然说在减脂过程中，饮食是减脂的前提条件，因为饮食是控制日常热量摄入的唯一手段，但是，这并不代表运动不重要，因为运动可以让日常热量消耗保持稳定或提高，从而使得减脂效率得到保证。也正是因为如此，在减脂过程中，即使运动不是减脂的必然条件，但是也不建议大家直接放弃运动而完全依靠饮食。
也就是说，最建议的减脂方式就是饮食与运动的组合，这一点其实大家都明白，我们不总是在说为了变瘦就是要“管住嘴和迈开腿”的吗！管住嘴就是要通过对饮食的控制来限制日常热量的摄入，迈开腿就是要通过运动的方式来增加日常热量消耗。不过，在运动过程中，我们也会追求一个效率的问题，也就是如何高效率的燃脂。
此时，我们就会考虑运动方式，在减脂初期，多数朋友都会选择有氧运动，因为他们会认为有氧运动所产生的消耗更多，但是，随着体重的下降以及目标的改变，其运动形式就会开始向力量训练偏移，不但如此，当我们尝试力量训练之后，有氧运动就会渐行渐远，甚至会被遗忘，此时问题就来了，为什么在尝试力量训练之后不再喜欢有氧运动了呢？在回答这个问题之前，先来了解一下力量训练与有氧运动的区别。
第一：力量训练与有氧运动
一般情况下，我们会简单地把负重训练理解为力量训练，其实并不是，因为运动的形式要取决于运动强度和持续时间，在低强度运动过程中，有氧氧化系统占主导地们，此时大部分能量依靠有氧代谢来提供；随着运动强度的提高，主要能量来源就会转化为无氧代谢来提供，此时就会进入无氧运动。
所以，即使是同样的运动形式，由于运动强度和持续时间的不同其运动形式也会不一样，比如当我们拿起哑铃来运动之时，其运动形式可能是无氧运动，也可能是有氧运动；当然，跑步也是如此。那么，如何用简单的方法来区别无氧运动与有氧运动呢？此时就可以从运动的持续时间上来简单区别：如果一项运动我们可以持续三分钟以上，就可以认为是有氧运动，如果不能，就可以认为是无氧运动。
好吧，说了这么多，并没有提到力量训练与有氧运动的区别，通常情况下，我们所说的是力量训练（抗阻训练）基本都属于无氧运动的一种，在减脂过程中，我们更倾向于把力量训练与有氧运动放在一起来比较。
第二：为什么在尝试力量训练之后就不喜欢有氧运动了呢？
其实这并不是一个个别现象，相反，这种现象比较普遍，随着运动经验的积累，很多朋友都会越来越喜欢力量训练而放弃有氧运动，这是为什么呢？
1.从减脂的角度来看
我们知道，减脂要做到的就是在减掉脂肪的同时尽可能的避免肌肉的流失，想要做到这一点，除了在饮食上分配合理以外，运动方式的选择也起着很重要的作用，相比之下，力量训练则更有优势，因为力量训练可以对肌肉形成更好的刺激，从而为肌肉的生长创造条件。相反，有氧运动则不占优势，并且有氧运动还会增加肌肉流失的风险。
2.力量训练可以让身材变得更好
当我们为了身材而努力之时，变瘦只是一个基本的目标，因为单纯地瘦下来并不意味着身材变好，而想要身材变好，则要保持一定的肌肉量，从某种意义上来看，肌肉就意味着是身材的线条，而力量训练则可以帮助我们降低肌肉流失的风险，这样，会让我们在瘦下来的同时，改善皮肤松弛的问题，从而让身材紧致有型，显然，对于这一点而言，有氧动却并不占优势。
3.力量训练所产生的消耗也不少
在减脂过程中，很多朋友选择有氧运动的原因之一，就是他们认为有氧运动可以产生更多的热量消耗，从而更有利于减脂。而对于力量训练而言，我们的关注点更多的在它对肌肉的刺激上面，也就是说我们会忽视力量训练的燃脂功能，事实上，力量训练所产生的消耗也是相当可观的，特别是当我们在训练大肌群，做复合动作之时，它所产生的消耗更可观。
4.力量训练更容易坚持
与力量训练相比，虽然有氧运动的燃脂效率更高一些，但是，想要通过有氧运动获得较高的燃脂效率，是需要一定的条件的，简单地说，需要我们在保持一定强度的前提下，持续一定的时间。具体说就是在运动强度上要做到中高强度，从体感上来看，就是要达到那种把自己累够呛但还能坚持的状态。从持续时间上来看，为了让有氧运动消耗更多的热量，其运动时间则要高于30分钟。然而当我们保持一定的运动强度并坚持足够的时间并不是一件容易的事情，甚至说是一件相当痛苦的事情。所以很多朋友会以间歇运动的方式来替代有氧运动，为的就是更好地坚持。
而力量训练则会不一样，因为在力量训练过程中，两个动作之间会留有一定的休息时间），此时，即使在动作过程中很累，也是一个短暂的过程，我们可以通过休息来调整，通过不断的循环与动作的变换则很容易坚持下去。
总结：
不得不说的是，对于运动形式的选择，还要看自己的喜好，虽然很多朋友会在尝试力量训练之后而放弃有氧运动，但是也有一些朋友的情况正好相反。所以这里所讲的只是一个现象，而不是一定让大家如何去做，对于减脂而言，不管是力量训练还是有氧运动都各有优势，最终选择哪一个还要看自己的喜好与实际情况。更何况运动的意义不止是有利于减脂，还有利于健康。#减脂方法##力量训练#
也就是说，最建议的减脂方式就是饮食与运动的组合，这一点其实大家都明白，我们不总是在说为了变瘦就是要“管住嘴和迈开腿”的吗！管住嘴就是要通过对饮食的控制来限制日常热量的摄入，迈开腿就是要通过运动的方式来增加日常热量消耗。不过，在运动过程中，我们也会追求一个效率的问题，也就是如何高效率的燃脂。
此时，我们就会考虑运动方式，在减脂初期，多数朋友都会选择有氧运动，因为他们会认为有氧运动所产生的消耗更多，但是，随着体重的下降以及目标的改变，其运动形式就会开始向力量训练偏移，不但如此，当我们尝试力量训练之后，有氧运动就会渐行渐远，甚至会被遗忘，此时问题就来了，为什么在尝试力量训练之后不再喜欢有氧运动了呢？在回答这个问题之前，先来了解一下力量训练与有氧运动的区别。
第一：力量训练与有氧运动
一般情况下，我们会简单地把负重训练理解为力量训练，其实并不是，因为运动的形式要取决于运动强度和持续时间，在低强度运动过程中，有氧氧化系统占主导地们，此时大部分能量依靠有氧代谢来提供；随着运动强度的提高，主要能量来源就会转化为无氧代谢来提供，此时就会进入无氧运动。
所以，即使是同样的运动形式，由于运动强度和持续时间的不同其运动形式也会不一样，比如当我们拿起哑铃来运动之时，其运动形式可能是无氧运动，也可能是有氧运动；当然，跑步也是如此。那么，如何用简单的方法来区别无氧运动与有氧运动呢？此时就可以从运动的持续时间上来简单区别：如果一项运动我们可以持续三分钟以上，就可以认为是有氧运动，如果不能，就可以认为是无氧运动。
好吧，说了这么多，并没有提到力量训练与有氧运动的区别，通常情况下，我们所说的是力量训练（抗阻训练）基本都属于无氧运动的一种，在减脂过程中，我们更倾向于把力量训练与有氧运动放在一起来比较。
第二：为什么在尝试力量训练之后就不喜欢有氧运动了呢？
其实这并不是一个个别现象，相反，这种现象比较普遍，随着运动经验的积累，很多朋友都会越来越喜欢力量训练而放弃有氧运动，这是为什么呢？
1.从减脂的角度来看
我们知道，减脂要做到的就是在减掉脂肪的同时尽可能的避免肌肉的流失，想要做到这一点，除了在饮食上分配合理以外，运动方式的选择也起着很重要的作用，相比之下，力量训练则更有优势，因为力量训练可以对肌肉形成更好的刺激，从而为肌肉的生长创造条件。相反，有氧运动则不占优势，并且有氧运动还会增加肌肉流失的风险。
2.力量训练可以让身材变得更好
当我们为了身材而努力之时，变瘦只是一个基本的目标，因为单纯地瘦下来并不意味着身材变好，而想要身材变好，则要保持一定的肌肉量，从某种意义上来看，肌肉就意味着是身材的线条，而力量训练则可以帮助我们降低肌肉流失的风险，这样，会让我们在瘦下来的同时，改善皮肤松弛的问题，从而让身材紧致有型，显然，对于这一点而言，有氧动却并不占优势。
3.力量训练所产生的消耗也不少
在减脂过程中，很多朋友选择有氧运动的原因之一，就是他们认为有氧运动可以产生更多的热量消耗，从而更有利于减脂。而对于力量训练而言，我们的关注点更多的在它对肌肉的刺激上面，也就是说我们会忽视力量训练的燃脂功能，事实上，力量训练所产生的消耗也是相当可观的，特别是当我们在训练大肌群，做复合动作之时，它所产生的消耗更可观。
4.力量训练更容易坚持
与力量训练相比，虽然有氧运动的燃脂效率更高一些，但是，想要通过有氧运动获得较高的燃脂效率，是需要一定的条件的，简单地说，需要我们在保持一定强度的前提下，持续一定的时间。具体说就是在运动强度上要做到中高强度，从体感上来看，就是要达到那种把自己累够呛但还能坚持的状态。从持续时间上来看，为了让有氧运动消耗更多的热量，其运动时间则要高于30分钟。然而当我们保持一定的运动强度并坚持足够的时间并不是一件容易的事情，甚至说是一件相当痛苦的事情。所以很多朋友会以间歇运动的方式来替代有氧运动，为的就是更好地坚持。
而力量训练则会不一样，因为在力量训练过程中，两个动作之间会留有一定的休息时间），此时，即使在动作过程中很累，也是一个短暂的过程，我们可以通过休息来调整，通过不断的循环与动作的变换则很容易坚持下去。
总结：
不得不说的是，对于运动形式的选择，还要看自己的喜好，虽然很多朋友会在尝试力量训练之后而放弃有氧运动，但是也有一些朋友的情况正好相反。所以这里所讲的只是一个现象，而不是一定让大家如何去做，对于减脂而言，不管是力量训练还是有氧运动都各有优势，最终选择哪一个还要看自己的喜好与实际情况。更何况运动的意义不止是有利于减脂，还有利于健康。#减脂方法##力量训练#
山焦物贸研究院：政策提振预期，冬储略微转强
焦炭核心驱动#焦炭# #焦煤# #螺纹#
1、三周期嵌套之中周期：政策推动产能扩张，需求定性在第三库存周期反弹阶段。
2、三周期嵌套之库存周期：国内利益相关方基本都受损，定性第三库存周期即将开启。
3、三周期嵌套之季节性：冬储阶段运行中，房地产政策再放松，冬储预期又转强。
4、远端驱动，深度冬储阶段到来，政策再松，预期转强。驱动偏多。
5、中间驱动，钢厂盈亏平衡。驱动偏空。
6、近端驱动，高炉与铁水齐降，总需求降。驱动偏空。
7、近端驱动，钢厂焦炭库存吨数和天数均大幅回升，边际需求降。驱动向下。
8、投机驱动，贸易商上货减少，集港利润严重倒挂；出口价格仍不友好，低档计价，利润为负；05合约深度贴水，期现利润为深度负值。投机驱动向下。
基本结论
大框架分析，目前依旧处在库存周期开启的前夜。本来由于疫情影响冬储预期由强转弱，但是本周房地产政策再度放松，市场又嗅到了一丝疯狂的气味。因而年度预期支撑着以钢材为代表的黑色。
实际的供需博弈层面，即季节性驱动层面。目前还在深度冬储阶段，冬储阶段的主要需求就是贸易冬储，特别是随着冬季气温下降，下游施工需求继续下滑，市场驱动越来越取决于贸易冬储的力量。但是冬储力量，基本上随着预期摇摆，特别是库存周期级别的开启的预期，再度占据上风。
从煤焦驱动上看，铁水终于开始大幅回落，原料总需求下滑。而钢厂焦炭库存和天数均继续上升，库存向下游转移，因而钢厂的边际需求也继续下滑。所以，我们看到现货端，虽然中焦协率众抵制降价，但是第二轮降价还是来了。虽然预期转强，但是现货驱动依然向下，没有变，而春节后若需求衔接不畅，则还将有向下驱动力。
需求端
1、宏观展望
宏观上，我们看到美国12月非农数据依然强劲。市场认为美联储加息依旧，当然继续转强的概率几乎没有。然而美国通胀依旧，想转为降息，也非常难。预计美联储再策略性加息两三次后，将转为平稳。而且，既然是美联储开启降息，最早可能在四季度，那么也只是确认衰退而已。降息初中期，料将伴随经济衰退，而市场也会进入到交易衰退的节奏中来。因而，宏观上，明年是一个衰退和降息的空档期。
中国政策上，明年拔高中国经济，已经最大程度规避货币政策的冲撞。 不过中国经济复苏后，恐将面临欧美经济的共振衰退，进而波及国内经济。届时，中国将独木难支，难以通过自身的宽松，去逆转全球的经济大势。所以把握明年的弱库存周期向上机会，是未来几年难得的做多机会。也是国内产业链的喘息之机，包括贸易端。
2、钢材需求
钢材，我们说，当前已经进入到了深度冬储期。下游放假增多，节日气氛浓厚，需求逐渐休眠，贸易冬储成为主要需求端驱动力量。但是冬储有主动被动之分。主动冬储，当然是名副其实的强冬储；而被动冬储，就是弱冬储。
我们观察到，房地产政策端又在释放利好，同时带动的还有市场预期的增强，但是无论如何，这种预期，特别是现货层面的预期，依然不佳。虽然预期再度转强，但是还达不到强冬储的级别。
发改委在库存周期开启前，就在喊压制价格，还是十分少见的情况。有人说，发改委喊三次才会奏效。这种说法，起码没有尊重周期的规律。在库存周期上行期如火如荼之际，其火热程度，当然需要多次刹车，才能奏效。但是现在的情况截然不同，强冬储都算不上的情况下，发改委就出手了。还是要小心。不过这也是好事，为那些等待低位做多的同志，打压一下预期。总结一下：钢材真实需求依然不佳，不过预期略有转强。
3、焦炭需求
高炉开工继续下行，上周我们预期本周铁水日均将跌破221万吨，果如预期。铁水下行，原料总需求都将下行，包扣煤焦和铁矿石等。铁矿现货确实也有转弱迹象，而焦炭已经开启第二轮提降，焦煤也弱下来。
由于钢厂内部焦炭库存已经连续较大幅度的增加，因而钢厂的边际采购需求，实际上是在走弱的。从焦炭运费近期大幅回落，就能看得出来。当然，我们对焦炭现货的跌幅，春节前并不期待多大，个人看法，顶多两轮的样子。目前钢厂已经提出第二轮。
我们顺便预期一下春节后的情况。目前若第二轮没法落地，则春节后，大概率钢厂还要打压焦炭。先不用说经济预期多么好，真到了年后，焦炭将不得不面临现实。在现实面前，钢材或许可以依靠预期强行支撑一下，但是原料绝对得不到那么大的关照。
需求端结论
综上，大局观市，我们认为后期确实将库存周期向上，虽然可能较弱；我们预计铁水继续下滑，虽然幅度可能受限，由此焦炭总需求将继续下滑；焦炭的边际需求也将继续下滑；焦炭近端驱动将维持向下动力。
供给端
1、焦化厂开工
虽然下降一轮，但是焦化厂开工依然向上，可见独立焦化厂目前尚未感觉到伤及元气。多数焦化厂，还在维持着较高的开工率。正是由于独立焦化厂维持着较高的开工率，焦炭供给，才能获得短期的回升。由此在冬季，驱动着焦炭进入一个短期供过于求的矛盾阶段。
焦化厂显然也是受到了经济预期好转的影响，因而其开工率仍在向上。不过由于焦炭并非处在预期的第一线，而是处在煤焦钢矿，四大品种中的最弱势的产业环节。因而在给黑色预期时，钢材和大运距的铁矿往往首当其冲。当然，一个稍强的预期，也是无法改变整体运行节奏的，没有逃脱运行框架。如果强预期维持，支撑着螺纹和铁矿石，那么春节后这些强势品种必然会有较大概率补跌。而一直较弱的焦炭，料将在利润下滑下，进入到开工回落阶段。进而进入到供需再平衡时期。而高开工下的，大贴水的焦炭，确实有一定配置的价值。特别是，若以期权等工具配置，则更加安全。
2、焦炭库存结构
本周的焦炭库存结构，依然是下游增，其他环节降。钢厂继续大幅增库，天数也是，所以钢厂有了打压第二轮的底气。 你以为钢焦博弈时，真的会因为你亏损了，就不打你吗，天真了。焦化厂追杀钢厂时，一点也不留情，现在轮到钢厂反杀时，就开会飚演技，显然钢厂的采购部门不会为苦情戏落泪。
焦化厂不低的开工率，还能降库，不能不说，数据统计起到了很好的掩饰作用。所以，我们接下来的预期就是焦化厂将要增库了。不增库，就不会降产。而降产，只是再均衡的第一步。当然这对贴水收敛是有很大帮助的。
3、焦煤供给情况
汾渭数据显示，周度焦煤矿产量继续提前冲量，不过也接近放假时点，预计产量无法维持增产势头。煤矿原煤和精煤库存都继续下滑。看钢联的数据，也能看到煤矿和洗煤厂焦煤库存的下降，当然与焦化厂的增库相比，算不上大。
目前焦煤与焦炭类似，库存在快速向下游转移，钢厂延续增库势头，而现货逐步显露弱势。肥煤和高硫焦煤跌幅较大，蒙煤交易也较为冷清。加上铁水已经开始下行，此时煤焦总库存和边际需求都处在下行中。煤焦现货也非常配合地在调整。
本周蒙煤进车数，有所下滑，但贸易也十分冷清，精煤报价偏弱。
焦煤供应近期似乎是一个非常热的话题，人们总能在这种事情上耗费不少脑细胞。然而，片面分析供给，是很多人预判失败的原因。核心问题的关键还在需求的级别上，只有这个定性合理，结论才能正确。焦煤供给在黑色整体框架中，其实远远算不上核心驱动，哪怕对焦炭也是这样。焦煤的供给，对于黑色或焦炭波动性的影响，大于对趋势性的影响。
供给端结论
综上，我们看到独立焦化厂开工依旧在向上，产量增加，导致焦炭供需短期矛盾在线；钢厂焦炭库存连续较大幅度增加，边际采购需求下降；焦煤供给冬季主动提前调整，目前则有所反弹，整体看焦煤供给冬季继续收缩。焦煤远期供应不是黑色主要矛盾。
一句话总结
房地产政策利好预期，钢材弱冬储有所转强，深度冬储中，预期引导价格；铁水回落，煤焦库存继续回升，煤焦总需求和边际需求，都在回落，短期现货驱动向下；独立焦化厂开工依然较高，再均衡尚需开启；钢材是预期，煤焦是现实。
重点关注
冬储强弱；铁水产量；焦化厂库存；政策对涨价的态度。
焦炭核心驱动#焦炭# #焦煤# #螺纹#
1、三周期嵌套之中周期：政策推动产能扩张，需求定性在第三库存周期反弹阶段。
2、三周期嵌套之库存周期：国内利益相关方基本都受损，定性第三库存周期即将开启。
3、三周期嵌套之季节性：冬储阶段运行中，房地产政策再放松，冬储预期又转强。
4、远端驱动，深度冬储阶段到来，政策再松，预期转强。驱动偏多。
5、中间驱动，钢厂盈亏平衡。驱动偏空。
6、近端驱动，高炉与铁水齐降，总需求降。驱动偏空。
7、近端驱动，钢厂焦炭库存吨数和天数均大幅回升，边际需求降。驱动向下。
8、投机驱动，贸易商上货减少，集港利润严重倒挂；出口价格仍不友好，低档计价，利润为负；05合约深度贴水，期现利润为深度负值。投机驱动向下。
基本结论
大框架分析，目前依旧处在库存周期开启的前夜。本来由于疫情影响冬储预期由强转弱，但是本周房地产政策再度放松，市场又嗅到了一丝疯狂的气味。因而年度预期支撑着以钢材为代表的黑色。
实际的供需博弈层面，即季节性驱动层面。目前还在深度冬储阶段，冬储阶段的主要需求就是贸易冬储，特别是随着冬季气温下降，下游施工需求继续下滑，市场驱动越来越取决于贸易冬储的力量。但是冬储力量，基本上随着预期摇摆，特别是库存周期级别的开启的预期，再度占据上风。
从煤焦驱动上看，铁水终于开始大幅回落，原料总需求下滑。而钢厂焦炭库存和天数均继续上升，库存向下游转移，因而钢厂的边际需求也继续下滑。所以，我们看到现货端，虽然中焦协率众抵制降价，但是第二轮降价还是来了。虽然预期转强，但是现货驱动依然向下，没有变，而春节后若需求衔接不畅，则还将有向下驱动力。
需求端
1、宏观展望
宏观上，我们看到美国12月非农数据依然强劲。市场认为美联储加息依旧，当然继续转强的概率几乎没有。然而美国通胀依旧，想转为降息，也非常难。预计美联储再策略性加息两三次后，将转为平稳。而且，既然是美联储开启降息，最早可能在四季度，那么也只是确认衰退而已。降息初中期，料将伴随经济衰退，而市场也会进入到交易衰退的节奏中来。因而，宏观上，明年是一个衰退和降息的空档期。
中国政策上，明年拔高中国经济，已经最大程度规避货币政策的冲撞。 不过中国经济复苏后，恐将面临欧美经济的共振衰退，进而波及国内经济。届时，中国将独木难支，难以通过自身的宽松，去逆转全球的经济大势。所以把握明年的弱库存周期向上机会，是未来几年难得的做多机会。也是国内产业链的喘息之机，包括贸易端。
2、钢材需求
钢材，我们说，当前已经进入到了深度冬储期。下游放假增多，节日气氛浓厚，需求逐渐休眠，贸易冬储成为主要需求端驱动力量。但是冬储有主动被动之分。主动冬储，当然是名副其实的强冬储；而被动冬储，就是弱冬储。
我们观察到，房地产政策端又在释放利好，同时带动的还有市场预期的增强，但是无论如何，这种预期，特别是现货层面的预期，依然不佳。虽然预期再度转强，但是还达不到强冬储的级别。
发改委在库存周期开启前，就在喊压制价格，还是十分少见的情况。有人说，发改委喊三次才会奏效。这种说法，起码没有尊重周期的规律。在库存周期上行期如火如荼之际，其火热程度，当然需要多次刹车，才能奏效。但是现在的情况截然不同，强冬储都算不上的情况下，发改委就出手了。还是要小心。不过这也是好事，为那些等待低位做多的同志，打压一下预期。总结一下：钢材真实需求依然不佳，不过预期略有转强。
3、焦炭需求
高炉开工继续下行，上周我们预期本周铁水日均将跌破221万吨，果如预期。铁水下行，原料总需求都将下行，包扣煤焦和铁矿石等。铁矿现货确实也有转弱迹象，而焦炭已经开启第二轮提降，焦煤也弱下来。
由于钢厂内部焦炭库存已经连续较大幅度的增加，因而钢厂的边际采购需求，实际上是在走弱的。从焦炭运费近期大幅回落，就能看得出来。当然，我们对焦炭现货的跌幅，春节前并不期待多大，个人看法，顶多两轮的样子。目前钢厂已经提出第二轮。
我们顺便预期一下春节后的情况。目前若第二轮没法落地，则春节后，大概率钢厂还要打压焦炭。先不用说经济预期多么好，真到了年后，焦炭将不得不面临现实。在现实面前，钢材或许可以依靠预期强行支撑一下，但是原料绝对得不到那么大的关照。
需求端结论
综上，大局观市，我们认为后期确实将库存周期向上，虽然可能较弱；我们预计铁水继续下滑，虽然幅度可能受限，由此焦炭总需求将继续下滑；焦炭的边际需求也将继续下滑；焦炭近端驱动将维持向下动力。
供给端
1、焦化厂开工
虽然下降一轮，但是焦化厂开工依然向上，可见独立焦化厂目前尚未感觉到伤及元气。多数焦化厂，还在维持着较高的开工率。正是由于独立焦化厂维持着较高的开工率，焦炭供给，才能获得短期的回升。由此在冬季，驱动着焦炭进入一个短期供过于求的矛盾阶段。
焦化厂显然也是受到了经济预期好转的影响，因而其开工率仍在向上。不过由于焦炭并非处在预期的第一线，而是处在煤焦钢矿，四大品种中的最弱势的产业环节。因而在给黑色预期时，钢材和大运距的铁矿往往首当其冲。当然，一个稍强的预期，也是无法改变整体运行节奏的，没有逃脱运行框架。如果强预期维持，支撑着螺纹和铁矿石，那么春节后这些强势品种必然会有较大概率补跌。而一直较弱的焦炭，料将在利润下滑下，进入到开工回落阶段。进而进入到供需再平衡时期。而高开工下的，大贴水的焦炭，确实有一定配置的价值。特别是，若以期权等工具配置，则更加安全。
2、焦炭库存结构
本周的焦炭库存结构，依然是下游增，其他环节降。钢厂继续大幅增库，天数也是，所以钢厂有了打压第二轮的底气。 你以为钢焦博弈时，真的会因为你亏损了，就不打你吗，天真了。焦化厂追杀钢厂时，一点也不留情，现在轮到钢厂反杀时，就开会飚演技，显然钢厂的采购部门不会为苦情戏落泪。
焦化厂不低的开工率，还能降库，不能不说，数据统计起到了很好的掩饰作用。所以，我们接下来的预期就是焦化厂将要增库了。不增库，就不会降产。而降产，只是再均衡的第一步。当然这对贴水收敛是有很大帮助的。
3、焦煤供给情况
汾渭数据显示，周度焦煤矿产量继续提前冲量，不过也接近放假时点，预计产量无法维持增产势头。煤矿原煤和精煤库存都继续下滑。看钢联的数据，也能看到煤矿和洗煤厂焦煤库存的下降，当然与焦化厂的增库相比，算不上大。
目前焦煤与焦炭类似，库存在快速向下游转移，钢厂延续增库势头，而现货逐步显露弱势。肥煤和高硫焦煤跌幅较大，蒙煤交易也较为冷清。加上铁水已经开始下行，此时煤焦总库存和边际需求都处在下行中。煤焦现货也非常配合地在调整。
本周蒙煤进车数，有所下滑，但贸易也十分冷清，精煤报价偏弱。
焦煤供应近期似乎是一个非常热的话题，人们总能在这种事情上耗费不少脑细胞。然而，片面分析供给，是很多人预判失败的原因。核心问题的关键还在需求的级别上，只有这个定性合理，结论才能正确。焦煤供给在黑色整体框架中，其实远远算不上核心驱动，哪怕对焦炭也是这样。焦煤的供给，对于黑色或焦炭波动性的影响，大于对趋势性的影响。
供给端结论
综上，我们看到独立焦化厂开工依旧在向上，产量增加，导致焦炭供需短期矛盾在线；钢厂焦炭库存连续较大幅度增加，边际采购需求下降；焦煤供给冬季主动提前调整，目前则有所反弹，整体看焦煤供给冬季继续收缩。焦煤远期供应不是黑色主要矛盾。
一句话总结
房地产政策利好预期，钢材弱冬储有所转强，深度冬储中，预期引导价格；铁水回落，煤焦库存继续回升，煤焦总需求和边际需求，都在回落，短期现货驱动向下；独立焦化厂开工依然较高，再均衡尚需开启；钢材是预期，煤焦是现实。
重点关注
冬储强弱；铁水产量；焦化厂库存；政策对涨价的态度。
沆沆真的是我最讨厌的一个，比讨厌ly还讨厌，不喜欢ly大多因为粉丝，讨厌孙一沆大多因为他本人，草稿箱里好些没发出来想吐槽他的[汗]。
不是因为任何所谓粉丝洗脑，当初我微博都没下载，solo追星，也被mf粉骗去嗑了mf，但是去看画物料的时候，我就开始很不喜欢他，很多物料里都能感受到他对临摹的黑脸，故意不搭理。很多时候从其他队友口中，临摹口中，都能感觉到私下里孙一沆经常冷暴力他，他俩机场视频里也经常这样，记得有次b站看一个画丝的机场视频下面评论说孙一沆先走了，并且都没跟临摹说，我真的是一整个大震惊[汗]。还有h拉黑wx两个月真的[good]，印象里当时是聊天室临摹说：“哦反正我们也不是没有联系方式过。”其他队友就说了拉黑这事。个人真心觉得拉黑还要朝夕相处的队友两个月，这性格……[good]更别说宣布总选排名，高考成绩那几次，看到临摹第一他黑脸，临摹大学录取他黑脸，甚至装都不装一下。
当初看完那些物料我对孙一沆的印象就是运气不好且且会因此经常低沉（尤其是在临摹面前低气压）有事闷心里，冷不丁刺你一下。尤其是临摹作为和他一起来画，一直作为对比，加上他比临摹去sdfj的时候更早，结果被临摹反超且差距越来越大，心里不服临摹比他人气高，经常给临摹甩脸色，发泄在临摹身上。
还有那些➖画丝mf批，临摹干了啥照顾了谁就是一句榴莲蛋糕孙一沆带的，就冲当时临摹哭着说感谢，看沆沆表情就知道，孙一沆根本不是知道他喜欢吃榴莲蛋糕，甚至可能只是随手给的。当然我不否认这不是善意的举动，但我求你们别夸大其辞，还是那句话，临摹记得这块蛋糕是因为他会因为一些细小的善意而感谢，不是说这举动本身有多伟大。再让我以后b站临摹视频看到这种弹幕我看一次骂一次丑子，你们这些画丝密法➖批尽管发[爱你]
不是因为任何所谓粉丝洗脑，当初我微博都没下载，solo追星，也被mf粉骗去嗑了mf，但是去看画物料的时候，我就开始很不喜欢他，很多物料里都能感受到他对临摹的黑脸，故意不搭理。很多时候从其他队友口中，临摹口中，都能感觉到私下里孙一沆经常冷暴力他，他俩机场视频里也经常这样，记得有次b站看一个画丝的机场视频下面评论说孙一沆先走了，并且都没跟临摹说，我真的是一整个大震惊[汗]。还有h拉黑wx两个月真的[good]，印象里当时是聊天室临摹说：“哦反正我们也不是没有联系方式过。”其他队友就说了拉黑这事。个人真心觉得拉黑还要朝夕相处的队友两个月，这性格……[good]更别说宣布总选排名，高考成绩那几次，看到临摹第一他黑脸，临摹大学录取他黑脸，甚至装都不装一下。
当初看完那些物料我对孙一沆的印象就是运气不好且且会因此经常低沉（尤其是在临摹面前低气压）有事闷心里，冷不丁刺你一下。尤其是临摹作为和他一起来画，一直作为对比，加上他比临摹去sdfj的时候更早，结果被临摹反超且差距越来越大，心里不服临摹比他人气高，经常给临摹甩脸色，发泄在临摹身上。
还有那些➖画丝mf批，临摹干了啥照顾了谁就是一句榴莲蛋糕孙一沆带的，就冲当时临摹哭着说感谢，看沆沆表情就知道，孙一沆根本不是知道他喜欢吃榴莲蛋糕，甚至可能只是随手给的。当然我不否认这不是善意的举动，但我求你们别夸大其辞，还是那句话，临摹记得这块蛋糕是因为他会因为一些细小的善意而感谢，不是说这举动本身有多伟大。再让我以后b站临摹视频看到这种弹幕我看一次骂一次丑子，你们这些画丝密法➖批尽管发[爱你]
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