其实马嘉祺前几年是很拽的 可以这么直说。
野➕拽 刚上楼也是 后期台蜕也是 他一直是野心勃勃的感觉 冲劲儿很大 就想站在首位 亮眼的地方 而且游刃有余 气场全开。

什么时候变化的呢。就是他第一次高考失利 经历了网暴以后。真的那年太难熬了 马嘉祺肉眼可见的变了一个人 变得内敛含蓄 沉稳低调 甚至不爱说话 也不开玩笑了 也不活跃了 甚至连笑都很勉强 然后很佛系 甚至呆呆的 很恍惚 心事重重的感觉。一个18岁的少年能承受住的压力能有多大呢？或许那次就是蜕变 是成长。

至少去年马嘉祺被中戏录取 后期还参加了音综之类的 也算是苦尽甘来了。但被压抑了一年 肯定不会再变回曾经的小拽马了 顶多多了一些自由 一些放松。现在的他更多的是憨憨的一面 更随性一些 也不爱出风头了 当然也不闷闷的了 就很自在 做自己。

就像他自己所说的 自己救自己 感谢马嘉祺的坚持和坦诚 总会日出的 也总会成长的。勿忘初心。@时代少年团队长-马嘉祺

当我又大了一岁时，此时的我是过去所有的“我”的结合。但我也仍然是18岁，16岁，12岁，7岁，1岁。当我在生日这天醒来，我期待着会迎来全新的日子，但其实并不会。我睁开眼睛发现一切还和昨天一样。只不过它被叫做“今天”。我也不会感觉到有新的变化。某天我可能会说一些蠢话，这是我体内18岁的自己，有时候我可能不相信自己，这是我体内21岁的自己，有时候没有任何理由，我想像个婴儿一样哭泣，这是我体内1岁的自己。我成长的过程像洋葱，新的一年包裹着旧的一年，我的生日只是一场庆祝，庆祝经历过的这么多年，并且迎接新的一年。

$科士达(SZ002518)$

这两天研究拆了一下科士达的业务。

基本情况：两大核心业务，（1）传统的UPS业务，市占率不管是国内还是国外都处于比较靠前的位置，业务盈利能力和客户粘性都比较强；（2）新能源业务，包括储能、光伏逆变器、充电桩三个子业务。其实公司主营业务的技术核心都是电力电子技术，业务之间实际上有很强的协调性，也有比较强的协同效应，产业链的上游原材料和下游渠道都可以共享复用。

收入分拆：科士达的收入主要可以分为两部分，一部分来自数据中心产品，主要产品是UPS，这一部分增速比较慢（行业每年5%来看），可以看作是比较稳定的现金流业务，22年预计24亿，23年25亿，毛利率稳定30%以上，净利率12%-13%，这部分总体明年贡献3亿净利润，另一部分收入是新能源产品，主要是储能、光伏逆变器，充电桩，充电桩占比比较少，3%，这块暂时不看，光伏逆变器22年大概4个多亿，逆变器营收增长跟着光伏行业增长，给40%增速，明年预计6个多亿。

核心看点在储能的增长，公司储能主要包含3个部分，️储能pa­ck，用宁德的电芯，目前2Gwh，pa­ck预计明年30亿，️储能一体机，明年近18亿，今年5千套，明年5万套出货量，️储能PCS，明年预计2个多亿收入。主要看点是和so­l­a­r­e­d­ge的合作，12月22日已经接到明年上半年的订单14亿，上半年完成，目前主要是在欧洲市场的合作，23年认证完成后，打开美国户储的市场。

这里主要看一下储能业务情况：

公司22年户储大概有10亿的销售额，400-500MWh的销量，提升到明年的3GWh 以上，是百分之五六百的增长

今年一体机预计出货5000套，每套出厂价在3-3.5万，明年出货量预计在5万套左右

pa­ck加上一体机的出货大概3GWh

pa­ck 毛利率在25%左右，一体机在30%

23年储能业务营收51亿。

这里谈一下我的疑惑，如果后续解决了疑惑也会补充贴上来。

（1）公司明年主要的增量在储能Pa­ck和一体机，Pa­ck主要用的是宁德的电芯，2022年Q1-Q3公司整体的净利率是16.7%，数据中心业务的净利率是12%-13%，且占比比较大，也就是说公司储能板块的净利率还是比较高的，那么既然公司主要是做Pa­ck和一体机，Pa­ck和一体机的净利率分别是怎么样的，它主要的行业壁垒是什么？

（2）公司今年一体化销售大概5千套，明年交流说要能做到5万套，明年欧洲那边户储的增速肯定没有今年快了，那么公司这个接近十倍的销量预计能否充分消化？

户储一体机是从22年Q3才开始小批量出货，Q4相对大一些，也就是说今年的5千套是两个季度的，明年随着欧美产品渠道的铺开，是有望实现5万套的销量的。22年还没有美国市场。#今日看盘##股票#