#再就业男团[超话]#
《来看我们的演唱会》结束了，除了音乐的部分，我还想谈谈老贝贝的友情part。（虽然他们的友情已无需证明[干杯]）
由于所有的歌都是好友团的合唱，所以台上的歌者的互动、配合就显得格外重要。而老贝贝把这一点做的淋漓尽致[爱你]（反观有几组让我感觉各唱各的，根本不像“好友”）
老贝贝们在合唱的时候，不管哪首歌，他们虽然面向观众，但是我明显能感觉到他们的眼里有兄弟们。眼里有你，是你独唱时在你身旁的默默微笑注视；是我们对唱时满眼都是你的四目相对；是我们走位转场时的击掌笔芯；是我们大合唱时的相互依偎……在台上他们就拧成一股绳，那种对兄弟的爱，对舞台的爱都仿佛要喷涌而出。他们的眼神是那么纯粹，爱的表达又是那么热烈。这就是我们爱他们的理由啊，归根结底，还是那个词“真诚”。
老贝贝们，不管未来流言蜚语，做你们自己就好啊，我们酒菜永远在这里保护你们！！[打call][打call][打call][打call][打call][打call][打call][打call][打call]
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老贝贝们在合唱的时候，不管哪首歌，他们虽然面向观众，但是我明显能感觉到他们的眼里有兄弟们。眼里有你，是你独唱时在你身旁的默默微笑注视；是我们对唱时满眼都是你的四目相对；是我们走位转场时的击掌笔芯；是我们大合唱时的相互依偎……在台上他们就拧成一股绳，那种对兄弟的爱，对舞台的爱都仿佛要喷涌而出。他们的眼神是那么纯粹，爱的表达又是那么热烈。这就是我们爱他们的理由啊，归根结底，还是那个词“真诚”。
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筹码结构与六种走势
对于价值投资者而言，股价由业绩或对业绩的预期（估值）推升，这是不言而喻的事。但如果从交易者的视角，股价是被买上去的，无论是业绩还是估值，都无法直接推动股价的上涨。
当然，价值投资者也可以认为，这是业绩或对业绩的预期刺激投资者持续买入，造成股价的上涨。
但严格地说，这个观点并不准确，下跌的交易也是要有人买的，上涨的过程也需要卖盘，不管上涨还是下跌，买入和卖入的量永远是相等的。
真正导致股价上涨或下跌的，是这些参与者的买入理由、盈利目的、持有时间的不同，导致同样的股价涨幅但中间的实现过程不同——这就是通常所说的“筹码结构”。
在上篇文中，我列出同样涨幅，但不同“筹码结构”的6种走势。
以一年左右为例，如上图，我将上涨趋势分为四种：
第一种、在底部震荡很久之后突然向上连续突破，大部分人根本拿不住，只有少数人大赚；
第二种、一波直接拉上去后，高位震荡很久，早期在不确定时买入者大赚，后期介入没有什么收益；
第三种、先大涨后暴跌，巨幅震荡后上涨，最坑人的走势，大部分人都在高位买入后被套，暴跌时割肉；
第四种、大涨小回的趋势性上涨行情，对普通散户最友好，最容易走出收益；
如果对基本面判断失误，也会出现下面两种失败的走势：
短期冲高后，大幅震荡回落，暴跌后，最终又反弹，大部分散户亏损幅度超过股价本身的跌幅；
股价前段缓缓上涨，回落后区间震荡，大部分人总体亏损幅度小于走势五。（更具体的解释，请参阅上篇）
这一共加起来就是六种走势，将由以下两类因素决定：1、基本面的特征，包括板块特征、市值、股东结构、业绩增长特点和公司的预期管理，等等。2、筹码结构，包括关注者和持有者的特点。上篇我重点分析了“基本面”的因素，本文为下篇，我将具体地分析“筹码结构”这个比较玄的东西。
两种买入卖出力量的分析
投资者为什么要买入一支股票？有且只有两种对立的理由：1、回归论（或者叫左侧）：认为公司的价值高于现在的价格，或者跌到位了，未来会回归价值；2、趋势论（或者叫右侧）：认为公司的股价处于上升趋势中，未来还能涨。大部分投资者是均值回归，低买高卖，小部分是趋势加强，追涨杀跌。虽然前者数量高于后者，但因为后者换手率高，所以对成交量的贡献差不多。
卖出则刚好相反：
均值回归者，当股价涨到明显超过内在价值时卖出，或者纯粹觉得涨多了。
趋势交易，在上升趋势减弱、转变时卖出，没有趋势也要卖出。
之所以用这个标准进行划分，因为它们是严格对立、非此即彼的，股价刚涨了一段后，卖出或者减仓者，就是“均值回归”，因为上涨而买入加仓者，就是“趋势交易”。
这个分类非常重要，它代表一个重点的筹码判断标准：随着股价的上涨，“均值回归买入者”占比越来越低，“趋势投资买入者”占比越来越高；从买入的依据上看，第一种“回归论”者，有可能是从基本面上判断，也可能是看图抄底，或两种结合，而第二种“趋势论”者，基本上是看图趋势，买加速，卖减速。
这里就有筹码分析的第二个判断标准：基本面越扎实、估值越低的股票，“均值回归买入者”占比更高，反之，则“趋势投资买入者”占比更高，这也是我们常常将行情分为基本面票和题材票的原因。
有了这个分类和两个判断标准，我们就可以着手分析，一只基本面向好的股票，会走出开头的那六种走势中的哪一种。
与筹码相关的文章，由浅入深，也已经分享了五篇。分别是筹码分布；买错也要买的技术模型；卖错也要卖的技术模型；市场成本；上涨多峰与双峰填谷。而本文则是侧重通过筹码分布，更加聚焦机会。
对于价值投资者而言，股价由业绩或对业绩的预期（估值）推升，这是不言而喻的事。但如果从交易者的视角，股价是被买上去的，无论是业绩还是估值，都无法直接推动股价的上涨。
当然，价值投资者也可以认为，这是业绩或对业绩的预期刺激投资者持续买入，造成股价的上涨。
但严格地说，这个观点并不准确，下跌的交易也是要有人买的，上涨的过程也需要卖盘，不管上涨还是下跌，买入和卖入的量永远是相等的。
真正导致股价上涨或下跌的，是这些参与者的买入理由、盈利目的、持有时间的不同，导致同样的股价涨幅但中间的实现过程不同——这就是通常所说的“筹码结构”。
在上篇文中，我列出同样涨幅，但不同“筹码结构”的6种走势。
以一年左右为例，如上图，我将上涨趋势分为四种：
第一种、在底部震荡很久之后突然向上连续突破，大部分人根本拿不住，只有少数人大赚；
第二种、一波直接拉上去后，高位震荡很久，早期在不确定时买入者大赚，后期介入没有什么收益；
第三种、先大涨后暴跌，巨幅震荡后上涨，最坑人的走势，大部分人都在高位买入后被套，暴跌时割肉；
第四种、大涨小回的趋势性上涨行情，对普通散户最友好，最容易走出收益；
如果对基本面判断失误，也会出现下面两种失败的走势：
短期冲高后，大幅震荡回落，暴跌后，最终又反弹，大部分散户亏损幅度超过股价本身的跌幅；
股价前段缓缓上涨，回落后区间震荡，大部分人总体亏损幅度小于走势五。（更具体的解释，请参阅上篇）
这一共加起来就是六种走势，将由以下两类因素决定：1、基本面的特征，包括板块特征、市值、股东结构、业绩增长特点和公司的预期管理，等等。2、筹码结构，包括关注者和持有者的特点。上篇我重点分析了“基本面”的因素，本文为下篇，我将具体地分析“筹码结构”这个比较玄的东西。
两种买入卖出力量的分析
投资者为什么要买入一支股票？有且只有两种对立的理由：1、回归论（或者叫左侧）：认为公司的价值高于现在的价格，或者跌到位了，未来会回归价值；2、趋势论（或者叫右侧）：认为公司的股价处于上升趋势中，未来还能涨。大部分投资者是均值回归，低买高卖，小部分是趋势加强，追涨杀跌。虽然前者数量高于后者，但因为后者换手率高，所以对成交量的贡献差不多。
卖出则刚好相反：
均值回归者，当股价涨到明显超过内在价值时卖出，或者纯粹觉得涨多了。
趋势交易，在上升趋势减弱、转变时卖出，没有趋势也要卖出。
之所以用这个标准进行划分，因为它们是严格对立、非此即彼的，股价刚涨了一段后，卖出或者减仓者，就是“均值回归”，因为上涨而买入加仓者，就是“趋势交易”。
这个分类非常重要，它代表一个重点的筹码判断标准：随着股价的上涨，“均值回归买入者”占比越来越低，“趋势投资买入者”占比越来越高；从买入的依据上看，第一种“回归论”者，有可能是从基本面上判断，也可能是看图抄底，或两种结合，而第二种“趋势论”者，基本上是看图趋势，买加速，卖减速。
这里就有筹码分析的第二个判断标准：基本面越扎实、估值越低的股票，“均值回归买入者”占比更高，反之，则“趋势投资买入者”占比更高，这也是我们常常将行情分为基本面票和题材票的原因。
有了这个分类和两个判断标准，我们就可以着手分析，一只基本面向好的股票，会走出开头的那六种走势中的哪一种。
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多看些热血战斗番就没那么痛苦了，主角经常反败为胜，因为他们知道对手借以让他们感到痛苦和恐惧的经常是一种幻觉，所以不难理解为什么史蒂文斯有首诗叫《没有负鼠，没有面包片，没有土豆 》“不过是一条舌头的移动……冬日之声最野蛮的窟窿……就在这里，这片恶之中，我们抵达 善的知识最后的纯粹”，他最重要的诗歌文论集《必要的天使》，写的是想象和真实的关系，例如他认为像柏拉图那样胡编乱造是为了打动人，但特别老掉牙，一句不存在的完事儿了——
“柏拉图可爱、快活的胡言乱语。……也许，灵魂已经不再存在，于是我们在飞行中跌落，最终安顿在坚实的大地上。这种灵魂的象征已变得陈旧而笨拙。……灵魂的存在，驭者和马车的存在，飞马的存在是无形的。它们不是为柏拉图而存在的，甚至那驭者和马车也不是……他的非真实对于柏拉图，和对于我们是一样的。不过，柏拉图能够放弃自己，自由地放弃自己，屈服于这壮丽的废话。我们不能放弃自己。我们无法自由地放弃自己。正如这种困境不是有关非真实事物的困境，既然想象接受了它们，既然这个段落里所含的诗歌，对于我们，完全是非真实者的诗歌，所以这不是一种情感上的困境。”
后面在讲啥我得再去看看。
“柏拉图可爱、快活的胡言乱语。……也许，灵魂已经不再存在，于是我们在飞行中跌落，最终安顿在坚实的大地上。这种灵魂的象征已变得陈旧而笨拙。……灵魂的存在，驭者和马车的存在，飞马的存在是无形的。它们不是为柏拉图而存在的，甚至那驭者和马车也不是……他的非真实对于柏拉图，和对于我们是一样的。不过，柏拉图能够放弃自己，自由地放弃自己，屈服于这壮丽的废话。我们不能放弃自己。我们无法自由地放弃自己。正如这种困境不是有关非真实事物的困境，既然想象接受了它们，既然这个段落里所含的诗歌，对于我们，完全是非真实者的诗歌，所以这不是一种情感上的困境。”
后面在讲啥我得再去看看。
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