五菱凯捷的作业，真的很好抄吗？
劳心者写作业，劳力者抄作业，这也就注定了二者迥异的命运。五菱的第一份作业五菱宏光，到目前为止也没有出现超越者。诞生在新行业周期的五菱凯捷，显然也很难被抄作业。
所以，当这次「人民的五菱」又推出大四座家用车五菱凯捷，被媒体戏说「要抄作业的赶紧来」的时候，我们似乎有必要回顾一下这个学霸过去多年发展的内在进化历程。
即使只是顾名思义，「写抄作业」这个梗也不算太难理解。因为，在游戏之外的各行各业，总是会有那么一些先一步秀起来的个体，通过自己的颠覆式创新，引领产品风潮，引导行业进步。过去一百多年来，无数的优质的汽车品牌，在不同的阶段写就了不少鲜有人能抄的作业。当汽车行业进入到一个并不完全靠技术革新取胜的时代，对消费者新需求的把握和对新市场的开拓，似乎更能代表创新的本质。
在国内汽车市场，过去近20年中也不乏优秀且为人所熟知的「作业」——比如，开启豪华品牌「L」先河的奥迪；比如，率先打出量产轿跑外型概念的别克；比如，城市SUV的开山鼻祖本田；比如，把中大型7座CUV概念率先引入国内的丰田；比如，将互联网思维率先传递给传统汽车业的特斯拉…… 但显而易见，尽管上述车型写的这些作业时至今日仍在被人抄，但开创者先入为主的市场基础和口碑始终无法取代。这也从另一个方面反映了市场的公平性——引领者的付出与收获永远成正比。
是的，汽车早就不是一个简单的技术比拼的行业，尽管技术在任何时候都重要。在当下的发展周期内，一款产品如果想要有良好的市场反馈，对需求的洞悉必须要深，对产品品类的开拓创新似乎更为关键。所以，当大家认为当下细入发丝的汽车市场，几乎每一个领域都被无数产品塞得严严实实，每一种需求背后都有无数的车型在拼命讨好消费者，市场几乎已经没有什么拓展空间的时候，五菱凯捷独创出「大四座家用车」这个细分领域就显得弥足珍贵。
这有两个层面的意义，对于擅长写作业的五菱而言，不断的开拓新产品和新的细分市场，是其自身发展的助推剂；对于国内车市而言，不断被洞察的需求，不断被完善的产品和不断被开拓的市场，也让市场本身更具想象空间。五菱的前一份「一直被模仿尚未被超越」的作业，还是在2010年。那一年，上汽通用五菱推出了一款「地球上最重要的车」——五菱宏光。到目前为止，它已经卖出近500万辆，是中国人买得最多的车型之一，并且还登上了美国《福布斯》杂志封面。
如果追根溯源，五菱宏光是五菱推出的第一款介于商用车和乘用车的跨界自主研发产品，从某种意义上也是五菱「家用车」的开端。在过去十年的发展周期内，五菱宏光对五菱的杠杆意义有目共睹。但市场在发展，家用需求在升级，一向以用户需求为出发点的五菱，需要写一份新的作业。并且这份作业，似乎并不太适合在原有的基础上进行简单的升级。 在这一点上，五菱的产品开发部门和销售公司老总们心知肚明。在一个智能化的新时代，大部分家庭用户对于一款家用车的外形、科技、动力、内饰、空间等各方面的需求，已经有了翻天覆地的变化。
所以很早以前，五菱就开始筹备这样一款车型——它保持五菱固有产品开发「基准点」依旧有效，但要在细分市场上作出改变；过去多年的「高价值、成本最优」模式可以沿用，但新车型必须有颠覆性创新，以及智能化、精致度、科技感等各方面的升级。 最终，五菱过去多年在「成本最优」经验、对家用车产品开发的深度思考，以及面向未来的全方位「智能升级」等方面的努力和成果，全部集中到了一款车型身上。
这款车，就是今年五月份五菱发布了全球银标后，作为银标首款车型的亮相的五菱凯捷。五菱凯捷一经面世，就引发了国内车市的广泛关注。抛开外观和内饰不说（在一个看脸的时代，凯捷做到了既能满足大部分家庭用户的审美需求，同时又在行业设计基准线之上），凯捷表现在外在层面的差异化优势，更多的是集中在产品定位，以及适销性层面。
首先，是其首创的「4+X」大四座魔术空间，采用了2+2+2三排六座的灵动布局，三排座椅可独立完全收纳至与地板平齐，中排座椅配备了磁浮式四向滑轨，前后滑动距离长达560mm，并可配合左右滑动演绎出多种座椅组合形式。其次，在产品定位上，凯捷第一次打出了大四座家用车的定位，同时也开辟出了一个新的细分市场。而在一定程度上，在这两点上的颠覆创新，才是凯捷最值得关注的地方。
除此之外，在目前国内汽车市场上，我们似乎很难再找到一款可以与凯捷进行类比的车型。凯捷创造了一个新品类，并且，它看起来要更经济适用许多。综合起来看，五菱凯捷就是一个全新的作业，并且写的十分优秀。它将成为五菱品牌的第二道杠杆，在消费升级的家用周期，它的意义可能远胜于第一份作业。
不出意外，接下来的市场会陆续出现抄作业的车企和品牌。但凯捷这份作业，真的那么好抄吗？
任何一个细分市场的开拓者，就是走在读书人前面的官，只要它没有挂，就没有人能够绕得开它。更近的栗子就是特斯拉，一直被模仿，从未被超越，近两年在新势力的舞台上更有一骑绝尘的趋势。劳心者写作业，劳力者抄作业，这也就注定了前者治人，后者治于人。五菱的第一份作业五菱宏光，到目前为止也没有出现超越者。诞生在新的消费周期的五菱凯捷，估计也很难被抄作业。
在前两日上市之后，国内媒体关于五菱凯捷的产品报道文章已经铺天盖地，其在综合产品力上的实力，已经无需赘言。而更为重要的是，其诞生的过程中，有着五菱对于整体产品谱系的系统化思考，也有过去多年累积的成本与价值均衡的艺术，更有着在新时期对于品牌向上拔高的格式转换。
自今年年初以来，「人民需要什么，五菱就造什么」的口号、新产品宏光MINI的出世、喜茶联名营销、五菱全球银标的推出，及至此次的五菱凯捷三亚上市，让市场和消费者看到了一个不一样的五菱。从产品到营销、从品牌升级到体系力进化，进入到一个全新周期里的五菱，已经远不是一个偏居广西，默默造着商用车的低调工科男。
不管是产品价值加减法，还是品牌能力乘除术，新的五菱都在着力弥补微笑曲线上各个端口的缺失，逐步向一个拥有完整价值链的企业迈进。
五菱这样四则混合运算的作业，真的如你以为的那么好抄吗？
（本文转载自《车轶事》）
劳心者写作业，劳力者抄作业，这也就注定了二者迥异的命运。五菱的第一份作业五菱宏光，到目前为止也没有出现超越者。诞生在新行业周期的五菱凯捷，显然也很难被抄作业。
所以，当这次「人民的五菱」又推出大四座家用车五菱凯捷，被媒体戏说「要抄作业的赶紧来」的时候，我们似乎有必要回顾一下这个学霸过去多年发展的内在进化历程。
即使只是顾名思义，「写抄作业」这个梗也不算太难理解。因为，在游戏之外的各行各业，总是会有那么一些先一步秀起来的个体，通过自己的颠覆式创新，引领产品风潮，引导行业进步。过去一百多年来，无数的优质的汽车品牌，在不同的阶段写就了不少鲜有人能抄的作业。当汽车行业进入到一个并不完全靠技术革新取胜的时代，对消费者新需求的把握和对新市场的开拓，似乎更能代表创新的本质。
在国内汽车市场，过去近20年中也不乏优秀且为人所熟知的「作业」——比如，开启豪华品牌「L」先河的奥迪；比如，率先打出量产轿跑外型概念的别克；比如，城市SUV的开山鼻祖本田；比如，把中大型7座CUV概念率先引入国内的丰田；比如，将互联网思维率先传递给传统汽车业的特斯拉…… 但显而易见，尽管上述车型写的这些作业时至今日仍在被人抄，但开创者先入为主的市场基础和口碑始终无法取代。这也从另一个方面反映了市场的公平性——引领者的付出与收获永远成正比。
是的，汽车早就不是一个简单的技术比拼的行业，尽管技术在任何时候都重要。在当下的发展周期内，一款产品如果想要有良好的市场反馈，对需求的洞悉必须要深，对产品品类的开拓创新似乎更为关键。所以，当大家认为当下细入发丝的汽车市场，几乎每一个领域都被无数产品塞得严严实实，每一种需求背后都有无数的车型在拼命讨好消费者，市场几乎已经没有什么拓展空间的时候，五菱凯捷独创出「大四座家用车」这个细分领域就显得弥足珍贵。
这有两个层面的意义，对于擅长写作业的五菱而言，不断的开拓新产品和新的细分市场，是其自身发展的助推剂；对于国内车市而言，不断被洞察的需求，不断被完善的产品和不断被开拓的市场，也让市场本身更具想象空间。五菱的前一份「一直被模仿尚未被超越」的作业，还是在2010年。那一年，上汽通用五菱推出了一款「地球上最重要的车」——五菱宏光。到目前为止，它已经卖出近500万辆，是中国人买得最多的车型之一，并且还登上了美国《福布斯》杂志封面。
如果追根溯源，五菱宏光是五菱推出的第一款介于商用车和乘用车的跨界自主研发产品，从某种意义上也是五菱「家用车」的开端。在过去十年的发展周期内，五菱宏光对五菱的杠杆意义有目共睹。但市场在发展，家用需求在升级，一向以用户需求为出发点的五菱，需要写一份新的作业。并且这份作业，似乎并不太适合在原有的基础上进行简单的升级。 在这一点上，五菱的产品开发部门和销售公司老总们心知肚明。在一个智能化的新时代，大部分家庭用户对于一款家用车的外形、科技、动力、内饰、空间等各方面的需求，已经有了翻天覆地的变化。
所以很早以前，五菱就开始筹备这样一款车型——它保持五菱固有产品开发「基准点」依旧有效，但要在细分市场上作出改变；过去多年的「高价值、成本最优」模式可以沿用，但新车型必须有颠覆性创新，以及智能化、精致度、科技感等各方面的升级。 最终，五菱过去多年在「成本最优」经验、对家用车产品开发的深度思考，以及面向未来的全方位「智能升级」等方面的努力和成果，全部集中到了一款车型身上。
这款车，就是今年五月份五菱发布了全球银标后，作为银标首款车型的亮相的五菱凯捷。五菱凯捷一经面世，就引发了国内车市的广泛关注。抛开外观和内饰不说（在一个看脸的时代，凯捷做到了既能满足大部分家庭用户的审美需求，同时又在行业设计基准线之上），凯捷表现在外在层面的差异化优势，更多的是集中在产品定位，以及适销性层面。
首先，是其首创的「4+X」大四座魔术空间，采用了2+2+2三排六座的灵动布局，三排座椅可独立完全收纳至与地板平齐，中排座椅配备了磁浮式四向滑轨，前后滑动距离长达560mm，并可配合左右滑动演绎出多种座椅组合形式。其次，在产品定位上，凯捷第一次打出了大四座家用车的定位，同时也开辟出了一个新的细分市场。而在一定程度上，在这两点上的颠覆创新，才是凯捷最值得关注的地方。
除此之外，在目前国内汽车市场上，我们似乎很难再找到一款可以与凯捷进行类比的车型。凯捷创造了一个新品类，并且，它看起来要更经济适用许多。综合起来看，五菱凯捷就是一个全新的作业，并且写的十分优秀。它将成为五菱品牌的第二道杠杆，在消费升级的家用周期，它的意义可能远胜于第一份作业。
不出意外，接下来的市场会陆续出现抄作业的车企和品牌。但凯捷这份作业，真的那么好抄吗？
任何一个细分市场的开拓者，就是走在读书人前面的官，只要它没有挂，就没有人能够绕得开它。更近的栗子就是特斯拉，一直被模仿，从未被超越，近两年在新势力的舞台上更有一骑绝尘的趋势。劳心者写作业，劳力者抄作业，这也就注定了前者治人，后者治于人。五菱的第一份作业五菱宏光，到目前为止也没有出现超越者。诞生在新的消费周期的五菱凯捷，估计也很难被抄作业。
在前两日上市之后，国内媒体关于五菱凯捷的产品报道文章已经铺天盖地，其在综合产品力上的实力，已经无需赘言。而更为重要的是，其诞生的过程中，有着五菱对于整体产品谱系的系统化思考，也有过去多年累积的成本与价值均衡的艺术，更有着在新时期对于品牌向上拔高的格式转换。
自今年年初以来，「人民需要什么，五菱就造什么」的口号、新产品宏光MINI的出世、喜茶联名营销、五菱全球银标的推出，及至此次的五菱凯捷三亚上市，让市场和消费者看到了一个不一样的五菱。从产品到营销、从品牌升级到体系力进化，进入到一个全新周期里的五菱，已经远不是一个偏居广西，默默造着商用车的低调工科男。
不管是产品价值加减法，还是品牌能力乘除术，新的五菱都在着力弥补微笑曲线上各个端口的缺失，逐步向一个拥有完整价值链的企业迈进。
五菱这样四则混合运算的作业，真的如你以为的那么好抄吗？
（本文转载自《车轶事》）
膏药的六字治疗机理：消、拔、截、担、温、定
消：消肿、消瘀；
拔：拔毒，凡是病邪集聚的地方，用拔的机理把病邪拔出来，使疾病不能入里内陷；
截：即截止、阻拦的意思，病所经由之处，截之则邪自断，无妄行传变之虞，比如，颈椎病引起的上肢疼痛麻木，贴颈椎上手就不疼痛麻木了。腰椎间盘突出症贴腰椎上下肢就不疼痛麻木了：
担：承担、分担的意思；在受伤疼痛之处贴上膏药，由于好的膏药有极强的柔韧性、弹性与粘性。能很好的贴附与患处，所以能承担分担伤处的力学机理，这种功效特别体现在膝、踝关节疼痛，大多数贴上能在非常短的时间起效止痛，甚至在几分钟之内就止痛。
温：温经通络，温阳益气；通过贴敷膏药后皮肤温度会增加2度左右，大多数人有一种微微温热的感觉，或痒痒的感觉，这是通经活络的表现。
定：定痛、固定。这对急性伤科来说是非常有用的，由于膏药经过文火长时间熬煮，大量动植物被熬出树脂胶、骨胶、纤维、糖等融洽，膏药粘性极好，能起固定患肢，保护伤处，消除疼痛。
消：消肿、消瘀；
拔：拔毒，凡是病邪集聚的地方，用拔的机理把病邪拔出来，使疾病不能入里内陷；
截：即截止、阻拦的意思，病所经由之处，截之则邪自断，无妄行传变之虞，比如，颈椎病引起的上肢疼痛麻木，贴颈椎上手就不疼痛麻木了。腰椎间盘突出症贴腰椎上下肢就不疼痛麻木了：
担：承担、分担的意思；在受伤疼痛之处贴上膏药，由于好的膏药有极强的柔韧性、弹性与粘性。能很好的贴附与患处，所以能承担分担伤处的力学机理，这种功效特别体现在膝、踝关节疼痛，大多数贴上能在非常短的时间起效止痛，甚至在几分钟之内就止痛。
温：温经通络，温阳益气；通过贴敷膏药后皮肤温度会增加2度左右，大多数人有一种微微温热的感觉，或痒痒的感觉，这是通经活络的表现。
定：定痛、固定。这对急性伤科来说是非常有用的，由于膏药经过文火长时间熬煮，大量动植物被熬出树脂胶、骨胶、纤维、糖等融洽，膏药粘性极好，能起固定患肢，保护伤处，消除疼痛。
杰西·利弗莫尔的关键点（下）
正如上述例子所示，森冉公司穿越300美元之后的表现与穿越100和200美元之后的表现全然不同。在前两个价位，当市场向上穿越关键点之后，均出现了非常快速的上涨过程，且涨幅达10到15点。但这一次，该股票不但没有出现紧俏难买的现象，反而在市场上充斥着大量供给――其供给大到了这样的程度，该股票已经不能再继续上涨。因此，该股票在300美元稍上方的动作清楚地表明，它已经变成了一块烫手的山芋，持有这个股票是危险的。这也说明，在一般情况下，当某只股票越过它的关键点时，它就不会像原来那样运动了。
我还记得另一个例子，我那时等了3个星期，才开始买进伯利恒钢铁。1915年4月7日，它达到了创纪录的最高价位87.75美元。在看到股票向上迅速超越一个关键点之后，我确信伯利恒钢铁将突破100美元。4月8日，我下令买入第一单，并从99到99.75美元开始搜集筹码。同一日，该股票成交价一直上涨到117的高点。此后，它毫不停顿地一路飞涨，中途只有小幅的向下回撤，直至4月13日――也就是突破关键点的5天之后――到达155美元为止。这轮涨势非常惊人。本例再次说明，如果某人耐心等待时机来利用关键点交易，就会获得巨大的回报。伯利恒上的故事还没有讲完。在200美元、300美元，我又分别跟进了一次，到了令人炫目的400美元的时候，我还依计而行。这里还要补充说明：在熊市的情况下，当某个股票向下突破关键点后，我们也可以同样预期到即将发生的情况。我觉得主要的注意事项是：一定要密切观察后续行情的演变。我发现，如果某个股票冲过关键点后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应立即撤出头寸。而事实上，我也确实有很多次平仓了结了头寸。
顺便说一句，每当我失去耐心不是等待关键点到来，而是轻易交易想尽快获利的时候，总是赔钱。
从那个时期以后，市场上出现了高价股拆细的风潮，因此，我刚刚介绍的那些机会就不那么经常出现了。然而，我们还可以利用其他方法来确定关键点。举例来说，假定在过去的两到三年里有一个新股票挂牌上市，其最高价为20美元，或者其他某个数字，总之这个价格是两到三年前形成的。如果发生了和该公司有关的某种利好事件，且该股票果然开始上升，一般来说，等该股到达全新高价的一分钟再买进是比较稳妥的做法。一只股票上市时可能以50美元、60美元或70美元每股的价格开盘，随后因为被抛售套现而下跌20点或者更多，随后可能在最高点和最低点之间维持了一两年。这时，如果有一天该股票的成交价向下跌破前期历史低点，则很可能形成一轮幅度巨大的下跌行情。为什么？这说明该公司内部必定在某个地方出了问题。
通过坚持股票行情记录，并结合考虑时间因素，你就有能力发现许多关键点，并凭借这些关键点在快速的市场运动中进行交易。但是，一定要自我训练，充分认识到借助关键点交易是需要耐心的。你必须投入时间来研究行情记录，必须亲手选择数据，亲手填入记录本，亲手标记市场将在哪些价位到达关键点。你会发觉，研究关键点的过程就像掘到了金矿，这项工作如此迷人，几乎难以置信。你会从根据你自己的判断而进行成功交易中，得到属于自己的快感和满足。通过内幕消息或者他人指导或许也能获得利润，但是你将发现，自己独立赢得的利润更能带来巨大的成就感。如果你独立发现机会，独立自主地交易，耐心等待，密切关注危险信号，就能进入良性（正确）的思维轨道。
很少有人能够根据偶尔的内幕消息或他人建议来从交易中获利。许多人请求别人告诉他们消息，但是并不知道怎样利用这些消息。有一天我参加一个晚会，一位女士纠缠不休，非要给她点市场建议不可。我一时心软，忍不住告诉她买进一些CERRODEPASCO，这只股票当天向上穿越了一个关键点。从第二天早晨一开盘起，这只股票在一个星期之内总共上涨了15个点，而且只有几次小小的回落。后来，该股票的动作发出了一个危险信号。我想起了那位女士的询问，赶紧让我夫人打电话叫她卖掉。这时我才得知，她想先看看我的消息是不是准确，还没有买进那只股票呢！猜一猜我有多么吃惊吧，小道消息的世界就这样摇摆不定。
商品市场常常提供极为诱人的关键点。可可是纽约可可交易所的交易品种，在绝大多数年份里，这种商品的行情不会提供多少投机诱惑力。然而，如果你将投机看成严肃的生意，自然就会睁大眼睛留意所有市场，随时寻求大机会。1934年，12月可可期权合约在2月达到当年最高价6.23美元，10月达到当年最低价4.28美元。1935年，在2月达到当年最高价5.74美元，6月达到当年最低价4.54美元。1936年最低价5.13美元是在3月达到的。但是到了当年8月，由于某种原因，可可市场完全变成了另一幅模样，强烈的市场活动发生了。当月可可的成交价位于6.88美元，这一价位远远高于前两年的最高点，也就是说高于最近的两个关键点。当年9月，可可成交价达到了7.51美元的高度；10月，最高价为8.70美元；11月，最高价为10.80美元；12月，上升到11.40美元。1937年1月，它创下了新的极端高位12.86美元，并创造了一个历史记录：在5个月的时间之内上涨了600点，中途仅有小小的几次正常回落。（注：价格的极端变化预示着基本面发生了改变，一波上涨趋势行情即将来临。）多年以来可可市场一直仅有一般规模的变动，很显然，一定有十分充足的理由才能造成这次极速上涨行情。原因就是可可的供给出现了严重短缺。那些密切注视这些关键点的人，就能在可可市场发现绝佳的机会。
图一：（1）持续下跌到40美元以下达3美元以上（2）如果没有跌破40美元，应在低点算起反弹3美元以上立即买入（3）如果跌破40美元，但跌幅未达到3美元以上，则在价格回升至43美元时买入（4）前面的（2）（3）两种的任一种出现，预示着一轮新趋势的开始，会出现盈利，持续上涨到关键点49美元之上达3美元后，加仓买入（注：这里用的3美元，略相当于一个涨停板。）
图二：（1）原第一波上涨结束，A点（37美元）为反转关键点，波浪里面我们通常称之为跌破第四浪底部，原有方向改变。（2）（3）原第一波上涨未结束，B点和C点为持续关键点，D点突破确认后原有上涨趋势持续，因而D点为加仓点。（注：反转关键点出现时，我们采用反向操作；持续关键点出现时，我们采用顺势操作。反转关键点常应用于较大级别的波段上，在回调的底部转向后介入。）
图三：4.83附近形成低点，7.55元附近为反转关键点，14.3和14.7形成一个W形态，按关键点买入技巧，在15.7附近买入，这里为持续关键点。百年前，杰西运用的方法和我们所运用的技术手段如出一辙。利弗莫尔说：“我绝不在股票回档时买进股票，也绝不在股票反弹时放空。”这句话用今天的语言说就是要做到顺势而为。（注：利弗莫尔还有一些辅助判断的手段，比如行业内两只领头股的比对，来应对骗线、假突破等情况。）
正如上述例子所示，森冉公司穿越300美元之后的表现与穿越100和200美元之后的表现全然不同。在前两个价位，当市场向上穿越关键点之后，均出现了非常快速的上涨过程，且涨幅达10到15点。但这一次，该股票不但没有出现紧俏难买的现象，反而在市场上充斥着大量供给――其供给大到了这样的程度，该股票已经不能再继续上涨。因此，该股票在300美元稍上方的动作清楚地表明，它已经变成了一块烫手的山芋，持有这个股票是危险的。这也说明，在一般情况下，当某只股票越过它的关键点时，它就不会像原来那样运动了。
我还记得另一个例子，我那时等了3个星期，才开始买进伯利恒钢铁。1915年4月7日，它达到了创纪录的最高价位87.75美元。在看到股票向上迅速超越一个关键点之后，我确信伯利恒钢铁将突破100美元。4月8日，我下令买入第一单，并从99到99.75美元开始搜集筹码。同一日，该股票成交价一直上涨到117的高点。此后，它毫不停顿地一路飞涨，中途只有小幅的向下回撤，直至4月13日――也就是突破关键点的5天之后――到达155美元为止。这轮涨势非常惊人。本例再次说明，如果某人耐心等待时机来利用关键点交易，就会获得巨大的回报。伯利恒上的故事还没有讲完。在200美元、300美元，我又分别跟进了一次，到了令人炫目的400美元的时候，我还依计而行。这里还要补充说明：在熊市的情况下，当某个股票向下突破关键点后，我们也可以同样预期到即将发生的情况。我觉得主要的注意事项是：一定要密切观察后续行情的演变。我发现，如果某个股票冲过关键点后缺乏后续的活力，则市场很容易掉转方向，因此应立即撤出头寸。而事实上，我也确实有很多次平仓了结了头寸。
顺便说一句，每当我失去耐心不是等待关键点到来，而是轻易交易想尽快获利的时候，总是赔钱。
从那个时期以后，市场上出现了高价股拆细的风潮，因此，我刚刚介绍的那些机会就不那么经常出现了。然而，我们还可以利用其他方法来确定关键点。举例来说，假定在过去的两到三年里有一个新股票挂牌上市，其最高价为20美元，或者其他某个数字，总之这个价格是两到三年前形成的。如果发生了和该公司有关的某种利好事件，且该股票果然开始上升，一般来说，等该股到达全新高价的一分钟再买进是比较稳妥的做法。一只股票上市时可能以50美元、60美元或70美元每股的价格开盘，随后因为被抛售套现而下跌20点或者更多，随后可能在最高点和最低点之间维持了一两年。这时，如果有一天该股票的成交价向下跌破前期历史低点，则很可能形成一轮幅度巨大的下跌行情。为什么？这说明该公司内部必定在某个地方出了问题。
通过坚持股票行情记录，并结合考虑时间因素，你就有能力发现许多关键点，并凭借这些关键点在快速的市场运动中进行交易。但是，一定要自我训练，充分认识到借助关键点交易是需要耐心的。你必须投入时间来研究行情记录，必须亲手选择数据，亲手填入记录本，亲手标记市场将在哪些价位到达关键点。你会发觉，研究关键点的过程就像掘到了金矿，这项工作如此迷人，几乎难以置信。你会从根据你自己的判断而进行成功交易中，得到属于自己的快感和满足。通过内幕消息或者他人指导或许也能获得利润，但是你将发现，自己独立赢得的利润更能带来巨大的成就感。如果你独立发现机会，独立自主地交易，耐心等待，密切关注危险信号，就能进入良性（正确）的思维轨道。
很少有人能够根据偶尔的内幕消息或他人建议来从交易中获利。许多人请求别人告诉他们消息，但是并不知道怎样利用这些消息。有一天我参加一个晚会，一位女士纠缠不休，非要给她点市场建议不可。我一时心软，忍不住告诉她买进一些CERRODEPASCO，这只股票当天向上穿越了一个关键点。从第二天早晨一开盘起，这只股票在一个星期之内总共上涨了15个点，而且只有几次小小的回落。后来，该股票的动作发出了一个危险信号。我想起了那位女士的询问，赶紧让我夫人打电话叫她卖掉。这时我才得知，她想先看看我的消息是不是准确，还没有买进那只股票呢！猜一猜我有多么吃惊吧，小道消息的世界就这样摇摆不定。
商品市场常常提供极为诱人的关键点。可可是纽约可可交易所的交易品种，在绝大多数年份里，这种商品的行情不会提供多少投机诱惑力。然而，如果你将投机看成严肃的生意，自然就会睁大眼睛留意所有市场，随时寻求大机会。1934年，12月可可期权合约在2月达到当年最高价6.23美元，10月达到当年最低价4.28美元。1935年，在2月达到当年最高价5.74美元，6月达到当年最低价4.54美元。1936年最低价5.13美元是在3月达到的。但是到了当年8月，由于某种原因，可可市场完全变成了另一幅模样，强烈的市场活动发生了。当月可可的成交价位于6.88美元，这一价位远远高于前两年的最高点，也就是说高于最近的两个关键点。当年9月，可可成交价达到了7.51美元的高度；10月，最高价为8.70美元；11月，最高价为10.80美元；12月，上升到11.40美元。1937年1月，它创下了新的极端高位12.86美元，并创造了一个历史记录：在5个月的时间之内上涨了600点，中途仅有小小的几次正常回落。（注：价格的极端变化预示着基本面发生了改变，一波上涨趋势行情即将来临。）多年以来可可市场一直仅有一般规模的变动，很显然，一定有十分充足的理由才能造成这次极速上涨行情。原因就是可可的供给出现了严重短缺。那些密切注视这些关键点的人，就能在可可市场发现绝佳的机会。
图一：（1）持续下跌到40美元以下达3美元以上（2）如果没有跌破40美元，应在低点算起反弹3美元以上立即买入（3）如果跌破40美元，但跌幅未达到3美元以上，则在价格回升至43美元时买入（4）前面的（2）（3）两种的任一种出现，预示着一轮新趋势的开始，会出现盈利，持续上涨到关键点49美元之上达3美元后，加仓买入（注：这里用的3美元，略相当于一个涨停板。）
图二：（1）原第一波上涨结束，A点（37美元）为反转关键点，波浪里面我们通常称之为跌破第四浪底部，原有方向改变。（2）（3）原第一波上涨未结束，B点和C点为持续关键点，D点突破确认后原有上涨趋势持续，因而D点为加仓点。（注：反转关键点出现时，我们采用反向操作；持续关键点出现时，我们采用顺势操作。反转关键点常应用于较大级别的波段上，在回调的底部转向后介入。）
图三：4.83附近形成低点，7.55元附近为反转关键点，14.3和14.7形成一个W形态，按关键点买入技巧，在15.7附近买入，这里为持续关键点。百年前，杰西运用的方法和我们所运用的技术手段如出一辙。利弗莫尔说：“我绝不在股票回档时买进股票，也绝不在股票反弹时放空。”这句话用今天的语言说就是要做到顺势而为。（注：利弗莫尔还有一些辅助判断的手段，比如行业内两只领头股的比对，来应对骗线、假突破等情况。）
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