#关于拉宝#
1.晚晚送了拉拉卡林巴琴，希望拉拉音准无敌 灵感爆棚！ （非洲民族乐器 一种用手指拨动的琴）
2.贝拉有囤积癖 东西越堆越多，拉宝又不擅长收纳，会越放越乱，仓鼠小贝拉~
3.拉拉生了一种病，叫懒病-指回到家后什么也不想干，只想躺在床上玩手机（我每天都这样，我已经晚期了吧）
4.拉宝名句：我懒和我自律有什么矛盾点吗？（总结：自律是为了更快的懒，心安理得的懒 嗯[并不简单]）
5.拉拉总被岳母骂（岳母可以骂我）
6.拉宝对游泳池里的消毒剂过敏[苦涩]所以不会游泳呜呜呜
7.拉宝肩膀的肌肉成块了 宝更喜欢有线条感的肌肉，未来一年会调整健身策略，先塑形再增肌。
8.拉拉每日一撩：把收纳写进日程表里和用收纳的时间来跟贝极星聊天，我选择后者
9.贝拉把贝极星放在床头（她好爱我）
10.贝拉的指甲长（没事我指甲不长我可以做1）
11.贝拉听到喜欢的歌，看到好看的花，抱到可爱的嘉然都会能量爆棚！心情会超级好~（宝真的好元气[抱一抱]我看到你也一样捏）
12.贝拉要独立，因为无时无刻不在想着贝极星，干什么都想着和贝极星分享~怕自己太黏贝极星了（就好这口，就黏就黏，早该黏黏了）
13.总结：她好会她好喜欢我她天天想着我她肯定是爱我[哇]
——2022.3.27单播
1.晚晚送了拉拉卡林巴琴，希望拉拉音准无敌 灵感爆棚！ （非洲民族乐器 一种用手指拨动的琴）
2.贝拉有囤积癖 东西越堆越多，拉宝又不擅长收纳，会越放越乱，仓鼠小贝拉~
3.拉拉生了一种病，叫懒病-指回到家后什么也不想干，只想躺在床上玩手机（我每天都这样，我已经晚期了吧）
4.拉宝名句：我懒和我自律有什么矛盾点吗？（总结：自律是为了更快的懒，心安理得的懒 嗯[并不简单]）
5.拉拉总被岳母骂（岳母可以骂我）
6.拉宝对游泳池里的消毒剂过敏[苦涩]所以不会游泳呜呜呜
7.拉宝肩膀的肌肉成块了 宝更喜欢有线条感的肌肉，未来一年会调整健身策略，先塑形再增肌。
8.拉拉每日一撩：把收纳写进日程表里和用收纳的时间来跟贝极星聊天，我选择后者
9.贝拉把贝极星放在床头（她好爱我）
10.贝拉的指甲长（没事我指甲不长我可以做1）
11.贝拉听到喜欢的歌，看到好看的花，抱到可爱的嘉然都会能量爆棚！心情会超级好~（宝真的好元气[抱一抱]我看到你也一样捏）
12.贝拉要独立，因为无时无刻不在想着贝极星，干什么都想着和贝极星分享~怕自己太黏贝极星了（就好这口，就黏就黏，早该黏黏了）
13.总结：她好会她好喜欢我她天天想着我她肯定是爱我[哇]
——2022.3.27单播
业绩增长是今年市场表现的核心决定性变量
分享部分董承非“奔私”后首次发声内容。
整个市场主要优秀公司经过估值扩张，回撤，估值落在了比较合理的区间，低不低估，在过去五年均值的一倍方差，不算低估，低估的话应该在均值之下。但考虑到业绩增速和稀缺的投资机会，小三十倍不到的水平也还合理。目前估值水平落在比较合理的范围内。
股价涨跌就是业绩乘以估值，估值是个动态的东西，落在合理的范围之内，合不合理关键看后面的业绩增速。核心就是2022年经济怎么走，落到上市公司微观主体，业绩增长才能获利，业绩到底是什么样子，可能是关系到2022年整个市场表现的核心决定性变量。
现在从流动性来讲，外面在收，内部在放。流动性的因素目前不是主要因素，而是业绩增长，基本面。去年年底，宽松信号出来，大家都说宽松有行情，卖方也是这么说的。当时我不同意这个观点，这一轮放水的背景和历史上几次是不一样的，我当时打了个比方，水管放水，前面每次宽松的时候09年、14-15年、18年后面的宽松，都 属于当游泳池快干了的时候，放水能激起浪花。但这一次，游泳池的水都是满的，水管里的水放大一点，在满的池子里没啥浪花。所以流动性不是主要因素，而是经济。
问：如何看在港股市场的投资？对于港股市场当前呈现出的特点，董承非认为有三方面原因：（1）互联网在港股里面的比重非常大，去年互联网行业出现了比较多的利空，影响了行业基本面，从而导致股价表现不佳，从而影响了港股表现。（2）香港市场的资金跟外面是关联的，目前港股市场仍以外面资金占主导，外面市场波动带来港股市场的波动。像最近在米国上市的中概股波动较大，这对港股造成了较大影响。（3）港股市场深度不够，从而导致市场波动很大。港股相对于外面投资者就好比于越南股市对于A股投资者。由于港股市场在外面投资者的组合占比不高，一旦港股市场出现了风吹草动，那么外面投资者很可能选择一键清空，从而对港股市场造成了波动。从投资角度来看，董承非认为港股会便宜很多。从长期投资价值投资的角度，愿意花比较多的精力在港股市场中。
问：如何看互联网行业，是否就要迎来困境反转？
对于互联网行业而言，最差的时候已经过去了。但互联网行业的红利期已经结束了，由成长性行业变成了成熟期行业。在这种情况下，很多成长型投资者就不会再配置互联网行业，因此互联网行业的投资者会有个切换的过程，由成长型投资者变为了价值型投资者。
至于这个行业是不是困境反转，并不是那么乐观，因为一方面互联网行业迈向了成熟期；另一方面红绿灯的设置也会使得这个行业的变现受到很多约束，整个行业的发展潜力变差。不过虽然如此，互联网龙头公司的市场地位还是会很稳固的，具有很强的盈利能力，当然互联网公司成长性的减弱也需要投资者降低对这个行业的投资回报预期。
至于说当前的市场，互联网板块已经进入到底部区域，这是较为确定的。
问：中概股会不会回归？香港市场的流动性能否承接？
目前中概股已经回来了，处于正在进行中，未来这一趋势仍会持续。至于港股的流动性，目前大的互联网公司已经基本回来了，流动性可能会差一点，但大家不必太担心。
股市有风险，入市需谨慎。
分享部分董承非“奔私”后首次发声内容。
整个市场主要优秀公司经过估值扩张，回撤，估值落在了比较合理的区间，低不低估，在过去五年均值的一倍方差，不算低估，低估的话应该在均值之下。但考虑到业绩增速和稀缺的投资机会，小三十倍不到的水平也还合理。目前估值水平落在比较合理的范围内。
股价涨跌就是业绩乘以估值，估值是个动态的东西，落在合理的范围之内，合不合理关键看后面的业绩增速。核心就是2022年经济怎么走，落到上市公司微观主体，业绩增长才能获利，业绩到底是什么样子，可能是关系到2022年整个市场表现的核心决定性变量。
现在从流动性来讲，外面在收，内部在放。流动性的因素目前不是主要因素，而是业绩增长，基本面。去年年底，宽松信号出来，大家都说宽松有行情，卖方也是这么说的。当时我不同意这个观点，这一轮放水的背景和历史上几次是不一样的，我当时打了个比方，水管放水，前面每次宽松的时候09年、14-15年、18年后面的宽松，都 属于当游泳池快干了的时候，放水能激起浪花。但这一次，游泳池的水都是满的，水管里的水放大一点，在满的池子里没啥浪花。所以流动性不是主要因素，而是经济。
问：如何看在港股市场的投资？对于港股市场当前呈现出的特点，董承非认为有三方面原因：（1）互联网在港股里面的比重非常大，去年互联网行业出现了比较多的利空，影响了行业基本面，从而导致股价表现不佳，从而影响了港股表现。（2）香港市场的资金跟外面是关联的，目前港股市场仍以外面资金占主导，外面市场波动带来港股市场的波动。像最近在米国上市的中概股波动较大，这对港股造成了较大影响。（3）港股市场深度不够，从而导致市场波动很大。港股相对于外面投资者就好比于越南股市对于A股投资者。由于港股市场在外面投资者的组合占比不高，一旦港股市场出现了风吹草动，那么外面投资者很可能选择一键清空，从而对港股市场造成了波动。从投资角度来看，董承非认为港股会便宜很多。从长期投资价值投资的角度，愿意花比较多的精力在港股市场中。
问：如何看互联网行业，是否就要迎来困境反转？
对于互联网行业而言，最差的时候已经过去了。但互联网行业的红利期已经结束了，由成长性行业变成了成熟期行业。在这种情况下，很多成长型投资者就不会再配置互联网行业，因此互联网行业的投资者会有个切换的过程，由成长型投资者变为了价值型投资者。
至于这个行业是不是困境反转，并不是那么乐观，因为一方面互联网行业迈向了成熟期；另一方面红绿灯的设置也会使得这个行业的变现受到很多约束，整个行业的发展潜力变差。不过虽然如此，互联网龙头公司的市场地位还是会很稳固的，具有很强的盈利能力，当然互联网公司成长性的减弱也需要投资者降低对这个行业的投资回报预期。
至于说当前的市场，互联网板块已经进入到底部区域，这是较为确定的。
问：中概股会不会回归？香港市场的流动性能否承接？
目前中概股已经回来了，处于正在进行中，未来这一趋势仍会持续。至于港股的流动性，目前大的互联网公司已经基本回来了，流动性可能会差一点，但大家不必太担心。
股市有风险，入市需谨慎。
睿郡资产董承非： 流动性目前不是主要因素，业绩增长、基本面才是
现在从流动性来讲，海外在收，国内在放。
但我认为流动性目前不是主要因素，业绩增长、基本面是主要因素。
去年年底，政府宽松信号出来，大家都说历史上每一轮宽松货币政策都会有行情，但我当时就感觉，这一轮放水的背景和历史上几次宽松是不一样的。
打个比方，宽松的货币政策就像水管放水，前面每次宽松的时候属于当游泳池快干了，所以放水能激起浪花。
但这一次资金才刚刚入市，游泳池的水都是满的，水管里的水放大一点在满的池子里也没啥浪花。
所以流动性不是这一轮行情的主要因素，核心是经济会怎么走，业绩会怎么走。
我们现在还是边走边看。#投资##价值投资日志[超话]#
现在从流动性来讲，海外在收，国内在放。
但我认为流动性目前不是主要因素，业绩增长、基本面是主要因素。
去年年底，政府宽松信号出来，大家都说历史上每一轮宽松货币政策都会有行情，但我当时就感觉，这一轮放水的背景和历史上几次宽松是不一样的。
打个比方，宽松的货币政策就像水管放水，前面每次宽松的时候属于当游泳池快干了，所以放水能激起浪花。
但这一次资金才刚刚入市，游泳池的水都是满的，水管里的水放大一点在满的池子里也没啥浪花。
所以流动性不是这一轮行情的主要因素，核心是经济会怎么走，业绩会怎么走。
我们现在还是边走边看。#投资##价值投资日志[超话]#
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