#王者荣耀[超话]#啊啊啊啊啊啊啊气死了 对面小乔6怪我这么菜 他们怎么有脸说的 自己也不厉害好吗 单挑都打不过人家 团又不团 输了加了骂我 无语 我做错了啥 前期几个人抓射手我去帮射手 上路怪我不来 李白死了 讽刺我说打不死小乔 我那时候明明死了 说我不会援助 我这是碰到了什么人[怒骂][怒骂] https://t.cn/RJhdM1o
#重点实验室巡礼# 【技术为本 为国解忧——走进中国科学院环境光学与技术重点实验室】2011年前后，美国大使馆发布北京PM2.5数据，引爆全民对雾霾的关注。随后，我国修订了PM2.5国家标准，并建立了监测网络。但由于相关仪器设备依赖进口，一家美国仪器厂商当年大发横财。
此时，一支高科技力量站了出来。中科院环境光学与技术重点实验室（以下简称环境光学重点实验室）紧急攻关，在前期积累的基础之上，研制出国产监测设备，并很快实现应用。如今，国产产品在这一领域的市场占有率达到80%以上。
技术是基础研究和社会需求之间的桥梁，也是我国自主创新的短板。环境光学重点实验室研究员、中国工程院院士刘文清告诉《中国科学报》，没有自主技术的支撑，解决不了中国的环境问题。
环境光学重点实验室的初心和使命，正是瞄准国家重大需求，解决关键技术问题。
航天“新兵”连传捷报
2018年5月9日，高分五号卫星在太原卫星发射中心成功发射。这是我国第一颗可有效探测区域大气污染的国产卫星。有了它，我国将首次从卫星平台上掌握全球空气污染数据。
虽然已经进行了无数次地面实验，但高分五号卫星主载荷主任设计师、环境光学重点实验室研究员司福祺还是放心不下。直到6月初，高分五号传回数据，相关人员绘制出全球污染状况图谱，司福祺才放下心来。中国人终于有了自己的全球污染观测系统。
为了这一天，司福祺等人已经奋斗了5年。这也是环境光学重点实验室自2005年成立以来的梦想。
“欧洲利用卫星数据，一张图就能看到全球的空气污染状况。我国在环境保护方面饱受非议，却没有自己的观测系统和数据。我们实验室成立后多次建言，发展我国独立自主的卫星有效载荷。”环境光学重点实验室主任、中国科学院合肥物质科学研究院（以下简称合肥物质院）院长刘建国回忆。但因为种种原因，他们始终没有施展拳脚的机会。
2005年之后，时任环境光学重点实验室主任刘文清多次带领团队争取相关项目，也参与了几次预研，但都没有继续下去。
团队并没有气馁，而是抓住一切可能的机会提前部署。他们利用节约下来的经费进行小型机载化实验，并以此为基础，参与了“十二五”国家重大基础科学设施——国家航空遥感系统的建设。由于经费紧张，他们不得不用一台载荷的经费研制了4台仪器。
“贴钱也要上，有了这个经验，后面才有机会。”忆当年，刘建国依然态度坚决。
果不其然，2010年，机会来了。
那一年，高分辨率对地观测系统重大专项（以下简称高分专项）获批启动实施，这是《国家中长期科学与技术发展规划纲要（2006—2020年）》确定的十六个重大科技专项之一。为了填补我国在高光谱分辨率对地观测方面的空白，高分专项明确提出多部门联动，组成国家基础设施平台，并将高分系列卫星列入科研卫星序列。这使环境光学重点实验室这一航天“门外汉”得以参与其中。
凭借着在环境光学领域的不俗实力，环境光学重点实验室一口气承担了6台载荷中3台载荷的研制。但作为航天新兵，这3台载荷都被列入项目风险点。
航天项目不可维护、不可维修，必须一次成功。司福祺一接手就感受到航天工程与地面项目和探索研究的巨大区别。好在有刘文清、刘建国亲自带队，让他觉得心里很踏实。
“这个楼每天晚上九、十点，灯都是亮的。少壮不努力，老大徒伤悲。我们科研人，除了做项目，总要给社会留点东西。”刘文清告诉《中国科学报》。
就这样，在环境光学重点实验室的团队作战之下，2015年3月，他们最早交付了3台载荷——大气痕量气体差分吸收光谱仪、大气主要温室气体监测仪、大气气溶胶多角度偏振探测仪。这些高技术仪器的搭载，使得高分五号成为世界首颗实现对大气和陆地综合观测的全谱段高光谱卫星，我国从此可以定量获得区域上空及全球空气质量变化、污染气体的分布输运数据。
经此一役，环境光学重点实验室正式成为“航天俱乐部”的成员之一。目前，他们还在研制高分五号02星4台主载荷，并承担了高分专项中大气环境监测卫星初样研制。未来四到五年，环境光学重点实验室研制的十多个有效载荷将搭载4颗卫星发射，实现全球大气环境监测组网。
“老大哥”特色鲜明
虽然是航天新兵，在环境光学技术领域，环境光学重点实验室却是名副其实的“老大哥”。
为了发展我国激光战略高技术，中国科学院安徽光学精密机械研究所（以下简称安徽光机所）1970年成立，很快组建了激光光谱学实验室，具备开展光谱学定量分析的基础。
上世纪八九十年代，迫于西方国家的外交压力，我国开始进行环境质量监测，组建了城市空气质量自动监测系统，但几乎所有仪器都依赖进口。
让环境监测用上国产仪器成为安徽光机所的历史使命。
瞄准这一目标，他们于2002年申请建立环境光学监测技术重点实验室，2003年获得政府批复。当时，安徽光机所法人已经整合到合肥物质院，此后环境光学监测一直是合肥物质院的重要学科方向。
实验室成立之后很快取得标志性成果——研发了长光程差分吸收光谱仪，性能、价格、服务都胜过国外竞争对手。“当时西方国家没人相信我们能做。”刘建国回忆。
2008年8月，北京首次燃起奥运圣火，举国欢庆、世界瞩目。但在当时，国际社会对北京雾霾的非议甚嚣尘上。
就在奥运会召开之前，刚刚成立不久的环境光学重点实验室带着自主研制的一系列仪器设备来到北京，参与了中国科学院“北京及周边地区奥运大气环境监测和预警联合行动计划”项目。他们建立的大气环境立体综合监测系统，为奥运会空气污染预警和制定减排措施提供了强有力的数据支撑，受到时任北京市市长王岐山的赞誉，刘文清等4人也荣获“科技奥运先进个人”称号。
此后，上海世博会、广州亚运会、北京APEC会议、北京九三阅兵式、G20峰会、金砖国家领导人会议……这些重大活动的举办地，都能看见环境光学重点实验室的身影。
可以说，面向国家战略需求，环境光学重点实验室走的每一步都为国家战略部署提供了技术储备，为我国重大环境战略发挥了保驾护航的作用。
京津冀地区是我国污染防控攻坚战能否取得胜利的关键。近两年，环境光学重点实验室作为唯一一支京外团队，参与了总理基金项目，在京津冀地区建立了16个地区激光雷达和卫星观测结合的立体化大气观测网络，对京津冀地区污染物输送状况进行了实时观测，为探明京津冀地区污染成因和机理打下了基础。
此外，研究团队还在长三角、华中及成渝等地的区域大气灰霾污染研究中开展了大量观测。环境光学重点实验室研究员桂华侨曾在北京怀柔一个站点工作了近一年的时间。他告诉《中国科学报》，我国地域复杂，温度、湿度等条件差异大，对仪器的环境适应性提出了更高的要求。
目前，环境光学重点实验室发展出一系列适合我国国情的高灵敏高稳定监测技术，为我国有效评估大气污染、精细化溯源和防控提供了关键技术支持。
之所以能取得这样的成绩，司福祺认为，得益于实验室在算法上的长期积累。“在清楚掌握后续算法的基础上做仪器，才能又快又好。”他说。
多年来，环境光学重点实验室同德国海德堡大学、日本千叶大学、澳大利亚麦考瑞大学和卧龙岗大学等建立了良好的合作关系，通过学术交流加强基础研究、联合攻关，建立了我国自主知识产权的分析方法和软件，被许多国外仪器设备采用。
“有了仪器，怎样解析出信息才是重点，但这正是我国的短板，业界使用的大型软件基本都是国外的。”刘文清介绍，环境光学重点实验室设计的多款软件不仅在国内畅销，也被许多国外仪器设备采用。
“从基础研究到技术、应用一体化程度极高，是环境光学重点实验室的鲜明特色。”合肥物质院副院长王俊峰评价道。
团队建设面向未来
如果想赚钱，刘文清可能早就离开实验室了，但他多年来坚守在这个平台上。
“当时成立科学院重点实验室这个平台，就是希望能聚集人才，做国家需要做的事情。还是有点家国情怀。”刘文清笑道。
不忘初心，方得始终。从最初的20多人到如今近百人的核心团队，刘文清感受到实验室最大的变化是研究领域方向增加了，应用广了，在环境监测技术开发上，实验室的名声响了；不变的则是团结的文化。
“不搞个人英雄主义，大的问题集体决定。”刘文清表示，团队每四五年就会出一个国家奖，正是因为团队始终抱成团，经费集中使用，力量没有分散。
关键技术研发包括光学、机械、电子等各方人才，在环境光学重点实验室，大家组成团队，劲往一处使。“实验室发展到现在，关键还是靠自己的奋斗，是大家一步步拼出来的。”刘建国说。
刘文清则强调：“一定要把人才梯队做好。”
据介绍，前几年，实验室几位刚入职的博士看中了高分辨傅里叶观测网络这一新兴方向，但一开始并没有申请到项目支持。环境光学重点实验室领导班子经过共同决策，不仅给几位年轻人提供了出去学习的机会，还给予了前期投入购买了相关设备，并邀请国际专家交流学习，建立傅里叶观测仪器，成为全球大气成分变化探测网中唯一的中国站点。如今，这一系统顺利得到国家相关项目支持。
做高技术研发，从国外引进人才很难，环境光学重点实验室长期坚持以自主培养为主，自主培养比例达到50%，另有30%的引进人才是重点实验室培养的毕业生。在这里，英雄不论出身，只论能力。
最近，实验室一位无文章、无专利、无项目的“三无”人员打破常规评上了副研究员。
“我们的考核方式还是比较科学的。”司福祺表示，职称的肯定极大调动了这位做工程设计的年轻人的积极性，“让年轻人看到，只要工作做得好，就会得到认可”。
“做科研，我体会要交叉才有重要的成果，作为一个多学科交叉的实验室，希望能有各类人才加入。”刘文清说。https://t.cn/A6GU5bz2
此时，一支高科技力量站了出来。中科院环境光学与技术重点实验室（以下简称环境光学重点实验室）紧急攻关，在前期积累的基础之上，研制出国产监测设备，并很快实现应用。如今，国产产品在这一领域的市场占有率达到80%以上。
技术是基础研究和社会需求之间的桥梁，也是我国自主创新的短板。环境光学重点实验室研究员、中国工程院院士刘文清告诉《中国科学报》，没有自主技术的支撑，解决不了中国的环境问题。
环境光学重点实验室的初心和使命，正是瞄准国家重大需求，解决关键技术问题。
航天“新兵”连传捷报
2018年5月9日，高分五号卫星在太原卫星发射中心成功发射。这是我国第一颗可有效探测区域大气污染的国产卫星。有了它，我国将首次从卫星平台上掌握全球空气污染数据。
虽然已经进行了无数次地面实验，但高分五号卫星主载荷主任设计师、环境光学重点实验室研究员司福祺还是放心不下。直到6月初，高分五号传回数据，相关人员绘制出全球污染状况图谱，司福祺才放下心来。中国人终于有了自己的全球污染观测系统。
为了这一天，司福祺等人已经奋斗了5年。这也是环境光学重点实验室自2005年成立以来的梦想。
“欧洲利用卫星数据，一张图就能看到全球的空气污染状况。我国在环境保护方面饱受非议，却没有自己的观测系统和数据。我们实验室成立后多次建言，发展我国独立自主的卫星有效载荷。”环境光学重点实验室主任、中国科学院合肥物质科学研究院（以下简称合肥物质院）院长刘建国回忆。但因为种种原因，他们始终没有施展拳脚的机会。
2005年之后，时任环境光学重点实验室主任刘文清多次带领团队争取相关项目，也参与了几次预研，但都没有继续下去。
团队并没有气馁，而是抓住一切可能的机会提前部署。他们利用节约下来的经费进行小型机载化实验，并以此为基础，参与了“十二五”国家重大基础科学设施——国家航空遥感系统的建设。由于经费紧张，他们不得不用一台载荷的经费研制了4台仪器。
“贴钱也要上，有了这个经验，后面才有机会。”忆当年，刘建国依然态度坚决。
果不其然，2010年，机会来了。
那一年，高分辨率对地观测系统重大专项（以下简称高分专项）获批启动实施，这是《国家中长期科学与技术发展规划纲要（2006—2020年）》确定的十六个重大科技专项之一。为了填补我国在高光谱分辨率对地观测方面的空白，高分专项明确提出多部门联动，组成国家基础设施平台，并将高分系列卫星列入科研卫星序列。这使环境光学重点实验室这一航天“门外汉”得以参与其中。
凭借着在环境光学领域的不俗实力，环境光学重点实验室一口气承担了6台载荷中3台载荷的研制。但作为航天新兵，这3台载荷都被列入项目风险点。
航天项目不可维护、不可维修，必须一次成功。司福祺一接手就感受到航天工程与地面项目和探索研究的巨大区别。好在有刘文清、刘建国亲自带队，让他觉得心里很踏实。
“这个楼每天晚上九、十点，灯都是亮的。少壮不努力，老大徒伤悲。我们科研人，除了做项目，总要给社会留点东西。”刘文清告诉《中国科学报》。
就这样，在环境光学重点实验室的团队作战之下，2015年3月，他们最早交付了3台载荷——大气痕量气体差分吸收光谱仪、大气主要温室气体监测仪、大气气溶胶多角度偏振探测仪。这些高技术仪器的搭载，使得高分五号成为世界首颗实现对大气和陆地综合观测的全谱段高光谱卫星，我国从此可以定量获得区域上空及全球空气质量变化、污染气体的分布输运数据。
经此一役，环境光学重点实验室正式成为“航天俱乐部”的成员之一。目前，他们还在研制高分五号02星4台主载荷，并承担了高分专项中大气环境监测卫星初样研制。未来四到五年，环境光学重点实验室研制的十多个有效载荷将搭载4颗卫星发射，实现全球大气环境监测组网。
“老大哥”特色鲜明
虽然是航天新兵，在环境光学技术领域，环境光学重点实验室却是名副其实的“老大哥”。
为了发展我国激光战略高技术，中国科学院安徽光学精密机械研究所（以下简称安徽光机所）1970年成立，很快组建了激光光谱学实验室，具备开展光谱学定量分析的基础。
上世纪八九十年代，迫于西方国家的外交压力，我国开始进行环境质量监测，组建了城市空气质量自动监测系统，但几乎所有仪器都依赖进口。
让环境监测用上国产仪器成为安徽光机所的历史使命。
瞄准这一目标，他们于2002年申请建立环境光学监测技术重点实验室，2003年获得政府批复。当时，安徽光机所法人已经整合到合肥物质院，此后环境光学监测一直是合肥物质院的重要学科方向。
实验室成立之后很快取得标志性成果——研发了长光程差分吸收光谱仪，性能、价格、服务都胜过国外竞争对手。“当时西方国家没人相信我们能做。”刘建国回忆。
2008年8月，北京首次燃起奥运圣火，举国欢庆、世界瞩目。但在当时，国际社会对北京雾霾的非议甚嚣尘上。
就在奥运会召开之前，刚刚成立不久的环境光学重点实验室带着自主研制的一系列仪器设备来到北京，参与了中国科学院“北京及周边地区奥运大气环境监测和预警联合行动计划”项目。他们建立的大气环境立体综合监测系统，为奥运会空气污染预警和制定减排措施提供了强有力的数据支撑，受到时任北京市市长王岐山的赞誉，刘文清等4人也荣获“科技奥运先进个人”称号。
此后，上海世博会、广州亚运会、北京APEC会议、北京九三阅兵式、G20峰会、金砖国家领导人会议……这些重大活动的举办地，都能看见环境光学重点实验室的身影。
可以说，面向国家战略需求，环境光学重点实验室走的每一步都为国家战略部署提供了技术储备，为我国重大环境战略发挥了保驾护航的作用。
京津冀地区是我国污染防控攻坚战能否取得胜利的关键。近两年，环境光学重点实验室作为唯一一支京外团队，参与了总理基金项目，在京津冀地区建立了16个地区激光雷达和卫星观测结合的立体化大气观测网络，对京津冀地区污染物输送状况进行了实时观测，为探明京津冀地区污染成因和机理打下了基础。
此外，研究团队还在长三角、华中及成渝等地的区域大气灰霾污染研究中开展了大量观测。环境光学重点实验室研究员桂华侨曾在北京怀柔一个站点工作了近一年的时间。他告诉《中国科学报》，我国地域复杂，温度、湿度等条件差异大，对仪器的环境适应性提出了更高的要求。
目前，环境光学重点实验室发展出一系列适合我国国情的高灵敏高稳定监测技术，为我国有效评估大气污染、精细化溯源和防控提供了关键技术支持。
之所以能取得这样的成绩，司福祺认为，得益于实验室在算法上的长期积累。“在清楚掌握后续算法的基础上做仪器，才能又快又好。”他说。
多年来，环境光学重点实验室同德国海德堡大学、日本千叶大学、澳大利亚麦考瑞大学和卧龙岗大学等建立了良好的合作关系，通过学术交流加强基础研究、联合攻关，建立了我国自主知识产权的分析方法和软件，被许多国外仪器设备采用。
“有了仪器，怎样解析出信息才是重点，但这正是我国的短板，业界使用的大型软件基本都是国外的。”刘文清介绍，环境光学重点实验室设计的多款软件不仅在国内畅销，也被许多国外仪器设备采用。
“从基础研究到技术、应用一体化程度极高，是环境光学重点实验室的鲜明特色。”合肥物质院副院长王俊峰评价道。
团队建设面向未来
如果想赚钱，刘文清可能早就离开实验室了，但他多年来坚守在这个平台上。
“当时成立科学院重点实验室这个平台，就是希望能聚集人才，做国家需要做的事情。还是有点家国情怀。”刘文清笑道。
不忘初心，方得始终。从最初的20多人到如今近百人的核心团队，刘文清感受到实验室最大的变化是研究领域方向增加了，应用广了，在环境监测技术开发上，实验室的名声响了；不变的则是团结的文化。
“不搞个人英雄主义，大的问题集体决定。”刘文清表示，团队每四五年就会出一个国家奖，正是因为团队始终抱成团，经费集中使用，力量没有分散。
关键技术研发包括光学、机械、电子等各方人才，在环境光学重点实验室，大家组成团队，劲往一处使。“实验室发展到现在，关键还是靠自己的奋斗，是大家一步步拼出来的。”刘建国说。
刘文清则强调：“一定要把人才梯队做好。”
据介绍，前几年，实验室几位刚入职的博士看中了高分辨傅里叶观测网络这一新兴方向，但一开始并没有申请到项目支持。环境光学重点实验室领导班子经过共同决策，不仅给几位年轻人提供了出去学习的机会，还给予了前期投入购买了相关设备，并邀请国际专家交流学习，建立傅里叶观测仪器，成为全球大气成分变化探测网中唯一的中国站点。如今，这一系统顺利得到国家相关项目支持。
做高技术研发，从国外引进人才很难，环境光学重点实验室长期坚持以自主培养为主，自主培养比例达到50%，另有30%的引进人才是重点实验室培养的毕业生。在这里，英雄不论出身，只论能力。
最近，实验室一位无文章、无专利、无项目的“三无”人员打破常规评上了副研究员。
“我们的考核方式还是比较科学的。”司福祺表示，职称的肯定极大调动了这位做工程设计的年轻人的积极性，“让年轻人看到，只要工作做得好，就会得到认可”。
“做科研，我体会要交叉才有重要的成果，作为一个多学科交叉的实验室，希望能有各类人才加入。”刘文清说。https://t.cn/A6GU5bz2
十大券商策略：A股11月继续冲击前期新高！风格反复是调整组合的好时机
中信证券：不确定渐次落地，空窗期渐入佳境
外部欧美疫情反复的影响有限；内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声，科创板IPO对市场流动性压制的高点已过：预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。
配置上，我们延续对顺周期和低估值板块的推荐，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。
招商证券：A股11月继续冲击前期新高
招商证券发布研报表示，进入2020年11月，我们预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。
国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。
海通证券：四季度后周期行业业绩有望继续改善
海通策略发布2020年三季报点评认为，今年上半年业绩表现优异的行业主要集中在消费和科技，而周期类行业业绩较差。这是因为今年年初疫情爆发直接刺激了对医疗物资和服务的需求，疫情期间农产品和食品是必需消费品，同时隔离防控措施也刺激了信息经济大发展。而疫情期间居民出行受限，从而导致交通运输、石油石化等周期行业业绩恶化。
进入三季度后，经济环境开始发生了明显变化，我国疫情防控取得了显著成效，全国已经逐步开展正常的经济生产活动，早周期行业业绩开始改善。按照这个逻辑推演，四季度后周期行业业绩有望继续改善，比如金融、地产等。
兴业证券：持久战，整体市场养精蓄锐为主
展望11月，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。
聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。
方正证券：爬坡换挡，因时而变
随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。
“双周期”配置框架：顺周期+科技。传统经济周期下包含经济复苏周期(推荐金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材)，数字经济周期下包含新基建周期(5G、新能源)、产业升级周期(高端制造、国防军工、医药生物)、平台发展周期(物联网、云计算)。
中金公司：四季度A股盈利有望继续改善，明年增速或实现双位数以上增长
A股上市公司2020年三季报业绩已经基本披露完毕。全部A股/金融/非金融净利润第三季度增长17%/3%/30%(对比：2Q20增速-12%/-23%/1%)，前三季度净利润分别增长-6%/-7%/-5%。
行业方面重点关注业绩向好的三条主线：一是受益于经济向上修复、国内复工复产深化、国际商品价格反弹的中上游周期性行业业绩增速显著好转；二是产业景气度继续向好或有所抬升的新经济领域；三是部分泛消费行业业绩向好或继续维持稳健增长。非金融三季度利润率继续企稳回升，杠杆率中值持平略降，企业现金流仍在改善，库存水平仍在低位，资本开支增速继续抬升。往未来看，我们预计四季度A股盈利仍有望继续改善，明年增速或实现双位数以上增长。
广发证券：跨年“估值切换”深化“估值降维”
海外疫情反复下修欧美经济增长预期，但本轮欧洲“封国”力度相对较弱，生产和消费活动不至于完全停顿；近期欧洲央行释放货币政策进一步宽松的信号，由于美联储已划出“无限量宽松”的底线，因此我们判断3月全球流动性危机较难重现。
开源证券：风格反复，是投资者调整组合的好时机
回顾10月，A股涨跌幅靠前的板块主要集中在顺周期消费、新能源以及银行板块，一定程度反应了驱动力转向了出口、消费和制造业等领域，我们认为，这对于经济修复完全依赖于逆周期调节政策的观点是一种有效修正。
进入11月后，着眼2021年将成为市场一段时间的主要矛盾，但我们并不建议压注任何一种宏观经济走向，此时金融板块(银行、保险、房地产)成为最佳选择：可以在上行风险中提供可观收益，在下行中提供保护，在中性假设下保证投资者获得基本收益。同时我们推荐：化工(大炼化、钛白粉)、有色(铜，铝)、集运、煤炭、家电、汽车及工程机械。
粤开证券：不确定性即将落地叠加业绩空窗期
未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性即将落地，尘埃落定后叠加业绩空窗期，有望提振市场风险偏好。
配置方面，银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际，有望受到资金青睐，而在外围扰动落地之前，科技板块的不确定性较高，建议投资者关注以下主线：
(1)顺周期方向，把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备；
(2)围绕“十四五”规划，双循环与自主可控等新经济方向，包括数字经济、科技国产替代领域，如新能源汽车、半导体、软件设计、高端设备等方面竞争格局长期向好的行业龙头；
(3)三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。
中泰证券：波动率上升但市场定价已较充分
当下而言，市场调整可能尚有惯性，但已无需过度悲观。当前市场对长线资金更为友好，适合做远期布局。
配置思路上，主要建议关注三个方向，一是竞争格局长期向好的行业龙头，尤其是硬科技与新消费领域，龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显；二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题，内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点；三是叠加三季报与政策导向，部分小市值公司适合长期布局。
中信证券：不确定渐次落地，空窗期渐入佳境
外部欧美疫情反复的影响有限；内部基本面预期修正诱发的调仓接近尾声，科创板IPO对市场流动性压制的高点已过：预计11月A股将进入持续两个月的内外部扰动真空期，基本面持续改善将驱动增量资金入场，打破市场流动性弱平衡的格局，重启中期慢涨。
配置上，我们延续对顺周期和低估值板块的推荐，主要包括受益于全球经济复苏和弱美元的有色金属和化工，受益于国内消费修复的酒店、白酒、家电、汽车、家居，以及绝对估值低的保险和银行。此外，建议继续关注“十四五”规划纲要落地催化的细分热点领域。
招商证券：A股11月继续冲击前期新高
招商证券发布研报表示，进入2020年11月，我们预计市场将会震荡走高，继续冲击前期新高，主要原因在于三季报整体盈利改善明显，仍处在加速上行的过程中，落地后美国财政刺激计划可期，欧洲疫情反复后，也有望开启一轮新的刺激计划。
国内货币政策短期内难以大幅收紧。部分低估值顺周期板块在业绩大幅改善后的估值有望提升，同时临近年底，市场有望持续向低估值顺周期方向调仓，使得权重指数将会有更好的表现。
海通证券：四季度后周期行业业绩有望继续改善
海通策略发布2020年三季报点评认为，今年上半年业绩表现优异的行业主要集中在消费和科技，而周期类行业业绩较差。这是因为今年年初疫情爆发直接刺激了对医疗物资和服务的需求，疫情期间农产品和食品是必需消费品，同时隔离防控措施也刺激了信息经济大发展。而疫情期间居民出行受限，从而导致交通运输、石油石化等周期行业业绩恶化。
进入三季度后，经济环境开始发生了明显变化，我国疫情防控取得了显著成效，全国已经逐步开展正常的经济生产活动，早周期行业业绩开始改善。按照这个逻辑推演，四季度后周期行业业绩有望继续改善，比如金融、地产等。
兴业证券：持久战，整体市场养精蓄锐为主
展望11月，外部的不确定性，短期难消除，全球投资者呈现出强避险情绪，风险资产期情绪偏弱，整体市场养精蓄锐为主。但中长期看，国内“十四五”公报已发布，细则内容将逐步清晰，围绕“双循环”，外部的扰动较难影响国内积极向好的经济复苏，服务型消费逐步转好的特征，整体A股向好的局面也没改变。
聚焦金融等低估值和经济复苏主线的配置价值，中长期聚焦科技与消费主线。周期制造，把握补库存，经济复苏主线，特别是当前处于库存周期底部区域的中游原材料、工业品，如汽车、造纸、机械等中游制造业，化工、建材、有色等中游原材料。
方正证券：爬坡换挡，因时而变
随着经济逐渐恢复到潜在增长水平附近，逆周期调整政策框架演变为跨周期调节，总量政策在2021年继续放松的概率较小，估值进一步提升的空间受限。市场节奏看，N型走势概率偏大，明年一季度前还是找机会为主，一二季度之交市场存在调整的压力。
“双周期”配置框架：顺周期+科技。传统经济周期下包含经济复苏周期(推荐金融、有色)、地产后周期(家电、轻工、汽车)、补库存周期(机械、化工、建材)，数字经济周期下包含新基建周期(5G、新能源)、产业升级周期(高端制造、国防军工、医药生物)、平台发展周期(物联网、云计算)。
中金公司：四季度A股盈利有望继续改善，明年增速或实现双位数以上增长
A股上市公司2020年三季报业绩已经基本披露完毕。全部A股/金融/非金融净利润第三季度增长17%/3%/30%(对比：2Q20增速-12%/-23%/1%)，前三季度净利润分别增长-6%/-7%/-5%。
行业方面重点关注业绩向好的三条主线：一是受益于经济向上修复、国内复工复产深化、国际商品价格反弹的中上游周期性行业业绩增速显著好转；二是产业景气度继续向好或有所抬升的新经济领域；三是部分泛消费行业业绩向好或继续维持稳健增长。非金融三季度利润率继续企稳回升，杠杆率中值持平略降，企业现金流仍在改善，库存水平仍在低位，资本开支增速继续抬升。往未来看，我们预计四季度A股盈利仍有望继续改善，明年增速或实现双位数以上增长。
广发证券：跨年“估值切换”深化“估值降维”
海外疫情反复下修欧美经济增长预期，但本轮欧洲“封国”力度相对较弱，生产和消费活动不至于完全停顿；近期欧洲央行释放货币政策进一步宽松的信号，由于美联储已划出“无限量宽松”的底线，因此我们判断3月全球流动性危机较难重现。
开源证券：风格反复，是投资者调整组合的好时机
回顾10月，A股涨跌幅靠前的板块主要集中在顺周期消费、新能源以及银行板块，一定程度反应了驱动力转向了出口、消费和制造业等领域，我们认为，这对于经济修复完全依赖于逆周期调节政策的观点是一种有效修正。
进入11月后，着眼2021年将成为市场一段时间的主要矛盾，但我们并不建议压注任何一种宏观经济走向，此时金融板块(银行、保险、房地产)成为最佳选择：可以在上行风险中提供可观收益，在下行中提供保护，在中性假设下保证投资者获得基本收益。同时我们推荐：化工(大炼化、钛白粉)、有色(铜，铝)、集运、煤炭、家电、汽车及工程机械。
粤开证券：不确定性即将落地叠加业绩空窗期
未来市场环境大概率为流动性紧平衡，信用周期逐步见顶，微观资金面趋弱，企业盈利继续改善，市场的不确定性主要为内外两大事件。国内方面，“十四五”规划将带来政策预期升温；海外方面，十一月初最大不确定性即将落地，尘埃落定后叠加业绩空窗期，有望提振市场风险偏好。
配置方面，银行、汽车、家电等低估值顺周期板块具备较高安全边际，有望受到资金青睐，而在外围扰动落地之前，科技板块的不确定性较高，建议投资者关注以下主线：
(1)顺周期方向，把握补库存、经济复苏主线。比如军工上游、光伏、新能源车、消费电子、工程机械、汽车零配件、生产线设备；
(2)围绕“十四五”规划，双循环与自主可控等新经济方向，包括数字经济、科技国产替代领域，如新能源汽车、半导体、软件设计、高端设备等方面竞争格局长期向好的行业龙头；
(3)三季报业绩兑现且景气趋势能够延续到明年的方向。
中泰证券：波动率上升但市场定价已较充分
当下而言，市场调整可能尚有惯性，但已无需过度悲观。当前市场对长线资金更为友好，适合做远期布局。
配置思路上，主要建议关注三个方向，一是竞争格局长期向好的行业龙头，尤其是硬科技与新消费领域，龙头公司在当前市场格局下流动性溢价更为明显；二是围绕十四五规划与国家中长期经济社会发展战略的若干问题，内循环与自主可控等新经济方向可能是短期发力点；三是叠加三季报与政策导向，部分小市值公司适合长期布局。
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