方正富邦基金：金融16条对市场哪些板块有影响？
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最近引爆市场热情的事件无无疑是中国人民银行和银保监会联合发布的《关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知》(以下简称《通知》)，这份通知在市场里引起了大家的热烈关注并引起热议。

该《通知》涉及保持房地产融资平稳有序、积极做好“保交楼”金融服务、积极配合做好受困房地产企业风险处置、依法保障住房金融消费者合法权益等六大板块、十六条措施支持房地产市场平稳健康发展。

十六条措施具体包括：

1、稳定房地产开发贷款投放；

2、支持个人住房贷款合理需求；

3、稳定建筑企业信贷投放；

4、支持开发贷款、信托贷款等存量融资合理展期；

5、保持债券融资基本稳定；

6、保持信托等资管产品融资稳定；

7、支持开发性政策性银行提供“保交楼”专项借款；

8、鼓励金融机构提供配套融资支持；

9、做好房地产项目并购金融支持；

10、积极探索市场化支持方式；

11、鼓励依法自主协商延期还本付息；

12、切实保护延期贷款的个人征信权益；

13、延长房地产贷款集中度管理政策过渡期安排；

14、阶段性优化房地产项目并购融资政策；

15、优化租房租赁信贷服务；

16、拓宽租房租赁市场多元化融资渠道

我们先来盘点一下A股过去出现过的四轮地产宽松行情，分别是2008年、2012年、2014年、2018年。

地产股行情可以被划分为两段，两轮均有显著的绝对收益和超额收益。

第一阶段：政策放松初期，地产基本面仍在恶化，行情主要受政策放松驱动，具有明显的绝对收益和超额收益。由于地产板块对政策更加敏感，在每轮“稳增长”周期开启前，地产调控都处于偏紧态势，所以尽管放松初期基本面尚未迎来改善，但房地产政策的边际放松往往带来地产股迎来修复。

第二阶段：基本面改善和依然宽松的政策共同催化地产股继续上涨，这一阶段的绝对收益和相对收益甚至超过第一阶段。该时期地产调控政策仍然维持宽松基调，在政策持续加码的背景下，商品房 销售和二手房价格等数据在这一时期往往迎来开始回升。

在销售景气下行和政策宽松阶段，从四轮周期的平均表现来看，开工链+地产领先；在销售景气上行和政策宽松阶段，从四轮周期的平均表现来看，装修建材、玻璃、家居家电等板块的表现更优。我们认为，本轮房地产政策放松核心在于稳信用，保交楼，预计竣工端弹性更好。

站在当下时点，我们认为已经到了市场的底部区间，从估值、股权风险溢价来看，权益资产配置价值极高。我们认为在当前时点，《通知》的出台不仅仅利好地产板块，在市场跷跷板效应明显，防疫及地产政策放松的情况下，提振了大金融大消费板块。

11月14日，中信二级行业划分的保险板块（CI005166）近10日涨幅15.08%（数据来源：Choice，截至时间2022年11月14日），保险板块也成为了近期市场热点之一，受到了不少投资人的关注。这主要是由于保险企业的很多资产以地产的形式或者地产衍生类的资产的形式来存在，地产板块本身的改善，都会带动整个保险投资端的一个改善。方正富邦中证保险基金经理吴昊表示，在地产政策暖风不断的情况下，未来伴随经济持续复苏，长端利率有望存在阶段性上行机会，资产端有望为保险板块估值修复提供支撑。

而保险板块当前的寿险板块赔率性价比突出，估值进一步下行空间有限，部分上市险企转型已初有成效，伴随着个险代理人的去芜存菁，队伍活动率有所提升，队伍质量持续改善，活动率及产能仍然有较大的释放空间。

另外，在银行降息、股市波动较大的市场环境下，储蓄型保险产品吸引力相对提升，2023Q1险企NBV同比有望转正。财险端的高景气度延续，伴随着疫情逐步稳定，财险需求会持续释放，四季度或将延续承保业绩量价齐升的改善趋势。

“市场风格或将伴随政策落地转向价值板块，大金融值得关注。”周远扬如是说到。

风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。

#今日看盘[超话]#
【早盘私房菜】

1、记者13日从相关房地产企业获悉，其已获悉一份关于做好当前金融支持房地产市场平稳健康发展工作的通知，通知涉及保持房地产融资平稳有序等6方面共16条具体措施。其中，包括贷款可合理展期、贷款集中度过渡期延长等。

解析：房子可谓周五表现最强的方向，背后主要是上方政策支持，包括前面央妈表态未来房企融资回暖！对于一直处于超跌房子来看迎来一波报复性反弹，同时也带动了建材以及家居用品的走强！对于房子我个人一直不太感冒，主要在于上方给的支持再多，但根本本质购买力不足，卖不出去那有啥用，也不能体现到企业业绩上面来！那么大家觉得有效果嘛？目前对于它，个人觉得持续性要打个问号！#灵气呀呀##A股[超话]#

老公跟外面的女人已经断了，为啥回家对你还是冷若冰霜？

首先，面对问题，独自沉默化解的心理

著名经济人杨天真曾在一档综艺节目上说，她化解负面情绪的办法，就是不停打电话跟别人诉说，说够之后觉得事也就那样了，没啥大不了，然后释怀解脱。

而男人则正好相反，他们遇事喜欢沉默应对，独自化解问题，讨厌跟祥林嫂似的四处诉说自己的遭遇，觉得那很丢人。

男人背叛跟外面女人断掉回归家庭之后，他依然表现出对妻子很冷淡的态度。
就是因为他在默默消化结束婚外情带给自己的情感震荡，独自化解负面情绪。　　

其次，处于情感过渡期，对第三者思念的心理

很多时候，男人跟外面女人断掉只是物理层面上的，只是在彼此身体空间上拉开了距离，心理层面还没彻底断掉。

从物理层面的断联到心理层面彻底结束关系，这中间有一个情感过渡期。在这期间，男人对外面女人的思念深入骨髓，想见又见不到，内心被痛苦啃噬。

这种情况下，男人肯定对妻子热情不起来，冷淡于她是难免的。等过了这一时期，通常就会有所好转，妻子也需要适当的多一些耐心。

最后，怪你拆散他的婚外情，男人对你怀着怨恨心理

为了保卫自己的婚姻和家庭，很多妻子在发现老公背叛后，会第一时间寻找盟友。比如，把公婆拉到自己阵营，跟公婆联手，一起逼迫男人跟外面女人断掉。

又或者，把男人背叛的事四处宣扬，制造一定的社会舆论，试图给男人压力。不得已的情况下，很多男人便会就此断掉婚外情。

断是断了，但妻子的这种做法，通常会引起男人深深的恨意，觉得妻子就是破坏他婚外情的罪魁祸首，回归后自然对她十分冷淡。

#情感#