如果高科技公司增长率可以维持，投资他们确实可以赚大钱（1997年伯克希尔股东大会）

股东提问：如果有人采用你的投资哲学——构建一个由6到8只股票组成的高度集中的投资组合，并采用你的投资方法——节税、买入并持有，不过他的投资对象是像微软和英特尔那样的年增长率为30%的高科技公司，而不是你投资组合中增长率通常只有15%的公司。你觉得他这样做获得的回报率能否达到伯克希尔历史回报率的两倍?

巴菲特：如果微软和英特尔的表现达到可口可乐和吉列的两倍，这种方法肯定能取得两倍于我们的回报率。

问题的关键是，能够识别那些你能理解、并对它们的情况非常肯定的企业。

许多人都懂微软和英特尔，但查理和我不懂，如果你懂这些企业，你就有机会评估它们的价值。

如果你觉得它们的价格很合理，有美妙的发展前景，如果你的判断是对的，将获得非常丰厚的回报。

有一大堆企业，查理和我完全不知道该如何评估它们的价值，这一点也不会让我们烦恼。

我们不知道可可豆或者卢布以后的价格走势，对于各种各样的金融工具，我们也不觉得自己掌握了对其进行估值的知识。

期待有人懂世界上的每一家企业，可能过分了一点。

无论如何，我们只是发觉有些企业比其他企业难理解得多。

当我说懂时，我的意思是，你非常清楚10年之后公司的情况将是什么样的。

我对许多企业的理解都不足以让我产生这种信心，不过有少数几家企业可以。

幸运的是，就像你说的那样，我只需要真正懂几家企业就够了，可能是6家或8家。

如果我们能够洞察，刚才你说的这些有点复杂的高科技企业的发展前景的话，作为伯克希尔的股东，你们获得的回报会更好。

如果我们真有这种洞察力，你们的回报肯定会比实际情况好，

因为以前投资这些公司确实有机会赚大钱，现在仍然存在这种机会。

如果这些公司的高增长率能够得到维持的话，投资它们确实可以赚大钱。

我觉得你找不到比英特尔的安迪·格鲁夫和微软的比尔·盖茨更好的管理者了，这些企业在它们各自所在的行业中似乎都占据着领导地位。

不幸的是，我对这些企业懂得不够深，

以至于我不能确定它们在行业中的地位，是不是像可口可乐和吉列的地位那样强大。

与可口可乐和吉列相比，你可能更懂高科技企业，这或者是因为你的职业背景，或者是因为你的天分。

但我不是这样，我更懂可口可乐。

所以，我必须坚持投资那些我认为我能理解的企业。

如果其他地方有更多的钱可以赚，我认为，在那些地方赚到钱的人是有资格赚这个钱的。

查理?

芒格：像英特尔这样的企业会受到物理规律的制约，这种制约总有一天会导致一张芯片上无法容纳更多的晶体管。

我觉得，每年30%或者其他比例的增长率将会持续很多年，但不可能会持续到无限的未来。

因此，英特尔必须利用它目前在半导体行业中的领导地位开发一些新的业务，就像当年IBM利用制表机开发出了计算机业务一样。

而预测某些公司是否有能力做到这一点，对我们来说简直太难了。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/RyhoNN9

#再就业男团[超话]#
今天中午做了个梦中梦
梦到在现场看他们6个的演唱会 给我激动死了又蹦又跳 他们还写了新的团歌 还有舞蹈 还有队形变化那种 像爱豆团一样
然后第一层梦醒来发现是因为戴了一个帽子
戴上这个帽子就会觉得自己在现场看演唱会 我还和我的朋友们炫耀我的神奇帽子[苦涩]
突然我一个激动的大笑梦就醒了 演唱会没有帽子也没有了
啥也没有

【好好读书】《咖啡馆比其他河流更慢》，库索著。库索，青年作家，资深媒体人，豆瓣2020年度好书作者。咖啡馆是一个时间流速很慢的地方，这里比日常生活更慢。作者库索在京都生活七年，从被一包浅煎咖啡豆打动开始，她踏入了无数载满故事的咖啡馆。为了深入了解京都的咖啡馆生态，库索专程拜访了当下京都咖啡业最具代表的16位店主，与他们进行了长谈，用文字展现了京都咖啡馆特有的历史脉络和文化氛围，以及咖啡职人的生活工作状态：对于咖啡，他们是专业的。这不是一件光靠情怀和满腔热情就能实现的事情。在这本书里，最年轻的咖啡馆只有两岁，最年老的咖啡馆已经七十岁。再过些日子，咖啡馆也会成为新的百年老店，缓慢地流淌在古都的街道上，而这些营造缓慢时光的店主，我们称他们为“咖啡职人”。。。[心]