伊利股份 2022年三季报 听后感受 以及 四季度如能完成规划业绩测算
伊利电话会议重点总结:
第一.三季度报表,澳优的成本端反应在报表里,但是没有贡献利润,但是4季度开始,澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出,基数较低,加上春节提前,渠道备货提前,今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。
我本人据此推算,伊利全年保持营收净利润正问题不大。
第三.三季度营销费用过高,按董秘解释,是综艺节目原本2季度的投放,被延到3季度,因此,伊利三季度,有个营销费用集中投放的动作,这直接导致了三季度净利率大幅下滑。
第四.澳优的商誉,今年不会计提,这是原话。
第五.今年2,3季度,动销不畅,解释为一些消费场景的消失,例如节日送礼,加上消费低迷压制需求,这点可以从高端品类金典增速低于白奶体现。
第六.2,3季度的动销,至今没有恢复到3月风空之前的水平。
第七.公司对价格战比较理性,三季度动销不畅,也只是7月份适当促销,到9月,已经恢复正常价格水平。
第八.公司费用率提升,这块费用主要用在基础液态奶业务,其他品类保持稳定。
第九. 原奶价格相对稳定,目前经营压力是全方位的,包括上游牧场,下游渠道。
第十.公司认为,牛奶消费,更倾向于必选消费了。行业内公司也大都重视品牌建设,建立差异化优势,明年看,竞争格局,还是相对稳定的。
第十一.会持续品牌建设,通过长期投入苦练内功,可以让增长的持续性更好。
第十二.伊利认为,公司目前并不是成熟期,很多品类还在快速成长。
第十二.伊利认为,带来的分空影响,还是超出了年初伊利公司的预判。导致营销费用投放被动的高了。说白了,本来是按正常情况做的投放计划,动销不畅,导致了被动提高。基于今年这个情况,明年做计划会更加谨慎。
[疑问][疑问][疑问]电话会说 Q4预计做到双位数内生收入增长,全年预期内生利润率不下降。2023 年预期企业内部利润率有提升。
说伊利的利润率中长期目标是9-10%,25年以前实现。
!!!如能完成,测算:
去年四季度营收255.9亿,q4最少增长10%营收,今年四季度就是281.5亿以上的收入,加上前三季营收,2022年全年就是1220亿收入,去年利润率是7.87%,今年要做到不低于7.87%,那四季度要赚15.4亿以上,
还说的是内生性的,是剔除澳优乳业四季度盈利给的目标。
就看能不能如规划完成了。
[衰]注:
消费股都快跌成和公用事业周期一个估值了, 消费股后续我也搞不清楚了,影响多大全看…了。
外资持仓比例过大
$伊利股份(SH600887)$
$五粮液(SZ000858)$
$青岛啤酒(SH600600)$
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第一.三季度报表,澳优的成本端反应在报表里,但是没有贡献利润,但是4季度开始,澳优的利润会对伊利的业绩产生正面贡献。
第二.去年四季度有冬奥会的营销支出,基数较低,加上春节提前,渠道备货提前,今年4季度大概率会有大个位数或者双位数增长。
我本人据此推算,伊利全年保持营收净利润正问题不大。
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2022.10.31日晚间23.05分
金砖集团连续5票文章提示,谨慎追多,但凡你听我的了,你都不会做多被套。
本人目前 20900空还在,延续上篇文章看破20000就在今夜。
ETH预计今夜至明中午必破1510。
再次提示谨慎追多。还没跌到位。#币圈[超话]##区块链[超话]##比特币行情分析[超话]##比特币数字币[超话]##币圈[超话]##BTC行情[超话]#
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