#股票# #基金[超话]# 新能源的利空比较多,昨天收盘后鹏辉能源先是辟谣了钠离子电池装车的消息,然后传闻德国计划对清洁能源发电企业征收90%的暴利税】财联社11月24日电,一份法律文件草案显示,德国已经拟定计划,将对光伏、离岸风电场、以及核电等部分清洁能源发电公司的利润征收90%的暴利税,朔尔茨政府考虑对超过130欧元/兆瓦时的利润实施这么高的税率。
还有澳大利亚将加大审查与电动汽车和清洁能源相关的关键资源的外国投资,这是对目前主导这一市场的中国的潜在警告。据彭博社报道,澳大利亚国库部长查默斯(Jim Chalmers)星期五(11月25日)在悉尼举行的会议上说,已要求国库部与外国投资审查委员会和其他利益相关方合作,对锂、稀土等行业的外国投资进行审查。
查默斯说:“从长远来看,我们需要更加坚定地鼓励明显符合我们国家利益的投资。”
今天大盘成交量还是不多,存量资金都进了三傻,地产银行保险,中字头暴涨,整体2000多家下跌幅度在1%~5%,大部分赛道全部熄火,传媒今天小红,今天卖了鹏辉,补了点大哥的海能和一手喜临门,写不下去了,太绿了。。。
还有澳大利亚将加大审查与电动汽车和清洁能源相关的关键资源的外国投资,这是对目前主导这一市场的中国的潜在警告。据彭博社报道,澳大利亚国库部长查默斯(Jim Chalmers)星期五(11月25日)在悉尼举行的会议上说,已要求国库部与外国投资审查委员会和其他利益相关方合作,对锂、稀土等行业的外国投资进行审查。
查默斯说:“从长远来看,我们需要更加坚定地鼓励明显符合我们国家利益的投资。”
今天大盘成交量还是不多,存量资金都进了三傻,地产银行保险,中字头暴涨,整体2000多家下跌幅度在1%~5%,大部分赛道全部熄火,传媒今天小红,今天卖了鹏辉,补了点大哥的海能和一手喜临门,写不下去了,太绿了。。。
全球入冬后能源价格有望再次上行,这家公司掌握我国稀缺的油气管输资产,即将全线通气有望实现“量价齐升”,分析师最新深度报告覆盖预测明年净利润增90%,对应动态PE仅14倍。
精要:
①公司与中海油合作进行投资神安线,山西-河北段已实现稳定供气,山西-陕西段预计将于2022年11月下旬通气,届时气源将实现快速增长;
②公司通过收取管输费+零售价和门站价价差两种方式获取收益,2022年管输价差均价有望达到1.5元/方以上,充分享受天然气价格高景气的红利;
③中信证券王喆预计2022/23/24年公司归母净利润分别为4.3/8.2/9.9亿元,同比增速111.6%/90.7%/20%,考虑到公司处于高速成长期,按照2023年18倍PE,对应目标价17元(当前13.22元),首次覆盖,给予“买入”评级;
④风险提示:天然气行业周期性波动风险;产业政策波动风险等。
在当前宏观经济不确定性仍强的背景之下,具备确定性、强现金流的公司有望得到市场青睐。
中信证券王喆最新覆盖一家具备稀缺资产高筑壁垒的管道燃气公司$天壕环境 sz300332$ ,公司是集“水、电、气”一体化的综合服务运营商,依托“神安线”长输管道将山西、陕西富余的天然气输送至京津冀,开展燃气长输及分销。
公司神安线管道山西-河北段已实现稳定供气,山西-陕西段预计将于2022年11月下旬通气,届时气源将实现快速增长。王喆预计2022/23/24年公司归母净利润分别为4.3/8.2/9.9亿元,同比增速111.6%/90.7%/20%,考虑到公司处于高速成长期,按照2023年18倍PE,对应目标价17元,首次覆盖,给予“买入”评级。
一、天然气“西气东输”平衡东西发展
天然气在全球能源转型中发挥重要作用,2010-2021年我国天然气消费量复合增速为11.20%,预计未来天然气消费量仍将保持较高增速,占我国一次能源比例持续上升。
中国天然气储产量存在严重的区域失衡,陕西、四川、新疆天然气产量过剩且运力不足,东部地区经济发展带动大量的天然气需求。
“西气东输”促进了东部、中部、西部地区经济共同发展。
二、五年筚路蓝缕打造长输管道,跨省稀缺资产助力公司成长
天壕环境成立于2007年,成立初期专注于水泥、玻璃等传统行业的余热发电项目投资运营。
神安线管道是跨省长输管道,连接陕东、晋西的丰富的煤层气资源和华北及华东地区巨大天然气需求市场。由公司与中海油合作进行投资,其中中海油(中联煤)51%、天壕环境49%共同控制,设计输气能力50亿方,加压后可达到80亿方。
气源:
公司神安线管道山西-河北段已实现稳定供气,山西-陕西段预计将于2022年11月下旬通气,届时气源将实现快速增长。
公司合作方中联公司在山西境内神安线管道沿线拥有的临兴、柳林、寿阳、古交等非常规天然气区块,合作方中石油拥有保德、三交、三交北、紫金山等非常规天然气区块。
此外,公司正在跟中石油长庆谈判签订长协,公司预计2023年开始将为神安线供气,未来可供应约30亿方/年。
三、神安线以及相应管网盈利能力可观
公司申请审批、建设了管道气源地的所有收集管网和沿线消费地的分销管网,通过收取管输费+零售价和门站价价差两种方式获取收益,在特许经营权内不断拓展下游市场,提升经营业绩和可持续经营能力。
公司采购气源价均按照当地门站价,其中陕西为1.22元/方,山西为1.77元/方。下游客户分为当地城燃公司和大型工业企业,向城燃公司的销售价为当地门站价格适度上浮;向大工业客户销售价为非居民市场零售价。
据公司公告,2022年管输价差均价有望达到1.5元/方以上,充分享受天然气价格高景气的红利。
精要:
①公司与中海油合作进行投资神安线,山西-河北段已实现稳定供气,山西-陕西段预计将于2022年11月下旬通气,届时气源将实现快速增长;
②公司通过收取管输费+零售价和门站价价差两种方式获取收益,2022年管输价差均价有望达到1.5元/方以上,充分享受天然气价格高景气的红利;
③中信证券王喆预计2022/23/24年公司归母净利润分别为4.3/8.2/9.9亿元,同比增速111.6%/90.7%/20%,考虑到公司处于高速成长期,按照2023年18倍PE,对应目标价17元(当前13.22元),首次覆盖,给予“买入”评级;
④风险提示:天然气行业周期性波动风险;产业政策波动风险等。
在当前宏观经济不确定性仍强的背景之下,具备确定性、强现金流的公司有望得到市场青睐。
中信证券王喆最新覆盖一家具备稀缺资产高筑壁垒的管道燃气公司$天壕环境 sz300332$ ,公司是集“水、电、气”一体化的综合服务运营商,依托“神安线”长输管道将山西、陕西富余的天然气输送至京津冀,开展燃气长输及分销。
公司神安线管道山西-河北段已实现稳定供气,山西-陕西段预计将于2022年11月下旬通气,届时气源将实现快速增长。王喆预计2022/23/24年公司归母净利润分别为4.3/8.2/9.9亿元,同比增速111.6%/90.7%/20%,考虑到公司处于高速成长期,按照2023年18倍PE,对应目标价17元,首次覆盖,给予“买入”评级。
一、天然气“西气东输”平衡东西发展
天然气在全球能源转型中发挥重要作用,2010-2021年我国天然气消费量复合增速为11.20%,预计未来天然气消费量仍将保持较高增速,占我国一次能源比例持续上升。
中国天然气储产量存在严重的区域失衡,陕西、四川、新疆天然气产量过剩且运力不足,东部地区经济发展带动大量的天然气需求。
“西气东输”促进了东部、中部、西部地区经济共同发展。
二、五年筚路蓝缕打造长输管道,跨省稀缺资产助力公司成长
天壕环境成立于2007年,成立初期专注于水泥、玻璃等传统行业的余热发电项目投资运营。
神安线管道是跨省长输管道,连接陕东、晋西的丰富的煤层气资源和华北及华东地区巨大天然气需求市场。由公司与中海油合作进行投资,其中中海油(中联煤)51%、天壕环境49%共同控制,设计输气能力50亿方,加压后可达到80亿方。
气源:
公司神安线管道山西-河北段已实现稳定供气,山西-陕西段预计将于2022年11月下旬通气,届时气源将实现快速增长。
公司合作方中联公司在山西境内神安线管道沿线拥有的临兴、柳林、寿阳、古交等非常规天然气区块,合作方中石油拥有保德、三交、三交北、紫金山等非常规天然气区块。
此外,公司正在跟中石油长庆谈判签订长协,公司预计2023年开始将为神安线供气,未来可供应约30亿方/年。
三、神安线以及相应管网盈利能力可观
公司申请审批、建设了管道气源地的所有收集管网和沿线消费地的分销管网,通过收取管输费+零售价和门站价价差两种方式获取收益,在特许经营权内不断拓展下游市场,提升经营业绩和可持续经营能力。
公司采购气源价均按照当地门站价,其中陕西为1.22元/方,山西为1.77元/方。下游客户分为当地城燃公司和大型工业企业,向城燃公司的销售价为当地门站价格适度上浮;向大工业客户销售价为非居民市场零售价。
据公司公告,2022年管输价差均价有望达到1.5元/方以上,充分享受天然气价格高景气的红利。
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【为什么不建议盲目等待高价疫苗?】
二价和四价对宫颈癌的保护率是一样的,84.5%。
四价多两价是6和11型,是低危型,不致癌,国外是用来预防生殖器疣,但国内临床试验暂未证实四价对生殖器疣的防护性。
九价(9-45岁)保护率是90%,九价比二价、四价多出5个点保护率,九价预防的其他型别病毒致癌潜力远远小于16、18型。
目前进口疫苗(四价、九价)很稀缺,受贸易关系影响以及全国的缺口很大,很难足量供应中国市场。
盲目等待疫苗而让自己暴露在被感染HPV的风险之中,实在是太不划算了。
宫颈癌疫苗越早接种获益越高,如果为了等待高价苗而推迟接种,消极影响很可能大于高价苗所带来的额外保护,因为我们无法预知,抗体和病毒到底哪个先来。
如果是为了预防宫颈癌,二价、四价之间选择二价足矣,国产、进口之间,国产二价疫苗也值得考虑。
【为什么不建议盲目等待高价疫苗?】
二价和四价对宫颈癌的保护率是一样的,84.5%。
四价多两价是6和11型,是低危型,不致癌,国外是用来预防生殖器疣,但国内临床试验暂未证实四价对生殖器疣的防护性。
九价(9-45岁)保护率是90%,九价比二价、四价多出5个点保护率,九价预防的其他型别病毒致癌潜力远远小于16、18型。
目前进口疫苗(四价、九价)很稀缺,受贸易关系影响以及全国的缺口很大,很难足量供应中国市场。
盲目等待疫苗而让自己暴露在被感染HPV的风险之中,实在是太不划算了。
宫颈癌疫苗越早接种获益越高,如果为了等待高价苗而推迟接种,消极影响很可能大于高价苗所带来的额外保护,因为我们无法预知,抗体和病毒到底哪个先来。
如果是为了预防宫颈癌,二价、四价之间选择二价足矣,国产、进口之间,国产二价疫苗也值得考虑。
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