【#长沙非凡十年#|新突破：国字号“智造”示范项目全国第一】
世界最高泵送纪录、世界最长混凝土泵车、世界最大上回转塔式起重机、世界最大旋挖钻机、国产最大直径盾构机……“工程机械之都”长沙持续领跑，汇集了4家全球工程机械50强企业，不仅多个产品市场占有率第一，更是创造了多个全球之最。这一切，都与长沙推动产业链与创新链深度融合密切相关。
▶十年来，长沙先进制造业瞄准关键核心技术加速攻关，累计认定国家技术创新示范企业17家，国家工业设计中心6家，国家产业技术基础公共服务平台3家。CPU、GPU芯片、碳/碳复合材料等关键零部件和关键材料实现国产替代，IGBT实现从“跟跑”“并跑”到“领跑”，“两芯一生态”成为国内信创工程首选技术路线。
▶十年来，长沙智能化转型成效明显。全市智能制造试点企业总数达1254家，上云上平台企业累计超过10万户，工业APP数量突破2万个；获评国家级智能制造试点示范企业（项目）27个，数量居全国省会城市第一。
获评国家级首批智能制造示范工厂6家、优秀场景9个，数量居全国省会城市第一和第三。
三一集团18号厂房是国内工程机械行业首个全数字化工厂、亚洲最大的智能化制造车间。
博世汽车部件（长沙）有限公司成为湖南首家世界级灯塔工厂。
长沙成为国内最先集齐智能网联汽车领域四块国家级牌照的城市。
▶十年来，在先进制造业发展中，长沙始终坚持绿色发展理念，大力推进工业经济高质量绿色发展，取得了明显成效。
长沙累计评定国家级、省级绿色工厂分别达到38家、83家，国家级、省级绿色园区分别达到6家、8家，国家级、省级绿色设计产品分别达到25家、30家，累计开展自愿性清洁生产审核企业879家，国家绿色供应链管理示范企业5家，国家绿色制造系统项目牵头单位13家，国家绿色制造系统解决方案供应商10家，助力实现碳达峰、碳中和。
一个个“长沙智造”“长沙品牌”加速涌现，推动长沙先进制造持续突破，为湖南乃至全国在重要领域形成竞争优势、赢得战略主动贡献长沙力量。（来源/长沙发布）
世界最高泵送纪录、世界最长混凝土泵车、世界最大上回转塔式起重机、世界最大旋挖钻机、国产最大直径盾构机……“工程机械之都”长沙持续领跑，汇集了4家全球工程机械50强企业，不仅多个产品市场占有率第一，更是创造了多个全球之最。这一切，都与长沙推动产业链与创新链深度融合密切相关。
▶十年来，长沙先进制造业瞄准关键核心技术加速攻关，累计认定国家技术创新示范企业17家，国家工业设计中心6家，国家产业技术基础公共服务平台3家。CPU、GPU芯片、碳/碳复合材料等关键零部件和关键材料实现国产替代，IGBT实现从“跟跑”“并跑”到“领跑”，“两芯一生态”成为国内信创工程首选技术路线。
▶十年来，长沙智能化转型成效明显。全市智能制造试点企业总数达1254家，上云上平台企业累计超过10万户，工业APP数量突破2万个；获评国家级智能制造试点示范企业（项目）27个，数量居全国省会城市第一。
获评国家级首批智能制造示范工厂6家、优秀场景9个，数量居全国省会城市第一和第三。
三一集团18号厂房是国内工程机械行业首个全数字化工厂、亚洲最大的智能化制造车间。
博世汽车部件（长沙）有限公司成为湖南首家世界级灯塔工厂。
长沙成为国内最先集齐智能网联汽车领域四块国家级牌照的城市。
▶十年来，在先进制造业发展中，长沙始终坚持绿色发展理念，大力推进工业经济高质量绿色发展，取得了明显成效。
长沙累计评定国家级、省级绿色工厂分别达到38家、83家，国家级、省级绿色园区分别达到6家、8家，国家级、省级绿色设计产品分别达到25家、30家，累计开展自愿性清洁生产审核企业879家，国家绿色供应链管理示范企业5家，国家绿色制造系统项目牵头单位13家，国家绿色制造系统解决方案供应商10家，助力实现碳达峰、碳中和。
一个个“长沙智造”“长沙品牌”加速涌现，推动长沙先进制造持续突破，为湖南乃至全国在重要领域形成竞争优势、赢得战略主动贡献长沙力量。（来源/长沙发布）
时间回不到．节点
曾经已没有．曾经
一切往事已．清零
前世今生情．空空
七夕深情已．远去
八零二三已．收回
一三一四梦．成空
心中再无五．二零
眼角之泪风．吹干
心中爱已不．完美
二十二月情．追逐
一八零天爱．相陪
患难之情未．见真
农夫与蛇竟．再现
恶语相向是．回报
从今再无牵．与挂
余生再无念．与思
你的世界我．离场
我的世界你．莫来
忘情之水已．饮尽
孤单一生不．爱她
--飞飞
曾经已没有．曾经
一切往事已．清零
前世今生情．空空
七夕深情已．远去
八零二三已．收回
一三一四梦．成空
心中再无五．二零
眼角之泪风．吹干
心中爱已不．完美
二十二月情．追逐
一八零天爱．相陪
患难之情未．见真
农夫与蛇竟．再现
恶语相向是．回报
从今再无牵．与挂
余生再无念．与思
你的世界我．离场
我的世界你．莫来
忘情之水已．饮尽
孤单一生不．爱她
--飞飞
唯万密封值得申购吗？
第一，基本资料：
1.发行价18.66元，发行市盈率39.92倍。
2.公司2020年每股收益为0.85元，2021年0.66元。今年中期每股收益为0.34元。预计2022年1-9月业绩略减，归属净利润约3900万元至4300万元，同比下降6.12%至14.86%。
3.公司是一家从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。
第二，综合评估：
一）优势：
1.公司是上海市科技小巨人企业，2017年至2021年连续获评上海“专精特新”中小企业。
2.拥有MDI、PPDI两大成熟材料平台，产品逐步替代工程机械行业、煤机行业、农机、工业自动化等行业的进口产品。
3.公司产品较之国外产品具有价格优势，市场空间大。
4.有自主研发能力。公司能自主研发聚氨酯密封材料。其中，高性能PPDI材料研发已在前装市场和售后市场开展小批量市场验证和批量采购。
5.客户优质。公司产品已进入三一集团、徐工集团、中联重科、郑煤机、神东煤炭集团、费斯托等行业龙头客户供应商体系。
6.售后市场空间非常广阔。密封件是液压气动设备重要功能零部件，具有不可替代性，不仅拥有主机厂配套的前装市场，还拥有大量的售后市场。我国工程机械、煤机等机械设备保有量大，售后市场需求广阔。特别是，密封件是易耗品，挖掘机等设备每年平均更换1-1.5次，售后市场远大于前装市场。
7.产品应用广泛，公司产品未来还将向石油化工、风电、航空航天、新能源汽车、生物医药等领域拓展。
二）隐忧：
1.增收不增利。说明公司在强势大客户面前缺乏议价能力，不得不通过降价满足需求，稳定市场。
2.现金流紧张。原因很简单，客户太强势，公司只能通过赊销方式占领市场，导致应收账款高企。
3.年年分红，上市圈钱意图明显。
4.外购件采购金额逐年上升， 自制件销售占比逐年下降。说明公司高度依赖外购，自制件占比下降，说明研发创新能力不足。
5.9年没有发明专利。公司目前拥有专利68项，发明专利仅1项，且取得时间在2012年12月。迄今，9年没有发明专利。
6.行业和客户集中度高。
三）研判：
密封件是易耗品，过一段时间就得更换，从这个意义上说，公司面对的市场空间广阔，产品永远有需求。
公司产品拥有价格优势，已经在国内龙头企业产品的前装和售后中得到使用。
公司最大的问题是，客户太强势，导致公司缺乏议价能力，不仅产品降价，而且货款拖欠，搞得公司现金流很紧张。此外，公司研发创新能力不足，9年没有发明专利。一家研发能力不足，增收不增利的公司，能得到市场多大欢迎？市场无论多大，不赚钱，终归不是好股票。
从中密控股、密封科技上市后表现看，总体上呈现为偶有波段行情，没有趋势性走势，属于随波逐流的品种，长期持有，没有价值。鉴于公司的行业地位，加上发行价不算很高，上市首日可能会有点溢价，但发行市盈率确实偏高，溢价不会多。
第三，建议：申购。
第一，基本资料：
1.发行价18.66元，发行市盈率39.92倍。
2.公司2020年每股收益为0.85元，2021年0.66元。今年中期每股收益为0.34元。预计2022年1-9月业绩略减，归属净利润约3900万元至4300万元，同比下降6.12%至14.86%。
3.公司是一家从事液压气动密封产品研发、生产和销售的高新技术企业，产品包括液压密封件、液压密封包等液压密封产品，以及气动密封件、油封、履带密封等其他密封产品。
第二，综合评估：
一）优势：
1.公司是上海市科技小巨人企业，2017年至2021年连续获评上海“专精特新”中小企业。
2.拥有MDI、PPDI两大成熟材料平台，产品逐步替代工程机械行业、煤机行业、农机、工业自动化等行业的进口产品。
3.公司产品较之国外产品具有价格优势，市场空间大。
4.有自主研发能力。公司能自主研发聚氨酯密封材料。其中，高性能PPDI材料研发已在前装市场和售后市场开展小批量市场验证和批量采购。
5.客户优质。公司产品已进入三一集团、徐工集团、中联重科、郑煤机、神东煤炭集团、费斯托等行业龙头客户供应商体系。
6.售后市场空间非常广阔。密封件是液压气动设备重要功能零部件，具有不可替代性，不仅拥有主机厂配套的前装市场，还拥有大量的售后市场。我国工程机械、煤机等机械设备保有量大，售后市场需求广阔。特别是，密封件是易耗品，挖掘机等设备每年平均更换1-1.5次，售后市场远大于前装市场。
7.产品应用广泛，公司产品未来还将向石油化工、风电、航空航天、新能源汽车、生物医药等领域拓展。
二）隐忧：
1.增收不增利。说明公司在强势大客户面前缺乏议价能力，不得不通过降价满足需求，稳定市场。
2.现金流紧张。原因很简单，客户太强势，公司只能通过赊销方式占领市场，导致应收账款高企。
3.年年分红，上市圈钱意图明显。
4.外购件采购金额逐年上升， 自制件销售占比逐年下降。说明公司高度依赖外购，自制件占比下降，说明研发创新能力不足。
5.9年没有发明专利。公司目前拥有专利68项，发明专利仅1项，且取得时间在2012年12月。迄今，9年没有发明专利。
6.行业和客户集中度高。
三）研判：
密封件是易耗品，过一段时间就得更换，从这个意义上说，公司面对的市场空间广阔，产品永远有需求。
公司产品拥有价格优势，已经在国内龙头企业产品的前装和售后中得到使用。
公司最大的问题是，客户太强势，导致公司缺乏议价能力，不仅产品降价，而且货款拖欠，搞得公司现金流很紧张。此外，公司研发创新能力不足，9年没有发明专利。一家研发能力不足，增收不增利的公司，能得到市场多大欢迎？市场无论多大，不赚钱，终归不是好股票。
从中密控股、密封科技上市后表现看，总体上呈现为偶有波段行情，没有趋势性走势，属于随波逐流的品种，长期持有，没有价值。鉴于公司的行业地位，加上发行价不算很高，上市首日可能会有点溢价，但发行市盈率确实偏高，溢价不会多。
第三，建议：申购。
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