纯干货，一文让你带你了解期权！
作者：DTT3300
什么是期权？期权怎么开户？详情咨询作者：DTT3300
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房，现价是200万，但看到很多人都在说房价要跌，他想观望一阵子，但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭，小王得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）。
未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
为什么说期权是有杠杆的？
今年房价是200万，小王直接买下，明年涨到230万，小王赚了30万，也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权，花了2万元，明年房价涨到230万，小王赚了28万（30万-2万），相当于用2万赚了28万，收益是14倍。
买进看涨期权（也叫认购期权）的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入看涨期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题，为什么房地产商愿意签这笔合约呢？
对于房地产商来说，现在市场环境不好，房子都卖不动，明年房子涨价的可能性也不大，不如签约赚点合约费（权利金）。就算房价真涨了，我以200万卖出也不亏；如果房价跌了，我也还是赚点合约费。
房地产商的行为，叫卖出看涨期权。不管房价涨跌，房地产商最大的收益就是权利金，也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢？
明年房价不上涨，或者仅仅是小跌。不上涨，小王就不会履约，等于房地产商白赚2万元合同费；小跌，小王更不会履约，房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万，房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万，房地产商按合约以200万卖给了小王，但加上收取的2万元合约费，实际房地产商还赚1万元。
所以，卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
在一般教科书中，都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限，真的是这样吗？
假设我手里有10000股的50ETF，成本价是2.35元。按照传统的做法，我只能持有等待牛市的到来。但是，现在有期权这个工具了，我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例，12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元，期权最小交易单位是一张，对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约，只要12月26日当天，50ETF价格没有超过2.6元，我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF，290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天，50ETF的价格超过了2.6元，那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了，但也并不亏，毕竟成本价只有2.35元，还有290元的权利金收入。
这个策略，相当于涨了，我的收益锁定为（2.6+0.029-2.35）*10000=2790元；跌了，我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权，也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容，今天暂时不多说了，不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为：当预期标的价格小幅下跌或上涨，则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
作者：DTT3300
相关费率参考如下：
作者：DTT3300
什么是期权？期权怎么开户？详情咨询作者：DTT3300
期权，是指一种合约，源于十八世纪后期的美国和欧洲市场，该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以固定价格购进或售出一种资产的权利。
具有“零和游戏”特性，而个股期权及指数期权皆可组合，进行套利交易或避险交易。期权是适应国际上金融机构和企业等控制风险、锁定成本的需要而出现的一种重要的避险衍生工具。
期权分看涨期权（认购期权）和看跌期权（认沽期权）两种。
看涨期权是指期权的买方向期权的卖方支付一定数额的权利金后，即拥有在期权合约的有效期内，按事先约定的价格向期权卖方买入一定数量的期权合约规定的特定商品的权利，但不负有必须买进的义务。而期权卖方有义务在期权规定的有效期内，应期权买方的要求，以期权合约事先规定的价格卖出期权合约规定的特定商品。
一、什么是看涨期权？
举个例子吧。
假设小王准备买套婚房，现价是200万，但看到很多人都在说房价要跌，他想观望一阵子，但又怕房价涨了自己这点钱就又不够了。
于是，小王跟房地产商签了个合约，约定一年后不管房价怎么变化，自己都可以用200万买下这套房子。
空口无凭，小王得为这个合约支付2万元的合约费（权利金）。
未来会出现两种情况：
1.一年后房价上涨了，小王还是以200万买下了这套房子，合约费是不退的。
2.一年后房价大跌，小王直接放弃这个合约，2万元合约费不要了。因为以当时的现价购房，小王即使损失合约费，还是赚的。
对小王来说，他最大的损失就是2万元的合约费，他用2万元锁定了房价波动的风险，再也不会像别人那样去打杂售楼处了。
小王的行为叫买进看涨期权，他的最大损失就是前面说的合约费，因为明年房价如果低于200万，他就不会去履行这个合约，此时选择自己按市价买房更划算。
只有明年房价超过202万元，小王才是赚钱的，因为他有2万元的固定合约费支出。如果明年房价只涨到201万元，虽然小王可以用200万元去买下房子，但因为加上2万元的合约成本，其实他这笔合约还是亏钱的。
所以，买进看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
为什么说期权是有杠杆的？
今年房价是200万，小王直接买下，明年涨到230万，小王赚了30万，也就是收益率15%。
如果小王买了看涨期权，花了2万元，明年房价涨到230万，小王赚了28万（30万-2万），相当于用2万赚了28万，收益是14倍。
买进看涨期权（也叫认购期权）的定义是：当预期标的价格上涨，投资者可以选择买入看涨期权，使用较少的资金获取标的价格上涨带来的杠杆收益。
还有个问题，为什么房地产商愿意签这笔合约呢？
对于房地产商来说，现在市场环境不好，房子都卖不动，明年房子涨价的可能性也不大，不如签约赚点合约费（权利金）。就算房价真涨了，我以200万卖出也不亏；如果房价跌了，我也还是赚点合约费。
房地产商的行为，叫卖出看涨期权。不管房价涨跌，房地产商最大的收益就是权利金，也就是2万元的合约费。
那什么情况对房地产商最有利呢？
明年房价不上涨，或者仅仅是小跌。不上涨，小王就不会履约，等于房地产商白赚2万元合同费；小跌，小王更不会履约，房地产商持有的房子损失也不大。
只有明年房价超过202万，房地产商才是亏钱的。如果明年房价只涨到201万，房地产商按合约以200万卖给了小王，但加上收取的2万元合约费，实际房地产商还赚1万元。
所以，卖出看涨期权的盈亏平衡点=行权价格+权利金。（手续费暂时忽略不计）
在一般教科书中，都会说卖出看涨期权是收益有限、风险无限，真的是这样吗？
假设我手里有10000股的50ETF，成本价是2.35元。按照传统的做法，我只能持有等待牛市的到来。但是，现在有期权这个工具了，我在震荡市也能赚钱了。
下面以“上证50ETF购12月2600”为例，12月26日是该期权的行权结算日。当前权利金最新价格是一张290元，期权最小交易单位是一张，对应的是10000股50ETF。
如果我直接卖出一张该期权合约，只要12月26日当天，50ETF价格没有超过2.6元，我就可以免费拿到290元的权利金收入。因为我手里只有1万股的50ETF，290元的月收入相当于14.8%的年化收益率。
如果12月26日当天，50ETF的价格超过了2.6元，那么我就必须以2.6元的价格把手里的1万股50ETF卖给对方。这样我虽然赚的少了，但也并不亏，毕竟成本价只有2.35元，还有290元的权利金收入。
这个策略，相当于涨了，我的收益锁定为（2.6+0.029-2.35）*10000=2790元；跌了，我的持仓成本被均摊为2.35-0.029=2.321元。
备兑看涨期权，也是巴菲特经常用的一个策略。这已经属于策略篇的内容，今天暂时不多说了，不然理解难度太大。
卖出看涨期权的定义为：当预期标的价格小幅下跌或上涨，则可以选择卖出看涨期权以获得权利金收入。
作者：DTT3300
相关费率参考如下：
我和女友好像已经很久没关注过化妆品的新款了，连最喜欢捣鼓的口红都没买过新色。我前几天问她兰蔻小蛮腰274是怎样的一种奶茶色？她回答这两个月没涂过口红，要么居家办公，要么办公室里就她一个天选打工人[允悲]
干枯玫瑰色和奶茶色系最适合盛夏中的裸妆妆容，让纯素颜中的唇色也诱人。如果唇色浅，那各大品牌的干枯玫瑰色和奶茶色都合适，唇色深可能就得考虑，如果奶茶色偏棕，会显得脸色暗。
经过试色，兰蔻菁纯小蛮腰274偏棕不适合我，还是黑管290深得我心，偏玫红的哑光质感，可以让偏深唇色在高温盛夏里显得既明媚又日常。只是老款黑管290和新出的小蛮腰290，目前专柜都很难买到，而且颜色并不一样，老款偏红，新款偏紫，但我都喜欢。
每个女人都需要有几支口红这可不算败家，享受到的也不仅仅是美唇，更是一种时尚、一种精致、一种勇敢，是我们面对疲惫生活的又一种英雄梦想[抱一抱]
江湖险恶，人心善变，这些都无法避免。口红却能让女人知道自己到底为何而战，活这一世，我们好歹也要养得起和对得起自己。
很多人问过我：“戴口罩还涂口红你图什么？”
我回到：“我涂个吉利。”[666] https://t.cn/RxrF8YR
干枯玫瑰色和奶茶色系最适合盛夏中的裸妆妆容，让纯素颜中的唇色也诱人。如果唇色浅，那各大品牌的干枯玫瑰色和奶茶色都合适，唇色深可能就得考虑，如果奶茶色偏棕，会显得脸色暗。
经过试色，兰蔻菁纯小蛮腰274偏棕不适合我，还是黑管290深得我心，偏玫红的哑光质感，可以让偏深唇色在高温盛夏里显得既明媚又日常。只是老款黑管290和新出的小蛮腰290，目前专柜都很难买到，而且颜色并不一样，老款偏红，新款偏紫，但我都喜欢。
每个女人都需要有几支口红这可不算败家，享受到的也不仅仅是美唇，更是一种时尚、一种精致、一种勇敢，是我们面对疲惫生活的又一种英雄梦想[抱一抱]
江湖险恶，人心善变，这些都无法避免。口红却能让女人知道自己到底为何而战，活这一世，我们好歹也要养得起和对得起自己。
很多人问过我：“戴口罩还涂口红你图什么？”
我回到：“我涂个吉利。”[666] https://t.cn/RxrF8YR
宝马iFACTORY将全球最先进的工厂带到中国啦！
里达工厂落户在沈阳铁西区李达村，是宝马迄今在国内最大的单项投资项目。总投资达150亿元，占地290万平方米，相当于406个足球场。里达工厂是宝马集团第一座从一开始就完全在虚拟环境进行规划和模拟的工厂，从厂区规划、建筑设计、生产线布局到设备调试，全部在强大的Epic Games虚幻引擎3D创作平台创建数字孪生模型并进行模拟，构建了真正的“工业元宇宙”工厂。
不仅如此，里达工厂对绿色的定义还延展到了生态环境和生物多样性保护的范畴。厂区内拥有11,000多株不同种类的树木， 7,500平方米的花园，其中还有900平方米的人工湖以及33种不同类型的植物。可持续的绿化和海绵城市系统收集雨水，滋养植物并补充地下水。
生产的灵活性是宝马集团在制造领域最大的优势之一。里达工厂的整体设计以电动车生产为导向，但同时也能灵活、高效地生产其他所有的车型。新工厂最高可实现100%生产电动车，首款车型为纯电动全新BMW i3。随着里达工厂的建成，华晨宝马年产能将增至83万辆。
“家在中国，里程必达”。
里达工厂落户在沈阳铁西区李达村，是宝马迄今在国内最大的单项投资项目。总投资达150亿元，占地290万平方米，相当于406个足球场。里达工厂是宝马集团第一座从一开始就完全在虚拟环境进行规划和模拟的工厂，从厂区规划、建筑设计、生产线布局到设备调试，全部在强大的Epic Games虚幻引擎3D创作平台创建数字孪生模型并进行模拟，构建了真正的“工业元宇宙”工厂。
不仅如此，里达工厂对绿色的定义还延展到了生态环境和生物多样性保护的范畴。厂区内拥有11,000多株不同种类的树木， 7,500平方米的花园，其中还有900平方米的人工湖以及33种不同类型的植物。可持续的绿化和海绵城市系统收集雨水，滋养植物并补充地下水。
生产的灵活性是宝马集团在制造领域最大的优势之一。里达工厂的整体设计以电动车生产为导向，但同时也能灵活、高效地生产其他所有的车型。新工厂最高可实现100%生产电动车，首款车型为纯电动全新BMW i3。随着里达工厂的建成，华晨宝马年产能将增至83万辆。
“家在中国，里程必达”。
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