盘前内参（11/18/2022）
一，大盘观点：建议关注数字经济、新能源板块
周四，沪深两市震荡调整。截至收盘，沪指跌0.15%报3115.43点，深成指跌0.13%报11221.45点，创业板指跌0.71%报2385.86点。两市共计成交9087亿元，较上个交易日缩量340亿元。盘面上，医药商业、数字货币、信创、养鸡等板块涨幅居前，煤炭、一体化压铸、工业金属、汽车整车等板块跌幅居前。
历史数据显示A股资金面与行情涨跌正相关，例如今年4月底至7月初上涨行情中增量资金来源于外资、融资余额增长。随着海内外因素边际改善，市场有望开启年内第二波行情，增量资金可能来源于公募新发、外资回流、融资余额增长。行情主线有望聚焦数字经济、新能源链等高景气成长领域。
二，关注板块热点和相关个股
1, 加快推进新冠病毒疫苗接种、相关部门正制定方案
17日，国务院联防联控机制召开新闻发布会。国家疾控局副局长沈洪兵表示，核酸检测是疫情早发现的重要手段，既不能层层加码，也不能随意减码。跨区域流动人员凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐交通工具，抵达目的地后要按照属地要求进行“落地检”。3岁以下婴幼儿等特殊人群可免予查验核酸检测阴性证明。相关部门正在制定加快推进新冠病毒疫苗接种的方案，方案确定以后，有关情况会及时向社会发布。未来新冠疫苗需求将具有持续性。另外，冬季季节随着防控政策边际变化带动的社会流动增加，流感复苏概率增大，冬季将面临流感新冠叠加流行的风险，建议关注流感疫苗相关企业。
A股相关概念股主要有康希诺（688185）, 沃森生物（300142）, 神州细胞-U（688520）等。
2，推动食品供应创新、动物细胞人造肉获食用安全批准
据报道，美国食品药品监督管理局（FDA）周三（16日）宣布，该机构首次批准了一种通过动物细胞培育产出的肉制品供人类食用。这项动物细胞培育技术来自于一家名为Upside Foods的初创公司。据FDA发布的一份声明称，Upside Foods已获得了FDA的关键安全批准。在通过美国农业部（USDA）的检查后，该公司就可以将其产品推向市场。 食品供应安全、气候环境等各类问题在全球范围内接踵而至。随着人们意识到饲养牲畜会产生温室气体排放，对肉类替代品的需求也在增长。FDA专员Robert M. Califf和食品安全和应用营养中心主任Susan Mayne指出，“世界正在经历一场食品革命，（人造肉技术）将推动食品供应方面的创新。”
A股相关概念股主要有东宝生物（300239）, 唐人神（002567）等。
三， 重要财经资讯
1，5部门联合开展数字化绿色化协同转型发展（双化协同）综合试点。
2，两部门：引导汽车、工程机械等大型工业企业向农机、种业领域集聚。
3，2021年保险业为“双碳”目标等国家重大战略投入超过4.5万亿资金。
4, 商务部：将促进更多东盟国家优质产品进入中国大市场。
5, 工信部：围绕云计算、大数据、工业互联网、人工智能、车联网等重大应用需求，加强与全球集成电路产业界的合作。
四，利好消息个股
1，粤 水 电（002060）-0.68%联合中标6.69亿元三埠港搬迁EPC项目。
2，中广核技（000881）-0.39%子公司中标质子治疗系统采购及维保项目。
3，多瑞医药（301075）+0.66%碳酸氢钠林格注射液获药品注册证书。
4，闻泰科技（600745）+1.99%NWF的收购金额、收入及净利润占公司相应指标的比例均小于1%。
5, 博瑞医药（688166）+1.54%吡美莫司原料药获批上市。
五，今日新股申购
无
一，大盘观点：建议关注数字经济、新能源板块
周四，沪深两市震荡调整。截至收盘，沪指跌0.15%报3115.43点，深成指跌0.13%报11221.45点，创业板指跌0.71%报2385.86点。两市共计成交9087亿元，较上个交易日缩量340亿元。盘面上，医药商业、数字货币、信创、养鸡等板块涨幅居前，煤炭、一体化压铸、工业金属、汽车整车等板块跌幅居前。
历史数据显示A股资金面与行情涨跌正相关，例如今年4月底至7月初上涨行情中增量资金来源于外资、融资余额增长。随着海内外因素边际改善，市场有望开启年内第二波行情，增量资金可能来源于公募新发、外资回流、融资余额增长。行情主线有望聚焦数字经济、新能源链等高景气成长领域。
二，关注板块热点和相关个股
1, 加快推进新冠病毒疫苗接种、相关部门正制定方案
17日，国务院联防联控机制召开新闻发布会。国家疾控局副局长沈洪兵表示，核酸检测是疫情早发现的重要手段，既不能层层加码，也不能随意减码。跨区域流动人员凭48小时内核酸检测阴性证明乘坐交通工具，抵达目的地后要按照属地要求进行“落地检”。3岁以下婴幼儿等特殊人群可免予查验核酸检测阴性证明。相关部门正在制定加快推进新冠病毒疫苗接种的方案，方案确定以后，有关情况会及时向社会发布。未来新冠疫苗需求将具有持续性。另外，冬季季节随着防控政策边际变化带动的社会流动增加，流感复苏概率增大，冬季将面临流感新冠叠加流行的风险，建议关注流感疫苗相关企业。
A股相关概念股主要有康希诺（688185）, 沃森生物（300142）, 神州细胞-U（688520）等。
2，推动食品供应创新、动物细胞人造肉获食用安全批准
据报道，美国食品药品监督管理局（FDA）周三（16日）宣布，该机构首次批准了一种通过动物细胞培育产出的肉制品供人类食用。这项动物细胞培育技术来自于一家名为Upside Foods的初创公司。据FDA发布的一份声明称，Upside Foods已获得了FDA的关键安全批准。在通过美国农业部（USDA）的检查后，该公司就可以将其产品推向市场。 食品供应安全、气候环境等各类问题在全球范围内接踵而至。随着人们意识到饲养牲畜会产生温室气体排放，对肉类替代品的需求也在增长。FDA专员Robert M. Califf和食品安全和应用营养中心主任Susan Mayne指出，“世界正在经历一场食品革命，（人造肉技术）将推动食品供应方面的创新。”
A股相关概念股主要有东宝生物（300239）, 唐人神（002567）等。
三， 重要财经资讯
1，5部门联合开展数字化绿色化协同转型发展（双化协同）综合试点。
2，两部门：引导汽车、工程机械等大型工业企业向农机、种业领域集聚。
3，2021年保险业为“双碳”目标等国家重大战略投入超过4.5万亿资金。
4, 商务部：将促进更多东盟国家优质产品进入中国大市场。
5, 工信部：围绕云计算、大数据、工业互联网、人工智能、车联网等重大应用需求，加强与全球集成电路产业界的合作。
四，利好消息个股
1，粤 水 电（002060）-0.68%联合中标6.69亿元三埠港搬迁EPC项目。
2，中广核技（000881）-0.39%子公司中标质子治疗系统采购及维保项目。
3，多瑞医药（301075）+0.66%碳酸氢钠林格注射液获药品注册证书。
4，闻泰科技（600745）+1.99%NWF的收购金额、收入及净利润占公司相应指标的比例均小于1%。
5, 博瑞医药（688166）+1.54%吡美莫司原料药获批上市。
五，今日新股申购
无
比亚迪这两年突然崛起的背后，是20年的艰苦磨砺，都说比亚迪的成功是因为站在新能源的风口上，可是大家不都一起站在风口上吗？机会只留给有准备的人，甚至从某种程度上说，这个风口，也是比亚迪刮起来的。
2008年，F3DM上市，是世界最早的量产插混车，甚至车顶带上了太阳能发电
2009年，K9电动大巴上市，是世界最早的量产电动大巴
2010年, e6电动出租上市，是世界最早的量产纯电出租，至今依然跑在深圳的街头，很多都行驶了超过100万公里
2013年12月，第一代秦混动上市，开启了比亚迪的王朝时代，百公里加速达到6秒。
2015年6月，第一代唐混动上市，唐王朝从此诞生，百公里加速在5秒以内
2017年9月，宋Max上市，第一次形成X-dream前脸，宋王朝从此诞生
2018年6月，唐DM，俗称唐大妈上市，首次搭载Dlink车联网，跋山涉水，越野之王
2020年4月，汉EV上市，首次搭建刀片电池，汉王朝从此诞生
2021年3月，秦Plus-dmi和宋Plus-dmi上市，因为超低油耗成为合资杀手，从此比亚迪销量开始起飞
2021年8月，海豚上市，开启了海洋网时代
2008年，F3DM上市，是世界最早的量产插混车，甚至车顶带上了太阳能发电
2009年，K9电动大巴上市，是世界最早的量产电动大巴
2010年, e6电动出租上市，是世界最早的量产纯电出租，至今依然跑在深圳的街头，很多都行驶了超过100万公里
2013年12月，第一代秦混动上市，开启了比亚迪的王朝时代，百公里加速达到6秒。
2015年6月，第一代唐混动上市，唐王朝从此诞生，百公里加速在5秒以内
2017年9月，宋Max上市，第一次形成X-dream前脸，宋王朝从此诞生
2018年6月，唐DM，俗称唐大妈上市，首次搭载Dlink车联网，跋山涉水，越野之王
2020年4月，汉EV上市，首次搭建刀片电池，汉王朝从此诞生
2021年3月，秦Plus-dmi和宋Plus-dmi上市，因为超低油耗成为合资杀手，从此比亚迪销量开始起飞
2021年8月，海豚上市，开启了海洋网时代
#半导体# 半导体正值探底阶段 资方和产业方持续押注汽车芯片｜观察
半导体正值探底阶段，市场资金方和产业方预期，汽车芯片或是能穿越周期、保持增长的细分领域。
一专注半导体产业投资的头部VC投资总监告诉《科创板日报》记者，在保持对半导体各个产业链板块关注的同时，该机构目前越来越多地投向与汽车相关的上下游公司。
另一沪上专注半导体领域的投资机构投资人亦对《科创板日报》记者表示，其长期关注半导体领域，但近期对汽车方向也非常重视。“车这个方向所连接的不仅仅是一个大赛道了，而是整个未来的商业模式的变迁。”
从巴菲特新近重仓的台积电财报来看，汽车成为半导体的下一个驱动行业亦得到了印证。据台积电Q2财报，其汽车业务虽占比不大，但实现了26%的高增长；而曾经的业务大头智能手机，总营收占比下降到了38%。
行业正值探底阶段，但汽车产品增长或持续
半导体行业处于探底阶段已成为行业人士的共识。
在日前于深圳举行的2022国际集成电路展览会暨研讨会上，Imagination中国区董事长白农表示，“一年前的这个时候，半导体还是处于上升周期，因为疫情对应用、需求和供应链的影响，同比增长26%。全球半导体总额达到了创记录的5600亿美元。供不应求持续了很长的一段时间。一年后的今天，行业明显在下滑，分析师普遍预测要到2024年才会恢复增长。”
中信证券近期发布的研究报告则称，半导体行业具有周期性+成长特性，全球半导体产业在长期稳步向上增长的同时一定程度上具备周期属性，每个完整周期一般持续3-5年左右。其展望，随着下游需求逐步回暖，看好半导体产业于2023Q2前后触底重回上行阶段。
而面对当前的探底阶段，投资机构和产业方都表达了对汽车业务线的看好。除上述两名投资人士表达未来将更多关注车用半导体产品外，国际集成电路展览会上亦有多名产业人士表示，汽车业务线近期出现较大增长，且未来仍持续看好。
思特威技术副总裁、技术研究院院长胡文阁在展览会上表示，CMOS图像传感器从20年前开始爆发到现在，每年增长都相当客观，而车载领域的图像传感器则在最近开始出现快速增长。
“因为新能源车现在出货量渗透率提高，传统燃油车智能化提升也是非常快。去年全球车载摄像头出货量超过两亿颗，比前一年增长15%。估计今年比去年又会增长20%以上。今年很多合作伙伴车载模组摄像头比以前增长超过30%。”
黑芝麻智能首席市场营销官杨宇欣则表示，目前，自动驾驶从原来业内更多谈及L3、L4级别，到近期回归到更理性的状态，更多关注L2、L3级，这将有利于更多实际产品落地，从而给“整个上游，从核心的芯片到操作系统、到软件、算法、应用、预控，带来非常多的机会”。
安谋科技汽车业务线业务发展与方案负责人曾霖表示，汽车作为一个传统行业，总量并没有爆发性的增长，但汽车的价值链正在从传统器件向半导体迁移，从而驱动半导体汽车产品的快速发展。
“目前平均每辆车上的半导体采购成本是500美元左右，随着智能化和电气化发展，主机厂商认为在未来一段时间这个数字至少是翻倍的，每台车上半导体的采购金额会达到1000美元，有的甚至认为还会更高。但这并不意味着整车成本的上升，正好相反，整车成本还会下降，这是一个价值转移的过程，会从一些传统的器件，比如发动机、轴承，向半导体做一个快速的迁移。目前全球汽车的出货总量是7700万台，如果每台车增加500美元的半导体采购金额，这将是一个千亿级的增量。”
《科创板日报》记者还注意到，在该展览会现场，不少半导体厂商都侧重于对外介绍针对车载领域的业务开发和产品设计。在杭州地芯科技的新品发布会现场，该公司就特别提及其新品射频收发芯片在车联网领域的应用和布局。
汽车芯片时间窗口或至2025年结束
尽管投资方和产业方都表示看好车用半导体产品的发展，但相关人士均表示，留给车载半导体产品的发展窗口期并不长，初创项目面临的挑战不小。
上述半导体投资头部VC投资人对《科创板日报》记者表示，目前，包括测绘、雷达等产品的初创项目在一级市场炒得相当火热，也跑出了一些明星公司。
“短期确实有故事可讲，但国内真正有多少家车厂在用，或者用的量又有多少，很多厂商号称自己能做车规，但真正又获得了多少车厂的认证，这些还都是要打个问号的。当然目前国内整个认证的周期确实在缩短，但这仍不代表说这块市场立马就能起来。”
杨宇欣则表示，由于车企面临着新的产业发展环境，目前已经有越来越多车厂愿意与初创企业合作，共同探索新技术。
“近几年汽车技术迅速发展，车企面临挑战，许多传统供应链已无法满足新技术的需求，因此需要在这一时间点引入新的供应商或者新的技术提供商，这给了包括黑芝麻在内的创业公司机会。五年前创业公司做车规芯片完全没有机会，即便做到95分，车企仍然会存疑，而现在我们真正体会到车企愿意与这些新公司一起探索新技术。现在芯片领域很多厂商都在做车规，无论是IP厂商还是芯片公司，确实是因为时间窗口给了大家机会，车企愿意开始试点和认证新的供应商。”
其表示，过去芯片行业其实较少触及车规芯片。“因为从几个纬度讲，整个车规芯片的设计难度、周期都超出了消费级的芯片，所以对一个公司而言，无论是资金的承受能力、技术水平方面都是非常大考验。另一方面，车厂的认证周期也很长，消费级认证一个芯片三个月，测完基本可用，但车可能就得等上一年，这些因素叠加起来，整个车规芯片门槛就变得很高。”
杨宇欣介绍汽车芯片从研发到最终量产上车，大概需要经历三年多的时间。但其表示，汽车芯片跑出来的流程长，但留给它们的时间窗口却并没有那么长。
“车厂现在大多在认证本土的供应商，而目前很多关键节点，无论是芯片还是其他的软件等，都开始有国产的公司跑出来的，它们的产品目前一些客户已经在测，甚至有些已经拿到定点开始量产，这时候，一个供应商好不容易才培训成熟，那么车厂再考虑用另外的国产供应商替代意愿就会下降。所以2025年如果芯片上不了车，那相关的芯片公司可能面临挑战蛮大的。”
半导体正值探底阶段，市场资金方和产业方预期，汽车芯片或是能穿越周期、保持增长的细分领域。
一专注半导体产业投资的头部VC投资总监告诉《科创板日报》记者，在保持对半导体各个产业链板块关注的同时，该机构目前越来越多地投向与汽车相关的上下游公司。
另一沪上专注半导体领域的投资机构投资人亦对《科创板日报》记者表示，其长期关注半导体领域，但近期对汽车方向也非常重视。“车这个方向所连接的不仅仅是一个大赛道了，而是整个未来的商业模式的变迁。”
从巴菲特新近重仓的台积电财报来看，汽车成为半导体的下一个驱动行业亦得到了印证。据台积电Q2财报，其汽车业务虽占比不大，但实现了26%的高增长；而曾经的业务大头智能手机，总营收占比下降到了38%。
行业正值探底阶段，但汽车产品增长或持续
半导体行业处于探底阶段已成为行业人士的共识。
在日前于深圳举行的2022国际集成电路展览会暨研讨会上，Imagination中国区董事长白农表示，“一年前的这个时候，半导体还是处于上升周期，因为疫情对应用、需求和供应链的影响，同比增长26%。全球半导体总额达到了创记录的5600亿美元。供不应求持续了很长的一段时间。一年后的今天，行业明显在下滑，分析师普遍预测要到2024年才会恢复增长。”
中信证券近期发布的研究报告则称，半导体行业具有周期性+成长特性，全球半导体产业在长期稳步向上增长的同时一定程度上具备周期属性，每个完整周期一般持续3-5年左右。其展望，随着下游需求逐步回暖，看好半导体产业于2023Q2前后触底重回上行阶段。
而面对当前的探底阶段，投资机构和产业方都表达了对汽车业务线的看好。除上述两名投资人士表达未来将更多关注车用半导体产品外，国际集成电路展览会上亦有多名产业人士表示，汽车业务线近期出现较大增长，且未来仍持续看好。
思特威技术副总裁、技术研究院院长胡文阁在展览会上表示，CMOS图像传感器从20年前开始爆发到现在，每年增长都相当客观，而车载领域的图像传感器则在最近开始出现快速增长。
“因为新能源车现在出货量渗透率提高，传统燃油车智能化提升也是非常快。去年全球车载摄像头出货量超过两亿颗，比前一年增长15%。估计今年比去年又会增长20%以上。今年很多合作伙伴车载模组摄像头比以前增长超过30%。”
黑芝麻智能首席市场营销官杨宇欣则表示，目前，自动驾驶从原来业内更多谈及L3、L4级别，到近期回归到更理性的状态，更多关注L2、L3级，这将有利于更多实际产品落地，从而给“整个上游，从核心的芯片到操作系统、到软件、算法、应用、预控，带来非常多的机会”。
安谋科技汽车业务线业务发展与方案负责人曾霖表示，汽车作为一个传统行业，总量并没有爆发性的增长，但汽车的价值链正在从传统器件向半导体迁移，从而驱动半导体汽车产品的快速发展。
“目前平均每辆车上的半导体采购成本是500美元左右，随着智能化和电气化发展，主机厂商认为在未来一段时间这个数字至少是翻倍的，每台车上半导体的采购金额会达到1000美元，有的甚至认为还会更高。但这并不意味着整车成本的上升，正好相反，整车成本还会下降，这是一个价值转移的过程，会从一些传统的器件，比如发动机、轴承，向半导体做一个快速的迁移。目前全球汽车的出货总量是7700万台，如果每台车增加500美元的半导体采购金额，这将是一个千亿级的增量。”
《科创板日报》记者还注意到，在该展览会现场，不少半导体厂商都侧重于对外介绍针对车载领域的业务开发和产品设计。在杭州地芯科技的新品发布会现场，该公司就特别提及其新品射频收发芯片在车联网领域的应用和布局。
汽车芯片时间窗口或至2025年结束
尽管投资方和产业方都表示看好车用半导体产品的发展，但相关人士均表示，留给车载半导体产品的发展窗口期并不长，初创项目面临的挑战不小。
上述半导体投资头部VC投资人对《科创板日报》记者表示，目前，包括测绘、雷达等产品的初创项目在一级市场炒得相当火热，也跑出了一些明星公司。
“短期确实有故事可讲，但国内真正有多少家车厂在用，或者用的量又有多少，很多厂商号称自己能做车规，但真正又获得了多少车厂的认证，这些还都是要打个问号的。当然目前国内整个认证的周期确实在缩短，但这仍不代表说这块市场立马就能起来。”
杨宇欣则表示，由于车企面临着新的产业发展环境，目前已经有越来越多车厂愿意与初创企业合作，共同探索新技术。
“近几年汽车技术迅速发展，车企面临挑战，许多传统供应链已无法满足新技术的需求，因此需要在这一时间点引入新的供应商或者新的技术提供商，这给了包括黑芝麻在内的创业公司机会。五年前创业公司做车规芯片完全没有机会，即便做到95分，车企仍然会存疑，而现在我们真正体会到车企愿意与这些新公司一起探索新技术。现在芯片领域很多厂商都在做车规，无论是IP厂商还是芯片公司，确实是因为时间窗口给了大家机会，车企愿意开始试点和认证新的供应商。”
其表示，过去芯片行业其实较少触及车规芯片。“因为从几个纬度讲，整个车规芯片的设计难度、周期都超出了消费级的芯片，所以对一个公司而言，无论是资金的承受能力、技术水平方面都是非常大考验。另一方面，车厂的认证周期也很长，消费级认证一个芯片三个月，测完基本可用，但车可能就得等上一年，这些因素叠加起来，整个车规芯片门槛就变得很高。”
杨宇欣介绍汽车芯片从研发到最终量产上车，大概需要经历三年多的时间。但其表示，汽车芯片跑出来的流程长，但留给它们的时间窗口却并没有那么长。
“车厂现在大多在认证本土的供应商，而目前很多关键节点，无论是芯片还是其他的软件等，都开始有国产的公司跑出来的，它们的产品目前一些客户已经在测，甚至有些已经拿到定点开始量产，这时候，一个供应商好不容易才培训成熟，那么车厂再考虑用另外的国产供应商替代意愿就会下降。所以2025年如果芯片上不了车，那相关的芯片公司可能面临挑战蛮大的。”
✋热门推荐