昨天真累了，早上六点半就起床去医院看病，比平时上班都起得早
想起本科+研究生交了这么多年医保，去校医院的次数一只手都数得过来。现在工作才四个月，医保卡里到账的钱已经被花得差不多了，真的会谢[允悲]
不过庆幸的是没生什么大病，所以一个人去医院还不觉得什么，希望以后健健康康[许愿星]
看完病连妆都没化，就坐地铁去参加工会的聚餐活动，全是本地菜，真不戳，好香[嘻嘻]平时一个部门的，但因为没有业务往来，也不太和其他姐姐们说话，这次出来玩玩瞎唠唠感觉还不错耶。吃完饭还有保龄球活动，第一次玩耶[开学季]
下午结束，室友冲来市里玩，又和她去吃吃逛逛。
晚上到家和小高开腾讯会议一起看电影，《钢的琴》，还没看完，九点多一点，我已经在被窝里自己睡着了，留屏幕对面的小高独自欣赏[笑cry]虽然但是，睡饱了真的心情好好
今天又和室友们一起做了菜，栗子炖鸡是俺做的，耶耶耶[哈哈]#plog#

#微播宿州# 【宿州市开展全市食品安全、药品（医疗器械）经营许可检查员业务培训暨廉政教育活动】2022年11月17日，宿州市市场监管局举办了全市食品安全检查员、药品经营许可检查员、医疗器械经营许可检查员培训班，各县、区市场监管局，机关各科室、直属行政机构、派出机构，所属事业单位约160名检查员参加了培训。考虑疫情防控需要并结合我市实际，本次培训采取省、市、县（区）联动、腾讯会议的方式进行，业务上邀请省食品药品检验研究院、国家级研究员沈宏林讲授食品生产许可现场检查相关知识，市局业务骨干讲授食品经营、药品、医疗器械经营许可现场检查标准以及食品经营监管等相关内容，具有较强的针对性和实用性。（郭静）

Update 一下宏观和市场哈

市场的周期背后是经济的周期，判断牛市还是熊市

科技的周期就是利用科技的力量去颠覆一个又一个的行业，历史上的超级大牛股，大部分都是具有颠覆性力量的科技股 - TSLA、NVDA

为什么这两个要一起看，因为科技股有个特点，它往往有着非常牛逼的「故事」和非常难以理解的「基本面」，我自己在加入一家大厂之后才发现，投资圈的人真正理解互联网的人基本上是凤毛麟角，更不用说那些硬科技了。所以对于绝大多数投资者来说，大家聊的和相信的无非是「故事」而已，这往往导致在牛市中科技股的估值会飙升到不可思议的程度。紧接着就是在熊市中又会暴跌个 70%-80%，因为人们很快会发现那些其实仅仅是「故事」而已。

举个例子，20-21 美股大牛市中最火的股票之一 SEA，被称为东南亚小腾讯 + 阿里巴巴，因为它即有电商业务也有游戏业务。这个故事太牛了，但如果我们真的懂腾讯和阿里，i mean 「真的懂」，就知道至少在现阶段，这只是个「故事」而已。所以熊市一来，SEA 暴跌 80%。

所以如果我们只看科技的周期，不看市场的周期，就会导致业绩波动太大了，就像木头姐，牛市涨几倍，熊市跌 80%。

我自己绝大多数时间都在研究商业和科技，但每隔 1-2 个月一定也会仔细看看宏观的 Update，理解一下当前市场周期的位置（不用天天看哈，经济不会在一两天内发生太大的变化）

所以现在可以 update 一下，上一次写是今年 5 月，当时写的是，只要中国退出 Covid Zero，股市就能大涨，现在已经实现了。

现在中国经济的救市基本上是火力全开了，但之前也分析过，居民负债表衰退是没那么容易对抗的，所以认为熊市已经到底了，但要大牛市的话还不太可能，毕竟房地产还没救起来，而且美国经济衰退基本上是大概率的，叠加欧洲几乎是崩溃的边缘了，会严重影响到出口。经济的三驾马车：消费（一直没恢复到 2020 之前的 Trend），投资（现在是用天量基建在抵消房地产投资的下滑），出口（由于欧美发钱了，所以好的不得了，一直在支撑我国经济）。

所以如果中国要大牛市的话，可能需要洪荒之力：要么发钱，要么大幅降低房贷利率（次贷危机期间美国可是把 30y 房贷利率从 6% 降到 3% 房地产才稳住，我们现在降的还远远不够喔）。

美股，当时写的是熊市还远没有结束，现在依然这么认为。

美股的企业利润现在遭遇三重打击：1、美元升值（S&P 500 30% 盈利来自海外，从历史上来看，美元升值和 EPS yoy 的关系是 2:1；即今年美元升值了 16%，EPS 增速应该下降 8%，还没反应在财报里） 2、通胀挤压 Margins（工资正在螺旋上升）；3、通胀挤压 Demand（因为美国人的实际可支配收入正在因为通胀而严重负增长）；

而现在美股对企业利润的预期却是高达 20%+ 的增长，所以这一个和下一个财报季可能会不断有业绩暴雷一步步把美股往下压。

配图大家自己看看哈，前三张是美国，后五张是中国