#腾讯减持美团#关于腾讯分红式减持美团的思考

昨天看到关于“腾讯减持美团”的转发,第一反应是看着好像似曾相识,脑子里浮现了腾讯和京东,只是记忆有点混乱,记成腾讯曾把京东的股权作为对内部员工的股权激励,一时还以为又玩了新花样。这么个大事件,网上也都陆续出了很多点评和分析,我从自己的视角聊一些可能没有被分析到的点。

作为一件能上台面的事件,牵扯到的利益相关方肯定是很多的,这里我们就只分析直接相关的三者:腾讯、美团和腾讯的股东。

腾讯作为整个事件的发起者,他为什么要这么做?首先关于分红,每10股股份获发1股美团B类普通股,按股价折算相当于每股分红16.64港元,再对比一下15日的股价294.40,那收益率就有5.65%。对比一下腾讯去年的情况,2021年12月“每21股股份获发1股京东集团A类普通股”,按股价折算相当于每股分红12.13港元,再对比一下2021年22日的股价428.00,那收益率为2.83%。从这个维度看,腾讯今年的分红比去年慷慨很多。再结合税后利润的数据,都是三季报的时候分的红,就看三季报的数据,2022年818.05亿,2021年1321.05亿,这就让人陷入沉思了,怎么利润越少,反而分红还越高?再对比一下减持美团股权的总价值1594.31亿,腾讯这是要把全年的利润都分出去的节奏,甚至很可能还要倒贴钱,直观上看着有点诡异。可能折中会更合理一些,就是只分红一半,另一半卖掉换成现金补充回公司,但或许美团不能接受,又或许很难找到买家。

同时对比一下腾讯以前普通的分红方式,2021年3月(年报)每股分红1.60港元(收益率0.26%),2020年3月(年报)每股分红1.20港元(收益率0.36%),2019年3月(年报)每股分红1.00港元(收益率0.28%),再往前不一一列举,每年都有分红。同时对比故事中另一个主角——美团,上市后从未分过红。很明显,采用减持股权的方式给股东分红,腾讯是付出了更高代价的,客观而言,这是个异常的行为。高分红是可以给资本市场信心的,但如果是透支了利润,这可就不是什么积极信号了,除非这暗示腾讯第四季度的财务数据逆天的好,能覆盖这一成本。

其次关于减持的方式,这一点其实大部分评论都提到这是个聪明的方式,我的第一观感也是如此。直接到市场上抛售上千亿市值的股票,姑且不说有没有人能接这么大的盘,简单宣布腾讯将要减持的消息就足以让美团股价暴跌了,所以用分红这种巧妙的方式温和地减持将可以在很大程度上降低对美团股价的负面影响。但有一些分析是有问题的,说腾讯这么操作可以让股权分散开,是为了不让股权都落入同一股东手中,会影响美团的控制权。但实际上减持的股权属于B类股,其投票权远低于A类股,即使全给了同一个人,也不会影响王兴的控制权。

美团作为整个事件的被动接受者,它自身又是什么态度?直观上看,有腾讯这个大靠山在,对美团肯定是一个积极的状态;而腾讯作为战略投资者,肯定也能在诸多方面给美团带来帮助,腾讯列席美团董事会的代表刘炽平本就是腾讯的总裁。除非两者之间有矛盾(目前没看到),不然对于美团来说,肯定是不乐意让腾讯退出。撇开大部分点评都提到的政策导向问题,直接从财务角度也可以解释腾讯的选择。美团2020、2021、2022H1的税后利润分别为47.08亿、-235.36亿、-68.19亿,股价从2021年初的460.00跌到近期最低112.80,业绩和股价都表现不佳的情况下,趁着股价还高于18年上市时的价位,此时脱身可能是最后的时机了。再过一年如果延续目前的趋势,并把通胀给算上,悲观点就要亏了。腾讯作为内部人,想必也是对美团未来业绩的预期不乐观,才会出此下策。减持再所难免的话,那美团只能考虑对自己损失最小的方案,也就是尽可能不让股价震荡,而分红减持就成为了那个方案。

腾讯的股东作为整个事件的受益者,却很少被提及,他们得到了什么?腾讯的股东中,持股超过1%的只有两个,MIH TC(28.74%,实控人为南非报业)和Advance Data Services(7.38%,马化腾全资持股),除此之外还有马化腾环球基金会持股了0.99%。那实际上这超过90%的减持还是有一定比例重新返到小马哥旗下的,只是性质变了,战略投资变成了财务投资。但MIH TC就不一样了,原本美团在腾讯手里的时候是小马哥拍板就行,没它什么事的,但现在美团却直接到自己手里了,按比例算的话,它持股比例将仅次于王兴,成为美团的二股东。这样一来,如果它有兴趣的话,应该是有机会可以委派董事进入美团的,又或者它直接卖掉的话,那也同样要给美团股价带来动荡。不知道当时腾讯这董事会要怎么安慰南非报业做个背锅侠。倘若股东们绝情无视美团,那只要甩手能把美团的股权卖出去落袋为安就万事大吉了,得到的现金肯定是比普通现金分红要多的。

总结一下上面的分析,考虑美团的财务,腾讯减持是合理的;考虑美团的股价,腾讯分红式减持是科学的;考虑腾讯的财务,腾讯分红式减持是不合理的;考虑MIH TC的立场,腾讯分红式减持让它受益的同时也背锅。

在此基础上,我们看一下市场的反应,腾讯宣布减持京东后,京东随即下跌7.15%,而腾讯涨了4.39%;腾讯宣布减持美团,美团随即下跌5.73%,而腾讯盘中一度跌了4.48%,收盘跌1.02%。减持一般情况下不是积极的事件,要么是预期公司未来不好,要么是有财务需求。结合腾讯对快手、贝壳、同程等港股上市公司也都持股超过10%这一现实,美团被选中就难以让人觉得它还是个中性的事件了。也有些网友提出疑惑,腾讯为什么不拿拼多多、唯品会、boss直聘等股权来减持?这个倒是好解释,因为它们在美国上市,不是港股,没法把股权划转到港股股东的账户里。同一事件,京东和美团都大跌的情况下,腾讯股价两次的表现却不同,我们不能完全归因于腾讯本次过度分红的不合理,但或许它也是其中的原因之一。

一档观察综艺《再见爱人2》正在热映中,其中的嘉宾吸引了无数目光。作为一档娱乐性质的节目,为确保最终呈现的效果,往往会采取一些手段,比如给嘉宾安排剧本,引导嘉宾激化矛盾等,像大火综艺《变形记》,就多次被曝有这种操作。

张婉婷发长文道歉

11月16日下午2点57分,张婉婷在社交平台发长文,向观众道歉。因为过度强势,并对丈夫宋宁峰的一系列“PUA”的行为,让她成为了《再见爱人2》饱受争议的嘉宾之一,因此在发文后,受到了不少网友的目光,并对她展开热议。

全篇的道歉文中只有一个主旨“生而为人,我很抱歉”,她表示网友的留言和批评她全都看到了,自己的语言和行为确实激怒了很多人,大家也有批评她的权利,但恳求大家不要攻击她已经过世的家人和年幼的孩子,有什么都冲她一个人去,并对网友说了三句“抱歉”,态度可以说非常诚恳了。

否认自己PUA宋宁峰

在发完道歉文的21分钟后,张婉婷再次发文,否认自己PUA宋宁峰。她转发了一篇由北京大学心理学博士李松蔚,在同一天下午2点27分所发布的,关于什么是PUA的文章,全篇的内容仿佛是为张婉婷量身定制的一般,她认为网友不应该用自己的标准,去评判一段婚姻是否幸福,看到一些令人不舒服的关系时,还是要尊重当事人的意愿。

很明显,张婉婷认为李松蔚说得非常正确,也不知是否正是因为这则动态的启发,她在对方发文33分钟之后发出了道歉文,并转发该文章表示,说自己PUA宋宁峰的人,在某种程度上也是在PUA其他网友,谁都不应该掀起一场网络暴力。

网友:先控制下情绪吧

对于张婉婷的指责,网友定是不认账的,表示自己只是将她的过错描述出来,根本没有造成所谓的网络暴力,并劝导她不要妄想平息大家的怒火,毕竟一些让人生气的言论是出自她本人的口,对她而言最好的洗白方式就是改正错误。

之所以张婉婷能引起网友的怒火,是因为她对丈夫宋宁峰显得太过“不知好歹”,所以网友认为她需要对其温柔一些,但她却选择跟网友道歉,且全篇文章都在为自己让大家感到不舒服而道歉,于是就有网友表示,她根本不需要跟网友道歉,并建议她能听一下别人的话,在控制不了舆论的情况下,就先控制一下情绪吧。

总结

或许宋宁峰真的像张婉婷所说那样,只是戴着一张温柔的面具,私底下他就是一个冷冰冰的人,无论怎么说男方都没有明面上的过错,她却想用自己的怒火,打破面前这个“虚伪”的面具,这是一种非常不理智的行为,两人终归是爱对方的,就像网友所说,最需要学会的就是控制情绪。

不论是从节目上的表现,还是发道歉文的态度,都能看出来张婉婷是一个很有态度的人,自己认定的事情,即便面对全网的嘲讽她也不会轻易改变,各位觉得这种性格是好事吗?

【库存 其实这篇是和刚刚转发的那篇一起写的 8.26凌晨写的】

对制成有想法的时候很多 想法很多 所以我有两本日记本 一本是纸质版的 虽然不是每天都写 太累的时候就不记得写了 但是长长短短的记录了我每天的现生生活中的趣事和目标 里面一点关于追星的内容都没有 因为我把关于志晟的写在另一本日记里 即使喜欢制成是我生活的一部分 但是我的现实生活也有一个很完整的思维世界 也有要记录自省的内容 对于制成 大多时候是一整天忙完躺在床上 抛开现生的繁琐 才有精力投入对制成的感情中 这种时候一般都在被窝 所以这本日记都是电子版 虽然我不会标注是看了什么产生这些想法 但是一定有印象深刻的片段 所以我看到写的日期就能记起 写了很多 偶尔看一看的时候 不仅能想起制成 还能想起我爱着制成的样子 能看到我对制成想法的转变 也能看到我自己的成长 所以很有意思
从试着一点点发布以来 我私人的 主观的 偏袒制成的 不一定理智的长篇开始被转发 才知道原来不止是我一个人对制成有相似的看法 我们心中的制成没有一模一样 但是在某一小方面一拍即合 好像变亲近了
也有人跟我说想像我这样写却一直没做 有的人是没有勇气将心意公之于众 我说那就删减部分发布就好了 我其实好多也没发 不过在最开始我账号只有两百粉丝的时候根本没人看 就这样自己发着作为发泄 有的人是认为自己不能把感情写出来所以没写 我其实不是非得表达感情才写的 就是有很多想要对制成说的 即使他不能听到 但我就相信也有我这样的人写了韩语版的 相似的想法 制成会偶然看到的 这份心意怎样都会传达给他 也不全是为了制成 也为自己 我想法太多了 于是就写下来 或许用“我想对制成说这些”的想法来写 会比“我要怎么写”更容易 最自然的语言最能透露出感情 我写的时候没想这么多 一气呵成就写完了 所以经常有错别字 我不打标点的 因为想法太快了 动作跟不上 担心思路被打断后面为了看的人方便 会写完之后按照意思加上标点符号 别人看了之后对我说“我觉得你太爱了” 我重览这些内容 后知后觉 我说的这些 最后部分总带着祝福 如果心意是真的 写下的每个字都会带着感情 这些都不要担心 正在爱的人都有能力做到
七月份的时候 我不想再公开这些 但是我就是我自己啊 我有血有肉的在生活 虽然有时候觉得太过真挚了 在互联网上奇葩得有些可笑 但是这就是我本人
最初粉丝群 饭圈产生的意义是什么呢 想要找到喜欢同一个爱豆的朋友是为什么呢 为了共同话题 为了相互支持 以维持对爱豆本人的爱意 如果我不发这些 只是像发制成咨询那样 好像和上班打卡也没什么区别了 我的文字表达了我的感情 无论是因为看到我的感情而得到陪伴和支持 明白“不是只有我一个人这么爱他”然后继续爱他 还是“原来有人这么爱他或许他真的很好 可以试着更爱他”然后继续爱他 还是从同一个动作里因为我的解读对制成有不一样的理解 只要对制成产生了更强烈的感情 这不就是找同担的意义吗?当我想到我在互联网上不是真的格格不入 我有存在的意义 或者就算没意义 我也有存在的权利 我有自己的舒适 好像轻松一些了
在我和制成的感情里 我们互相之间得到支持和慰藉
在我对制成的感情里 又得到了其他粉丝对我的喜欢 这些对于我来说本来就是额外收获的了 额外得到的这些 反面地难免会被讨厌 没有什么是平白无故就能得到的喜欢和讨厌 一正一负 都是真实存在的 不能抵消 但是我有选择在不在意的权利

(图是之前的提问箱)


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