今年正收益,6年年化18.5%的医药基金经理万民远:对中国创新药的未来报以乐观的态度
问:在一段时期之内,市场直接把依赖于医保的公司都给予了很低的关注度,你对这个问题怎么看?
万民远:应该这么讲,我自己对中国的创新药其实是相对来说比较乐观的。
第一个,不管是从人才还是投入,还是政策倒逼的角度来看,我觉得行业朝着前进的方向发展是没问题的。
从中国创新药的研发投入来看,从收入的角度来看,研发投入大概在10个点出头,10到11%左右。
看海外的公司,可能是40%的投入。
但,返回到五年前甚至十年前,你会发现中国的创新药投入更少。
从这个角度讲,往后看,中国的创新药的研发投入可能是持续加大的。
第二,从结果上来看,其实也挺好,
过去我们可能更多听到的是把海外好的产品引进来,现在我们看到很多中国企业已经迈向海外,出海的东西已经越来越多了。
当然,罗马也不是一天建成的,这是一个过程,但是我们对中国的创新药有信心。
另一方面,对于医保控费的问题,大家可能相对来说会比较担心,但是我其实不太担心。
世界人口的1/4在中国,最大需求就在中国。
价格的问题,核心你的价格有没有议价能力,还是看竞争格局,或者说产品的竞争力。
过去我们看到很多的产品,比如说像PD-1这些东西,降价降得比较快,那是因为它确实很卷。
或者说,在我眼里,可能谈不上是创新药,因为到后面它本身就是个生物类似药了。
竞争格局不好,价格自然就会降得比较快。
我们也同时也看到,中国的很多创新药,真正有竞争力的产品,它放量得很快。
只要你真的有竞争力,第一年可能就卖20亿,第二年就四五十个亿。
第二个就是出海,创新从来都是国际化。
就像上世纪90年代的日本创新药公司,那些年他们也很惨,但这些公司未来都开始出海,
现在日本也有好几家特别大的国际创新药企业,在世界上非常知名。
我想中国未来也会走出很多产品,越来越多地走到国际上。
当然,真正有产品竞争力的公司,在国内一样能赚到大钱。#投资##价值投资日志[超话]# https://t.cn/RXnjSlc
问:在一段时期之内,市场直接把依赖于医保的公司都给予了很低的关注度,你对这个问题怎么看?
万民远:应该这么讲,我自己对中国的创新药其实是相对来说比较乐观的。
第一个,不管是从人才还是投入,还是政策倒逼的角度来看,我觉得行业朝着前进的方向发展是没问题的。
从中国创新药的研发投入来看,从收入的角度来看,研发投入大概在10个点出头,10到11%左右。
看海外的公司,可能是40%的投入。
但,返回到五年前甚至十年前,你会发现中国的创新药投入更少。
从这个角度讲,往后看,中国的创新药的研发投入可能是持续加大的。
第二,从结果上来看,其实也挺好,
过去我们可能更多听到的是把海外好的产品引进来,现在我们看到很多中国企业已经迈向海外,出海的东西已经越来越多了。
当然,罗马也不是一天建成的,这是一个过程,但是我们对中国的创新药有信心。
另一方面,对于医保控费的问题,大家可能相对来说会比较担心,但是我其实不太担心。
世界人口的1/4在中国,最大需求就在中国。
价格的问题,核心你的价格有没有议价能力,还是看竞争格局,或者说产品的竞争力。
过去我们看到很多的产品,比如说像PD-1这些东西,降价降得比较快,那是因为它确实很卷。
或者说,在我眼里,可能谈不上是创新药,因为到后面它本身就是个生物类似药了。
竞争格局不好,价格自然就会降得比较快。
我们也同时也看到,中国的很多创新药,真正有竞争力的产品,它放量得很快。
只要你真的有竞争力,第一年可能就卖20亿,第二年就四五十个亿。
第二个就是出海,创新从来都是国际化。
就像上世纪90年代的日本创新药公司,那些年他们也很惨,但这些公司未来都开始出海,
现在日本也有好几家特别大的国际创新药企业,在世界上非常知名。
我想中国未来也会走出很多产品,越来越多地走到国际上。
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她隐瞒婚史参加《中国好声音》,成名后转身就离婚,今已成这样《中国好声音》是一个非常优秀的选秀节目,从这个节目中走出来了许多知名的歌手,一个人想要被观众熟知就必须要站到更大的舞台上,那些名不见经传的节目根本就没有人关注,所以新人们一般不会选择这样的舞台。对于明星来说,要想成功就必须要为自己打造一个人物设定,这样的设定就像一层精美的包装一样。
如果荷兰无节制地跟随美国对中国的半导体产业设限,未来想得“荷兰病”的机会可能都不会有了,将沦落成与像希腊这样的欧洲国家。所谓“荷兰病”是指一国
特别是指中小国家
经济的某些方面异常繁荣而导致其他方面的衰落的现象,而这一点在荷兰身上体现尤其明显,因此称为“荷兰病”。
当年的荷兰是因为太过偏向石油、天然气业产业,患上了荷兰病。后来,荷兰大力向高科技转型,特别是在半导体行业取得了不俗的成绩,尤其知名的是阿斯麦的光刻机,因此大大缓解了这一毛病。如果没有美国对中国的卡脖子,我相信阿斯麦将长期垄断光刻机市场,可如今这一切让荷兰变得极其危险。
面对美国“卡脖子”,荷兰的表现显然不合格。他们迫于美国压力禁售高端的EUV光刻机给中国企业,已经让中国政府和企业高度警惕,并决心扶持自家的光刻机企业。这两年,中国的光刻机技术发展很快,看看10倍增长的营收就知道。假以时日,实现光刻机的国产替代并不是多么遥远的事情。
也正因为如此,在美国政府要求荷兰对中国禁售DUV光刻机时,荷兰政府表现出了较强的抗性。毕竟,EUV光刻机的技术有点难度,中国企业暂时可能还拿不下来,但中国企业的DUV光刻机技术基本已突破,只需要继续完善就够了。禁售DUV光刻机,这是主动给中国企业腾市场,帮助中国企业的DUV光刻机技术加速成熟。
前些天,德国总统说中国希望世界依赖中国,却不愿意中国依赖世界。讲真,我们想依赖世界,可你们不让,这有什么办法。
特别是指中小国家
经济的某些方面异常繁荣而导致其他方面的衰落的现象,而这一点在荷兰身上体现尤其明显,因此称为“荷兰病”。
当年的荷兰是因为太过偏向石油、天然气业产业,患上了荷兰病。后来,荷兰大力向高科技转型,特别是在半导体行业取得了不俗的成绩,尤其知名的是阿斯麦的光刻机,因此大大缓解了这一毛病。如果没有美国对中国的卡脖子,我相信阿斯麦将长期垄断光刻机市场,可如今这一切让荷兰变得极其危险。
面对美国“卡脖子”,荷兰的表现显然不合格。他们迫于美国压力禁售高端的EUV光刻机给中国企业,已经让中国政府和企业高度警惕,并决心扶持自家的光刻机企业。这两年,中国的光刻机技术发展很快,看看10倍增长的营收就知道。假以时日,实现光刻机的国产替代并不是多么遥远的事情。
也正因为如此,在美国政府要求荷兰对中国禁售DUV光刻机时,荷兰政府表现出了较强的抗性。毕竟,EUV光刻机的技术有点难度,中国企业暂时可能还拿不下来,但中国企业的DUV光刻机技术基本已突破,只需要继续完善就够了。禁售DUV光刻机,这是主动给中国企业腾市场,帮助中国企业的DUV光刻机技术加速成熟。
前些天,德国总统说中国希望世界依赖中国,却不愿意中国依赖世界。讲真,我们想依赖世界,可你们不让,这有什么办法。
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