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巴菲特减持！比亚迪10月销量再登榜首
【#新造车行业观察# 】
根据港交所最新披露文件，伯克希尔哈撒韦已于11月8日出售578.2万股比亚迪H股，平均出售价格为196.99港元/股，套现约11.4亿港元，持股比例从17.15%降至16.62%。伯克希尔哈撒韦在今年8月24日开始首度减持比亚迪H股，已累计减持约4300万股。
11月11日，比亚迪A、H股同时大涨，其中H股比亚迪股份大涨8.65%，报收193.4港元/股，A股上涨3.28%，报收268.6元/股，比亚迪A、H股合计总市值为6821亿元。此前，比亚迪发布10月产销数据，10月汽车销售21.8万辆，再创历史新高。
A股方面，比亚迪三季报显示，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金在三季度新进入比亚迪前十大流通股股东，持股约754万股，期末持股市值为19亿元。邓晓峰在今年8月曾表示，2022年明显看到中国新能源汽车产业的发展势不可挡，已经进入了“快车道”。
巴菲特减持！比亚迪10月销量再登榜首
【#新造车行业观察# 】
根据港交所最新披露文件，伯克希尔哈撒韦已于11月8日出售578.2万股比亚迪H股，平均出售价格为196.99港元/股，套现约11.4亿港元，持股比例从17.15%降至16.62%。伯克希尔哈撒韦在今年8月24日开始首度减持比亚迪H股，已累计减持约4300万股。
11月11日，比亚迪A、H股同时大涨，其中H股比亚迪股份大涨8.65%，报收193.4港元/股，A股上涨3.28%，报收268.6元/股，比亚迪A、H股合计总市值为6821亿元。此前，比亚迪发布10月产销数据，10月汽车销售21.8万辆，再创历史新高。
A股方面，比亚迪三季报显示，高毅资产首席投资官邓晓峰管理的高毅晓峰2号致信基金在三季度新进入比亚迪前十大流通股股东，持股约754万股，期末持股市值为19亿元。邓晓峰在今年8月曾表示，2022年明显看到中国新能源汽车产业的发展势不可挡，已经进入了“快车道”。
【#济宁# 观澜亭｜济宁成为“国际湿地城市”背后：“南四湖”形成之谜】
11月10日，第二批“国际湿地城市”颁证仪式在《湿地公约》第十四届缔约方大会日内瓦分会场举办，济宁市获第二批“国际湿地城市”认证。此次认证共有来自13个国家的25个城市，济宁市作为中国7个城市之一、山东唯一城市，获得“国际湿地城市”称号。
济宁被认证为“国际湿地城市”，既得益于“历史的馈赠”，又得益于“人努力”。近些年，济宁推进城市湿地生态建设，实施重要湿地保护修复，先后实施了南四湖湿地和23个湿地公园保护修复项目，完成湿地保护修复20.33万亩；抓好采煤塌陷地生态治理，确定采煤塌陷地治理重大工程24项，建设全国采煤塌陷地生态治理修复示范样本，累计治理采煤塌陷地45.52万亩，这都是“人努力”。
“历史的馈赠”则是讲的“南四湖”。济宁最大的湿地是南四湖湿地，2018年，南四湖湿地被《湿地公约》组织批准列入“国际重要湿地”名录。南四湖由微山湖、昭阳湖、独山湖、南阳湖串联组成，承接4省32个县53条河流的汇水，面积12.66万公顷，南北纵深125公里，东西宽6-25公里，是亚洲最大的草甸型湖泊湿地。
在济宁成为“国际湿地城市”的时刻，“南四湖”形成的来龙去脉也很让人关注。“南四湖”是我国最年轻的大型湖泊之一。著名水利专家李殿魁考证，古代有济水、泗水、大汶河、菏水，后来泗水变成了南四湖，大汶河形成了东平湖，菏水转化为北五湖、济梁运河。明朝时期，济宁城北有安山湖、蜀山湖等“北五湖”，是调节大运河水量的水柜；后来，北五湖逐渐消失，鲁西南一带的积水向南聚集，在微山、鱼台一带低洼的“沉粮地”形成了大大小小的湖泊；清朝中期，形成了微山、昭阳、独山、南阳四个大的湖泊，开始称作南四湖，清朝后期连成一片，也称微山湖。
济宁市委党校教授、山东省运河经济文化研究中心专家组成员姜传岗对“南四湖”的形成有更详细的考证，他认为：现在的南四湖地区，在明代之前是受古泗河冲积而形成的一片平原，发源于东部邹滕峄丘陵地带的大量泉水分别汇流于此地形成了许多小湖：昭阳湖（古）、塔具湖、孟阳泊、满家湖、独山湖（古）、阳城湖、李家湖、微山湖（古）、郗山湖、吕孟湖、武家湖、张王湖、韩庄湖、常阜湖、平山湖、白山湖、白浴湖等等。明代之后，当时的沃野桑田、城镇乡村都变成了烟波浩渺的江北大泽——南四湖。
究竟是什么原因产生了这一巨变？简言之，是由于黄河的冲积和明代对大运河的改创造成的，是人与自然相互干预的结果。
泗运河道是自元至明二三百年的漕运命脉，但自明嘉靖年后，黄河决口向南徙，多次于曹县、单县和徐州丰沛县决口，京杭运河运道屡被淤塞，南部运河不再畅通。为解决黄河淤塞问题，明朝从嘉靖到万历年间，建成南阳新渠并开挖了泇河，最终使运河东移十六里，原泗运旧道完全废弃。清代完全接受了开挖泇河的成果，并把它作为京杭运河的主航道。
在南阳新渠和泇河开通之后，整个鲁南运河从微山县南阳古镇到江苏邳州四百多里完全变成了人工河道，运道东移，古泗河消失了，其流域成为黄泛的散漫之区。在黄河的屡次冲积下，徐州段地势逐渐升高，南流的水系无道下泄，在当地形成广大的积聚区，这一重大变迁的结果是原来广袤的田野和乡村都变成了大泽——“南四湖”。
“南四湖”各湖的形成过程和水源情况并不完全相同，但总的说是由明代黃河频繁决口漫溢泗河以及开挖运河工程改变了原来的水系而造成的。 例如，明嘉靖年间，黄河频繁向沛县、谷亭一带决口，泗河淤垫，洪水越过泗河运道进入昭阳湖，将昭阳湖与周围的几个小湖连成一片，就使昭阳湖的面积迅速扩大。隆庆元年（1567年）工部尚书朱衡主持开挖南阳新渠，运道东移，南阳至留城段泗河运道废弃，昭阳湖失去堵截西来黄水的屏障，黄泛逐步向东挤压，万历二十年至三十年（1592～1602年）间，昭阳湖面积进一步扩大。
微山湖的形成也是如此。明代中期，徐州一带地势因黄河泥沙淤积抬高，微山一带积水向南排泄受阻，因而诸小湖逐渐扩大连成一片。万历年间先后开挖李家口运河和泇运河，运道进一步东移，将诸湖隔于运道之西，完全变成黄泛漫溢区，积水更多，微山、郗山、吕孟诸湖连成一片，统称吕孟湖。据清康熙年《滕县志》记载：顺治中（1644—1661年）废镇口河，专用泇河，微山、郗山、吕孟并昭阳等湖即汇而为一，称“吕孟诸湖” ，后又进一步向北与昭阳湖衔接一起，两湖汇成一体，因位于微山之南，人们渐称其为微山湖了。
湿地是地球之肾，“南四湖”的形成，对济宁来说，是一份珍贵的历史馈赠。济宁作为山东唯二的“国际湿地城市”，湿地生态保护和城市发展今后将紧密地联系在一起，城市要持续健康发展，就必须在保护湿地上多做文章，使人和湖、城市和自然的关系更加和谐。今年8月，山东省人民政府颁布《山东省南四湖生态保护和高质量发展规划》，要求坚持生态优先，强化共保联治，这意味济宁市南四湖生态保护和高质量发展站上新的历史起点。
11月10日，第二批“国际湿地城市”颁证仪式在《湿地公约》第十四届缔约方大会日内瓦分会场举办，济宁市获第二批“国际湿地城市”认证。此次认证共有来自13个国家的25个城市，济宁市作为中国7个城市之一、山东唯一城市，获得“国际湿地城市”称号。
济宁被认证为“国际湿地城市”，既得益于“历史的馈赠”，又得益于“人努力”。近些年，济宁推进城市湿地生态建设，实施重要湿地保护修复，先后实施了南四湖湿地和23个湿地公园保护修复项目，完成湿地保护修复20.33万亩；抓好采煤塌陷地生态治理，确定采煤塌陷地治理重大工程24项，建设全国采煤塌陷地生态治理修复示范样本，累计治理采煤塌陷地45.52万亩，这都是“人努力”。
“历史的馈赠”则是讲的“南四湖”。济宁最大的湿地是南四湖湿地，2018年，南四湖湿地被《湿地公约》组织批准列入“国际重要湿地”名录。南四湖由微山湖、昭阳湖、独山湖、南阳湖串联组成，承接4省32个县53条河流的汇水，面积12.66万公顷，南北纵深125公里，东西宽6-25公里，是亚洲最大的草甸型湖泊湿地。
在济宁成为“国际湿地城市”的时刻，“南四湖”形成的来龙去脉也很让人关注。“南四湖”是我国最年轻的大型湖泊之一。著名水利专家李殿魁考证，古代有济水、泗水、大汶河、菏水，后来泗水变成了南四湖，大汶河形成了东平湖，菏水转化为北五湖、济梁运河。明朝时期，济宁城北有安山湖、蜀山湖等“北五湖”，是调节大运河水量的水柜；后来，北五湖逐渐消失，鲁西南一带的积水向南聚集，在微山、鱼台一带低洼的“沉粮地”形成了大大小小的湖泊；清朝中期，形成了微山、昭阳、独山、南阳四个大的湖泊，开始称作南四湖，清朝后期连成一片，也称微山湖。
济宁市委党校教授、山东省运河经济文化研究中心专家组成员姜传岗对“南四湖”的形成有更详细的考证，他认为：现在的南四湖地区，在明代之前是受古泗河冲积而形成的一片平原，发源于东部邹滕峄丘陵地带的大量泉水分别汇流于此地形成了许多小湖：昭阳湖（古）、塔具湖、孟阳泊、满家湖、独山湖（古）、阳城湖、李家湖、微山湖（古）、郗山湖、吕孟湖、武家湖、张王湖、韩庄湖、常阜湖、平山湖、白山湖、白浴湖等等。明代之后，当时的沃野桑田、城镇乡村都变成了烟波浩渺的江北大泽——南四湖。
究竟是什么原因产生了这一巨变？简言之，是由于黄河的冲积和明代对大运河的改创造成的，是人与自然相互干预的结果。
泗运河道是自元至明二三百年的漕运命脉，但自明嘉靖年后，黄河决口向南徙，多次于曹县、单县和徐州丰沛县决口，京杭运河运道屡被淤塞，南部运河不再畅通。为解决黄河淤塞问题，明朝从嘉靖到万历年间，建成南阳新渠并开挖了泇河，最终使运河东移十六里，原泗运旧道完全废弃。清代完全接受了开挖泇河的成果，并把它作为京杭运河的主航道。
在南阳新渠和泇河开通之后，整个鲁南运河从微山县南阳古镇到江苏邳州四百多里完全变成了人工河道，运道东移，古泗河消失了，其流域成为黄泛的散漫之区。在黄河的屡次冲积下，徐州段地势逐渐升高，南流的水系无道下泄，在当地形成广大的积聚区，这一重大变迁的结果是原来广袤的田野和乡村都变成了大泽——“南四湖”。
“南四湖”各湖的形成过程和水源情况并不完全相同，但总的说是由明代黃河频繁决口漫溢泗河以及开挖运河工程改变了原来的水系而造成的。 例如，明嘉靖年间，黄河频繁向沛县、谷亭一带决口，泗河淤垫，洪水越过泗河运道进入昭阳湖，将昭阳湖与周围的几个小湖连成一片，就使昭阳湖的面积迅速扩大。隆庆元年（1567年）工部尚书朱衡主持开挖南阳新渠，运道东移，南阳至留城段泗河运道废弃，昭阳湖失去堵截西来黄水的屏障，黄泛逐步向东挤压，万历二十年至三十年（1592～1602年）间，昭阳湖面积进一步扩大。
微山湖的形成也是如此。明代中期，徐州一带地势因黄河泥沙淤积抬高，微山一带积水向南排泄受阻，因而诸小湖逐渐扩大连成一片。万历年间先后开挖李家口运河和泇运河，运道进一步东移，将诸湖隔于运道之西，完全变成黄泛漫溢区，积水更多，微山、郗山、吕孟诸湖连成一片，统称吕孟湖。据清康熙年《滕县志》记载：顺治中（1644—1661年）废镇口河，专用泇河，微山、郗山、吕孟并昭阳等湖即汇而为一，称“吕孟诸湖” ，后又进一步向北与昭阳湖衔接一起，两湖汇成一体，因位于微山之南，人们渐称其为微山湖了。
湿地是地球之肾，“南四湖”的形成，对济宁来说，是一份珍贵的历史馈赠。济宁作为山东唯二的“国际湿地城市”，湿地生态保护和城市发展今后将紧密地联系在一起，城市要持续健康发展，就必须在保护湿地上多做文章，使人和湖、城市和自然的关系更加和谐。今年8月，山东省人民政府颁布《山东省南四湖生态保护和高质量发展规划》，要求坚持生态优先，强化共保联治，这意味济宁市南四湖生态保护和高质量发展站上新的历史起点。
【日本大举抛售将引爆美债“炸弹”？】多年来日本一直是美国国债的全球最大买家之一，这有助于压低美国企业和消费者的借贷成本。现在这种情况正在改变。越来越多的迹象表明，日本政府正在出售美国短期债券，作为支撑本币的行动之一。与此同时，日本部分机构投资者也在竞相减持外国债券，包括美国国债。这种变化是又一则实例，说明通货膨胀和不断上调的利率改变了投资者长期坚持的设想。
据美国《华尔街日报》网站11月8日报道，美联储加息导致日元走弱，并使日本投资者买入美国资产时对冲汇率波动的成本增加。因此，投资者不再指望日本投资者对美国国债的需求，而是越来越担心全球资本流动可能带来破坏稳定的变化。
长期以来，日本对美国债券的需求对经济和金融市场都很重要。根据美国财政部的数据，作为世界第三大经济体的日本是美国政府最大的外国债权人，截至8月持有美国国债的市值约为1.2万亿美元。近年来日本私人投资者向美国和其他国家的债券投入数千亿美元，以此寻求比国内更高的回报。
然而，最近几个月日本的资金流四散奔逃，而且很多分析人士预计资金流不会很快恢复。美国外交学会高级研究员、曾任美国贸易代表顾问的布拉德·塞策说：“展望未来，尚不清楚日本是否还会重新买入。”
报道说，日本需求下降的背景是，美国债券市场正遭遇有史以来最糟糕的年头之一，通胀持续以及对美联储需要加息到多高水平的预期不断升级都重创了美债市场。随着债券价格下跌，美国国债收益率攀升至10多年来的最高水平。这使得贷款成本更高，并引发股市暴跌。
塞策等人说，最有可能的是，日本的回撤将继续表现在保证金交易中，进而给美国国债收益率带来更大的上行压力。不过，这些分析人士中也有很多人担心，情况可能变得更具破坏性。到了某个节点，日本可能不仅停止买入美国国债，还会加速卖出，为市场施加额外压力。
投资者已经表现出紧张迹象。9月22日，美国10年期国债收益率出现今年以来的第二大涨幅。此前日本政府宣布，自上世纪90年代以来首次使用外汇储备中的美元买入日元。
自那以后，日本政府在一定程度上印证了投资者最初的担忧：已公布数据显示，政府动用了手中的债券来筹集所需的美元，而不是从银行存款中提取。分析人士说，这很可能意味着日本政府出售的是短期美国国债，因为出售中长期债券会引发更大的市场混乱。
目前为止，日本政府卖出的债券可能还不足以对价格产生重大影响。不过，投资者担心日本将不得不继续抛售美元，以便让日元对美元汇率维持在30年来的低点左右。这加剧了如下担忧：如果日本的短期债券不够用，最终可能转向中长期债券。
问题是，日元疲软是由美国和日本利率政策之间的巨大差距造成的。而未来几个月这一差距几乎肯定会进一步扩大。
而美国财政部则在上月证实，美国国债总额有史以来首次正式超过31万亿美元。
根据上月公布的数字，截至10月3日，美国政府欠债总额已达31123887781401.34美元。
据美国国会研究服务部统计，美国总统拜登2021年1月就职时，债务总额为27.75万亿美元。
消息传出后，来自得克萨斯州的国会议员、共和党人奇普·罗伊在推特上发出感叹：“5年前还只有21万亿美元。”
特朗普2017年上台执政时，美国国债总额为19.94万亿美元，但是过去几年随着美联储为应对新冠疫情而大举印钞，国债总额猛增。
美国大部分债务由民间个人持有，高达24万亿美元；而外国政府持有的美债差不多为7万亿美元。世界大部分地区都在间接补贴作为全球储备货币的美元。
美联社上月4日的报道说，虽然拜登吹嘘美国政府今年为减少赤字所作的努力，最近还签署了所谓的《通胀削减法案》以抑制诸多经济因素导致的40年来最严重的物价飞涨，但经济学家们仍认为最新债务数字令人担忧。普林斯顿大学经济学家欧文·齐达尔说，加息将加剧美国债务不断上升的问题，令借债本身成本更高。为抑制通货膨胀，美联储今年已数次加息。
洛约拉马里蒙特大学经济学教授孙圣源说：“这个国家用了200年才累积了第一个万亿美元国债，而新冠疫情暴发以来我们一直在以几乎每季度1万亿美元的速度累积债务。”
他预测，在“可预见的将来”，通货膨胀将依然居高不下。 （编译/张熠柠）
据美国《华尔街日报》网站11月8日报道，美联储加息导致日元走弱，并使日本投资者买入美国资产时对冲汇率波动的成本增加。因此，投资者不再指望日本投资者对美国国债的需求，而是越来越担心全球资本流动可能带来破坏稳定的变化。
长期以来，日本对美国债券的需求对经济和金融市场都很重要。根据美国财政部的数据，作为世界第三大经济体的日本是美国政府最大的外国债权人，截至8月持有美国国债的市值约为1.2万亿美元。近年来日本私人投资者向美国和其他国家的债券投入数千亿美元，以此寻求比国内更高的回报。
然而，最近几个月日本的资金流四散奔逃，而且很多分析人士预计资金流不会很快恢复。美国外交学会高级研究员、曾任美国贸易代表顾问的布拉德·塞策说：“展望未来，尚不清楚日本是否还会重新买入。”
报道说，日本需求下降的背景是，美国债券市场正遭遇有史以来最糟糕的年头之一，通胀持续以及对美联储需要加息到多高水平的预期不断升级都重创了美债市场。随着债券价格下跌，美国国债收益率攀升至10多年来的最高水平。这使得贷款成本更高，并引发股市暴跌。
塞策等人说，最有可能的是，日本的回撤将继续表现在保证金交易中，进而给美国国债收益率带来更大的上行压力。不过，这些分析人士中也有很多人担心，情况可能变得更具破坏性。到了某个节点，日本可能不仅停止买入美国国债，还会加速卖出，为市场施加额外压力。
投资者已经表现出紧张迹象。9月22日，美国10年期国债收益率出现今年以来的第二大涨幅。此前日本政府宣布，自上世纪90年代以来首次使用外汇储备中的美元买入日元。
自那以后，日本政府在一定程度上印证了投资者最初的担忧：已公布数据显示，政府动用了手中的债券来筹集所需的美元，而不是从银行存款中提取。分析人士说，这很可能意味着日本政府出售的是短期美国国债，因为出售中长期债券会引发更大的市场混乱。
目前为止，日本政府卖出的债券可能还不足以对价格产生重大影响。不过，投资者担心日本将不得不继续抛售美元，以便让日元对美元汇率维持在30年来的低点左右。这加剧了如下担忧：如果日本的短期债券不够用，最终可能转向中长期债券。
问题是，日元疲软是由美国和日本利率政策之间的巨大差距造成的。而未来几个月这一差距几乎肯定会进一步扩大。
而美国财政部则在上月证实，美国国债总额有史以来首次正式超过31万亿美元。
根据上月公布的数字，截至10月3日，美国政府欠债总额已达31123887781401.34美元。
据美国国会研究服务部统计，美国总统拜登2021年1月就职时，债务总额为27.75万亿美元。
消息传出后，来自得克萨斯州的国会议员、共和党人奇普·罗伊在推特上发出感叹：“5年前还只有21万亿美元。”
特朗普2017年上台执政时，美国国债总额为19.94万亿美元，但是过去几年随着美联储为应对新冠疫情而大举印钞，国债总额猛增。
美国大部分债务由民间个人持有，高达24万亿美元；而外国政府持有的美债差不多为7万亿美元。世界大部分地区都在间接补贴作为全球储备货币的美元。
美联社上月4日的报道说，虽然拜登吹嘘美国政府今年为减少赤字所作的努力，最近还签署了所谓的《通胀削减法案》以抑制诸多经济因素导致的40年来最严重的物价飞涨，但经济学家们仍认为最新债务数字令人担忧。普林斯顿大学经济学家欧文·齐达尔说，加息将加剧美国债务不断上升的问题，令借债本身成本更高。为抑制通货膨胀，美联储今年已数次加息。
洛约拉马里蒙特大学经济学教授孙圣源说：“这个国家用了200年才累积了第一个万亿美元国债，而新冠疫情暴发以来我们一直在以几乎每季度1万亿美元的速度累积债务。”
他预测，在“可预见的将来”，通货膨胀将依然居高不下。 （编译/张熠柠）
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