银华基金李晓星：权益性价比处在6年最高位置，股价会预先基本面积极变化半年
问：在经历了两年多不是很好的市场环境，也有存在疑问，市场真的会在安全、高质量发展的引领下好起来吗？请晓星总谈一下您的观点。
李晓星：看一下今年的市场，从申万一级行业的指数为例，截止到10月21号，只有煤炭一个板块在涨，另外一块比如综合、类似于重组类的股票，如果纯属从行业上来看是煤炭一枝独秀的，其他的过去几年涨的比较好的股票，可能跌幅还是比较大的。
截止到现在基本上是过去的几年当中表现比较差的一年，这是今年市场的一个情况。大概经过一个三季度左右的下跌，目前市场整体上来说是处于一个历史的低位。
整体上沪深300当前的市盈率TTM处于一个历史接近10年23%的分位，从2015年之后基本处于一个最低的分位了，所以市场的悲观情绪基本上已经都有所体现。
用沪深300和中国10年国债收益率做比较，现在显示权益的性价比是处于市场非常高的位置，基本上处于2016年这6年以来最高的位置，所以我们认为市场情绪目前处于一个历史最低位。
股票的价格更多反映预期，大家无论对于各种情况都有一个非常悲观的因素，已经完全体现在股价当中，基本上认为股价位置基本到位。以我的经验来看，一般股价会领先基本面的积极变化半年左右。
历史上在市场最悲观的时候，依然会有很多人在持续的做出，核心原因就是在那个位置上大家更多看到一些非常负面的因素，但如果能够看得稍微长一些，再去推演相关的政策效果，我们基本上可以认为在半年之后从这个位置上来讲，
而且在市场中很多时候从后往前看是一个非常低的股票位置，大家依然在抛售股票，核心的原因是在那个位置上大家看到的依然是非常多的负面因素。
如果想看到一些比较好的因素出现，往往要在半年之后，因为从在那个位置上来讲，一般最开始上涨的一个季度到两个季度，大家找不到原因，但市场往往就是这么有效。
在底部上涨的最初的20~30%，大家找不到明确的原因，可能在涨了30-40%之后，大家才找到越来越多一些基本面的支持因素，这可能取决于一些基金经理的预判。
从9月份以来市场上极致的演绎了一些微观因素，从情绪上来说是非常到位的。
内循环以及双循环会是我们未来经济发展的动力，特别是内需相关的。再过一段时间或更长的时间之后会逐步恢复正常，我们相信消费力会逐步释放出来。
所以从两个方向来看，一个是消费升级、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税农业以及医药国际供应链，另一个方面就是跟安全相关。
跟安全相关的，包括产业安全、半导体、国家安全、军工能源安全、新能源以及煤炭等传统行业，这是我们未来比较看好的方向。
问：在经历了两年多不是很好的市场环境，也有存在疑问，市场真的会在安全、高质量发展的引领下好起来吗？请晓星总谈一下您的观点。
李晓星：看一下今年的市场，从申万一级行业的指数为例，截止到10月21号，只有煤炭一个板块在涨，另外一块比如综合、类似于重组类的股票，如果纯属从行业上来看是煤炭一枝独秀的，其他的过去几年涨的比较好的股票，可能跌幅还是比较大的。
截止到现在基本上是过去的几年当中表现比较差的一年，这是今年市场的一个情况。大概经过一个三季度左右的下跌，目前市场整体上来说是处于一个历史的低位。
整体上沪深300当前的市盈率TTM处于一个历史接近10年23%的分位，从2015年之后基本处于一个最低的分位了，所以市场的悲观情绪基本上已经都有所体现。
用沪深300和中国10年国债收益率做比较，现在显示权益的性价比是处于市场非常高的位置，基本上处于2016年这6年以来最高的位置，所以我们认为市场情绪目前处于一个历史最低位。
股票的价格更多反映预期，大家无论对于各种情况都有一个非常悲观的因素，已经完全体现在股价当中，基本上认为股价位置基本到位。以我的经验来看，一般股价会领先基本面的积极变化半年左右。
历史上在市场最悲观的时候，依然会有很多人在持续的做出，核心原因就是在那个位置上大家更多看到一些非常负面的因素，但如果能够看得稍微长一些，再去推演相关的政策效果，我们基本上可以认为在半年之后从这个位置上来讲，
而且在市场中很多时候从后往前看是一个非常低的股票位置，大家依然在抛售股票，核心的原因是在那个位置上大家看到的依然是非常多的负面因素。
如果想看到一些比较好的因素出现，往往要在半年之后，因为从在那个位置上来讲，一般最开始上涨的一个季度到两个季度，大家找不到原因，但市场往往就是这么有效。
在底部上涨的最初的20~30%，大家找不到明确的原因，可能在涨了30-40%之后，大家才找到越来越多一些基本面的支持因素，这可能取决于一些基金经理的预判。
从9月份以来市场上极致的演绎了一些微观因素，从情绪上来说是非常到位的。
内循环以及双循环会是我们未来经济发展的动力，特别是内需相关的。再过一段时间或更长的时间之后会逐步恢复正常，我们相信消费力会逐步释放出来。
所以从两个方向来看，一个是消费升级、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税农业以及医药国际供应链，另一个方面就是跟安全相关。
跟安全相关的，包括产业安全、半导体、国家安全、军工能源安全、新能源以及煤炭等传统行业，这是我们未来比较看好的方向。
逼不得已发个置顶…[跪了][跪了]
[上课了]本人：一个正在努力保研的苦逼大学生
[上课了]平日爱好：看小说写书评
[单身青蛙]属性：因为追连载的原因幸运拥有几本书的原版车，大家来私信我要，本着助人为乐有福同享的原则都会分享（不需要关注我！！），但为了作者权益需要大家出示这本书的订阅截图。
[单身青蛙]温馨提示：
1.我的主页很烦，我会写好多书评（纯属记录+推荐），慎关。
如果您已经不慎关注了，麻烦您留我一天再取关，孩子权重低，真的很害怕秒关秒取。
2.书评的评分都是个人感观，不具有代表性，大家看类型和自己xp入就好。
3.虽然书评写的不多，但如果有宝想要看某本书的书评或者找某种类型，善用右上角的搜索引擎。
[送花花]最后：谢谢各位，遇见大家很开心，希望大家找到喜欢看的书也在能力范围内支持正版，欢迎大家来给我推书～
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3.虽然书评写的不多，但如果有宝想要看某本书的书评或者找某种类型，善用右上角的搜索引擎。
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【#济宁# 九瑞城延期交付和公摊问题】
尊敬的高新区领导，我是高新区九瑞城业主，购房合同约定九瑞城2022年10月30日交付，但目前开发商还未向住建局提交验收，已延期交付，请领导开发商协调违约金问题。
另外，9号楼占地面积小，公摊却最大。经核实，9号楼全部为128平方米的房子共32套，一楼有一老年用房公摊仅7.82平方米，而剩余31套房子公摊25.25平方米。开发商让我们业主多承担公摊面积，售房时却未如实告知，实属欺诈行为。请求领导还业主公道，维护百姓利益。
已受理高新区管委会
您好，关于您关注的问题，处理部门：高新区管委会 [2022-11-17 10:48:34]回复如下：
尊敬的网友，您好。经高新区城乡建设和交通局与开发公司联系核实，目前九瑞城项目响应上级部门“交房先验房”制度，目前正在分批验房过程中以便于发现问题后及时整改。关于违约金问题，开发公司回复因疫情防控及环保管控原因导致未按合同约定日期交付。根据双方签订的商品房买卖合同，逾期交付的责任已明确约定，除不可抗力外，出卖人未按照约定时间将商品房交付买受人的，双方已约定了相关的处理方式，我局将督促开发公司做好向业主的解释工作，在确保安全、质量的前提下，加快进度，尽快达到交付标准，交付业主。如果您有疑问需要解答，有问题需要投诉，可拨打0537-3255052联系获得帮助。
经市场监督管理局执法人员与开发商联系核实，9号楼1单元1层东户为养老用房，公区位置未设置进户门，养老用房不参与整栋楼公区公摊。如您认为开发商存在违反市场监管领域法律法规的行为，欢迎提供相关证据，我局将依法启动核查程序，联系邮箱：gxjc12315@163.com，感谢您对我们工作的理解与支持。
尊敬的高新区领导，我是高新区九瑞城业主，购房合同约定九瑞城2022年10月30日交付，但目前开发商还未向住建局提交验收，已延期交付，请领导开发商协调违约金问题。
另外，9号楼占地面积小，公摊却最大。经核实，9号楼全部为128平方米的房子共32套，一楼有一老年用房公摊仅7.82平方米，而剩余31套房子公摊25.25平方米。开发商让我们业主多承担公摊面积，售房时却未如实告知，实属欺诈行为。请求领导还业主公道，维护百姓利益。
已受理高新区管委会
您好，关于您关注的问题，处理部门：高新区管委会 [2022-11-17 10:48:34]回复如下：
尊敬的网友，您好。经高新区城乡建设和交通局与开发公司联系核实，目前九瑞城项目响应上级部门“交房先验房”制度，目前正在分批验房过程中以便于发现问题后及时整改。关于违约金问题，开发公司回复因疫情防控及环保管控原因导致未按合同约定日期交付。根据双方签订的商品房买卖合同，逾期交付的责任已明确约定，除不可抗力外，出卖人未按照约定时间将商品房交付买受人的，双方已约定了相关的处理方式，我局将督促开发公司做好向业主的解释工作，在确保安全、质量的前提下，加快进度，尽快达到交付标准，交付业主。如果您有疑问需要解答，有问题需要投诉，可拨打0537-3255052联系获得帮助。
经市场监督管理局执法人员与开发商联系核实，9号楼1单元1层东户为养老用房，公区位置未设置进户门，养老用房不参与整栋楼公区公摊。如您认为开发商存在违反市场监管领域法律法规的行为，欢迎提供相关证据，我局将依法启动核查程序，联系邮箱：gxjc12315@163.com，感谢您对我们工作的理解与支持。
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