银华基金李晓星:权益性价比处在6年最高位置,股价会预先基本面积极变化半年
问:在经历了两年多不是很好的市场环境,也有存在疑问,市场真的会在安全、高质量发展的引领下好起来吗?请晓星总谈一下您的观点。
李晓星:看一下今年的市场,从申万一级行业的指数为例,截止到10月21号,只有煤炭一个板块在涨,另外一块比如综合、类似于重组类的股票,如果纯属从行业上来看是煤炭一枝独秀的,其他的过去几年涨的比较好的股票,可能跌幅还是比较大的。
截止到现在基本上是过去的几年当中表现比较差的一年,这是今年市场的一个情况。大概经过一个三季度左右的下跌,目前市场整体上来说是处于一个历史的低位。
整体上沪深300当前的市盈率TTM处于一个历史接近10年23%的分位,从2015年之后基本处于一个最低的分位了,所以市场的悲观情绪基本上已经都有所体现。
用沪深300和中国10年国债收益率做比较,现在显示权益的性价比是处于市场非常高的位置,基本上处于2016年这6年以来最高的位置,所以我们认为市场情绪目前处于一个历史最低位。
股票的价格更多反映预期,大家无论对于各种情况都有一个非常悲观的因素,已经完全体现在股价当中,基本上认为股价位置基本到位。以我的经验来看,一般股价会领先基本面的积极变化半年左右。
历史上在市场最悲观的时候,依然会有很多人在持续的做出,核心原因就是在那个位置上大家更多看到一些非常负面的因素,但如果能够看得稍微长一些,再去推演相关的政策效果,我们基本上可以认为在半年之后从这个位置上来讲,
而且在市场中很多时候从后往前看是一个非常低的股票位置,大家依然在抛售股票,核心的原因是在那个位置上大家看到的依然是非常多的负面因素。
如果想看到一些比较好的因素出现,往往要在半年之后,因为从在那个位置上来讲,一般最开始上涨的一个季度到两个季度,大家找不到原因,但市场往往就是这么有效。
在底部上涨的最初的20~30%,大家找不到明确的原因,可能在涨了30-40%之后,大家才找到越来越多一些基本面的支持因素,这可能取决于一些基金经理的预判。
从9月份以来市场上极致的演绎了一些微观因素,从情绪上来说是非常到位的。
内循环以及双循环会是我们未来经济发展的动力,特别是内需相关的。再过一段时间或更长的时间之后会逐步恢复正常,我们相信消费力会逐步释放出来。
所以从两个方向来看,一个是消费升级、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税农业以及医药国际供应链,另一个方面就是跟安全相关。
跟安全相关的,包括产业安全、半导体、国家安全、军工能源安全、新能源以及煤炭等传统行业,这是我们未来比较看好的方向。
问:在经历了两年多不是很好的市场环境,也有存在疑问,市场真的会在安全、高质量发展的引领下好起来吗?请晓星总谈一下您的观点。
李晓星:看一下今年的市场,从申万一级行业的指数为例,截止到10月21号,只有煤炭一个板块在涨,另外一块比如综合、类似于重组类的股票,如果纯属从行业上来看是煤炭一枝独秀的,其他的过去几年涨的比较好的股票,可能跌幅还是比较大的。
截止到现在基本上是过去的几年当中表现比较差的一年,这是今年市场的一个情况。大概经过一个三季度左右的下跌,目前市场整体上来说是处于一个历史的低位。
整体上沪深300当前的市盈率TTM处于一个历史接近10年23%的分位,从2015年之后基本处于一个最低的分位了,所以市场的悲观情绪基本上已经都有所体现。
用沪深300和中国10年国债收益率做比较,现在显示权益的性价比是处于市场非常高的位置,基本上处于2016年这6年以来最高的位置,所以我们认为市场情绪目前处于一个历史最低位。
股票的价格更多反映预期,大家无论对于各种情况都有一个非常悲观的因素,已经完全体现在股价当中,基本上认为股价位置基本到位。以我的经验来看,一般股价会领先基本面的积极变化半年左右。
历史上在市场最悲观的时候,依然会有很多人在持续的做出,核心原因就是在那个位置上大家更多看到一些非常负面的因素,但如果能够看得稍微长一些,再去推演相关的政策效果,我们基本上可以认为在半年之后从这个位置上来讲,
而且在市场中很多时候从后往前看是一个非常低的股票位置,大家依然在抛售股票,核心的原因是在那个位置上大家看到的依然是非常多的负面因素。
如果想看到一些比较好的因素出现,往往要在半年之后,因为从在那个位置上来讲,一般最开始上涨的一个季度到两个季度,大家找不到原因,但市场往往就是这么有效。
在底部上涨的最初的20~30%,大家找不到明确的原因,可能在涨了30-40%之后,大家才找到越来越多一些基本面的支持因素,这可能取决于一些基金经理的预判。
从9月份以来市场上极致的演绎了一些微观因素,从情绪上来说是非常到位的。
内循环以及双循环会是我们未来经济发展的动力,特别是内需相关的。再过一段时间或更长的时间之后会逐步恢复正常,我们相信消费力会逐步释放出来。
所以从两个方向来看,一个是消费升级、大众消费、互联网、医美、化妆品、免税农业以及医药国际供应链,另一个方面就是跟安全相关。
跟安全相关的,包括产业安全、半导体、国家安全、军工能源安全、新能源以及煤炭等传统行业,这是我们未来比较看好的方向。
最近有很多人在问我,关于眼综合的事情那今天就来浅聊一下
时间很快,距离我做眼综合转眼都一年了!!
其实最早的时候我做之前,是很担心的,怕恢复不好,也怕做完没达到自己的心里预期。这里必须要说,毕竟是眼睛上的事情,都是有风险的,开始之前一定要充分了解自己的情况,判断预期。
我是上眼皮无力,眼皮脂肪比较厚,单纯埋线啥的话,可能实际做完也不会有很明显的效果。我是想眼睛再大些,就做了眼综合:双眼皮+开眼角+提上眼睑肌。
这东西,7分靠技术,3分靠护理,所以回来之后要好好护理:
72小时之内冷敷,72小时候热敷,冷敷就用提前准备好的冰袋,热敷的话就用发热眼罩,眼睛不能碰到水蒸气。
前几天睡觉时使用高一些的枕头,睡前尽量不要喝水,早睡早起,调整好生活作息,不然会很容易z的。
眼睛有分泌物或者x痂时可以使用棉签蘸取生理盐水擦水,注意伤口不能沾水。
根据医嘱吃消z,我开的是消脱止,一天三次一次四片,我一直有在坚持吃,不过一盒不够,后面吃完了,我又自己去药店买了一盒,大概是吃了2周左右。
在伤口完全好之前出门记得戴墨镜帽子,不要被太阳晒到,紫外线会让黑色素沉积、
忌口这是一定的!!辛辣海鲜和一些发物都不能吃,饮食要以清淡为主!
最后祝大家越来越美,一辈子就那么几十年,想做什么就去做吧,不要让自己后悔就行!多面诊几次,充分了解自己的情况,选择好一些的医院和医生,就可以下定决心啦!
#眼综合##整容##双眼皮##消脱止##消肿#
时间很快,距离我做眼综合转眼都一年了!!
其实最早的时候我做之前,是很担心的,怕恢复不好,也怕做完没达到自己的心里预期。这里必须要说,毕竟是眼睛上的事情,都是有风险的,开始之前一定要充分了解自己的情况,判断预期。
我是上眼皮无力,眼皮脂肪比较厚,单纯埋线啥的话,可能实际做完也不会有很明显的效果。我是想眼睛再大些,就做了眼综合:双眼皮+开眼角+提上眼睑肌。
这东西,7分靠技术,3分靠护理,所以回来之后要好好护理:
72小时之内冷敷,72小时候热敷,冷敷就用提前准备好的冰袋,热敷的话就用发热眼罩,眼睛不能碰到水蒸气。
前几天睡觉时使用高一些的枕头,睡前尽量不要喝水,早睡早起,调整好生活作息,不然会很容易z的。
眼睛有分泌物或者x痂时可以使用棉签蘸取生理盐水擦水,注意伤口不能沾水。
根据医嘱吃消z,我开的是消脱止,一天三次一次四片,我一直有在坚持吃,不过一盒不够,后面吃完了,我又自己去药店买了一盒,大概是吃了2周左右。
在伤口完全好之前出门记得戴墨镜帽子,不要被太阳晒到,紫外线会让黑色素沉积、
忌口这是一定的!!辛辣海鲜和一些发物都不能吃,饮食要以清淡为主!
最后祝大家越来越美,一辈子就那么几十年,想做什么就去做吧,不要让自己后悔就行!多面诊几次,充分了解自己的情况,选择好一些的医院和医生,就可以下定决心啦!
#眼综合##整容##双眼皮##消脱止##消肿#
这个手机壳咋样?好看吗[嘻嘻]
……………………………………………………………………
突然想起来今天是个特别的日子,难怪今天运气很好很好!
2007.11.18——2022.11.18,整整十五年!
我好像跟谁都没共同生活这么久,除了父母,不过很快有人打破这个记录。
大概率能一直相伴下去,只要我能包容,会迁就,日子还是能过下去。以我对他的了解,想得少,又懒惰,总想把时间放在工作上,休息上,不会用来拆家的!
我就不一样了,结婚时,我没想天长地久,也没想后面的日子怎么着,就是觉得时机合适了,水到渠成的事儿,一切都顺其自然,在一起正常,如果半路分道扬镳也能接受。
对于恋爱,对于婚姻,我随时保持有变化的心态,这也让他感觉没有安全感……不是我欲擒故纵,其实也是对自己没信心吧,过往的经历让我不觉中学会了独立!
这样独立思想在15年里不觉也有了变化,学会了依赖,也放下盔甲,有了软弱,也学会了矫情……会无理取闹,也会撒泼耍赖,会无中生有,也会振振有词……
好的有,坏的也有
他总是波澜不惊的全盘接受,润物细无声地让我回归平静,正常?
久了,我知道,我是一个有人兜底的人!
生活不易,但是,因为有你,苦一点,累一点,也觉得那是生活路上的点缀,因为一点事儿,我们都会一起商讨,那一刻,又变成了甜蜜!
四十多岁因为有人宠,还能保持一颗中年少女心❤️!
何其幸
回忆过往,那些生活中小小的不愉快好像都不太记得了,想起的都是嘴角不由上扬!
期待下一个11.18[心][鲜花]
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突然想起来今天是个特别的日子,难怪今天运气很好很好!
2007.11.18——2022.11.18,整整十五年!
我好像跟谁都没共同生活这么久,除了父母,不过很快有人打破这个记录。
大概率能一直相伴下去,只要我能包容,会迁就,日子还是能过下去。以我对他的了解,想得少,又懒惰,总想把时间放在工作上,休息上,不会用来拆家的!
我就不一样了,结婚时,我没想天长地久,也没想后面的日子怎么着,就是觉得时机合适了,水到渠成的事儿,一切都顺其自然,在一起正常,如果半路分道扬镳也能接受。
对于恋爱,对于婚姻,我随时保持有变化的心态,这也让他感觉没有安全感……不是我欲擒故纵,其实也是对自己没信心吧,过往的经历让我不觉中学会了独立!
这样独立思想在15年里不觉也有了变化,学会了依赖,也放下盔甲,有了软弱,也学会了矫情……会无理取闹,也会撒泼耍赖,会无中生有,也会振振有词……
好的有,坏的也有
他总是波澜不惊的全盘接受,润物细无声地让我回归平静,正常?
久了,我知道,我是一个有人兜底的人!
生活不易,但是,因为有你,苦一点,累一点,也觉得那是生活路上的点缀,因为一点事儿,我们都会一起商讨,那一刻,又变成了甜蜜!
四十多岁因为有人宠,还能保持一颗中年少女心❤️!
何其幸
回忆过往,那些生活中小小的不愉快好像都不太记得了,想起的都是嘴角不由上扬!
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