关于光伏近期表现较差的原因，我认为是资金面对一些宏观和外围上的积极改善因素（地产 消费），从一些获利板块里抽血去做了一个短期相对阻力更小，更迎合市场短期方向的反弹而已。

因为，随着近期海内外一系列宏观因素的变化，市场的关注核心逐渐转移到“稳增长”上来。

首先，地产是当前稳增长的核心，而民营地产是关键着力点。之前症结所在，现在政策态度的改善以及精准的支持将带来更大的预期弹性。

其次，之前受到地产波及的建材、家居、家电等地产链条也将迎来预期的改善，尤其是跟地产绑定较深的企业改善预期更大。

最后，随着经济工作会议的临近，其他稳增长扩投资、促消费环节也将有预期的提升。

短期，存量市场资金从新能源光伏医药流出，流入到银行地产消费板块做一个情绪修复超跌反弹，风格修复板块轮动表现分化很正常。

【机构论后市丨三条主线确立；市场大概率重回基本面逻辑】沪指本周涨0.54%，深成指跌0.43%，创业板指跌1.87%。A股后市怎么走？看看机构怎么说：

①中信证券：三大因素明确，三条主线确立

中信证券指出，防疫政策调整方向，外部流动性预期拐点，地缘扰动改善三大因素都已明确，分别改善基本面、估值和风险偏好，A股全面修复行情已确立，市场易涨难跌，当前仍处于政策驱动的上半场，交易重心料将从政策预期博弈切换至政策效果博弈，建议提高仓位均衡配置，建议重点关注政策受益更明显的精准防控、地产产业链、全球流动性拐点三条主线。已明确的三大因素具体如下：其一，防疫政策调整有利经济的趋势已明确，“新二十条”落地标志着防疫政策科学精准的原则和逐步放松的趋势，新规下风险区域和管控人员数量或将减半，对经济的影响明显降低，并提高了稳增长政策的传导性，改善基本面预期。其二，外部流动性预期的拐点已显现，美国通胀拐点较明确，美元加息节奏放缓，美股阶段性反弹，美元指数拐点已显现，人民币汇率的贬值趋势基本结束，打开A股估值修复空间。其三，美国中期选举落地，俄乌冲突局势出现缓和迹象，G20峰会期间中美、中法等双边领导人会面已确定，地缘扰动边际改善也已明确。

②开源证券：预计市场大概率会重回基本面逻辑，寻找盈利确定性及受益于流动性回升的主线方向

开源证券指出，我们依然维持乐观向好观点。主要基于：一是基本面反转的逻辑并未改变，反而有所强化。（1）宏观经济结构性复苏态势未变，制造业驱动力持续增强；（2）三季报显示中下游企业盈利拐点显现，预计未来ROE或呈现趋势性改善；（3）中下游企业现金流回升、短融需求下降，或反映经营状况正持续改善。二是市场剩余流动性修复逻辑仍在演绎。随着市场情绪回暖，因缺失方向，跟随政策热点的市场策略或难以为继。我们预计市场大概率会重回基本面逻辑，寻找盈利确定性及受益于流动性回升的主线方向。

③海通证券：年内第二波行情有望逐渐展开

海通证券最新研报指出，从股市的年度表现看，即使在08、11、18年这三次市场最弱的单边熊市中，依然存在两波行情，而今年至今仅有4月底至7月初这一轮行情，从历史规律来看，年内还会有一次投资机会。目前，海内外的积极信号已开始逐步浮现：①美联储加息预期已降温；②稳增长政策持续落地，11月8日，中国银行间市场交易商协会发布《“第二支箭”延期并扩容 支持民营企业债券融资再加力》，“第二支箭”延期并扩容有助于民营房企恢复融资功能，预计可支持约2500亿元民营企业债券融资，后续可视情况进一步扩容；③11月11日优化防控工作的二十条措施公布，进一步提升防控的科学性、精准性。未来随着稳增长政策进一步落地见效，国内宏微观基本面回暖将催化年内第二波行情的展开。目前来看公募、散户和外资等资金的潜在入市空间均较大，有望成为开启后续行情的主要力量。围绕政策脉络，方向上优先关注数字经济+新能源。

#第六届云南国际人才交流会#【海内外青年才俊齐聚云南，这场论坛值得关注！】11月13日，作为第六届云南国际人才交流会高校招才引智行动之一，由昆明理工大学承办的“第六届云南国际人才交流会南亚东南亚青年科学家和企业家云南行活动论坛”在昆明海埂会堂举行。该论坛汇聚了海内外150余名海内外优秀青年科学家和企业家。#智汇彩云南•共谋新发展#https://t.cn/A6oeYOR5