VRAR性能提升落地加速，关注硬件供应链迭代机遇
当前时点研究VR/AR硬件市场具备投资价值：1）元宇宙初期，VR/AR硬件作为载体和入口将率先发力；2)未来三年，VR处于硬件性能迭代期，AR因零部件技术取得突破有望逐渐落地，细分行业增长明确；3）VR/AR作为下一代智能终端，长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景，市场潜力可期。
长期看好VR/AR硬件替代空间，预判发展阶段以挖掘投资机会。1）VR/AR长期将渗透各场景，VR定位媒介载体，对应C端泛娱乐为主的沉浸场景，有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件；AR定位生产工具，应用广泛，长期有望取代智能手机成为下一代计算平台，出货量上限或高达十亿级。2）VR/AR落地进程上存在差异，2022-25年期间，VR步入性能迭代期，催生硬件投资机遇，零部件技术路径选择成关键；AR尚未产品定义，光波导等技术研发加速，2025年重磅产品发布后AR有望开启C端渗透，近三年关注核心零部件发展水平。
市场空间：全球VR头显出货量2026年有望超4000万台，AR眼镜2025年后迎来高增。中短期3-4年内，VR头显受新品刺激和性能升级逻辑的驱动，预计2023年和2026年出货量相继突破1500万台和4000万台；AR眼镜暂限于B端，3年内预计出货100-200万台，2025年后有望作为手机配件崛起。
VR性能迭代和AR商用落地驱动上游零部件技术迭代。VR围绕更强沉浸和交互体验升级，AR除光学外可复用VR前沿技术，但面临轻量化限制。核心零部件整体迭代路径和终局技术清晰：1）光学上，VR和AR分别向超短焦和光波导升级；2）MicroLED为终极显示方案，MicroOLED和LCOS分别作为VR和AR过渡期方案；3）芯片在算力和功耗的平衡中迭代，中短期自研定制趋势增强，未来或向云XR演进；4）感知交互升级重心在于更丰富的功能，手势识别、眼动追踪等即将搭载上机。迭代技术多面临技术和量产制造瓶颈，当前尚未落地或仅为小批量产，推高成本。
围绕迭代技术梳理产业链，关注厂商的量产布局和研发实力。预判短中长期零部件技术选择，发掘相关优势公司，中短期内关注产线建设和客户订单情况，长期重视终极技术研发实力。战略布局VR/AR领域的龙头公司具备先发优势：1）海外巨头Meta、苹果等全产业链布局，引领全行业发展；2）光学厂商舜宇、歌尔等，显示龙头京东方、TCL科技等和芯片龙头高通等凭借丰富经验，紧跟各零部件迭代趋势，有望收获VR/AR出货量红利；3）惠及零部件上游，LED芯片厂商三安光电、偏振片厂商三利谱和传感器厂商欧菲光等受益。
投资建议：1）中短期，关注新品发布和体验升级下增长明确的VR硬件；2）长期，更具市场潜力的AR逐步渗透，VR若应用破圈将抬高出货上限；3）整体来看，中短期持续关注零部件研发进度和整机性能水平，长期看好VR/AR在元宇宙时代的渗透替代逻辑，首次覆盖，给予VR/AR行业“买入”评级。
重点推荐：舜宇光学科技。关注：苹果、Meta、谷歌、微软、高通、歌尔股份、三利谱、苏大维格、京东方A、TCL科技、长信科技、三安光电、欧菲光
风险分析：VR/AR设备及技术迭代进度不及预期，VR/AR下游应用拓展不及预期，国内政策监管。
(来源：光大证券)
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当前时点研究VR/AR硬件市场具备投资价值：1）元宇宙初期，VR/AR硬件作为载体和入口将率先发力；2)未来三年，VR处于硬件性能迭代期，AR因零部件技术取得突破有望逐渐落地，细分行业增长明确；3）VR/AR作为下一代智能终端，长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景，市场潜力可期。
长期看好VR/AR硬件替代空间，预判发展阶段以挖掘投资机会。1）VR/AR长期将渗透各场景，VR定位媒介载体，对应C端泛娱乐为主的沉浸场景，有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件；AR定位生产工具，应用广泛，长期有望取代智能手机成为下一代计算平台，出货量上限或高达十亿级。2）VR/AR落地进程上存在差异，2022-25年期间，VR步入性能迭代期，催生硬件投资机遇，零部件技术路径选择成关键；AR尚未产品定义，光波导等技术研发加速，2025年重磅产品发布后AR有望开启C端渗透，近三年关注核心零部件发展水平。
市场空间：全球VR头显出货量2026年有望超4000万台，AR眼镜2025年后迎来高增。中短期3-4年内，VR头显受新品刺激和性能升级逻辑的驱动，预计2023年和2026年出货量相继突破1500万台和4000万台；AR眼镜暂限于B端，3年内预计出货100-200万台，2025年后有望作为手机配件崛起。
VR性能迭代和AR商用落地驱动上游零部件技术迭代。VR围绕更强沉浸和交互体验升级，AR除光学外可复用VR前沿技术，但面临轻量化限制。核心零部件整体迭代路径和终局技术清晰：1）光学上，VR和AR分别向超短焦和光波导升级；2）MicroLED为终极显示方案，MicroOLED和LCOS分别作为VR和AR过渡期方案；3）芯片在算力和功耗的平衡中迭代，中短期自研定制趋势增强，未来或向云XR演进；4）感知交互升级重心在于更丰富的功能，手势识别、眼动追踪等即将搭载上机。迭代技术多面临技术和量产制造瓶颈，当前尚未落地或仅为小批量产，推高成本。
围绕迭代技术梳理产业链，关注厂商的量产布局和研发实力。预判短中长期零部件技术选择，发掘相关优势公司，中短期内关注产线建设和客户订单情况，长期重视终极技术研发实力。战略布局VR/AR领域的龙头公司具备先发优势：1）海外巨头Meta、苹果等全产业链布局，引领全行业发展；2）光学厂商舜宇、歌尔等，显示龙头京东方、TCL科技等和芯片龙头高通等凭借丰富经验，紧跟各零部件迭代趋势，有望收获VR/AR出货量红利；3）惠及零部件上游，LED芯片厂商三安光电、偏振片厂商三利谱和传感器厂商欧菲光等受益。
投资建议：1）中短期，关注新品发布和体验升级下增长明确的VR硬件；2）长期，更具市场潜力的AR逐步渗透，VR若应用破圈将抬高出货上限；3）整体来看，中短期持续关注零部件研发进度和整机性能水平，长期看好VR/AR在元宇宙时代的渗透替代逻辑，首次覆盖，给予VR/AR行业“买入”评级。
重点推荐：舜宇光学科技。关注：苹果、Meta、谷歌、微软、高通、歌尔股份、三利谱、苏大维格、京东方A、TCL科技、长信科技、三安光电、欧菲光
风险分析：VR/AR设备及技术迭代进度不及预期，VR/AR下游应用拓展不及预期，国内政策监管。
(来源：光大证券)
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#硬核时代 强核有我# 【四0四各单位积极开展“科技创新月”活动（一）】“科技创新月”期间，四0四各单位积极开展一系列活动。各具特色，亮点纷呈。
第二分公司在厂区安全教育基地开展了科技创新论坛活动。会上，分公司领导以《打造新时代先进科技创新体系，引领退役治理产业高质量发展》为题，讲了一堂关于科技创新的党课。
分公司负责人向10名技术咨询委成员颁发聘任证书。分公司技术咨询委委员代表，基层车间、机关管理部门负责人以及技术研发岗位的代表，围绕党课主题分别作了发言。大家从制度管理体系建设、研发平台、知识产权及成果转化、突破技术瓶颈等方面，对目前分公司科技创新现状进行了分析研讨，并结合技术路线图编制及修改提出了意见和建议。
分公司领导表示，科技创新是分公司业务发展的“三驾马车”之一，当前仍有较多不足。目前分公司已发布科研项目管理办法、科研项目团队管理办法、对外合作管理办法、科技创新工作考核激励兑现细则。聘任证书是对分公司技术人员技术水平的肯定，也是对技术人员的一种激励，希望技术咨询委的成员能够积极投身到分公司的技术发展中，为分公司技术探索、技术文件审查助力，共同推进分公司科技创新体系优化，推动分公司高质量发展。
分公司要求技术发展部在论坛结束后，对本次科技创新论坛的意见和建议进行整理，在后续的工作中抓好落实，推进科技创新工作的开展。
详见：https://t.cn/A6ornrKV
（中核四〇四）
第二分公司在厂区安全教育基地开展了科技创新论坛活动。会上，分公司领导以《打造新时代先进科技创新体系，引领退役治理产业高质量发展》为题，讲了一堂关于科技创新的党课。
分公司负责人向10名技术咨询委成员颁发聘任证书。分公司技术咨询委委员代表，基层车间、机关管理部门负责人以及技术研发岗位的代表，围绕党课主题分别作了发言。大家从制度管理体系建设、研发平台、知识产权及成果转化、突破技术瓶颈等方面，对目前分公司科技创新现状进行了分析研讨，并结合技术路线图编制及修改提出了意见和建议。
分公司领导表示，科技创新是分公司业务发展的“三驾马车”之一，当前仍有较多不足。目前分公司已发布科研项目管理办法、科研项目团队管理办法、对外合作管理办法、科技创新工作考核激励兑现细则。聘任证书是对分公司技术人员技术水平的肯定，也是对技术人员的一种激励，希望技术咨询委的成员能够积极投身到分公司的技术发展中，为分公司技术探索、技术文件审查助力，共同推进分公司科技创新体系优化，推动分公司高质量发展。
分公司要求技术发展部在论坛结束后，对本次科技创新论坛的意见和建议进行整理，在后续的工作中抓好落实，推进科技创新工作的开展。
详见：https://t.cn/A6ornrKV
（中核四〇四）
关于Shell Basic 套餐，请看下面的说明。双十一活动，在套餐上再加一本书，价格仍然是1399元。
一套标本一本书，最快地了解一个贝壳世界！
天性里喜欢贝壳的人是不少的，也就是潜在的爱好者非常多。
这些人有机会看到很多贝壳的话，才能发现自己的爱好。
领略贝壳的多样性，是爱上贝壳的第一步。
然而，这样的机会，现在还只局限在部分城市。
网络照片是一个途径，但网上花鸟鱼虫贝照片太多，跟实物上手的感觉比，图片的影响非常有限。
这个Shell Basic 套餐，就是要让大家有机会用极少的钱，领略贝类的多样性，并可以建立一个贝壳的基本分类框架。
这个套餐去年上半年开始发售，每次配好的套餐售完，会根据库存调整清单，我们的库存很难支撑同一个清单不变。
但一直保持100种贝壳1399元的模式。
这个套餐，对我们来说，销售从来没有遇到困难，“瓶颈” 一直是供给侧。我们遇到的问题是两个
第一，标本资源。冈瓦纳是世界上供应清单最长的贝商，平时保有贝类标本一万三千种以上。但是，我们并不能做到每个物种都有大量的标本。能适合配这个套餐的标本没那么多。我们需要保证多样性，保证代表性，同时还要控制成本。
第二个，我们需要大量的时间。冈瓦纳有自己固定的节奏，每周有拍卖，团拍，还有系统标本更新。因此，我们要配套餐就必须挤出大块的时间。每套一百种标本要选好，逐一制造标签，装配，然后打包，非常大的工作量。
因为有这些限制，这个套餐虽然非常受欢迎，很多朋友建议我们把它作为顺手买的常备品，但我们做不到。只能根据情况，间歇推出。
Shell Basic 套餐构成：一百个贝壳
选配原则：1）保证多样性，一百个贝壳，一百个物种
2）保证系统性， 一百个物种，分属五纲四十八个科，能构成一个初步的分类系统。
3）照顾收藏， 收藏爱好者们喜欢的科如宝螺科，芋螺科等会有几个物种，多数科只选一个代表性的物种。
4）生态环境多样性， 有陆贝，淡水贝和海贝。海贝有潮间带物种，也有深水拖网物种。
特别地：本次推出的套餐，我们在套餐中配齐了五个纲：象牙贝，石鳖，卷管乌贼，船蛸都出现在了套餐中。
拥有这套标本，您可以期待的：
1）这些并不是珍稀的藏品，而是科普标本。每一件您都可以上手玩，对于绝大多数人来说，并没有机会如此仔细地观察贝壳。 即使去博物管，也只能看不能上手。
2）这一百枚标本的多样性，系统性非常好，足以建立关于软体动物门的知识框架，作为终生受益的背景知识。
3）有这些标本后，可以安排一个计划，进行一些深入的阅读，再加上一些资料查询，可以完成一个小的项目，在一个暑假内完成一个自学科目。如果善于整理，可以做出自己的博物笔记，编辑成册。
推荐给
1）对自然博物爱好者，建立贝类的基本收藏和软体动物知识框架
2） 学生，满足好奇心，培养观察能力和搜集资料的能力。
下面是这套标本的名称和图片
关于这些贝壳的说明
1）这些都是标本贝，都鉴定好了。中文名，拉丁名，产地，鉴定参考资料都写在标签上。每个标本都配有标签。
2）这些贝壳也在冈瓦纳贝壳公众号上销售，也上冈瓦纳拍卖，基本上是同批次的采购得到的标本。
3）Shell Basic 套餐里的标本，没有逐一拍照，也就是说，你拿到的贝壳，不是你在上面看到的照片上的那个贝壳，但它是同一种贝壳，品相，大小都大致相当。都是该物种的成年贝，品相多为F++/F+++，少数F+和GEM， 基本上和网上在售标本一致。
Shell Basic 套餐的价格
1） 全套价格：1399元/套。所有贝壳，都可以在系统标本里搜寻单个出售的价格，套餐价格远远低于单价累计。
双十一期间外加一本《贝壳家谱》，价格仍然是1399元。
如果需要在书上签名，请在下单后直接给公众号留言。
2） 获得冈瓦纳折扣：购买 Shell Basic 套餐的微信帐号，之后将获得冈瓦纳系统标本的九五折扣，以后系统标本的订单，都会自动九五折。但是拍卖和顺手买订单无折扣。
购买途径：冈瓦纳微信公众号，冈瓦纳贝壳- 买买买 - 顺手买
一个普通的办公抽屉就可以放下这些贝壳
一套标本一本书，最快地了解一个贝壳世界！
天性里喜欢贝壳的人是不少的，也就是潜在的爱好者非常多。
这些人有机会看到很多贝壳的话，才能发现自己的爱好。
领略贝壳的多样性，是爱上贝壳的第一步。
然而，这样的机会，现在还只局限在部分城市。
网络照片是一个途径，但网上花鸟鱼虫贝照片太多，跟实物上手的感觉比，图片的影响非常有限。
这个Shell Basic 套餐，就是要让大家有机会用极少的钱，领略贝类的多样性，并可以建立一个贝壳的基本分类框架。
这个套餐去年上半年开始发售，每次配好的套餐售完，会根据库存调整清单，我们的库存很难支撑同一个清单不变。
但一直保持100种贝壳1399元的模式。
这个套餐，对我们来说，销售从来没有遇到困难，“瓶颈” 一直是供给侧。我们遇到的问题是两个
第一，标本资源。冈瓦纳是世界上供应清单最长的贝商，平时保有贝类标本一万三千种以上。但是，我们并不能做到每个物种都有大量的标本。能适合配这个套餐的标本没那么多。我们需要保证多样性，保证代表性，同时还要控制成本。
第二个，我们需要大量的时间。冈瓦纳有自己固定的节奏，每周有拍卖，团拍，还有系统标本更新。因此，我们要配套餐就必须挤出大块的时间。每套一百种标本要选好，逐一制造标签，装配，然后打包，非常大的工作量。
因为有这些限制，这个套餐虽然非常受欢迎，很多朋友建议我们把它作为顺手买的常备品，但我们做不到。只能根据情况，间歇推出。
Shell Basic 套餐构成：一百个贝壳
选配原则：1）保证多样性，一百个贝壳，一百个物种
2）保证系统性， 一百个物种，分属五纲四十八个科，能构成一个初步的分类系统。
3）照顾收藏， 收藏爱好者们喜欢的科如宝螺科，芋螺科等会有几个物种，多数科只选一个代表性的物种。
4）生态环境多样性， 有陆贝，淡水贝和海贝。海贝有潮间带物种，也有深水拖网物种。
特别地：本次推出的套餐，我们在套餐中配齐了五个纲：象牙贝，石鳖，卷管乌贼，船蛸都出现在了套餐中。
拥有这套标本，您可以期待的：
1）这些并不是珍稀的藏品，而是科普标本。每一件您都可以上手玩，对于绝大多数人来说，并没有机会如此仔细地观察贝壳。 即使去博物管，也只能看不能上手。
2）这一百枚标本的多样性，系统性非常好，足以建立关于软体动物门的知识框架，作为终生受益的背景知识。
3）有这些标本后，可以安排一个计划，进行一些深入的阅读，再加上一些资料查询，可以完成一个小的项目，在一个暑假内完成一个自学科目。如果善于整理，可以做出自己的博物笔记，编辑成册。
推荐给
1）对自然博物爱好者，建立贝类的基本收藏和软体动物知识框架
2） 学生，满足好奇心，培养观察能力和搜集资料的能力。
下面是这套标本的名称和图片
关于这些贝壳的说明
1）这些都是标本贝，都鉴定好了。中文名，拉丁名，产地，鉴定参考资料都写在标签上。每个标本都配有标签。
2）这些贝壳也在冈瓦纳贝壳公众号上销售，也上冈瓦纳拍卖，基本上是同批次的采购得到的标本。
3）Shell Basic 套餐里的标本，没有逐一拍照，也就是说，你拿到的贝壳，不是你在上面看到的照片上的那个贝壳，但它是同一种贝壳，品相，大小都大致相当。都是该物种的成年贝，品相多为F++/F+++，少数F+和GEM， 基本上和网上在售标本一致。
Shell Basic 套餐的价格
1） 全套价格：1399元/套。所有贝壳，都可以在系统标本里搜寻单个出售的价格，套餐价格远远低于单价累计。
双十一期间外加一本《贝壳家谱》，价格仍然是1399元。
如果需要在书上签名，请在下单后直接给公众号留言。
2） 获得冈瓦纳折扣：购买 Shell Basic 套餐的微信帐号，之后将获得冈瓦纳系统标本的九五折扣，以后系统标本的订单，都会自动九五折。但是拍卖和顺手买订单无折扣。
购买途径：冈瓦纳微信公众号，冈瓦纳贝壳- 买买买 - 顺手买
一个普通的办公抽屉就可以放下这些贝壳
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