#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【第三季度中国货币政策执行报告发布 央行：加大稳健货币政策实施力度】
中国人民银行16日发布2022年第三季度中国货币政策执行报告。报告提出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
提供适宜流动性环境
对于下一阶段的货币政策，报告提出，加大稳健货币政策实施力度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。
报告称，将密切关注国内国外经济金融形势和主要央行货币政策变化，加强对流动性供求形势和金融市场变化的分析监测，灵活开展公开市场操作，进一步提高操作的前瞻性、灵活性和有效性，稳定市场预期，把握好内、外部均衡。
在各方关注的结构性货币政策方面，报告提出，结构性货币政策工具聚焦重点、合理适度、有进有退。推动普惠小微贷款支持工具更好落地生效，保持对小微企业的金融支持力度，更好发挥其稳企业保就业的重要作用。继续投放科技创新、普惠养老、交通物流三项专项再贷款，加快推动设备更新改造专项再贷款落地生效，发挥专项再贷款的精准滴灌、正向激励作用。
在通胀方面，报告指出，我国经济总供求大体平衡，货币政策保持稳健，产业链、供应链运转较为通畅，居民通胀预期平稳，具备保持物价水平基本稳定的有利条件。
报告同时强调，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。
“后续货币政策将兼顾短期和长期并处理好稳增长、调结构的关系，兼顾经济增长和物价稳定并处理好保持经济运行在合理区间、防范通胀升温潜在可能的关系，兼顾内部均衡和外部均衡并处理好投资、消费、就业、汇率等宏观政策权衡维度的关系。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟称。
人民币汇率基本稳定有坚实基础
近期市场对经济前景信心增强，叠加美联储加息节奏或放缓，人民币汇率连续大幅反弹。报告指出，稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。
“下一阶段，人民币汇率继续在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础，有基本面和政策面两大支撑因素。”报告称。
报告分析，从基本面看，国内经济大盘稳定、稳中向好，这是汇率稳定最大的基本面。国际收支大盘基础坚实，这是外汇市场平稳运行的基本盘。外汇储备居世界首位，这是维护汇率稳定和金融安全的基石。从政策面看，面对历史上多轮的汇率超调，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期，为汇率稳定提供坚实保障。
坚持稳地价、稳房价、稳预期
近期，监管部门对房地产市场频频发声。报告强调，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。
与此同时，随着购房成本及购房门槛降低，刚性和改善性需求有望更好地释放。报告披露的最新数据显示，2022年10月新发放商业性个人住房贷款利率为4.3%，较上月下降4个基点，较上年末下降133个基点。
植信投资研究院资深研究员马泓表示，近期已经看到房地产企业融资出现明显边际改善，预计未来一个阶段房企资金来源状况将持续向好。
【第三季度中国货币政策执行报告发布 央行：加大稳健货币政策实施力度】
中国人民银行16日发布2022年第三季度中国货币政策执行报告。报告提出，加大稳健货币政策实施力度，搞好跨周期调节，兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”，不超发货币，为实体经济提供更有力、更高质量的支持。
提供适宜流动性环境
对于下一阶段的货币政策，报告提出，加大稳健货币政策实施力度。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模合理增长，为巩固经济回稳向上态势、做好年末经济工作提供适宜的流动性环境。
报告称，将密切关注国内国外经济金融形势和主要央行货币政策变化，加强对流动性供求形势和金融市场变化的分析监测，灵活开展公开市场操作，进一步提高操作的前瞻性、灵活性和有效性，稳定市场预期，把握好内、外部均衡。
在各方关注的结构性货币政策方面，报告提出，结构性货币政策工具聚焦重点、合理适度、有进有退。推动普惠小微贷款支持工具更好落地生效，保持对小微企业的金融支持力度，更好发挥其稳企业保就业的重要作用。继续投放科技创新、普惠养老、交通物流三项专项再贷款，加快推动设备更新改造专项再贷款落地生效，发挥专项再贷款的精准滴灌、正向激励作用。
在通胀方面，报告指出，我国经济总供求大体平衡，货币政策保持稳健，产业链、供应链运转较为通畅，居民通胀预期平稳，具备保持物价水平基本稳定的有利条件。
报告同时强调，高度重视未来通胀升温的潜在可能性，特别是需求侧的变化，不断夯实国内粮食稳产增产、能源市场平稳运行的有利条件，做好妥善应对，保持物价水平基本稳定。
“后续货币政策将兼顾短期和长期并处理好稳增长、调结构的关系，兼顾经济增长和物价稳定并处理好保持经济运行在合理区间、防范通胀升温潜在可能的关系，兼顾内部均衡和外部均衡并处理好投资、消费、就业、汇率等宏观政策权衡维度的关系。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟称。
人民币汇率基本稳定有坚实基础
近期市场对经济前景信心增强，叠加美联储加息节奏或放缓，人民币汇率连续大幅反弹。报告指出，稳步深化汇率市场化改革，完善以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，坚持市场在汇率形成中起决定性作用，增强人民币汇率弹性，加强预期管理，坚持底线思维，做好跨境资金流动的监测分析和风险防范，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器功能。
“下一阶段，人民币汇率继续在合理均衡水平上保持基本稳定具有坚实基础，有基本面和政策面两大支撑因素。”报告称。
报告分析，从基本面看，国内经济大盘稳定、稳中向好，这是汇率稳定最大的基本面。国际收支大盘基础坚实，这是外汇市场平稳运行的基本盘。外汇储备居世界首位，这是维护汇率稳定和金融安全的基石。从政策面看，面对历史上多轮的汇率超调，人民银行积累了丰富的应对经验，能够有效管理市场预期，为汇率稳定提供坚实保障。
坚持稳地价、稳房价、稳预期
近期，监管部门对房地产市场频频发声。报告强调，牢牢坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，坚持稳地价、稳房价、稳预期，稳妥实施房地产金融审慎管理制度，因城施策用足用好政策工具箱，支持刚性和改善性住房需求，推动保交楼专项借款加快落地使用并视需要适当加大力度，引导商业银行提供配套融资支持，维护住房消费者合法权益，促进房地产市场平稳健康发展。
与此同时，随着购房成本及购房门槛降低，刚性和改善性需求有望更好地释放。报告披露的最新数据显示，2022年10月新发放商业性个人住房贷款利率为4.3%，较上月下降4个基点，较上年末下降133个基点。
植信投资研究院资深研究员马泓表示，近期已经看到房地产企业融资出现明显边际改善，预计未来一个阶段房企资金来源状况将持续向好。
#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【券商晨会精华：未来2-3个季度猪价有望整体维持强势】
财联社11月16日讯，昨日大盘低开震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3100点。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨。沪深两市昨日成交额10587亿，较上个交易日缩量176亿。板块方面，半导体、工业母机、先进封装、PCB概念等板块涨幅居前，养鸡、CRO、web3.0等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.64%，深成指涨2.14%，创业板指涨2.38%。北向资金全天净买入81.54亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.17%，纳指涨1.45%，标普500指数涨0.88%。
在今日的券商晨会上，招商证券认为，未来2-3个季度猪价有望整体维持强势;银河证券认为，煤炭供给偏紧释放，需求回暖预期增强;中金公司认为，预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中。
招商证券：未来2-3个季度猪价有望整体维持强势
招商证券表示，猪企10月出栏回升，肥猪销售均价加速上涨。未来2-3个季度猪价有望整体维持强势，猪企利润释放可期。此外，龙头猪企头均市值回落至历史较低水平，配置价值凸显，继续推荐生猪养殖板块。
银河证券：煤炭供给偏紧释放 需求回暖预期增强
银河证券表示，根据10月煤炭生产数据，供给端，原煤产地端/进口端均环比回落，原煤释放保持平稳趋势;库存端，11月港口煤炭库存低位回升，电厂库存处于高位，煤炭近期仍在累库阶段，进入迎峰度冬旺季，预计库存压力下一阶段将有所缓解。需求端，发电量数据显示，10月火电发电量增速放缓，水电降幅收窄，核电由降转升，风电、太阳能发电保持较快增长;下游非电煤需求方面，钢铁仍显示同比修复，建材需求持续低迷，随着地产链筑底回升，建材需求有望迎来拐点。电煤日耗指标多处于年内较低水平，但均在10月基础上有所回升，总体供需格局仍处于基本平衡状态。投资标的方面，建议把握政策大方向，长协煤价稳中有升，原料用煤额度适度释放，煤炭板块仍具有较高配置价值。
中金公司：预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中
中金公司认为，10月疫情再起、地产仍弱、出口下行，带动消费和投资需求整体偏弱，亦拖累工业生产。但结构性亮点犹存，一是高技术制造业支撑工业增加值和制造业投资，二是信息技术服务、线上商品消费等增长较快，三是财政政策发力下基建仍发力支撑经济。展望未来，虽然出口仍下行且疫情演变仍有不确定性，但是疫情防控政策优化，地产政策进一步托底，预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中。
【券商晨会精华：未来2-3个季度猪价有望整体维持强势】
财联社11月16日讯，昨日大盘低开震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3100点。总体上个股涨多跌少，两市超4200只个股上涨。沪深两市昨日成交额10587亿，较上个交易日缩量176亿。板块方面，半导体、工业母机、先进封装、PCB概念等板块涨幅居前，养鸡、CRO、web3.0等板块跌幅居前。截至收盘，沪指涨1.64%，深成指涨2.14%，创业板指涨2.38%。北向资金全天净买入81.54亿元。隔夜美股三大指数集体收涨，道指涨0.17%，纳指涨1.45%，标普500指数涨0.88%。
在今日的券商晨会上，招商证券认为，未来2-3个季度猪价有望整体维持强势;银河证券认为，煤炭供给偏紧释放，需求回暖预期增强;中金公司认为，预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中。
招商证券：未来2-3个季度猪价有望整体维持强势
招商证券表示，猪企10月出栏回升，肥猪销售均价加速上涨。未来2-3个季度猪价有望整体维持强势，猪企利润释放可期。此外，龙头猪企头均市值回落至历史较低水平，配置价值凸显，继续推荐生猪养殖板块。
银河证券：煤炭供给偏紧释放 需求回暖预期增强
银河证券表示，根据10月煤炭生产数据，供给端，原煤产地端/进口端均环比回落，原煤释放保持平稳趋势;库存端，11月港口煤炭库存低位回升，电厂库存处于高位，煤炭近期仍在累库阶段，进入迎峰度冬旺季，预计库存压力下一阶段将有所缓解。需求端，发电量数据显示，10月火电发电量增速放缓，水电降幅收窄，核电由降转升，风电、太阳能发电保持较快增长;下游非电煤需求方面，钢铁仍显示同比修复，建材需求持续低迷，随着地产链筑底回升，建材需求有望迎来拐点。电煤日耗指标多处于年内较低水平，但均在10月基础上有所回升，总体供需格局仍处于基本平衡状态。投资标的方面，建议把握政策大方向，长协煤价稳中有升，原料用煤额度适度释放，煤炭板块仍具有较高配置价值。
中金公司：预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中
中金公司认为，10月疫情再起、地产仍弱、出口下行，带动消费和投资需求整体偏弱，亦拖累工业生产。但结构性亮点犹存，一是高技术制造业支撑工业增加值和制造业投资，二是信息技术服务、线上商品消费等增长较快，三是财政政策发力下基建仍发力支撑经济。展望未来，虽然出口仍下行且疫情演变仍有不确定性，但是疫情防控政策优化，地产政策进一步托底，预计经济整体仍将处于向正常轨道回归的过程中。
#新浪看点##财经##今日看盘##股票##投资##Ａ股##今日关注#
【“提前批”额度下达 专项债接续发力扩投资】
2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达的时间更早。福建省财政厅日前披露，财政部已提前下达该省2023年新增政府债务限额1034亿元。同时，多地表示正积极筹备2023年项目申请，以发挥专项债资金拉动投资的作用。
专家预计，积极财政政策将持续发力，明年专项债发行大概率在年初即“开闸”，争取早发早用。同时，“准财政”工具有望适时加码，推动尽早形成更多实物工作量。
新增专项债靠前发力
福建省财政厅日前披露，11月1日，财政部提前下达福建省2023年新增政府债务限额1034亿元，比上年增长33.9%。其中，一般债务101亿元，专项债务933亿元。
在业内人士看来，这一消息传递了多方面信息：首先，2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达时间更早;其次，提前下达的地方债额度，既涉及新增专项债，也包括新增一般债;最后，一些地方获下达的地方债“提前批”额度要多于上一年。
2021年12月，财政部提前下达2022年新增专项债券额度1.46万亿元。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平预计，今年提前下达的2023年新增专项债券额度在1.4万亿元至1.8万亿元。国盛证券首席固收分析师杨业伟预计，2023年专项债“提前批”额度为1.8万亿元。目前，财政部尚未公布“提前批”相关信息。
专家表示，继盘活部分专项债地方结存限额之后，2023年“提前批”额度较早下达，表明今后一段时间地方债特别是专项债发行使用将保持连续性和稳定性，为巩固经济企稳基础、促进经济回稳向上提供有力支持。
今年以来，新增专项债靠前发力，并与盘活专项债地方结存限额形成有效衔接。Wind数据显示，截至11月15日，今年地方政府债已发行7.19万亿元，其中新增专项债4万亿元，创历史同期新高。
专家认为，基建投资是当前及今后一个时期扩大内需、拉动经济的主要抓手，需专项债资金予以支持。杨业伟预计，2023年新增专项债额度可达4万亿元。
地方积极谋划明年项目
提前下达部分明年新增专项债限额，可方便地方根据额度储备项目，以便来年早发早用。目前不少地方已开始谋划储备2023年专项债项目。
福建省财政厅称，新增债券资金将用于支持交通基础设施、新能源、新型基础设施等领域重点项目建设。目前，福建省正积极组织项目申报，紧抓前期准备工作，计划明年1月尽快启动发行，以发挥政府债券资金的投资拉动作用。湖南省邵阳市日前召开2023年地方政府专项债项目申报工作调度会，要求切实抓好2023年地方政府专项债项目申报工作，以项目申报的新成效带动有效投资的大提升。该市共谋划储备2023年专项债项目238个。
中诚信国际日前发布的报告称，针对专项债“提前批”额度，各地应加强符合条件的项目储备，为这部分专项债发行提前做好准备。数量上，按分配的专项债额度2倍至3倍进行项目储备，并加强重大项目尤其是新基建、新能源、消费等新纳入专项债投向领域的项目储备和滚动接续;质量上，将项目开工建设可行性(包括开工环境、配套设施情况、开工时间、季节因素等)、各类资金到位时间等均纳入储备标准。
除此之外，中央财政近日提前下达多项2023年预算资金，支持地方提前谋划实施2023年相关工作，重点支持乡村振兴、普惠金融、农田水利等领域。专家认为，多项预算资金提前下达有助于保持政策连续性，稳定宏观经济恢复势头。
“准财政”工具料加码
2022年财政政策整体靠前发力。下半年以来，在财政支持稳经济力度不减的大背景下，被称为“准财政”的政策性开发性金融工具成为重大项目主要资金来源。专家表示，为持续支持基建投资，后续“准财政”工具或适时加码。
截至目前，政策性开发性金融工具投放规模已超6000亿元，实物工作量正加快形成。例如，湖北省发展改革委日前披露，该省政策性开发性金融工具第一轮38个项目已全部开工，第二轮71个项目已开工55个，开工率77.5%，其余16个项目在11月底前全部开工。
海通证券首席固收分析师姜珮珊表示，政策性开发性金融工具可用于补充重大项目资本金，据测算，涉及项目总投资额或超6万亿元。
展望下阶段，专家预计，“准财政”工具有望继续发力。国金证券首席经济学家赵伟表示，政策性开发性金融工具可加码，进一步打通项目资本金“堵点”。明年政策性开发性金融工具或延续今年的运用思路，根据实际需求适时加力，扩大支持规模。浙商证券首席经济学家李超认为，“准财政”工具将在2023年继续发挥积极作用。
【“提前批”额度下达 专项债接续发力扩投资】
2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达的时间更早。福建省财政厅日前披露，财政部已提前下达该省2023年新增政府债务限额1034亿元。同时，多地表示正积极筹备2023年项目申请，以发挥专项债资金拉动投资的作用。
专家预计，积极财政政策将持续发力，明年专项债发行大概率在年初即“开闸”，争取早发早用。同时，“准财政”工具有望适时加码，推动尽早形成更多实物工作量。
新增专项债靠前发力
福建省财政厅日前披露，11月1日，财政部提前下达福建省2023年新增政府债务限额1034亿元，比上年增长33.9%。其中，一般债务101亿元，专项债务933亿元。
在业内人士看来，这一消息传递了多方面信息：首先，2023年地方债“提前批”额度已下达，且比上年下达时间更早;其次，提前下达的地方债额度，既涉及新增专项债，也包括新增一般债;最后，一些地方获下达的地方债“提前批”额度要多于上一年。
2021年12月，财政部提前下达2022年新增专项债券额度1.46万亿元。植信投资首席经济学家兼研究院院长连平预计，今年提前下达的2023年新增专项债券额度在1.4万亿元至1.8万亿元。国盛证券首席固收分析师杨业伟预计，2023年专项债“提前批”额度为1.8万亿元。目前，财政部尚未公布“提前批”相关信息。
专家表示，继盘活部分专项债地方结存限额之后，2023年“提前批”额度较早下达，表明今后一段时间地方债特别是专项债发行使用将保持连续性和稳定性，为巩固经济企稳基础、促进经济回稳向上提供有力支持。
今年以来，新增专项债靠前发力，并与盘活专项债地方结存限额形成有效衔接。Wind数据显示，截至11月15日，今年地方政府债已发行7.19万亿元，其中新增专项债4万亿元，创历史同期新高。
专家认为，基建投资是当前及今后一个时期扩大内需、拉动经济的主要抓手，需专项债资金予以支持。杨业伟预计，2023年新增专项债额度可达4万亿元。
地方积极谋划明年项目
提前下达部分明年新增专项债限额，可方便地方根据额度储备项目，以便来年早发早用。目前不少地方已开始谋划储备2023年专项债项目。
福建省财政厅称，新增债券资金将用于支持交通基础设施、新能源、新型基础设施等领域重点项目建设。目前，福建省正积极组织项目申报，紧抓前期准备工作，计划明年1月尽快启动发行，以发挥政府债券资金的投资拉动作用。湖南省邵阳市日前召开2023年地方政府专项债项目申报工作调度会，要求切实抓好2023年地方政府专项债项目申报工作，以项目申报的新成效带动有效投资的大提升。该市共谋划储备2023年专项债项目238个。
中诚信国际日前发布的报告称，针对专项债“提前批”额度，各地应加强符合条件的项目储备，为这部分专项债发行提前做好准备。数量上，按分配的专项债额度2倍至3倍进行项目储备，并加强重大项目尤其是新基建、新能源、消费等新纳入专项债投向领域的项目储备和滚动接续;质量上，将项目开工建设可行性(包括开工环境、配套设施情况、开工时间、季节因素等)、各类资金到位时间等均纳入储备标准。
除此之外，中央财政近日提前下达多项2023年预算资金，支持地方提前谋划实施2023年相关工作，重点支持乡村振兴、普惠金融、农田水利等领域。专家认为，多项预算资金提前下达有助于保持政策连续性，稳定宏观经济恢复势头。
“准财政”工具料加码
2022年财政政策整体靠前发力。下半年以来，在财政支持稳经济力度不减的大背景下，被称为“准财政”的政策性开发性金融工具成为重大项目主要资金来源。专家表示，为持续支持基建投资，后续“准财政”工具或适时加码。
截至目前，政策性开发性金融工具投放规模已超6000亿元，实物工作量正加快形成。例如，湖北省发展改革委日前披露，该省政策性开发性金融工具第一轮38个项目已全部开工，第二轮71个项目已开工55个，开工率77.5%，其余16个项目在11月底前全部开工。
海通证券首席固收分析师姜珮珊表示，政策性开发性金融工具可用于补充重大项目资本金，据测算，涉及项目总投资额或超6万亿元。
展望下阶段，专家预计，“准财政”工具有望继续发力。国金证券首席经济学家赵伟表示，政策性开发性金融工具可加码，进一步打通项目资本金“堵点”。明年政策性开发性金融工具或延续今年的运用思路，根据实际需求适时加力，扩大支持规模。浙商证券首席经济学家李超认为，“准财政”工具将在2023年继续发挥积极作用。
✋热门推荐