#午间直击# 一些行业经验预估的提示
最新的各方讨论中，大家感知的认识是，中美都进入政策目标渐次或者过渡转换的准备期。钢联团队的提示认为，疫情防控短期内不会有大方向的政策调整但逐步有序放松成为市场共识；相信明年上半年市场对国内经济预期将会转变为“稳增长”；关注，组合资金寻求塑造市场“熬过最难阶段就有希望”的反套宏观预期结构。
美系的政策目标接近达成的希望增加，主要体现在隔夜的美系核心PPI数据明显回落，机构的点评普遍指向，美系通胀指标已经确认见顶，见顶之后的回落粘滞程度是票委们心态选择的关键，跟着数据走容易出现慢一拍的风险，最新的官员喊话已经重新倾向于相机抉择了。这种情况下，目标转换的衔接过渡准备，可能在年末的最后一次议息会议兑现后展开，保持限制性基准目标利率，关注债市乌鸦嘴指标的落地传导进程，优先级酝酿从控通胀渐次转为缓着陆。
围绕上述背景的商品市场价格表需预期，再分化的争议也在增加。钢联团队一个最新专稿的视角点到，国内房地产市场已经进入事实上的L型发展状态，稳增长的更多责任将落在基建投资环节，对应这个思路，一个老经验的心得恐将回归：明年上半年，黑色金属价格表现或强于有色金属。
这样的情景，或引发较多的争议，因为地产转型周期背景下，供需双减才是大家的小共识，咋又要期待回到前两年的潜台词上呢，黑链重新回到国内政策对冲的避险属性上？
我们的热心群友讨论附和，黑色还能有啥指望，房地产之后就没啥新增；供需双减是大趋势；
要说黑色可能会略强于金属，那主要原因或是黑色基本上跌透了的，空间上有拓展的余地；
金属的余地就很小了，而且受美元或者外盘影响过大
黑色对接国内稳增长，有色对接海外衰退压制，中美周期错位的传导？
华泰证券之前讨论，好像也提出过中美周期错位的观点，认为明年中国相对边际改善好于美国，今年是美国好于中国。。。。。
回到行业基本面的一些经验观察提示，Mysteel前调数据表明未来铁水产量可能还会在上周基础上继续有限下滑，预计月底降至224万吨/日水平，这可能会保证螺纹去库持续到12月上旬。同时，如果铁水产量在12月继续下滑至220万吨/日的水平，基本能完成今年“粗钢产量不增”的政策目标。
贸易商群体对当下的现货市场螺纹价格仍有“恐高心理”，贸易商可能在今年的冬储更广泛地采用“后结算”定价模式。
需要注意的是，往年春节前7-8周螺纹表需降幅较大，按照此规律12月初库消比或再次迎来向上拐点。
从螺纹周度表需的季节图变化来看，年末接下来跟随16年走、15年走、21年走，这三年的可能性最大？
（倍特期货 魏宏杰）
最新的各方讨论中，大家感知的认识是，中美都进入政策目标渐次或者过渡转换的准备期。钢联团队的提示认为，疫情防控短期内不会有大方向的政策调整但逐步有序放松成为市场共识；相信明年上半年市场对国内经济预期将会转变为“稳增长”；关注，组合资金寻求塑造市场“熬过最难阶段就有希望”的反套宏观预期结构。
美系的政策目标接近达成的希望增加，主要体现在隔夜的美系核心PPI数据明显回落，机构的点评普遍指向，美系通胀指标已经确认见顶，见顶之后的回落粘滞程度是票委们心态选择的关键，跟着数据走容易出现慢一拍的风险，最新的官员喊话已经重新倾向于相机抉择了。这种情况下，目标转换的衔接过渡准备，可能在年末的最后一次议息会议兑现后展开，保持限制性基准目标利率，关注债市乌鸦嘴指标的落地传导进程，优先级酝酿从控通胀渐次转为缓着陆。
围绕上述背景的商品市场价格表需预期，再分化的争议也在增加。钢联团队一个最新专稿的视角点到，国内房地产市场已经进入事实上的L型发展状态，稳增长的更多责任将落在基建投资环节，对应这个思路，一个老经验的心得恐将回归：明年上半年，黑色金属价格表现或强于有色金属。
这样的情景，或引发较多的争议，因为地产转型周期背景下，供需双减才是大家的小共识，咋又要期待回到前两年的潜台词上呢，黑链重新回到国内政策对冲的避险属性上？
我们的热心群友讨论附和，黑色还能有啥指望，房地产之后就没啥新增；供需双减是大趋势；
要说黑色可能会略强于金属，那主要原因或是黑色基本上跌透了的，空间上有拓展的余地；
金属的余地就很小了，而且受美元或者外盘影响过大
黑色对接国内稳增长，有色对接海外衰退压制，中美周期错位的传导？
华泰证券之前讨论，好像也提出过中美周期错位的观点，认为明年中国相对边际改善好于美国，今年是美国好于中国。。。。。
回到行业基本面的一些经验观察提示，Mysteel前调数据表明未来铁水产量可能还会在上周基础上继续有限下滑，预计月底降至224万吨/日水平，这可能会保证螺纹去库持续到12月上旬。同时，如果铁水产量在12月继续下滑至220万吨/日的水平，基本能完成今年“粗钢产量不增”的政策目标。
贸易商群体对当下的现货市场螺纹价格仍有“恐高心理”，贸易商可能在今年的冬储更广泛地采用“后结算”定价模式。
需要注意的是，往年春节前7-8周螺纹表需降幅较大，按照此规律12月初库消比或再次迎来向上拐点。
从螺纹周度表需的季节图变化来看，年末接下来跟随16年走、15年走、21年走，这三年的可能性最大？
（倍特期货 魏宏杰）
里程碑：比亚迪第300万辆新能源车下线！
从2008年，比亚迪第一辆新能源车F3DM正式推出，到2021年5月16日，比亚迪整整经历了13年的时间，才完成了自己的第100万辆新能源车的下线。
在这13年里，比亚迪经历了太多！
中国的新能源配套产业链实现了从0到1，那个时候供应商没有响应的产品，只能自己造，也成就了比亚迪自己的“垂直整合”模式！
而这个模式带给比亚迪的就是核心技术和零部件100%自己掌握的底气！这也是，为什么，比亚迪半导体暂时退出IPO的核心原因——因为在当前的市场环境下，抢到关键半导体相关的产能远比在资本市场兑现价值更为重要！
比亚迪就像无数个从农村、小镇的你我一样，就这样一步一步，跌跌撞撞走过来。
虽然出发更早，但结果还是比特斯拉晚了1年，才实现品牌的第100万辆下线。
不过，就是这样坚持自研、自产、自造，在进入2022年之后，比亚迪仿佛开了挂一样！
仅用了12个月，也就是在今年的5月，比亚迪实现了第200万辆新能源车下线！
仅仅用了6个月，也就是在今天——22年11月16日，比亚迪的第300万新能源车下线！
更是在一年时间，实现了从100万＋到300万＋的突破！
比亚迪第300万辆新能源车的达成是中国品牌的高光时刻！——这也是全球新能源车企的新纪录！
即便是在与特斯拉的全球新能源销量争霸赛上，2021年和2022年的增速表现上，比亚迪也远远超过特斯拉。
目前从，全球新能源下线的用时维度上来看：
1、特斯拉用了33个季度实现第一个100万辆下线，用了8个季度实现了第二个100万辆下线，用了3个季度实现了第三个100万辆下线；
2、比亚迪出了第一个100万辆用时超过特斯拉之外，只用了4个季度就实现了第二个100万辆下线，只用了2个季度就实现了第三个100万辆下线；
预计到22年11月中旬，在比亚迪第300万辆新能源车下线的时候，特斯拉在全球差不多实现了338－340万辆新能源车的下线。
在2022年，比亚迪已经从特斯拉手中夺走了第二、第三季度的全球新能源车销量冠军！夺走了年度全球新能源车销量冠军！
如果不出意外的话，最快在23年的上半年，全球新能源车累计销量的冠军，也会被比亚迪夺走！
比亚迪这一次更是在300万辆发布会上公布了全新的多品牌策略！
王朝：国潮文化、豪华体验，成为中国主流的乘用车品牌；
海洋：海洋文化、年轻运动，提供更受年轻人喜欢的产品；
腾势：定位于智慧、安全、新豪华，主打中高端市场（35－60万）；
仰望：全新的设计理念、颠覆性的技术与产品，提供前所未有的顶级驾乘体验；
潮牌（全新品牌，名称未发布）：是一个专业、个性化的全新品牌，主要特点是深耕细分市场和个性化定制，主打40-60万的个性＋小众市场
比亚迪的产品线也将在2023年，拓展到8-100万以上的区间，可以说采用了全覆盖的市场策略了！
未来将会演变如何呢？
也许趋势是这样的（图6）！
#新能源汽车##新能源大牛说##比亚迪第300万辆新能源汽车下线发布#
从2008年，比亚迪第一辆新能源车F3DM正式推出，到2021年5月16日，比亚迪整整经历了13年的时间，才完成了自己的第100万辆新能源车的下线。
在这13年里，比亚迪经历了太多！
中国的新能源配套产业链实现了从0到1，那个时候供应商没有响应的产品，只能自己造，也成就了比亚迪自己的“垂直整合”模式！
而这个模式带给比亚迪的就是核心技术和零部件100%自己掌握的底气！这也是，为什么，比亚迪半导体暂时退出IPO的核心原因——因为在当前的市场环境下，抢到关键半导体相关的产能远比在资本市场兑现价值更为重要！
比亚迪就像无数个从农村、小镇的你我一样，就这样一步一步，跌跌撞撞走过来。
虽然出发更早，但结果还是比特斯拉晚了1年，才实现品牌的第100万辆下线。
不过，就是这样坚持自研、自产、自造，在进入2022年之后，比亚迪仿佛开了挂一样！
仅用了12个月，也就是在今年的5月，比亚迪实现了第200万辆新能源车下线！
仅仅用了6个月，也就是在今天——22年11月16日，比亚迪的第300万新能源车下线！
更是在一年时间，实现了从100万＋到300万＋的突破！
比亚迪第300万辆新能源车的达成是中国品牌的高光时刻！——这也是全球新能源车企的新纪录！
即便是在与特斯拉的全球新能源销量争霸赛上，2021年和2022年的增速表现上，比亚迪也远远超过特斯拉。
目前从，全球新能源下线的用时维度上来看：
1、特斯拉用了33个季度实现第一个100万辆下线，用了8个季度实现了第二个100万辆下线，用了3个季度实现了第三个100万辆下线；
2、比亚迪出了第一个100万辆用时超过特斯拉之外，只用了4个季度就实现了第二个100万辆下线，只用了2个季度就实现了第三个100万辆下线；
预计到22年11月中旬，在比亚迪第300万辆新能源车下线的时候，特斯拉在全球差不多实现了338－340万辆新能源车的下线。
在2022年，比亚迪已经从特斯拉手中夺走了第二、第三季度的全球新能源车销量冠军！夺走了年度全球新能源车销量冠军！
如果不出意外的话，最快在23年的上半年，全球新能源车累计销量的冠军，也会被比亚迪夺走！
比亚迪这一次更是在300万辆发布会上公布了全新的多品牌策略！
王朝：国潮文化、豪华体验，成为中国主流的乘用车品牌；
海洋：海洋文化、年轻运动，提供更受年轻人喜欢的产品；
腾势：定位于智慧、安全、新豪华，主打中高端市场（35－60万）；
仰望：全新的设计理念、颠覆性的技术与产品，提供前所未有的顶级驾乘体验；
潮牌（全新品牌，名称未发布）：是一个专业、个性化的全新品牌，主要特点是深耕细分市场和个性化定制，主打40-60万的个性＋小众市场
比亚迪的产品线也将在2023年，拓展到8-100万以上的区间，可以说采用了全覆盖的市场策略了！
未来将会演变如何呢？
也许趋势是这样的（图6）！
#新能源汽车##新能源大牛说##比亚迪第300万辆新能源汽车下线发布#
慢阻肺年轻化趋势明显：重视肺功能检查做到早发现、早干预（通讯员马遥遥卢亚芳）
八旬老人有50多年烟龄，患慢阻肺20多年，一到秋冬季节就开始反复咳嗽、咳痰，最后不幸发展至呼吸困难。近期，武汉市中心医院呼吸与危重症医学科团队采用经支气管镜单向活瓣肺减容术治疗重度慢性阻塞性肺疾病，帮助老人重获健康呼吸。11月16日是世界慢阻肺日，有数据显示我国慢阻肺年轻化趋势明显，专家建议慢阻肺的防治要重视肺功能检查做到早发现、早干预。81岁的何爹爹（化姓）家住汉口，20多年前被诊断出患有慢性阻塞性肺疾病，当时医生了解病史后发现跟他有超过50年的烟龄有直接关系。20年来，一到秋冬季节何爹爹就开始反复咳嗽、咳痰，活动能力也有所下降。由于没有坚持正规治疗，随着病情的发展，到后来他只要稍微活动一下就感觉到胸闷、呼吸困难，生活质量愈来愈差。一个多月前，何爹爹的病情加重了，发展成了呼吸困难，只能躺在床上。半个月前，家人送他到武汉市中心医院求诊。何爹爹经肺部CT检查，医生发现祁右肺中叶的巨大肺大疱将右肺上叶和下叶挤压到失去了功能。该院呼吸与危重症医学科主任胡轶详细评估病情后发现他的气道阻塞严重，为重度慢性阻塞性肺疾病，并伴有Ⅱ型呼吸衰竭，全身麻醉和外科肺大疱切除术风险极大。胡轶主任和科室团队经过反复讨论治疗方案，最终决经对何爹爹进行创伤较小的经支气管镜单向活瓣置入肺减容术。一周前，通过对何爹爹肺部CT以及肺部的通气和灌注扫描进行了分区分析、评价，胡轶主任决定对其在右肺中叶置入支气管内单向活瓣，使肺中叶萎缩，从而恢复肺上叶和肺下叶的功能。术后一周，何爹爹复查肺功能改善了15%以上，活动耐力得到了提升，6分钟步行实验比之前的距离提高了100多米，达到了肺减容的预期效果。胡轶主任介绍，慢性阻塞性肺疾病简称慢阻肺，是一种严重危害人类健康的常见病。《中国成人肺部健康研究》显示，我国慢阻肺患者近1亿，其中40岁以上慢阻肺发病高达13.7%，已跃升继心脑血管疾病、恶性肿瘤外的第三大死因。慢阻肺患者通过进行规范的药物特别是吸入药物治疗，可获得较好的效果，但对病情严重的患者、且药物治疗效果不佳的患者，目前科通过经支气管镜的微创技术包括支气管内活瓣放置、气道旁路支架、生物胶肺减容、弹簧圈肺减容以及热蒸汽消融等来进行有效治疗，从而改善患者生活质量。“今年11月16日是世界慢阻肺日，主题为是肺系生命。然而，老百姓对慢阻肺危害知之甚少，诊断及治疗率极低。还有不少人认为慢阻肺是老年人的专属，而近年来，慢阻肺年轻化趋势愈发明显。据统计，20岁及以上成人慢阻肺患病率为8.6%，40岁以上成人慢阻肺患病率高达13.7%。吸烟是导致慢阻肺最常见的原因，尤其是长期、大量地吸烟，其中包括二手烟或被动吸烟。除了吸烟，慢阻肺还与职业粉尘、化学物质、油烟等接触高度相关，有慢阻肺家族史、儿童时期反复下呼吸道感染的人群也容易罹患慢阻肺。”胡轶主任告诉记者。近年来，国家高度重视慢性疾病的防控和管理。武汉市中心医院积极响应湖北省“323”攻坚行动，获批成立武汉市慢性呼吸系统疾病管理（防治）中心，搭建呼吸慢病信息化管理平台，通过便携式、全流程的科学化病情评估，构建慢性呼吸系统疾病管理领域的智能化管理新模式。同步开展延续护理上门为呼吸慢病患者提供居家用药指导，康复训练等服务，联通院内与家庭；定期组织专家对基层医务人员进行慢阻肺规范诊疗宣教、项目质控、社区义诊和科普宣传，进一步夯实基层单位呼吸慢病服务管理能力，让更多人享有“幸福呼吸”。专家提醒，慢阻肺的防治要做到早期筛查、及时诊断，这样能减少急性发作，提高生活质量，肺功能检查更是慢阻肺早期诊断的关键。预防慢阻肺最重要的是戒烟，且尽量不要进入二手烟笼罩的场所。除了要做好相应的预防，建议市民定期到医院进行肺功能检查，以便对于肺部病变做到早发现、早干预。一旦患上慢阻肺，要积极配合用药治疗，尽可能减缓疾病的进展。
八旬老人有50多年烟龄，患慢阻肺20多年，一到秋冬季节就开始反复咳嗽、咳痰，最后不幸发展至呼吸困难。近期，武汉市中心医院呼吸与危重症医学科团队采用经支气管镜单向活瓣肺减容术治疗重度慢性阻塞性肺疾病，帮助老人重获健康呼吸。11月16日是世界慢阻肺日，有数据显示我国慢阻肺年轻化趋势明显，专家建议慢阻肺的防治要重视肺功能检查做到早发现、早干预。81岁的何爹爹（化姓）家住汉口，20多年前被诊断出患有慢性阻塞性肺疾病，当时医生了解病史后发现跟他有超过50年的烟龄有直接关系。20年来，一到秋冬季节何爹爹就开始反复咳嗽、咳痰，活动能力也有所下降。由于没有坚持正规治疗，随着病情的发展，到后来他只要稍微活动一下就感觉到胸闷、呼吸困难，生活质量愈来愈差。一个多月前，何爹爹的病情加重了，发展成了呼吸困难，只能躺在床上。半个月前，家人送他到武汉市中心医院求诊。何爹爹经肺部CT检查，医生发现祁右肺中叶的巨大肺大疱将右肺上叶和下叶挤压到失去了功能。该院呼吸与危重症医学科主任胡轶详细评估病情后发现他的气道阻塞严重，为重度慢性阻塞性肺疾病，并伴有Ⅱ型呼吸衰竭，全身麻醉和外科肺大疱切除术风险极大。胡轶主任和科室团队经过反复讨论治疗方案，最终决经对何爹爹进行创伤较小的经支气管镜单向活瓣置入肺减容术。一周前，通过对何爹爹肺部CT以及肺部的通气和灌注扫描进行了分区分析、评价，胡轶主任决定对其在右肺中叶置入支气管内单向活瓣，使肺中叶萎缩，从而恢复肺上叶和肺下叶的功能。术后一周，何爹爹复查肺功能改善了15%以上，活动耐力得到了提升，6分钟步行实验比之前的距离提高了100多米，达到了肺减容的预期效果。胡轶主任介绍，慢性阻塞性肺疾病简称慢阻肺，是一种严重危害人类健康的常见病。《中国成人肺部健康研究》显示，我国慢阻肺患者近1亿，其中40岁以上慢阻肺发病高达13.7%，已跃升继心脑血管疾病、恶性肿瘤外的第三大死因。慢阻肺患者通过进行规范的药物特别是吸入药物治疗，可获得较好的效果，但对病情严重的患者、且药物治疗效果不佳的患者，目前科通过经支气管镜的微创技术包括支气管内活瓣放置、气道旁路支架、生物胶肺减容、弹簧圈肺减容以及热蒸汽消融等来进行有效治疗，从而改善患者生活质量。“今年11月16日是世界慢阻肺日，主题为是肺系生命。然而，老百姓对慢阻肺危害知之甚少，诊断及治疗率极低。还有不少人认为慢阻肺是老年人的专属，而近年来，慢阻肺年轻化趋势愈发明显。据统计，20岁及以上成人慢阻肺患病率为8.6%，40岁以上成人慢阻肺患病率高达13.7%。吸烟是导致慢阻肺最常见的原因，尤其是长期、大量地吸烟，其中包括二手烟或被动吸烟。除了吸烟，慢阻肺还与职业粉尘、化学物质、油烟等接触高度相关，有慢阻肺家族史、儿童时期反复下呼吸道感染的人群也容易罹患慢阻肺。”胡轶主任告诉记者。近年来，国家高度重视慢性疾病的防控和管理。武汉市中心医院积极响应湖北省“323”攻坚行动，获批成立武汉市慢性呼吸系统疾病管理（防治）中心，搭建呼吸慢病信息化管理平台，通过便携式、全流程的科学化病情评估，构建慢性呼吸系统疾病管理领域的智能化管理新模式。同步开展延续护理上门为呼吸慢病患者提供居家用药指导，康复训练等服务，联通院内与家庭；定期组织专家对基层医务人员进行慢阻肺规范诊疗宣教、项目质控、社区义诊和科普宣传，进一步夯实基层单位呼吸慢病服务管理能力，让更多人享有“幸福呼吸”。专家提醒，慢阻肺的防治要做到早期筛查、及时诊断，这样能减少急性发作，提高生活质量，肺功能检查更是慢阻肺早期诊断的关键。预防慢阻肺最重要的是戒烟，且尽量不要进入二手烟笼罩的场所。除了要做好相应的预防，建议市民定期到医院进行肺功能检查，以便对于肺部病变做到早发现、早干预。一旦患上慢阻肺，要积极配合用药治疗，尽可能减缓疾病的进展。
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