为什么焦煤和焦炭库存消费比这么低,年末将去到什么水平。
截止2022年11月11日,全样本焦炭库存937.9万吨,同比下降7.2%,焦炭库存消费比8.27;均处于2018年(此样本数据最早追溯年份)以来最低水平。钢厂、焦化厂、港口和样本煤矿焦煤总库存2020.3万吨,同比下降25%;库存消费比15.59;处于2016年以来最低水平。双焦库存特别是焦煤库存问什么下降到这么低的水平?我看了下焦煤供需平衡表,1-9月焦煤产量同比增加2.4%,焦煤进口同比29.5%,焦煤消费同比下降0.5%。大家可能要问供给同比增加,消费同比下降,供给过剩,库存应该增加啊,为啥库存大幅下降。主要因为去年1-9月焦煤供需缺口813万吨,如果今年1-9月供需较去年平衡,那也将去库813万吨,因为今年较去年1-9月小幅过剩,所以缺口收窄为666万吨。
按照目前焦炭的供需推算,焦炭年末库存1000万吨左右。焦煤总的库存有可能降至1800-1850万吨。
2、关于部分投资者盯着焦煤成本的来做空焦煤的观点。
我们前期对焦煤成本做了一个专题,我们发现焦煤的成本存在较大的地域差异。其中,山西焦煤成本<山东<河北<河南,山西地区焦煤的成本价格在550元/吨左右,山东地区640元/吨左右,河北地区923元/吨左右,河南地区1030元/吨左右。这个与2015年焦煤价格打到500左右,全行业亏损基本一致。截止2022年11月11日钢联统计的全国独立焦化企业利润亏损173元/吨,10月底螺纹钢样本平均利润亏损82元/吨,热卷平均利润亏损156元/吨,钢厂和焦化亏损但焦煤企业利润丰厚,大家比较难理解,大家把焦煤的库存消费比与焦煤企业的利润放在一起就可以理解了,就不至于一直盯着焦煤企业高利润来做空焦煤了。
3、 双焦现货价格拐点及期货操作建议。
我们知道焦煤焦炭现货的涨跌与钢矿不一样,每一轮双焦现货上涨和下跌一般都会持续一段时间,不像钢材和矿石的价格每天都可能上涨或下跌,因此焦煤焦炭的研究相对简单些。我对2022年焦炭每轮涨跌幅度、持续时间以及期货拐点提前时间做了统计
到目前为止现货已下跌3轮,累计跌幅330,跌幅已经差不多了,只是现货下跌的时间才半个月,时间还不够,预计可能要到20号左右开启现货上涨周期。
上涨驱动:四季度是进口蒙煤的传统淡季,蒙古由于地理位置原因,冬季平均气温在零下8度至零下20度左右,产量与开工率显著降低,从而导致四季度出口的明显下滑。叠加焦煤焦炭库存低、焦化亏损、冬储、宏观预期转好 ,并结合钢厂即期利润水平,后期焦炭将迎来现货上涨周期。
上涨幅度:按照螺纹3900的压力测算,钢厂能接受的焦炭现货上涨幅度,4轮,400。那对应J2301合约前高2900-2950压力较大。
操作建议:根据统计期货拐点较现货一般提前19-30天,11月1日期货已出现止跌上涨的拐点,做多最安全的阶段已过去,接下来操作适合逢回调至2600-2650做多焦炭2301合约。#期货#
截止2022年11月11日,全样本焦炭库存937.9万吨,同比下降7.2%,焦炭库存消费比8.27;均处于2018年(此样本数据最早追溯年份)以来最低水平。钢厂、焦化厂、港口和样本煤矿焦煤总库存2020.3万吨,同比下降25%;库存消费比15.59;处于2016年以来最低水平。双焦库存特别是焦煤库存问什么下降到这么低的水平?我看了下焦煤供需平衡表,1-9月焦煤产量同比增加2.4%,焦煤进口同比29.5%,焦煤消费同比下降0.5%。大家可能要问供给同比增加,消费同比下降,供给过剩,库存应该增加啊,为啥库存大幅下降。主要因为去年1-9月焦煤供需缺口813万吨,如果今年1-9月供需较去年平衡,那也将去库813万吨,因为今年较去年1-9月小幅过剩,所以缺口收窄为666万吨。
按照目前焦炭的供需推算,焦炭年末库存1000万吨左右。焦煤总的库存有可能降至1800-1850万吨。
2、关于部分投资者盯着焦煤成本的来做空焦煤的观点。
我们前期对焦煤成本做了一个专题,我们发现焦煤的成本存在较大的地域差异。其中,山西焦煤成本<山东<河北<河南,山西地区焦煤的成本价格在550元/吨左右,山东地区640元/吨左右,河北地区923元/吨左右,河南地区1030元/吨左右。这个与2015年焦煤价格打到500左右,全行业亏损基本一致。截止2022年11月11日钢联统计的全国独立焦化企业利润亏损173元/吨,10月底螺纹钢样本平均利润亏损82元/吨,热卷平均利润亏损156元/吨,钢厂和焦化亏损但焦煤企业利润丰厚,大家比较难理解,大家把焦煤的库存消费比与焦煤企业的利润放在一起就可以理解了,就不至于一直盯着焦煤企业高利润来做空焦煤了。
3、 双焦现货价格拐点及期货操作建议。
我们知道焦煤焦炭现货的涨跌与钢矿不一样,每一轮双焦现货上涨和下跌一般都会持续一段时间,不像钢材和矿石的价格每天都可能上涨或下跌,因此焦煤焦炭的研究相对简单些。我对2022年焦炭每轮涨跌幅度、持续时间以及期货拐点提前时间做了统计
到目前为止现货已下跌3轮,累计跌幅330,跌幅已经差不多了,只是现货下跌的时间才半个月,时间还不够,预计可能要到20号左右开启现货上涨周期。
上涨驱动:四季度是进口蒙煤的传统淡季,蒙古由于地理位置原因,冬季平均气温在零下8度至零下20度左右,产量与开工率显著降低,从而导致四季度出口的明显下滑。叠加焦煤焦炭库存低、焦化亏损、冬储、宏观预期转好 ,并结合钢厂即期利润水平,后期焦炭将迎来现货上涨周期。
上涨幅度:按照螺纹3900的压力测算,钢厂能接受的焦炭现货上涨幅度,4轮,400。那对应J2301合约前高2900-2950压力较大。
操作建议:根据统计期货拐点较现货一般提前19-30天,11月1日期货已出现止跌上涨的拐点,做多最安全的阶段已过去,接下来操作适合逢回调至2600-2650做多焦炭2301合约。#期货#
今晚聊天时候翻出了过去的日记,发现高考前自己竟然分裂出一个人格用来保护自己,承受那段时间所有的痛苦折磨,在高考结束后,那个分裂出的人格黯然退场。
记起来当时是有考虑过要不要让他死去,一番挣扎之后还是救下了他,只是让他继续被困在那个超脱的时空里循环,作为我回首时对那段时间的承载,算是一个带一点可惜的结局。
朋友说,意难平的结局更有魅力,我对这个看法十分认同,并且,这个认同至少可以追溯到2019年。
在更远的路上前行时,于我回望的时候总是能注意到他在熟悉的关口重复,于是那些苦难又历历在目,于他而言,无疑是残忍的。
所以结尾我写
“我突然十分感激,想要认真地去拥抱他”
上次打开日记的时候又在后面加了一个“我们一起”,现在也是毫无印象,足见我的人格分裂已经到了至少三重的地步。害怕之余,感叹这本日记里的字也太丑了,难怪最后高考语文就那么点分,是有原因的。
记起来当时是有考虑过要不要让他死去,一番挣扎之后还是救下了他,只是让他继续被困在那个超脱的时空里循环,作为我回首时对那段时间的承载,算是一个带一点可惜的结局。
朋友说,意难平的结局更有魅力,我对这个看法十分认同,并且,这个认同至少可以追溯到2019年。
在更远的路上前行时,于我回望的时候总是能注意到他在熟悉的关口重复,于是那些苦难又历历在目,于他而言,无疑是残忍的。
所以结尾我写
“我突然十分感激,想要认真地去拥抱他”
上次打开日记的时候又在后面加了一个“我们一起”,现在也是毫无印象,足见我的人格分裂已经到了至少三重的地步。害怕之余,感叹这本日记里的字也太丑了,难怪最后高考语文就那么点分,是有原因的。
日本11月13日新冠疫情汇总 确诊68,894人(较昨日下降)
截止到日本时间16:00,厚生劳动省统计新型冠状病毒患者累计确诊23,178,710(+68,894)人,累计死亡47,579(+67)人,重症患者232(+8)人。
入院治疗人数530,996(+8,552)人,累计出院或解除疗养人数20,558,642(+3,342)人,确认中20,558,642(+56,933)人
※检测数据除日本国立感染症研究所以外,还包括日本全国检疫所、保健所、民间检测机构、大学、医疗机构等实施的PCR检查的总数。但是,由于来自民间检测机构、大学、医疗机构等的数据会晚点几天报告,所以最近一周左右数据并不完整。另外,数据有时会追溯到过去进行修正。
※检测数量中不包含“民间检测(主要是自费检测)。
※机场是抗原检测
截止到日本时间16:00,厚生劳动省统计新型冠状病毒患者累计确诊23,178,710(+68,894)人,累计死亡47,579(+67)人,重症患者232(+8)人。
入院治疗人数530,996(+8,552)人,累计出院或解除疗养人数20,558,642(+3,342)人,确认中20,558,642(+56,933)人
※检测数据除日本国立感染症研究所以外,还包括日本全国检疫所、保健所、民间检测机构、大学、医疗机构等实施的PCR检查的总数。但是,由于来自民间检测机构、大学、医疗机构等的数据会晚点几天报告,所以最近一周左右数据并不完整。另外,数据有时会追溯到过去进行修正。
※检测数量中不包含“民间检测(主要是自费检测)。
※机场是抗原检测
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