VR/AR硬件市场具备投资价值：
1）元宇宙初期，VR/AR硬件作为载体和入口将率先发力；2)未来三年，VR处于硬件性能迭代期，AR因零部件技术取得突破有望逐渐落地，细分行业增长明确；3）VR/AR作为下一代智能终端，长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景，市场潜力可期。
长期看好VR/AR硬件替代空间，预判发展阶段以挖掘投资机会。
1）VR/AR长期将渗透各场景，VR定位媒介载体，对应C端泛娱乐为主的沉浸场景，有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件；AR定位生产工具，应用广泛，长期有望取代智能手机成为下一代计算平台，出货量上限或高达十亿级。2）VR/AR落地进程上存在差异，2022-2025年期间，VR步入性能迭代期，催生硬件投资机遇，零部件技术路径选择成关键；AR尚未产品定义，光波导等技术研发加速，2025年重磅产品发布后AR有望开启C端渗透，近三年关注核心零部件发展水平。
市场空间：全球VR头显出货量2026年有望超4000万台，AR眼镜2025年后迎来高增。中短期3-4年内，VR头显受新品刺激和性能升级逻辑的驱动，预计2023年和2026年出货量相继突破1500万台和4000万台；AR眼镜暂限于B端，3年内预计出货100-200万台，2025年后有望作为手机配件崛起。
投资建议：
1）中短期，关注新品发布和体验升级下增长明确的VR硬件；2）长期，更具市场潜力的AR逐步渗透，VR若应用破圈将抬高出货上限；3）整体来看，中短期持续关注零部件研发进度和整机性能水平，长期看好VR/AR在元宇宙时代的渗透替代逻辑，首次覆盖，给予VR/AR行业“买入”评级。
产业链重点公司梳理：围绕短中长期零部件技术选择，发掘产业链中的优势公司，中短期关注公司的产线建设和客户订单，长期重视终极技术研发实力，战略布局VR/AR领域的龙头公司具备先发优势：
1）歌尔股份，作为VR主要代工厂，积极向Pancake光学模组、声学、马达等上游零部件延伸，零整结合提高价值量水平；2）舜宇光学科技，VR/AR光学模组和摄像头模组领跑光学零组件；3）偏光片厂商三利谱，向Pico供应Pancake用光学膜，收获光学升级红利；4）潜在“果链”供应商立讯精密、兆威机电、杰普特，MR将贡献业绩增量；5）兆威机电供应步进电机，结合眼动追踪实现瞳距自动适配，助力体验升级；6）国产芯片厂商瑞芯微布局XR芯片，长期有望承接国产替代和中低端需求；7）隆利科技，向Meta等供应MiniLED背光模组；京东方A、TCL科技，全面布局各类微显示屏，积极研发产品和扩建产线；8）VR/AR整机厂商苹果、Meta、微软，多面布局技术领先，推动行业发展；国产整机厂商创维数字B端硬件+解决方案体系成熟，拓展C端VR硬件市场；9）苏大维格自研纳米光刻与压印设备，在AR光波导领域具备制造优势； https://t.cn/RJLdfEK
1）元宇宙初期，VR/AR硬件作为载体和入口将率先发力；2)未来三年，VR处于硬件性能迭代期，AR因零部件技术取得突破有望逐渐落地，细分行业增长明确；3）VR/AR作为下一代智能终端，长期有望替代现有硬件和渗透各应用场景，市场潜力可期。
长期看好VR/AR硬件替代空间，预判发展阶段以挖掘投资机会。
1）VR/AR长期将渗透各场景，VR定位媒介载体，对应C端泛娱乐为主的沉浸场景，有望渗透上亿级别出货量的休闲硬件；AR定位生产工具，应用广泛，长期有望取代智能手机成为下一代计算平台，出货量上限或高达十亿级。2）VR/AR落地进程上存在差异，2022-2025年期间，VR步入性能迭代期，催生硬件投资机遇，零部件技术路径选择成关键；AR尚未产品定义，光波导等技术研发加速，2025年重磅产品发布后AR有望开启C端渗透，近三年关注核心零部件发展水平。
市场空间：全球VR头显出货量2026年有望超4000万台，AR眼镜2025年后迎来高增。中短期3-4年内，VR头显受新品刺激和性能升级逻辑的驱动，预计2023年和2026年出货量相继突破1500万台和4000万台；AR眼镜暂限于B端，3年内预计出货100-200万台，2025年后有望作为手机配件崛起。
投资建议：
1）中短期，关注新品发布和体验升级下增长明确的VR硬件；2）长期，更具市场潜力的AR逐步渗透，VR若应用破圈将抬高出货上限；3）整体来看，中短期持续关注零部件研发进度和整机性能水平，长期看好VR/AR在元宇宙时代的渗透替代逻辑，首次覆盖，给予VR/AR行业“买入”评级。
产业链重点公司梳理：围绕短中长期零部件技术选择，发掘产业链中的优势公司，中短期关注公司的产线建设和客户订单，长期重视终极技术研发实力，战略布局VR/AR领域的龙头公司具备先发优势：
1）歌尔股份，作为VR主要代工厂，积极向Pancake光学模组、声学、马达等上游零部件延伸，零整结合提高价值量水平；2）舜宇光学科技，VR/AR光学模组和摄像头模组领跑光学零组件；3）偏光片厂商三利谱，向Pico供应Pancake用光学膜，收获光学升级红利；4）潜在“果链”供应商立讯精密、兆威机电、杰普特，MR将贡献业绩增量；5）兆威机电供应步进电机，结合眼动追踪实现瞳距自动适配，助力体验升级；6）国产芯片厂商瑞芯微布局XR芯片，长期有望承接国产替代和中低端需求；7）隆利科技，向Meta等供应MiniLED背光模组；京东方A、TCL科技，全面布局各类微显示屏，积极研发产品和扩建产线；8）VR/AR整机厂商苹果、Meta、微软，多面布局技术领先，推动行业发展；国产整机厂商创维数字B端硬件+解决方案体系成熟，拓展C端VR硬件市场；9）苏大维格自研纳米光刻与压印设备，在AR光波导领域具备制造优势； https://t.cn/RJLdfEK
盘后新消息！
盘后官媒新消息——游戏
事件：人民网16日盘后发布评论文章称：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失
1.人民网16日发布评论文章称，在我国，长期以来，电子游戏的娱乐属性总会使人忽视其背后的科技意义。
2.与数字经济相伴相生的游戏，也已从大众娱乐需要成长为一个新产业
3.游戏科技在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到了重要的作用。
4.其他国家和国际科技巨头抓紧抢占先机布局的背景下，对于电子游戏产业，我们应予以更为客观、多元的认知。加强战略谋划，注重长远布局。
5.在推进电子游戏产业健康发展的同时，监管和发展并重，促进其不断释放经济、文化与科技新价值。
游戏也是虚拟现实产业链的一个关键环节，一个良好的虚拟现实生态圈除了VR硬件之外，还要有丰富的内容体验，根据Newzoo的相关调查，玩游戏是VR头显用户最主要的使用场景，有高达72%的受访VR头显用户表示，游戏是其最喜欢的三大使用场景之一，还有39%的VR头显用户将玩游戏放在其VR使用场景的首位。
可围绕短中长期零部件技术选择，发掘产业链中的优势公司，中短期关注公司的产线建设和客户订单，长期重视终极技术研发实力，战略布局VR/AR领域的龙头公司具备先发优势：
1）歌尔股份，作为VR主要代工厂，积极向Pancake光学模组、声学、马达等上游零部件延伸，零整结合提高价值量水平；
2）舜宇光学科技，VR/AR光学模组和摄像头模组领跑光学零组件；
3）偏光片厂商三利谱，向Pico供应Pancake用光学膜，收获光学升级红利；
4）潜在“果链”供应商立讯精密、兆威机电、杰普特，MR将贡献业绩增量；
5）兆威机电供应步进电机，结合眼动追踪实现瞳距自动适配，助力体验升级；
6）国产芯片厂商瑞芯微布局XR芯片，长期有望承接国产和中低端需求；
7）隆利科技，向Meta等供应MiniLED背光模组；京东方A、TCL科技，全面布局各类微显示屏，积极研发产品和扩建产线；
8）VR/AR整机厂商苹果、Meta、微软，多面布局技术领先，推动行业发展；国产整机厂商创维数字B端硬件+解决方案体系成熟，拓展C端VR硬件市场；
9）苏大维格自研纳米光刻与压印设备，在AR光波导领域具备制造优势。#财经# #今日看盘# #股票#
盘后官媒新消息——游戏
事件：人民网16日盘后发布评论文章称：深度挖掘电子游戏产业价值机不可失
1.人民网16日发布评论文章称，在我国，长期以来，电子游戏的娱乐属性总会使人忽视其背后的科技意义。
2.与数字经济相伴相生的游戏，也已从大众娱乐需要成长为一个新产业
3.游戏科技在助力5G、芯片产业、人工智能等先进技术、产业发展中起到了重要的作用。
4.其他国家和国际科技巨头抓紧抢占先机布局的背景下，对于电子游戏产业，我们应予以更为客观、多元的认知。加强战略谋划，注重长远布局。
5.在推进电子游戏产业健康发展的同时，监管和发展并重，促进其不断释放经济、文化与科技新价值。
游戏也是虚拟现实产业链的一个关键环节，一个良好的虚拟现实生态圈除了VR硬件之外，还要有丰富的内容体验，根据Newzoo的相关调查，玩游戏是VR头显用户最主要的使用场景，有高达72%的受访VR头显用户表示，游戏是其最喜欢的三大使用场景之一，还有39%的VR头显用户将玩游戏放在其VR使用场景的首位。
可围绕短中长期零部件技术选择，发掘产业链中的优势公司，中短期关注公司的产线建设和客户订单，长期重视终极技术研发实力，战略布局VR/AR领域的龙头公司具备先发优势：
1）歌尔股份，作为VR主要代工厂，积极向Pancake光学模组、声学、马达等上游零部件延伸，零整结合提高价值量水平；
2）舜宇光学科技，VR/AR光学模组和摄像头模组领跑光学零组件；
3）偏光片厂商三利谱，向Pico供应Pancake用光学膜，收获光学升级红利；
4）潜在“果链”供应商立讯精密、兆威机电、杰普特，MR将贡献业绩增量；
5）兆威机电供应步进电机，结合眼动追踪实现瞳距自动适配，助力体验升级；
6）国产芯片厂商瑞芯微布局XR芯片，长期有望承接国产和中低端需求；
7）隆利科技，向Meta等供应MiniLED背光模组；京东方A、TCL科技，全面布局各类微显示屏，积极研发产品和扩建产线；
8）VR/AR整机厂商苹果、Meta、微软，多面布局技术领先，推动行业发展；国产整机厂商创维数字B端硬件+解决方案体系成熟，拓展C端VR硬件市场；
9）苏大维格自研纳米光刻与压印设备，在AR光波导领域具备制造优势。#财经# #今日看盘# #股票#
【高通与Adobe扩大在Windows PC和XR领域合作】
据界面新闻报道，高通和Adobe公司宣布双方将扩大合作，搭载骁龙计算平台的Windows PC将原生支持Adobe Fresco和Adobe Acrobat。
此外，两家公司正在XR创作和使用的工作流程上展开合作，基于Snapdragon Spaces，Adobe 3D与沉浸式媒体创作工具将通过增强现实（AR）和混合现实（MR）扩展创作者的创作和查看功能。#高通和Adobe公司宣布双方将扩大合作#
据界面新闻报道，高通和Adobe公司宣布双方将扩大合作，搭载骁龙计算平台的Windows PC将原生支持Adobe Fresco和Adobe Acrobat。
此外，两家公司正在XR创作和使用的工作流程上展开合作，基于Snapdragon Spaces，Adobe 3D与沉浸式媒体创作工具将通过增强现实（AR）和混合现实（MR）扩展创作者的创作和查看功能。#高通和Adobe公司宣布双方将扩大合作#
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