林园说牛市|此轮牛市或可持续5年,股市波动率有望逐步减少,每个板块都有机会
以下文章来源于证券市场红周刊 ,作者红刊社
证券市场红周刊
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对8月17日的A股大涨,你是否心动?但请注意“以何种姿势迎接接下来的行情”。深圳市林园投资公司董事长林园在接受《红周刊》“林园说牛市”栏目采访时表示,如果是牛市方向,接下来的时间股市的波动率会越来越小。牛市的操作不是追高,而是持股待涨,而且每个板块都有机会。

林园说,当前就是牛市,中美关系等因素都改变不了牛市的趋势。

股市波动率会逐渐下降

《红周刊》:最近,肖刚、郭树清等在演讲中都提到了资本市场,不仅提示了资本市场的重要性,还提到直接融资的比重要提升,您认为我们需要一个牛市吗?怎么看这个大方向?

林园:我个人认为,对于目前的经济形势来看,资本市场出现牛市至少可以刺激消费。更多人(从二级市场)获得收益后可以用来消费,而且资金也会从房地产中撤出。所以我个人认为,(经济复苏和社会)还是需要一个牛市的。郭树清提到的提高直接融资比重,属于大势所趋的方向。

《红周刊》:您对最近市场的缩量震荡怎么看?

林园:这就是我之前说到的,股市的正常情况就是涨多了会下跌。目前来看,对于调整是否结束我不好判断,但牛市中的调整一般不会超过三个月。当然牛市初期的调整,达到3个月也是有可能的,时间不好确定。但通常就调整1-2个月。牛市初期和中期的调整时间不一样,牛市初期的调整时间偏长一点。

《红周刊》:您认为今年接下来的时间,会出现波动率放大的情况吗?

林园:波动率是否会加大,还要看上涨的趋势会不会延续,如果是往牛市方向走的话,我认为波动率会越来越小。股市的趋势就是,从牛市初期一直到牛市确立,波动率会逐渐下降。

《红周刊》:今年接下来会出现风格平衡的趋势吗?

林园:总的来说,往牛市方向发展的话,各个板块都有机会。

《红周刊》:市场担心中美关系的进一步紧张,您认为这会是影响接下来市场走势的关键因素吗?

林园:这是外来因素,改变不了趋势。

现在特别好的板块几乎不存在

《红周刊》:金融、地产等传统行业因为估值处在历史低位,前一段时间出现了一波估值修复,您认为这些低估值板块的持续性怎么样?

林园:对于持续性,还要看这波是不是真正的牛市。而对于牛市的判断,我认为是的,现在就是牛市了。

《红周刊》:很多科技股估值在100倍以上,食品饮料龙头海天的估值也超过75倍,在下半年流动性边际收紧的情况下,这些板块会继续维持这样的高估值,还是估值会慢慢消化?

林园:企业便宜还是贵,是投资人的一种心理,是一种预测,这种预测和实际估值有时候不一样。我平时对科技类公司看的少,具体的公司是便宜还是贵我不很清楚。但我的一个整体印象是,现在特别高估的板块几乎不存在。

《红周刊》:您看到的,市场中有没有性价比极高,或性价比极低的行业或板块?

林园:现在没有,我们只能说依据行业的发展前景来判断反弹程度的高低。比如白酒龙头公司,它们的增长率很好预判,也不会很高,在15%-20%左右,如果从5年期来看,它们的性价比还是比较高的。

《红周刊》:这一轮牛市会延续5年以上吗?

林园:不排除这种可能。

《红周刊》:从Wind数据来看,轻工制造和建筑材料行业估值依然很低,而且前期还没有估值修复的反弹。

林园:轻工、机械电子行业的估值基本在合理范围内,它们的业绩发展和市场估值是相匹配的,所以估值不算过低,而且体量很大。

《红周刊》:有对医药、消费的优质企业进行加仓吗?

林园:它们太重要了,我们也在关注。

每个板块都有机会

左一巴掌 右一巴掌就把钱亏掉了

《红周刊》:7月份M2同比增速为10.7%,6月份为11.1%。您认为流动性的边际收紧,会对股市产生影响吗?

林园:我认为基本上很小,因为股市中的资金绝大多数都是没有杠杆的,都是实实在在的,目前阶段,很少有人是贷款炒股、卖房炒股,所以流动性的影响我认为很小。

《红周刊》:之前和您做直播的时候,您当时说有一些企业家以及居民都在准备入市。最近他们入市的脚步加快了吗?

林园:这和市场的情绪有关系,如果市场开始火爆,他们的脚步肯定加快了。但我相信,现在(市场外资金)在加快(入市)的前夕,在聚集力量。现在是成交量上万亿,以后达到2万亿或3万亿都是正常情况。

《红周刊》:格雷厄姆说牛市中散户基本上都是亏钱的,您觉得投资者应该如何能避免这一点?

林园:散户只要参与都会赚钱,但如果因为市场出现波动,而去追高,然后在下跌时又离场,比如说像前一阵的券商这种大家忍受不了自己想要追高的情绪。但是牛市里面不应该采取那样的方法,就应该满仓持有,应该100%的仓位配置核心资产,不要去炒作那些轮番出现的概念。因为牛市的特点是,每个板块都有机会,如果左一巴掌右一巴掌(两面打脸),就把钱亏了。

(文中观点仅代表嘉宾个人,不代表《红周刊》立场,提及个股仅为举例分析,非投资建议。)

《红周刊直播》

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#面膜OEM# 奢脉国际获化妆品行业专家权威助阵,“量肤定制,精准护肤”理念落地引导行业升级

  2020 年6月,由北京工商大学中国化妆品研究中心主办的“量肤定制,精准护肤”研究与应用专家指导会在北京顺利召开,会议邀请来自世中联、中国中医科学院、301医院、北京工商大学、北京日化协会多个机构护肤领域权威专家,此次会议的召开将推动中国化妆品行业创新路线,全面提升中国特色化妆品发展,促进中国精准护肤管理领域与国际接轨,推动女性精准护肤事业发展!

  行业皮肤专家通力加持

  推动护肤行业精细化发展

  本次会议的主要内容是针对奢脉“量肤定制,精准护肤”的研讨与应用共同交流、分享,指导会特邀请国家中医药管理局原国际司副司长、巡视员,世界中联原副秘书长,美容专业委员会会长姜再增先生、中国中医科学院主任医师、博士生导师王宏才教授、北京日化协会政策法规部佟文鑫主任、北京工商大学中国化妆品研究中心主任,北京日化协会理事长董银卯教授为指导专家,北京工商大学理学院教授、中国中医科学院主任医师孟宏教授主持会议。共同探讨“量肤定制 精准护肤”理念的可行性和先进性及未来的发展方向,加速精准护肤理念的落地升级,为中国特色“量肤定制 精准护肤”之路添砖加瓦,帮助更多中国女性寻回健康肌肤,实现肌肤致美蜕变。

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  专家呼吁“量肤定制精准护肤”才是最佳选择

  奢脉成行业头部品牌最强冲锋者

  论证会上,专家们一致认为精准护肤为当前科学护肤的最佳选择,是在“以人为本”思想指导下,基于皮肤表观生理学和皮肤本态研究,结合人群、环境、皮肤生理等多种因素,相对精准设计产品及服务,满足消费者心理及生理需求以常见皮肤问题解决方案为补充,从干、皱、暗、敏、痘、黑眼圈六大问题出发,挖掘影响皮肤康美状态的生理指标变化,满足当前化妆品行业发展趋势和消费市场诉求,具有较强的研究价值和前瞻性,对行业具体研究工作的开展具备一定的指导意义,并各自阐述了独到见解和提出建设性建议。

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  国家中医药管理局原国际司副司长/世界中医药联合会原副秘书长 姜再增

  姜再增会长认为:以人为本,因肤定制,“量肤定制,精准护肤”一定是从消费人群的皮肤本态研究出发,结合大数据特征或生长节律、九种体质等,精准人群划分,针对性的提出精准的护肤方案。

  中国中医科学院主任医师 王宏才

  王主任:“量肤定制,精准护肤”项目方案中提出的工作计划和方案系统性较强,能够将中医药理论结合现代科技,建立精准护肤服务体系的技术壁垒是非常好的,未来还要构建专家队伍,培养特色人才,丰富专业人才,项目方案对整个护肤行业来说有着非常大的意义!

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  北京日化协会政策法规部主任 佟文鑫

  佟主任:“量肤定制,精准护肤”八个字很简单,但是我看到了一个化妆品完整的产业链,这也是奢脉三年来的努力成果,未来在专家团指导与国家政策下,要逐步建立护肤指南、企业标准、团体标准、行业标准,引导消费者科学护肤。

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  北京日化协会理事长 董银卯

  董教授:三年的时间,奢脉“量肤定制,精准护肤”从不是一个口号,而是以中国人皮肤本态研究结果为基础,以奢脉核心消费群体为参考,以常见皮肤问题解决方案为补充,精确划分人群定位,定制专属护肤方案进一步提升研究成果的应用价值及市场前景。

  “量肤定制 精准护肤“

  打造中国特色化妆品品牌

  在此次会议上,为了更好的提升中国护肤体验,打造中国特色护肤品牌,奢脉国际与北京工商大学中国化妆品研究中心正式签订“量肤定制 精准护肤”研究与应用项目书,建立“皮肤本态研究基地”、“皮肤本态采集中心,”协助奢脉完成“量肤定制 精准护肤”的全新规划蓝图,为中国女性精准护肤事业带来全新体验,在行业内逐步建立护肤指南、树立企业标准、团体标准、行业标准,引导消费者科学护肤。

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  董银卯教授代表北京工商大学中国化妆品研究中心,向诸位专家颁发了北京工商大学中国化妆品研究中心精准护肤指导专家聘书,为精准护肤时时提出宝贵意见,指路护航。

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  相信通过本次专家讨论会的成功举办,能够开启化妆品精准化方向的一次升级,指导消费者科学护肤。也希望今后会有更多致力于皮肤基础与化妆品基础研究的行业同仁加入我们,继续谱写新时代化妆品联合创新应用的新篇章。

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  仪式后,奢脉董事长张立萍协同诸位行业专家及业界人事代表,一同参观奢脉合作机构——太和康美(北京)中医研究院。未来奢脉携手太和康美研究院,将充分发挥双方优势,创新产品,致力人类皮肤健康美丽,通过奢脉皮肤本态数据中心转化,坚持做药标准做护肤品,建立行业精准护肤研发新标准,引领行业高质量发展。

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  化妆品作为日常必需品,中国作为全球第二大化妆品消费市场,如何提升中国女性护肤的专属性在行业内树立竞争力,已经成为国内化妆品牌的重点开发之一,对于奢脉而言,在“量肤定制,精准护肤”的服务体系这上,能够帮助中国女性完成高效精准的护肤体验。相信此次奢脉国际与北京工商大学中国化妆品研究中心强强联手,势必会将精准护肤事业提升到新高度,将打破国内化妆品行业的现状,为中国女性打造更优质、更符合护肤需求的中国特色化妆品,开启中国女性护肤新篇章!

来源中妆网

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