傲格咖啡在时间的长河中，生命的渺小不值得的一提，在红尘的喧嚣中，一石惊不起千层浪，在繁华的都市里，丑小鸭永远变不成白天鹅，唯有掌握生存之道的人才能游刃有余，在金钱面前分毫不让，见什么人应该说什么话，利益至上，挡我财路者死，他们在竞争的角逐中斗的血肉模糊，但各心欢喜，收获颇丰。
然则至于我，无心欣赏表面一片平和，实则暗流涌动的不堪场面。虽生在红尘，但心已远，虽住在都市，但身已归，归去那田园无忧无虑的生活，归去那无争无纷的宁静乡村，归去那炊烟袅袅升起，大狼狗在轻吠，小鸡在草丛里啄食，妈妈在灶间烧饭，爸爸坐在椅子上看书，兄弟姐妹们争着抢着在院子里玩的家。然则现实横亘在前，吃饭穿衣生活消费，离不开铜臭，被时间的洪流席卷进这本不属于我的生活圈，本以为多年在外飘泊，已应早已熟透尘世的条条框框规则戒律，实则犹如刚入世一般稚嫩无知，朋友戏称，我乃“出淤泥而不染，濯清涟而不妖”。然而实则想表达的是你乃顽固不化，冥顽不灵#情感语录##蔓荆小植物蓝莓饮瘦身##臻show减脂酸奶##每日一善#
然则至于我，无心欣赏表面一片平和，实则暗流涌动的不堪场面。虽生在红尘，但心已远，虽住在都市，但身已归，归去那田园无忧无虑的生活，归去那无争无纷的宁静乡村，归去那炊烟袅袅升起，大狼狗在轻吠，小鸡在草丛里啄食，妈妈在灶间烧饭，爸爸坐在椅子上看书，兄弟姐妹们争着抢着在院子里玩的家。然则现实横亘在前，吃饭穿衣生活消费，离不开铜臭，被时间的洪流席卷进这本不属于我的生活圈，本以为多年在外飘泊，已应早已熟透尘世的条条框框规则戒律，实则犹如刚入世一般稚嫩无知，朋友戏称，我乃“出淤泥而不染，濯清涟而不妖”。然而实则想表达的是你乃顽固不化，冥顽不灵#情感语录##蔓荆小植物蓝莓饮瘦身##臻show减脂酸奶##每日一善#
大家可能想不通:这么年轻，就能开这么好的车，为什么素质还这么低？竟然公共场合逆行，随意丢垃圾。
告诉大家一个事实是:素质与财富并不成正相关。社会上有种户叫关系户，有种能量叫资源。甭管先天条件如何，只要有这东西加持，黑变白，丑小鸭成白天鹅。
明星与我们常人一样，也是人，自律的，对社会规则敬畏的，自然就会成为典范。一旦膨胀的，目无法纪的，被放大镜盯住，那就会导致声名狼藉。
名人对待公序良俗、社会秩序，没有小事。享受到多少镁光灯的聚焦，就应该承受多少言语的鞭挞。
#马思纯道歉##马思纯逆行被罚款300元#
告诉大家一个事实是:素质与财富并不成正相关。社会上有种户叫关系户，有种能量叫资源。甭管先天条件如何，只要有这东西加持，黑变白，丑小鸭成白天鹅。
明星与我们常人一样，也是人，自律的，对社会规则敬畏的，自然就会成为典范。一旦膨胀的，目无法纪的，被放大镜盯住，那就会导致声名狼藉。
名人对待公序良俗、社会秩序，没有小事。享受到多少镁光灯的聚焦，就应该承受多少言语的鞭挞。
#马思纯道歉##马思纯逆行被罚款300元#
关于半导体
基本面1：国内晶圆厂/存储厂扩产规划超预期+新增多处地方国资委支持的晶圆厂，本质是晶圆厂/存储厂工艺成熟度提升+贯彻国家意志！验证上，设备行业22H1行业新签订单增速50%以上。
基本面2: 边际增量上，去美产线逐步取得里程碑式成果;华为IDM及华为主推的新技术构成行业重要边际变化，有望贡献边际增量+研发14nm制程打开市场空间。
情绪面1:中美摩擦继续升级，美国芯片法案+对华设备禁运愈演愈烈，自主可控诉求强烈。
估值面1:成长板块中滞涨明显，估值消化明显，但未来可能从PS估值向远期市值空间切换。
历史上大级别行情演绎复盘:PS估值体系向远期市值空间法切换，本质是情绪在事关国家安全、长期确定性强但短期节奉难以把握的大赛道中扮演放大作用。
催化剂:华为IDM、中美冲突(芯片法案+tw事件) 扩产超预期
半导体设备行业特征:进入壁垒极高，稀缺性强，长期看国内龙头在国内卡位稀缺。
国内半导体设备行业分析:扩产超预期，华为变量、中国特色标的及预期回报率
选股思路：1）ps估值向远期估值切换，国产化率低，市值上行弹性大 2）超预期受益方向：长鑫、长存、华为idm扩产受益方，尤其是华为 3）优质赛道优质公司：刻蚀、薄膜；cmp、涂胶显影机
推荐标的:中华芯拓川，北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、长川科技
谈下风险：
风险，估值方法上，ps跟pe估值的切换带来的市值扩张的压力，非常不合理明显高估的估值体系，并且估值体系不稳定，哪一家看pe,明年开始看pe,看pe没法涨！；需求没有拐点，当然国内企业跟全球基本面半导体相关性关联度不是很大；需要看图说话！
关于市场
能源安全，国防安全，粮食安全，三个安全之外！能源石油脱钩，金融美元脱钩，国内地产脱钩，还有三个脱钩！
和美元脱钩的意思不是说和美国脱钩，而且脱钩的意思只是不受美元的制约，不是说和美国断交！
当然，准备脱钩是为了不脱钩！
前面就描述过市场2个潜在黑天鹅，其一是担心联系汇率制度，联系汇率制度的重要支柱包括香港庞大的官方储备，如果港美息差不断拉阔，大家都去买美元，港元汇率有机会促发弱方兑换保证，届时金管局会出手买入港元并卖出美元，来稳定联系汇率，这个时候就考验香港的外汇储备。
当然，黑天鹅，我也不想发生啊，会有么？我当然也不不知道了咯，如果知道能判断，那还叫啥黑天鹅呢。金融脱钩，大量“中概股”从美股退市回a股+港股等，其他“垃圾企业”会有明显挤出效应。
周五的社融数据，M2和社融的剪刀差进一步扩大，财政政策和货币政策往企业和居民的传导不顺利。国外无论是衰退还是滞涨，都是需求放缓的节奏，而国内需求又看不到积极向好的迹象，市场认为中国经济下半年增长乏力也就再正常不过了。企业主不贷款，老百姓不买房,夜壶频频拿出来，可惜尿没有了！
宏观跟地产脱钩，所以现在的情况就是国内的宏观不用指望反转，房地产销售如果长期低迷，会改善全球通胀，毕竟RMB汇率贬值也好，减少对大宗商品需求也好，都是输出通缩的力量。
近期美国CPI走低，CPI下来主要是因为各方面的需求都下降, 持续的收缩开始更多直接影响实体经济,进而产生对于需求侧的影响。因此对于通胀线总体看空，需求变弱是趋势因素。当然，也不排除，进而美元见顶流动性宽松。
不用为流动性担心，国内每年M2的目标增速是10-12%，GDP增速已经好几年低于6%了，现在这个宏观环境下难不成你要收紧货币？
基本面1：国内晶圆厂/存储厂扩产规划超预期+新增多处地方国资委支持的晶圆厂，本质是晶圆厂/存储厂工艺成熟度提升+贯彻国家意志！验证上，设备行业22H1行业新签订单增速50%以上。
基本面2: 边际增量上，去美产线逐步取得里程碑式成果;华为IDM及华为主推的新技术构成行业重要边际变化，有望贡献边际增量+研发14nm制程打开市场空间。
情绪面1:中美摩擦继续升级，美国芯片法案+对华设备禁运愈演愈烈，自主可控诉求强烈。
估值面1:成长板块中滞涨明显，估值消化明显，但未来可能从PS估值向远期市值空间切换。
历史上大级别行情演绎复盘:PS估值体系向远期市值空间法切换，本质是情绪在事关国家安全、长期确定性强但短期节奉难以把握的大赛道中扮演放大作用。
催化剂:华为IDM、中美冲突(芯片法案+tw事件) 扩产超预期
半导体设备行业特征:进入壁垒极高，稀缺性强，长期看国内龙头在国内卡位稀缺。
国内半导体设备行业分析:扩产超预期，华为变量、中国特色标的及预期回报率
选股思路：1）ps估值向远期估值切换，国产化率低，市值上行弹性大 2）超预期受益方向：长鑫、长存、华为idm扩产受益方，尤其是华为 3）优质赛道优质公司：刻蚀、薄膜；cmp、涂胶显影机
推荐标的:中华芯拓川，北方华创、中微公司、芯源微、拓荆科技、长川科技
谈下风险：
风险，估值方法上，ps跟pe估值的切换带来的市值扩张的压力，非常不合理明显高估的估值体系，并且估值体系不稳定，哪一家看pe,明年开始看pe,看pe没法涨！；需求没有拐点，当然国内企业跟全球基本面半导体相关性关联度不是很大；需要看图说话！
关于市场
能源安全，国防安全，粮食安全，三个安全之外！能源石油脱钩，金融美元脱钩，国内地产脱钩，还有三个脱钩！
和美元脱钩的意思不是说和美国脱钩，而且脱钩的意思只是不受美元的制约，不是说和美国断交！
当然，准备脱钩是为了不脱钩！
前面就描述过市场2个潜在黑天鹅，其一是担心联系汇率制度，联系汇率制度的重要支柱包括香港庞大的官方储备，如果港美息差不断拉阔，大家都去买美元，港元汇率有机会促发弱方兑换保证，届时金管局会出手买入港元并卖出美元，来稳定联系汇率，这个时候就考验香港的外汇储备。
当然，黑天鹅，我也不想发生啊，会有么？我当然也不不知道了咯，如果知道能判断，那还叫啥黑天鹅呢。金融脱钩，大量“中概股”从美股退市回a股+港股等，其他“垃圾企业”会有明显挤出效应。
周五的社融数据，M2和社融的剪刀差进一步扩大，财政政策和货币政策往企业和居民的传导不顺利。国外无论是衰退还是滞涨，都是需求放缓的节奏，而国内需求又看不到积极向好的迹象，市场认为中国经济下半年增长乏力也就再正常不过了。企业主不贷款，老百姓不买房,夜壶频频拿出来，可惜尿没有了！
宏观跟地产脱钩，所以现在的情况就是国内的宏观不用指望反转，房地产销售如果长期低迷，会改善全球通胀，毕竟RMB汇率贬值也好，减少对大宗商品需求也好，都是输出通缩的力量。
近期美国CPI走低，CPI下来主要是因为各方面的需求都下降, 持续的收缩开始更多直接影响实体经济,进而产生对于需求侧的影响。因此对于通胀线总体看空，需求变弱是趋势因素。当然，也不排除，进而美元见顶流动性宽松。
不用为流动性担心，国内每年M2的目标增速是10-12%，GDP增速已经好几年低于6%了，现在这个宏观环境下难不成你要收紧货币？
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