半导体：四年一轮回
文章原创 l 陈杭 l 半导体风向标

半导体，与气候

一年，四季一轮回

半导体，四年一周期

研究气候，最古老的是易经

易，是变化

经，是规律

二十四节气即为气候变化的规律

东亚气候变化的本源是季风

冬天，大陆冷，海洋热，干冷的大陆风往海里吹

夏天，大陆热，海洋冷，温润的海洋风往大陆吹

千百年轮回的雨季和旱季由此产生

最终形成了中国大部“冬冷夏热”的气候

古人并不知道气候的本源是季风

但，我们得知道半导体周期的本源。

四年一轮回

我们从历史中寻找规律

2018年，半导体集体腰斩

2022年，半导体集体腰斩

为何半导体四年一轮回？

决定半导体气候的季风是什么？

1、中美关系（决定了久期和估值）

2、价格周期（决定了当期的利润）

去库存 + 创新需求增加，价格周期上行

补库存 + 创新需求疲软，价格周期下行

2018，美国中期大选

围堵中国科技成为两党送分题

2022，美国中期大选

所以，科技脱钩依旧是送分题

2018，4G红利衰退，需求不振

2022，5G红利衰退+三大黑天鹅，需求不振

2018，供给脉冲式激增，库存高企

2022，供给脉冲式激增，库存高企

四年一轮回

周期饶过谁？

金边与闪电

乌云都有金边，也随着闪电

2022乌云的金边是什么？

2018年之后，是波澜壮阔的2019年

2018年的2折票，2019/2020年不乏十倍反弹

乐观者最终赚到了钱！

另外，即便如2018年的惨淡

也有细分板块逆势，犹如⚡️

击穿2022乌云的闪电是什么？

一个让每个人都心碎的城市[伤心][泪]

从夏熬到了冬
一年只四季
却无奈地默默躺过了三季
三个月的静默
每个人的内心
每一天
都穿行在无奈 焦虑 失望 希望之五味种种
原本以为是个短视频
不曾想却变成了电视剧
又没多想时
演译成了连续剧
到现在终于创作成了超长百集连续剧[衰]
每天醒来都有新闻和惊闻
还时而穿插着小惊吓
每天都有故事
一觉醒来
指不定自己就成了别人嘴中的故事
周边的亲朋好友
不是在方仓
就是在去方仓的路上
要么在从方仓回来的路上
来来回回
天天HS
好不折腾
默默配合
耐心等待
天天盼拐点
终于拐点来了
却是硬生生朝上拐了[晕][允悲][泪]

生于斯
长于斯
生命里最珍贵的印迹都留在了这里
这是
一个有生之年
无以割舍的地方
一个往后余生
魂归故里的地方
最终却成了一个让人心碎的地方
人祸终于完胜天灾[衰]

劫后余生
劫后重生
一个人
一个城市
之后的期许和话本
能治愈百万人口的一座城吗[伤心][心][泪]
《让每个人都心碎》https://t.cn/A6omTOND @QQ音乐

时光太匆匆，转眼已立冬
一年又走到了最后一个季节
岁月的年轮又将增加一道痕迹

季节轮换，四季井然
经历过春的温柔，感受过夏的热烈
走过秋叶静美，一切都将在冬天里沉淀

岁月忽已晚，匆匆又冬天
不必追忆逝水流年，无需多愁善感
岁月的转角处，依然有不期而遇的温暖

春花，秋月，夏雨，冬雪
时节虽有冷暖，处处皆有清欢
愿我们与时光落落为安，与美好温柔相伴

西风瘦尽，东篱菊晚
在新冬的开篇，记得珍重自己
天寒勿忘添衣，闲坐勿忘茶温

挥别秋光，启幕四季的最后一场
在迈入冬的节点里，愿我们
诗意阅世，平安入冬

#立冬#