道通科技：费用前置，收入滞后，海外充电桩放量可期
观点重申：
⭐主营业务：公司主营业务为汽车综合诊断产品，现在第二增长曲线为充电桩业务，目前主要做欧美市场。欧美市场汽车新能源车的政策推行力度较大，相应的配套充电桩市场也在蓬勃发展，为蓝海市场。
⭐海外充电桩行业特点：
1、组装生意，技术门槛较低
2、商业模式：硬件、硬件+运营（软件）
3、家用充电桩价格敏感度高，比较依赖渠道能力；公用充电桩比较依赖销售团队实力
⭐道通科技优势：
1、传统的汽车后市场业务积累了成熟的经销商体系
2、相较于国内出海公司，道通科技充电桩产品质量更高；相较海外电气巨头ABB/施耐德等，道通科技充电桩产品价格较低
3、海外核心销售团队能力优秀
⭐盈利预测：
充电桩业务前期研发投入较大、新产品海外营销费用以及税收为2022年利润下滑主因。由于公司充电桩产品认证节奏较慢，导致费用前置而收入滞后，随着充电桩业务在海外的逐渐放量，我们预计利润将逐步释放。我们预计公司2022-2024年收入为24/37/47亿元，归母净利润1.5/4.9/7.4亿元，对应2022-2024年PE 118/36/24倍，维持“买入”评级。
⭐风险提示：汽车市场需求不及预期，充电桩业务政策力度减弱，公司技术路线不符合市场需求，中国汽车检修市场仍以4S店为主。
观点重申：
⭐主营业务：公司主营业务为汽车综合诊断产品，现在第二增长曲线为充电桩业务，目前主要做欧美市场。欧美市场汽车新能源车的政策推行力度较大，相应的配套充电桩市场也在蓬勃发展，为蓝海市场。
⭐海外充电桩行业特点：
1、组装生意，技术门槛较低
2、商业模式：硬件、硬件+运营（软件）
3、家用充电桩价格敏感度高，比较依赖渠道能力；公用充电桩比较依赖销售团队实力
⭐道通科技优势：
1、传统的汽车后市场业务积累了成熟的经销商体系
2、相较于国内出海公司，道通科技充电桩产品质量更高；相较海外电气巨头ABB/施耐德等，道通科技充电桩产品价格较低
3、海外核心销售团队能力优秀
⭐盈利预测：
充电桩业务前期研发投入较大、新产品海外营销费用以及税收为2022年利润下滑主因。由于公司充电桩产品认证节奏较慢，导致费用前置而收入滞后，随着充电桩业务在海外的逐渐放量，我们预计利润将逐步释放。我们预计公司2022-2024年收入为24/37/47亿元，归母净利润1.5/4.9/7.4亿元，对应2022-2024年PE 118/36/24倍，维持“买入”评级。
⭐风险提示：汽车市场需求不及预期，充电桩业务政策力度减弱，公司技术路线不符合市场需求，中国汽车检修市场仍以4S店为主。
#隆基绿能##财报#【净利已超去年全年！“光伏茅”大赚超百亿，还宣布要去瑞士上市】
来源：证券时报
近日，“光伏茅”隆基绿能发布三季报，前三季度公司大赚超百亿元，同比增长45.26%。2021年全年，隆基绿能营收、净利润分别为809.3亿元和90.86亿元，从刚刚披露的三季报数据来看，公司前三季度业绩已超过去年全年。
同时，隆基绿能还公布了一件大事：公司拟发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，下称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所（SIXSwissExchange）挂牌上市。
前三季度净利润近110亿元
隆基绿能三季报显示，公司前三季度实现营收870.35亿元，同比增长54.85%；净利润109.76亿元，同比增长45.26%，基本每股收益1.45元/股，同比增加43.56%。其中，第三季度，公司营收366.18亿，净利润44.95亿元，同比分别增长73.48%和75.4%。
记者注意到，2021年全年，隆基绿能营收、净利润分别为809.3亿元和90.86亿元，从刚刚披露的三季报数据来看，公司前三季度业绩已超过去年全年。
不过市场对这一业绩表现反应平平。在10月13日晚间时，隆基绿能曾发布1-9月主要经营数据公告，预计1-9月净利润为106亿元-112亿元之间，同比增长40%-48%。
在这一业绩预告发布后，隆基绿能10月14日曾一度涨停，但最终并未维持太长时间，收盘涨幅为8.98%，而从这之后的10个交易日一直表现平平，10月14日-28日，涨幅为4.79%。
对于前三季度的业务进展，隆基绿能表示，2022年前三季度，随着全球能源结构转型的加速推进，光伏行业市场需求持续维持高增长，隆基绿能科技股份有限公司（以下简称“公司”）积极适应市场需求和产业链变化，灵活调整经营策略，2022年1-9月，主营产品出货量持续增长，实现单晶硅片出货量超60GW，单晶组件出货量超30GW。
此外，隆基绿能还表示，公司坚持以技术创新推动产业进步，不断加大新技术研发投入，在新型电池技术储备与产业化推进方面，2022年9月，公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目正式投产，新型电池技术HPBC进入量产阶段；同月，公司在自主研发的掺稼P型M6全尺寸单晶硅片上，将HJT电池转换效率刷新至26.12%,持续保持行业领先地位。
A股公司纷纷启程赴瑞士上市
除了业绩，隆基绿能公布的另一个大消息则是拟发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，下称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所（SIXSwissExchange）挂牌上市。
隆基绿能在公告中表示，公司本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.07亿股，不超过本次发行前公司普通股总股本的8%。同时，本次GDR拟在全球范围内进行发售，拟面向合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者发行。
事实上，今年以来，选择赴海外挂牌上市的中国企业开始愈发多了起来。
10月12日，领益智造公告称，该公司董事会审议通过《关于公司发行GDR并在伦敦证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案》。此次推进GDR是为了充实公司资本实力、开辟在国际资本市场的融资渠道，深入推进国际化战略、满足海内外业务发展需求、树立国际化品牌和企业形象。
10月10日，中鼎股份发出筹划境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的提示性公告。中鼎股份表示，此次发行GDR有助于该公司加速新能源汽车时代增量业务的市场拓展，加强国内及北美等海外智能底盘方向生产基地和全球信息网络建设，与主机厂全球布局产生协同效应。
9月30日杰瑞股份也提出要筹划发行GDR并在瑞交所上市。通过此次发行，该公司拟进一步提升研发和创新实力，强化全球供应链与销售体系的建设，充分利用境内外产业链资源，推动“油气产业”和“新能源产业”双主业战略进一步落地。
自“中欧通”新规推出以来，截至今年10月12日，已有7家A股公司成功完成了GDR发行，募集资金共计25.81亿美元；另有15家A股公司已发布公告拟发行GDR的计划，并且还有数量可观的A股公司正在积极地进行评估和筹备。
而近期一单认购火爆的GDR项目，在一定程度上对A股上市公司出海起到提振信心的作用。
9月21日乐普医疗成功发行GDR于瑞交所上市，此次交易吸引国内外知名长线机构、公司重要股东参与。据承销机构统计，簿记建档期间，乐普医疗共计收到超过40家境内外投资机构及主体合计6.93亿美元的认购意向，为基础发行规模的4.73倍。境外机构的实际认购金额占比约74%，包括欧美多策略、长线和对冲基金；境内投资机构的占比约26%，包括华夏基金和汇添富基金等。
瑞信投资银行及资本市场大中华区主管李宏贵介绍，深交所的上市企业以成长型企业为主，特别是创业板，聚集了许多高科技、新经济的成长型优质企业。这些高科技、新经济企业往往有相当大的融资需求，其成长型的特征，符合国际资本市场投资者的偏好。
德意志银行董事总经理，信托及代理人服务亚太区销售总监吴滨预计，A股公司在境外发行GDR将日臻流行和成熟，有望成为一种“新常态”。据其透露，德意志银行也在和多家A股公司接洽，紧锣密鼓地推进相关潜在GDR项目的执行。
摩根大通证券（中国）有限公司投资银行部主管、保荐业务负责人郑振宁表示，从全球GDR市场来看，英国、瑞士、德国均是欧洲规模大、交易活跃的证券交易市场，具备高度国际化的投资者网络，拥有充足的市场深度和流动性承接GDR发行。
谈及瑞士成为中国企业出海融资的首选地，瑞信的李宏贵分析称，瑞士具备健全稳固的监管体系和发达的资本市场体系，是中欧金融与资本市场合作的重要伙伴方。同时，瑞士是全球跨境财富管理的领导者，拥有庞大的瑞士本土和全球化的机构投资者群体。
他还指出，GDR上市拥有项目周期相对较短、审核体系相对灵活宽松、发行对象更为广泛、募集资金用途相对灵活、投资者交易与退出形式更为多样化等优势，为中国企业提供了有效、高效的跨境融资途径。
中金公司相关人士指出，当前许多境内优质制造企业在海外都有广泛的业务布局，而瑞士、德国等国属于传统的高端制造和先进技术强国，对于国内制造业企业是理想的存托凭证发行市场。在上述市场发行存托凭证有助于拓宽境内企业的业务范围和融资渠道，同时也提高其国际知名度和影响力。
来源：证券时报
近日，“光伏茅”隆基绿能发布三季报，前三季度公司大赚超百亿元，同比增长45.26%。2021年全年，隆基绿能营收、净利润分别为809.3亿元和90.86亿元，从刚刚披露的三季报数据来看，公司前三季度业绩已超过去年全年。
同时，隆基绿能还公布了一件大事：公司拟发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，下称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所（SIXSwissExchange）挂牌上市。
前三季度净利润近110亿元
隆基绿能三季报显示，公司前三季度实现营收870.35亿元，同比增长54.85%；净利润109.76亿元，同比增长45.26%，基本每股收益1.45元/股，同比增加43.56%。其中，第三季度，公司营收366.18亿，净利润44.95亿元，同比分别增长73.48%和75.4%。
记者注意到，2021年全年，隆基绿能营收、净利润分别为809.3亿元和90.86亿元，从刚刚披露的三季报数据来看，公司前三季度业绩已超过去年全年。
不过市场对这一业绩表现反应平平。在10月13日晚间时，隆基绿能曾发布1-9月主要经营数据公告，预计1-9月净利润为106亿元-112亿元之间，同比增长40%-48%。
在这一业绩预告发布后，隆基绿能10月14日曾一度涨停，但最终并未维持太长时间，收盘涨幅为8.98%，而从这之后的10个交易日一直表现平平，10月14日-28日，涨幅为4.79%。
对于前三季度的业务进展，隆基绿能表示，2022年前三季度，随着全球能源结构转型的加速推进，光伏行业市场需求持续维持高增长，隆基绿能科技股份有限公司（以下简称“公司”）积极适应市场需求和产业链变化，灵活调整经营策略，2022年1-9月，主营产品出货量持续增长，实现单晶硅片出货量超60GW，单晶组件出货量超30GW。
此外，隆基绿能还表示，公司坚持以技术创新推动产业进步，不断加大新技术研发投入，在新型电池技术储备与产业化推进方面，2022年9月，公司西咸乐叶年产15GW高效单晶电池项目正式投产，新型电池技术HPBC进入量产阶段；同月，公司在自主研发的掺稼P型M6全尺寸单晶硅片上，将HJT电池转换效率刷新至26.12%,持续保持行业领先地位。
A股公司纷纷启程赴瑞士上市
除了业绩，隆基绿能公布的另一个大消息则是拟发行全球存托凭证（GlobalDepositoryReceipts，下称“GDR”），并申请在瑞士证券交易所（SIXSwissExchange）挂牌上市。
隆基绿能在公告中表示，公司本次发行GDR所代表的新增基础证券A股股票不超过6.07亿股，不超过本次发行前公司普通股总股本的8%。同时，本次GDR拟在全球范围内进行发售，拟面向合格国际投资者及其他符合相关规定的投资者发行。
事实上，今年以来，选择赴海外挂牌上市的中国企业开始愈发多了起来。
10月12日，领益智造公告称，该公司董事会审议通过《关于公司发行GDR并在伦敦证券交易所上市及转为境外募集股份有限公司的议案》。此次推进GDR是为了充实公司资本实力、开辟在国际资本市场的融资渠道，深入推进国际化战略、满足海内外业务发展需求、树立国际化品牌和企业形象。
10月10日，中鼎股份发出筹划境外发行全球存托凭证并在瑞士证券交易所上市的提示性公告。中鼎股份表示，此次发行GDR有助于该公司加速新能源汽车时代增量业务的市场拓展，加强国内及北美等海外智能底盘方向生产基地和全球信息网络建设，与主机厂全球布局产生协同效应。
9月30日杰瑞股份也提出要筹划发行GDR并在瑞交所上市。通过此次发行，该公司拟进一步提升研发和创新实力，强化全球供应链与销售体系的建设，充分利用境内外产业链资源，推动“油气产业”和“新能源产业”双主业战略进一步落地。
自“中欧通”新规推出以来，截至今年10月12日，已有7家A股公司成功完成了GDR发行，募集资金共计25.81亿美元；另有15家A股公司已发布公告拟发行GDR的计划，并且还有数量可观的A股公司正在积极地进行评估和筹备。
而近期一单认购火爆的GDR项目，在一定程度上对A股上市公司出海起到提振信心的作用。
9月21日乐普医疗成功发行GDR于瑞交所上市，此次交易吸引国内外知名长线机构、公司重要股东参与。据承销机构统计，簿记建档期间，乐普医疗共计收到超过40家境内外投资机构及主体合计6.93亿美元的认购意向，为基础发行规模的4.73倍。境外机构的实际认购金额占比约74%，包括欧美多策略、长线和对冲基金；境内投资机构的占比约26%，包括华夏基金和汇添富基金等。
瑞信投资银行及资本市场大中华区主管李宏贵介绍，深交所的上市企业以成长型企业为主，特别是创业板，聚集了许多高科技、新经济的成长型优质企业。这些高科技、新经济企业往往有相当大的融资需求，其成长型的特征，符合国际资本市场投资者的偏好。
德意志银行董事总经理，信托及代理人服务亚太区销售总监吴滨预计，A股公司在境外发行GDR将日臻流行和成熟，有望成为一种“新常态”。据其透露，德意志银行也在和多家A股公司接洽，紧锣密鼓地推进相关潜在GDR项目的执行。
摩根大通证券（中国）有限公司投资银行部主管、保荐业务负责人郑振宁表示，从全球GDR市场来看，英国、瑞士、德国均是欧洲规模大、交易活跃的证券交易市场，具备高度国际化的投资者网络，拥有充足的市场深度和流动性承接GDR发行。
谈及瑞士成为中国企业出海融资的首选地，瑞信的李宏贵分析称，瑞士具备健全稳固的监管体系和发达的资本市场体系，是中欧金融与资本市场合作的重要伙伴方。同时，瑞士是全球跨境财富管理的领导者，拥有庞大的瑞士本土和全球化的机构投资者群体。
他还指出，GDR上市拥有项目周期相对较短、审核体系相对灵活宽松、发行对象更为广泛、募集资金用途相对灵活、投资者交易与退出形式更为多样化等优势，为中国企业提供了有效、高效的跨境融资途径。
中金公司相关人士指出，当前许多境内优质制造企业在海外都有广泛的业务布局，而瑞士、德国等国属于传统的高端制造和先进技术强国，对于国内制造业企业是理想的存托凭证发行市场。在上述市场发行存托凭证有助于拓宽境内企业的业务范围和融资渠道，同时也提高其国际知名度和影响力。
【奇顺投资10月31日】液化气期货操作大行情
欧美制造业PMI数据表现疲弱，加剧经济衰退及需求忧虑，而美元指数走软和沙特能源部长强调供应担忧提振油市，国际原油期价小幅上涨；华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头重心小幅上行，炼厂工业气出货顺畅，市场购销氛围温和；外盘液化气回升，化工和燃烧需求上升预期支撑市场，码头陆续到船供应充裕，进口气成本下滑限制上方空间。
从北方区域来看，西北市场价格小幅上行，但卖方出货仍有一定压力。东北市场价格延续稳定运行态势，但区域内谨慎情绪存在，实质性动力不足。华北市场价格延续稳定运行态势，下游接货情绪温和，卖方出货压力不大。山东市场价格小幅下跌，厂家库压可控。从南方区域来看，华东市场价格持续稳定运行态势，个别低位小涨，下游需求支撑一般，卖方继续守稳观望。
整体来看，进口成本以及需求端将为盘面提供支持，但考虑到逐渐接近3月集中注销月，仓单压力将逐渐体现，且内外套窗口仍然存在，预计整体维持震荡市。受运输影响，十一前夕，炼厂会降价排库，现货价格的走低叠加CP价格的下调均对期价形成打压。【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】
【液化气现货报价】
液化天然气 类别:液化天然气 内蒙时泰 5450元/吨 出厂价 内蒙古 内蒙古鄂托克前旗时泰天然气经营有限责任公司
液化天然气 类别:液化天然气 新疆庆华 7500元/吨 出厂价 新疆 新疆庆华能源集团有限公司
液化天然气 类别:液化天然气 中石化中海油 7100元/吨 市场价 河北省 唐山中能燃气有限公司
【奇顺投资语录】布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。 #原油# #期货# #今日看盘#
欧美制造业PMI数据表现疲弱，加剧经济衰退及需求忧虑，而美元指数走软和沙特能源部长强调供应担忧提振油市，国际原油期价小幅上涨；华南液化气市场上涨，主营炼厂及码头重心小幅上行，炼厂工业气出货顺畅，市场购销氛围温和；外盘液化气回升，化工和燃烧需求上升预期支撑市场，码头陆续到船供应充裕，进口气成本下滑限制上方空间。
从北方区域来看，西北市场价格小幅上行，但卖方出货仍有一定压力。东北市场价格延续稳定运行态势，但区域内谨慎情绪存在，实质性动力不足。华北市场价格延续稳定运行态势，下游接货情绪温和，卖方出货压力不大。山东市场价格小幅下跌，厂家库压可控。从南方区域来看，华东市场价格持续稳定运行态势，个别低位小涨，下游需求支撑一般，卖方继续守稳观望。
整体来看，进口成本以及需求端将为盘面提供支持，但考虑到逐渐接近3月集中注销月，仓单压力将逐渐体现，且内外套窗口仍然存在，预计整体维持震荡市。受运输影响，十一前夕，炼厂会降价排库，现货价格的走低叠加CP价格的下调均对期价形成打压。【本文章仅供参考，不做入市依据，风险自负】
【液化气现货报价】
液化天然气 类别:液化天然气 内蒙时泰 5450元/吨 出厂价 内蒙古 内蒙古鄂托克前旗时泰天然气经营有限责任公司
液化天然气 类别:液化天然气 新疆庆华 7500元/吨 出厂价 新疆 新疆庆华能源集团有限公司
液化天然气 类别:液化天然气 中石化中海油 7100元/吨 市场价 河北省 唐山中能燃气有限公司
【奇顺投资语录】布局者需要认清一点，对于普通布局者来说，大部分时间应该以观望为主，耐心等待最好的机会出手，避免频繁进场是公认的致胜法宝之一。不要企图抓住全部的波动，也不要奢望对每一段行情都判断正确。
判断行情，只是做持仓的一个部分而已，布局者还需要对市场有敬畏之心，牢记布局纪律，同时对仓位做严格的把控，减少贪婪，克服恐惧，尽量保持一个平常心做单子。 #原油# #期货# #今日看盘#
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