爱美客 华熙生物
（以下内容从中航证券《医美行业专题报告：全功效轻医美产品投资图鉴》研报附件原文摘录）
　　核心观点
　　轻医美行业：重塑美丽，雕刻岁月
　　行业分类：医疗美容可分为手术类和非手术类，非手术类又称轻医美，包括注射类项目（肉毒素、玻尿酸等）、光电类项目（光子嫩肤等）及其他项目。
　　市场规模：根据Frost&Sullivan数据，1）医美市场：2021年，中国医美市场规模高达1891亿元，近5年复合增速为17.5%，高于全球市场增速（3%），预计2021年至2030年，中国医疗美容市场的增长占全球市场同期增长的1/3，领跑全球医美市场的高增长。2）轻医美市场：2021年，全球非手术类市场占医美市场比例提升至22.7%；中国非手术市场规模占比高达51.6%，其增速高于手术类市场增速，2030年非手术类市场规模占比有望达到65.1%。3）轻医美产品：玻尿酸和肉毒素占市场主导，预计未来破尿酸和肉毒素市场规模将持续增长，同时新产品也将不断渗透，埋植线、溶脂针在未来GAGR或超50%。
　　产业链：上游为药械商，资金、技术与资质壁垒高筑，市场集中度较高，对下游议价能力强；中游为私立美容机构为主、公立医院的整形外科为辅的医美机构与渠道导流方，盈利能力相对弱，行业竞争格局分散；下游是消费者。
　　驱动因素：供需双增，行业风起
　　供给端：医美机构、从业人员、营销推广等方面较为混乱，合规经营势在必行；行业相关法规日益完善，严监管、高标准大势所趋，头部医美企业壁垒高筑。
　　需求端：1）用户规模：国内医美年消费人数已由2016年的280万人增长至2021年的1813万人，GAGR高达45.3%，艾媒咨询预测2022/2023年增长率分别为15.4%/12.5%，且中国每千人医美次数仅为20.8次，不及韩国的1/4，美国和巴西的1/2，我国医美行业远未触及天花板。2）消费者画像：年龄方面，国内30岁以上的主力消费群体渗透率仅有20%，未来伴随70后、80后接触医美行业机会增多以及90后的积极带动下，有望改善国内医美消费者年龄结构；性别方面，女性用户2021年占比近90%，男性用户加速渗透，2021年总占比较2019年提升2.6pct至12.6%；3）城市分布：一线和新一线城市为医美消费主战场，二线城市成新增长极，未来下沉市场增量可期。
　　产品图谱：功效为锚，轻医美产品解析
　　注射类：按功效划分，填充（玻尿酸/胶原蛋白填充）、抑制（肉毒毒素）、护理（水光针、童颜针、少女针、埋植线、美白针）、溶脂（溶脂针）
　　光电类：按光电原理划分，强脉冲光类（光子嫩肤）、激光类（点阵激光、皮秒激光）、射频类（热玛吉、热拉提）、超声类（超声提升、超声刀/炮）
　　投资建议：
　　近年来，国内医美市场规模持续扩张，尤其是轻医美项目凭借风险相对较低、创伤更小、恢复治愈时间更短、价格更低等特性，市场接受度日益提升，现已占据国内医美市场“半壁江山”，未来市场占比有望进一步提升。未来，严监管、高标准助推行业迅速出清，医美产品服务正规化，市场环境进一步改善，叠加多元消费群体加速渗透，医美认知度日益提升，且产品矩阵更加丰富，为消费者提供多样化、个性化的医美选择。综上，按照“医美渗透率+用户群体+轻医美占比+国产化市占率”四大提升逻辑，轻医美行业未来成长空间可期，有望维持长期、持续、稳定增长的高景气态势，建议关注具有牌照壁垒的优质上游医美企业产品矩阵的市场表现和新品研发进度【爱美客、华熙生物、四环医药、华东医药、朗姿股份、巨子生物】。
　　风险提示：新冠疫情的不确定性、行业监管加剧风险、市场竞争加剧风险、医疗事故风险、新品效果不及预期。

#福州公交资讯#【福州公交线路运营权，首次出现国企转国企！】今天（2022年11月13日）起，闽侯607路（闽侯客运中心—三叠井）公交线路运营权由福州市公共交通集团闽侯惠民巴士有限公司划归福州市首邑公共交通有限公司，今日使用由原立顺公交转让至首邑公交的金旅XML6700JEVA0C型仿“考斯特”造型7米级纯电动城市客车（车号为01762D/02981D等）运营。

福州公交此前的线路运营权变更，一般是由国企转为私企（含私人承包）、经营期限到期线路收回国有、私企运营状况差/退出市场将旗下线路划归实力更强劲的国企等情况。而607路线路运营权的变更，标志着福州公交历史上首次出现了公交线路运营权的归属由一家国企变更为另一家国企[思考]

2014年12月1日，607路（员工公寓—三叠井）开通，并于2022年1月1日延伸至闽侯客运中心。没想到，闽侯惠民巴士开通的最后一条“6字头”主线，却成为了第一个“吃螃蟹的人”。607路划归首邑公交运营或许是一个试点，今后闽侯还可能会有更多的公交线路从闽侯惠民巴士划归首邑公交运营，意味着闽侯县在公交线网规划、线路优化调整、站点设置等方面或将有更大的自主权。

此外，这也为类似情况的马尾惠民巴士（福州公交集团全资子公司）和马尾公交（马尾区独资国企）提供了先例。马尾此前也曾表示计划合并分属这两家公交企业的532路和M5路。后续情况到底会如何，让我们拭目以待吧[吃瓜]

附：首邑公交、闽侯惠民巴士简介

福州市首邑公共交通有限公司（简称首邑公交）成立于2021年1月13日，是由省属国有企业福建省汽车运输集团有限公司（简称闽运集团）与闽侯县属国有企业福州市首邑交通建设投资有限责任公司（简称首邑交投）共同出资设立的公交、客运企业，主营闽侯全域公共交通及道路客运。2022年6月，原福州市立顺公共交通有限公司（私企，简称立顺公交）旗下12条“7字头”公交线路全数划归首邑公交运营。首邑公交现有24条公交线路（含607路，不含暂缓开通的766路）。

福州市公共交通集团闽侯惠民巴士有限公司（简称闽侯惠民巴士）成立于2011年1月30日，主营闽侯县城公共汽车营运，为市属国有企业福州市公共交通集团有限责任公司（简称福州公交集团）旗下的全资子公司。闽侯惠民巴士现有16条公交线路（不含607路）。

#在路上看中国#

拔牙前 ，应该怎么做，你知道吗？

拔牙是很多人都可能会遇上的事，但是很多人不清楚拔牙也是有讲究的，等到牙齿拔除后很久才考虑种植，此时牙槽嵴被吸收，问题就会变得更复杂了。所以在拔牙前，有些细节和误区您一定要知道。

“位点保存”挺重要

别到了拔牙后才明白

“如果拔牙后想种牙，应该在拔牙前做好种植的准备工作，临床上，经常会碰到不少患者，牙齿拔了很久之后，想要来种植。但是拔牙后牙槽嵴出现明显的吸收，导致牙槽嵴的高度降低，宽度变窄，使种植体植入后缺少充足的骨组织支撑，有的需要进行植骨后才能种植，有的甚至无法选择种植。而且植骨手术不仅增加了手术的难度和风险度，也会增加手术的费用，甚至影响种植的使用长久时间。

那么，有没有一种方法可以防止拔牙后减少骨吸收呢？答案是：有的！临床较常采用的预防牙槽度吸收的方法有“即刻种植”和“位点保存”。有些患者牙槽骨条件较理想，可以选择即拔即种，即拔牙的同时植入种植体，有的甚至可以马上装上假牙；没法即刻种植的，可以选择位点保存。拔牙位点保存是指在拔牙的同时，采取骨或骨替代材料充填拔牙创等措施，减缓牙槽嵴吸收，保持其高度和宽度的方法。其最大的优势便是尽可能减少牙槽骨的吸收，为日后口腔种植提供有利条件。

所以，拔牙前有经验的医生会根据患者的情况采取即刻种植、位点保存，或直接拔牙后等待三个月再种植等方案。

松掉的牙齿早拔除

“晃晃荡荡”伤骨头

临床上，经常会出现这样的误区：牙齿明明已经松动了，没有任何保留的价值了；可是有些患者就是不想拔，甚至有个别患者，牙齿都掉了，硬是自己重新塞回牙槽里，即使牙齿晃晃荡荡，无法咀嚼东西，还是对其“恋恋不舍”，现代医学证明，这种极度松动的牙齿，往往都伴随着严重的牙周炎，炎症导致牙槽骨大量被吸收，这种牙齿要及时果断地拔除。

长期临床实践证明：骨头比牙齿更重要！沒有了骨头，连种植牙机会都丧失了⋯⋯

上海德赫口腔门诊部经营范围：

诊疗科目：口腔科、牙体牙髓病专业、牙周病专业、口腔粘膜病专业、儿童口腔专业、口腔颌面外科专业、口腔修复专业、口腔正畸专业、预防口腔专业、/医学影像科：X线诊断专业

上班时间：8:30—17:30

预约就诊告知：上班时间接受预约，工作日上班时间提前1-2小时预约，周末提前一天预约

电话：手机17301728053：021-56161328-0（分机号）

地址：上海市宝山区沪太路4889弄2号102室，顾村沃尔玛超市南面小河旁后排楼车库旁