#廖俊涛[超话]# ljt#廖俊涛涛涛不觉#
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✨20220825·個巡『不長情的某某』廣州站✨
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PART 2 ☞ https://t.cn/A6SR94Sq
『長情的某某』☞ https://t.cn/A6SXcg6A
『約定』(cover) ☞ https://t.cn/A6SXcgK8
『水印』☞ https://t.cn/A6S6rVk2
『全身而退』☞ https://t.cn/A6SXcgXC
『我們的告別信』☞ https://t.cn/A6SXcgXS
『小狗』☞ https://t.cn/A6SXcgKj
『蘋果』☞ https://t.cn/A6SXcgXm
『我們總會從相遇到不相交』＋『帶病旅行』☞ https://t.cn/A6SXcgXN
『自然而然』☞ https://t.cn/A6SXcgXV
『車站』☞ https://t.cn/A6SXcgXq
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️️️
『時縫裡的情書』☞ https://t.cn/A6oxattA
『情人節晚餐』☞ https://t.cn/A6oxatt7
『你說得對』☞ https://t.cn/A6oxattb
『魚餌』☞ https://t.cn/A6oxattU
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『瓶與拋光者』＋『I Will Miss You』☞ https://t.cn/A6oxattv
『蘋果』☞ https://t.cn/A6oxatty
『水印』☞ https://t.cn/A6oxatth
『誰在看我』☞ https://t.cn/A6oxattw
『誰』☞ https://t.cn/A6oMn1kb
『死無對證』☞ https://t.cn/A6oxattP
『還是朋友吧』☞ https://t.cn/A6oxattz
『放學了』☞ https://t.cn/A6oxattG
[心]小小開心記錄樓[心]
第1樓 ☞ https://t.cn/A6aBvIFp
四專專屬 ☞ https://t.cn/A6Sy58gq
第2樓 ☞ https://t.cn/A6So6AMH
第3樓 ☞ https://t.cn/A6SpMYI3
第4樓 ☞ https://t.cn/A6SR94SG
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陪你做完 你每一場夢。
@廖俊涛是才子
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大佬去哪之《鹏辉能源300438》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，电子元件产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至9月9日，鹏辉能源(300438)公司共获得140家（次）机构调研总量，其中包括11家证券公司机构，58家基金公司，19家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 2家；
最高目标价位：88.80 平均目标价位：83.35
券商研报数据如下：
【纪要】
鹏辉能源(300438)会议纪要20220906
【摘要】
2.22H1收入40.65亿元，同比+65.58%；归母净利2.44亿元，同比+105.95%；扣非归母净利2.49亿元，同比+137.9%。
2.上半年收入拆分。储能20亿元；汽车动力6亿元；消费数码10亿元%；轻型动力2亿元。
储能业务中，户用储能占50%，便捷式储能占21%，大型储能占20%，通信储能占9%。
3.毛利率。储能板块毛利率18~19%，户储和便捷式都有20%+的毛利率；大储不到10%，对成本比较敏感；通信今年亏损。汽车板块16~17%。消费数码18~19%。
4.展望。2025年规划营收300亿元，年复合增长率50%+，其中储能占比提升到80%
5.年底名义产能15 GWh。目前储能名义产能8GWh，柳州在建5.5GWh，珠海在建1.5 GWh。
6.单瓦时售价。户储一块多一点，大储不到一块
经营情况：22H1收入40.65亿元，同比+65.58%；归母净利2.44亿元，同比+105.95%；扣非归母净利2.49亿元，同比+137.9%。
储能业务，上半年收入同比增长近三倍，占总收入比例也大幅提升至50%，其中户用储能收入同比增长6倍以上。大型储能电池方面，继续与阳光电源、天合光能、南方电网加深合作，并与中节能、三峡电能、智光电气开始合作。户储电池方面，合作的新老客户有阳光电源、德业股份、三晶电气、古瑞瓦特等头部客户。在便携储能市场，公司继续与国内头部客户开展大规模合作，同时开拓了公牛等新客户。
动力板块，还是以上汽通用五菱为主，上半年新能源汽车动力电池业务收入同比翻倍增长。
消费数码，实现17%的平衡增长。
财务报表，交易性金融资产-1600万元，是众泰股票（货款转股）的亏损，财务费用因汇率损益，有较大幅度的降低。
上半年收入拆分，储能20亿元，占比50%+；汽车动力6亿元，占比15%左右；消费数码10亿元，占比28%；轻型动力2亿元，占比2%。储能业务中，户用储能占50%，便捷式储能占21%，大型储能占20%，通信储能占9%。
【Q&A】
Q：户储和便捷式出货超预期，是不是占用大储和通信的产能
A：大储是不可能搬过来，主要是常州基地的两条线，然后珠海基地和河南基地做家储。珠海基地的软包线有切过去做储能的，原来软包做铁塔换电、两轮车，但价格毕竟奥迪，因此没有投标，就把软包的产能逐渐切换到户储。通信包括轻型动力都可以切换；大储也能切换，但本身产能不多，只有3GWh不到，而且市场需求也很好，所以没必要切。
Q：毛利率
A：储能板块毛利率18~19%，户储和便捷式都有20%+的毛利率；大储不到10%，对成本比较敏感；通信今年亏损，因为中标中国移动时价格比较低，而今年原材料上涨。汽车板块16~17%。消费数码18~19%。
Q：家储景气度的判断
A：21年初预计海外家储到25年有60%的复合增长率，现在俄乌战争爆发，加剧欧洲对新能源的需求
Q：海外销售模式A：目前是ToB模式，以卖电芯和模组给集成商为主，然后他们面对终端。
Q：大储明年盈利是否更好
A：大储需求旺盛，如果供需紧张，价格有一定的溢价空间，公司也可以通过内部降本提升毛利率，目前来看毛利率还有提升空间。
Q：未来储能占比是否继续提高
A：25年规划，营收300亿元，年复合增长率50%+，其中储能占比提升到80%。
Q：动力是否有结构的提升
A：目前还是盯住细分市场，由于基数低，每年可以保持50%的增长，确保技术不掉队，未来合适时机再做动力，目前没有资源投入。消费数码没有爆款电子产品情况下，每年10~20%的增长。
Q：大储的壁垒
A：主要是产品性能、质量、价格。公司主要是做专做精，走高质量产品路线。
Q：钠离子电池产品
A：去年已经有了，目前有3个团队在做钠离子。目前上游材料上规模太小，以后形成规模化后，能大批量生产，如果明年材料厂商规模上来后，预计明年下半年钠离子电池可以批量生产。
Q：钠离子电池应用领域
A：储能可以用，轻型动力、两轮车，还有五菱那种对续航里程要求不高的动力也可以应用。
Q：钠离子电池价格
A：规模化后，比锂电至少便宜1/3。
Q：下游客户对钠离子的接受程度
A：钠离子低温性能好，需求很多，储能、通信基站备电都有。
Q：下半年展望
A：原材料没有大幅波动下，利润率相对稳定。
Q：家储是否还会涨价
A：前段时间已经涨过一轮,碳酸锂价格不涨，很难找理由加价，不太容易，要考虑长期合作。
Q：产能情况
A：年底名义产能15 GWh。目前储能名义产能8GWh，去年年底建成的产能还在爬坡，实际产能没那么多。柳州在建5.5GWh，珠海1.5 GWh。常州打算加一条大储生产线，还在谈，至少也要明年才能建成。
Q：储能净利率能做到10%吗
A：达不到，今年通信亏损，拉低了毛利率，如果毛利率有20%+，扣除10个点的费率，则有可能。
Q：单瓦时售价
A：户储一块多一点，大储不到一块。
【牛键提示】
源自《四方牛键---高端全自动程序化股票决策系统》
【调研】
5月以来，机构调研马不停蹄，电子元件产业链成为机构投资者关注的热门赛道。数据显示，截至9月9日，鹏辉能源(300438)公司共获得140家（次）机构调研总量，其中包括11家证券公司机构，58家基金公司，19家私募机构。
【研报】
该股最近 90 天内共有 10 家机构给出评级，买入评级 8 家，增持评级 2家；
最高目标价位：88.80 平均目标价位：83.35
券商研报数据如下：
【纪要】
鹏辉能源(300438)会议纪要20220906
【摘要】
2.22H1收入40.65亿元，同比+65.58%；归母净利2.44亿元，同比+105.95%；扣非归母净利2.49亿元，同比+137.9%。
2.上半年收入拆分。储能20亿元；汽车动力6亿元；消费数码10亿元%；轻型动力2亿元。
储能业务中，户用储能占50%，便捷式储能占21%，大型储能占20%，通信储能占9%。
3.毛利率。储能板块毛利率18~19%，户储和便捷式都有20%+的毛利率；大储不到10%，对成本比较敏感；通信今年亏损。汽车板块16~17%。消费数码18~19%。
4.展望。2025年规划营收300亿元，年复合增长率50%+，其中储能占比提升到80%
5.年底名义产能15 GWh。目前储能名义产能8GWh，柳州在建5.5GWh，珠海在建1.5 GWh。
6.单瓦时售价。户储一块多一点，大储不到一块
经营情况：22H1收入40.65亿元，同比+65.58%；归母净利2.44亿元，同比+105.95%；扣非归母净利2.49亿元，同比+137.9%。
储能业务，上半年收入同比增长近三倍，占总收入比例也大幅提升至50%，其中户用储能收入同比增长6倍以上。大型储能电池方面，继续与阳光电源、天合光能、南方电网加深合作，并与中节能、三峡电能、智光电气开始合作。户储电池方面，合作的新老客户有阳光电源、德业股份、三晶电气、古瑞瓦特等头部客户。在便携储能市场，公司继续与国内头部客户开展大规模合作，同时开拓了公牛等新客户。
动力板块，还是以上汽通用五菱为主，上半年新能源汽车动力电池业务收入同比翻倍增长。
消费数码，实现17%的平衡增长。
财务报表，交易性金融资产-1600万元，是众泰股票（货款转股）的亏损，财务费用因汇率损益，有较大幅度的降低。
上半年收入拆分，储能20亿元，占比50%+；汽车动力6亿元，占比15%左右；消费数码10亿元，占比28%；轻型动力2亿元，占比2%。储能业务中，户用储能占50%，便捷式储能占21%，大型储能占20%，通信储能占9%。
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Q：户储和便捷式出货超预期，是不是占用大储和通信的产能
A：大储是不可能搬过来，主要是常州基地的两条线，然后珠海基地和河南基地做家储。珠海基地的软包线有切过去做储能的，原来软包做铁塔换电、两轮车，但价格毕竟奥迪，因此没有投标，就把软包的产能逐渐切换到户储。通信包括轻型动力都可以切换；大储也能切换，但本身产能不多，只有3GWh不到，而且市场需求也很好，所以没必要切。
Q：毛利率
A：储能板块毛利率18~19%，户储和便捷式都有20%+的毛利率；大储不到10%，对成本比较敏感；通信今年亏损，因为中标中国移动时价格比较低，而今年原材料上涨。汽车板块16~17%。消费数码18~19%。
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A：21年初预计海外家储到25年有60%的复合增长率，现在俄乌战争爆发，加剧欧洲对新能源的需求
Q：海外销售模式A：目前是ToB模式，以卖电芯和模组给集成商为主，然后他们面对终端。
Q：大储明年盈利是否更好
A：大储需求旺盛，如果供需紧张，价格有一定的溢价空间，公司也可以通过内部降本提升毛利率，目前来看毛利率还有提升空间。
Q：未来储能占比是否继续提高
A：25年规划，营收300亿元，年复合增长率50%+，其中储能占比提升到80%。
Q：动力是否有结构的提升
A：目前还是盯住细分市场，由于基数低，每年可以保持50%的增长，确保技术不掉队，未来合适时机再做动力，目前没有资源投入。消费数码没有爆款电子产品情况下，每年10~20%的增长。
Q：大储的壁垒
A：主要是产品性能、质量、价格。公司主要是做专做精，走高质量产品路线。
Q：钠离子电池产品
A：去年已经有了，目前有3个团队在做钠离子。目前上游材料上规模太小，以后形成规模化后，能大批量生产，如果明年材料厂商规模上来后，预计明年下半年钠离子电池可以批量生产。
Q：钠离子电池应用领域
A：储能可以用，轻型动力、两轮车，还有五菱那种对续航里程要求不高的动力也可以应用。
Q：钠离子电池价格
A：规模化后，比锂电至少便宜1/3。
Q：下游客户对钠离子的接受程度
A：钠离子低温性能好，需求很多，储能、通信基站备电都有。
Q：下半年展望
A：原材料没有大幅波动下，利润率相对稳定。
Q：家储是否还会涨价
A：前段时间已经涨过一轮,碳酸锂价格不涨，很难找理由加价，不太容易，要考虑长期合作。
Q：产能情况
A：年底名义产能15 GWh。目前储能名义产能8GWh，去年年底建成的产能还在爬坡，实际产能没那么多。柳州在建5.5GWh，珠海1.5 GWh。常州打算加一条大储生产线，还在谈，至少也要明年才能建成。
Q：储能净利率能做到10%吗
A：达不到，今年通信亏损，拉低了毛利率，如果毛利率有20%+，扣除10个点的费率，则有可能。
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#比亚迪[超话]#比亚迪在9月2日发布了8月的销量，174,916辆，其中纯电车型为82,678辆，插混车型为91,299辆，比亚迪全国基地产能加一起8月产能应该在18万辆左右，加上8月疫情因素的影响，对整个产能造成了一定影响，而这个17.5万销售数据已经很优秀了。
8月乘联会预估新能源的总销量为52万辆，比亚迪依然保持着33.7%左右的市场占有率，中国这么多车企，能有这么高的市场占有率的车企且连续数月保持着稳定增长的车企就只有比亚迪了，一次次刷新记录！
8月份插混销量首次大幅超过了纯电汽车，从这里可以看得出比亚迪目前的订单中插混车辆的需求占比是高于纯电车的，从长远来看我认为市场上纯电车的需求会增大很多，只要纯电车的续航上得来且稳定，大多数人都会选择纯电车，因为方便省事省用车成本低。
目前比亚迪最火的车型还是宋PLUSdmi车型，紧跟其后的是海豚和元plus，海洋系列后续还会有海豹、海狮等车型上市，在这里预估下比亚迪9月销量应该会突破20万辆，前提是不要受到疫情的影响等不可抗拒因素，到年底比亚迪销售量极大概率会破200百万辆，如真是达到这个目标，这将会是自主品牌里有史以来最好的成绩。
8月份比亚迪海外销量达到了5,092辆，首次超过了5千，可以有人会认为这5千台海外订单能有啥，千万别小看这数据，目前比亚在海外的布局可是非常的广泛的，像元PLUS今年的销量都要达到3万左右了，如若海外一月能销个2-3万台，那比亚迪长期稳定在20万的销售量上问题不大！
看下具体车型的交付的数据：汉家族8月共交付26,003辆，再创新高，其中汉DM11,750辆，汉EV14,253辆，据传比亚迪深圳基地9月汉产能能到3万辆，试目以待。唐8月共交付10,815辆，宋8月销量达到了42,500辆，累计销售超129万辆，登顶8月销冠，其中宋DM26,140辆，EV16,360辆，据传等车周期已经短了很多，但市场需求还在增加，所以只能早订早拿车；秦8月售量也交付了39,512辆，比7月增加了5400台，差四百多台破4万辆，9月份秦家族破4万辆不是问题；元plus销量略有下滑，销量18,265辆，可能是在给海豹做铺垫，后续元会有专属工厂生产，销量应该会上来，毕竟元plus有海外市场的需求在那摆着，而常州基地全部生产海豚，满产能应该能达到3.5万台每月；驱逐舰8月交付8,725辆，9月交付应该在1万左右，西安工厂大部分在做秦，没有时间来生产驱逐舰，需等到西安将秦转移才有精力生产更多的驱逐舰；海豚8月销量23,469辆，再创新高，目前海豚订单还在增加，比亚迪还要扩大产能才能满足市场需求；人们关注的海豹目前还没有交到客户手上，交付的都是一些展车和试驾车，据说中秋节后陆续交付，其待9月海豹的数据！
8月乘联会预估新能源的总销量为52万辆，比亚迪依然保持着33.7%左右的市场占有率，中国这么多车企，能有这么高的市场占有率的车企且连续数月保持着稳定增长的车企就只有比亚迪了，一次次刷新记录！
8月份插混销量首次大幅超过了纯电汽车，从这里可以看得出比亚迪目前的订单中插混车辆的需求占比是高于纯电车的，从长远来看我认为市场上纯电车的需求会增大很多，只要纯电车的续航上得来且稳定，大多数人都会选择纯电车，因为方便省事省用车成本低。
目前比亚迪最火的车型还是宋PLUSdmi车型，紧跟其后的是海豚和元plus，海洋系列后续还会有海豹、海狮等车型上市，在这里预估下比亚迪9月销量应该会突破20万辆，前提是不要受到疫情的影响等不可抗拒因素，到年底比亚迪销售量极大概率会破200百万辆，如真是达到这个目标，这将会是自主品牌里有史以来最好的成绩。
8月份比亚迪海外销量达到了5,092辆，首次超过了5千，可以有人会认为这5千台海外订单能有啥，千万别小看这数据，目前比亚在海外的布局可是非常的广泛的，像元PLUS今年的销量都要达到3万左右了，如若海外一月能销个2-3万台，那比亚迪长期稳定在20万的销售量上问题不大！
看下具体车型的交付的数据：汉家族8月共交付26,003辆，再创新高，其中汉DM11,750辆，汉EV14,253辆，据传比亚迪深圳基地9月汉产能能到3万辆，试目以待。唐8月共交付10,815辆，宋8月销量达到了42,500辆，累计销售超129万辆，登顶8月销冠，其中宋DM26,140辆，EV16,360辆，据传等车周期已经短了很多，但市场需求还在增加，所以只能早订早拿车；秦8月售量也交付了39,512辆，比7月增加了5400台，差四百多台破4万辆，9月份秦家族破4万辆不是问题；元plus销量略有下滑，销量18,265辆，可能是在给海豹做铺垫，后续元会有专属工厂生产，销量应该会上来，毕竟元plus有海外市场的需求在那摆着，而常州基地全部生产海豚，满产能应该能达到3.5万台每月；驱逐舰8月交付8,725辆，9月交付应该在1万左右，西安工厂大部分在做秦，没有时间来生产驱逐舰，需等到西安将秦转移才有精力生产更多的驱逐舰；海豚8月销量23,469辆，再创新高，目前海豚订单还在增加，比亚迪还要扩大产能才能满足市场需求；人们关注的海豹目前还没有交到客户手上，交付的都是一些展车和试驾车，据说中秋节后陆续交付，其待9月海豹的数据！
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