#时尚资讯##上海时装周#YES BY YESIR2023春夏系列|
春夏新系列以“Law of Y|Y字浪漫定律”为主题，设计团队以时装美学重新释义字母“Y”，对此创意总监YESIR表示：在所有英文字符中，字母“Y”似乎藏有宇宙、自然、人类的某种奥秘：如人类性别的基因之谜，Y染色体决定了男与女；如自然的绿意生长，种子Y字萌芽破土长成参天大树；如英文的第25个字母，Y仿佛拥有激发无限“why”的探索之意。正是由这份独到的见解才有了这场视觉盛宴。
利落的剪裁、oversize蝴蝶结、性感薄纱、宽大裙摆、经典的蝴蝶造型等元素，延续轻礼服的设计感，能轻松驾驭住各种场合，将实用摩登主义发挥到极致。
面料更是采用了YBY品牌独家开发的符号提花面料、幻彩晕染泡格纱、蝴蝶棉质与弹力网纱等，富有“新自然”的春夏气息。同时，我还很喜欢这次开场的YBY符号胸衣套装，将logo形态融入服装，在“艺术”与“实用”的频道中自如切换。

超好喝椰子茶茶大椰上新超好吃椰冻

排队王茶大椰上新啦作为一家致力于做最好的椰子茶每一次的上新我都非常期待他们家用的椰子都是出了名的泰国香水椰好料出好品不愧是中国餐饮协会椰子冻金奖的，所以每次的上新自然都是不负众望啦〰〰

真的要好好介绍一下这次的新品百变椰冻一口入魂duangduang的超级水润，口感比别的椰冻都要滑椰子味清新不甜腻入口即化超好吃

沙冰系列也超级好吃，榴莲冰沙，芒果冰沙采用的都是爆满甜糯的大块果粒，融合着椰奶充分融合不分彼此，一缕缕冰沙丝包裹着浓郁的热带水果风味仿佛置身热带雨林纵享丝滑

茶大椰•椰子茶
10:00-22:00
丹棱街甲1号领展购物广场中关村B1楼13A商户
4/10号线海淀黄庄站A2西北口步行440m

问：朱少醒、谢治宇的基金，今年是怎么了？

答：朱少醒的富国天惠成长(161005)今年以来的收益率是-15.78%，谢治宇的兴全合润混合(163406)今年以来的收益率是-18.98%。

与此同期，沪深300指数的跌幅为-15.17%，偏股混合型基金指数的跌幅为-11.70%，均略好于两位基金经理的代表作。

大家之所以特别关注朱少醒、谢治宇两位基金经理，大概率是因为他们的从业经验和历史业绩。

截至今天，朱少醒管理代表作富国天惠成长16年274天，任职回报1726.33%，任职年化回报18.93%。

谢治宇管理代表作兴全合润9年198天，任职回报580.25%，任职年化回报22.16%。

在数据之外，两位基金经理也有着令人称道的口碑。

朱少醒在2005年从业，有着“活化石”般的经历和出众的业绩，但在长达16年的从业时间里仅管理富国天惠一只基金。

即使是在行情火热的牛市里，老朱也从没因追求规模而新发过产品。

谢治宇曾在2020年底、2021年初两次调整限购额度。

2020年11月18日，兴全合润发布公告，为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人利益，暂停接受一万元以上申购、转换转入申请。

仅2个月后，2021年1月15日，兴全合润再次将限购额度下调至3000元。

对应到净值上，恰好是那个“山顶”附近。

从投资风格上来说，两位基金经理也都是偏稳健的分散、均衡类型，不去押宝单一赛道。

正因为如此，两位基金经理收获了大量的拥趸。

根据2021年基金年报的数据，富国天惠的规模为374.75亿元，持有人为249万户；兴全合润的规模为334.06亿元，持有人为256万户。

两只基金目前都算是“巨无霸”级别的规模。

对基金运作来说，规模大并不是好事儿。基金圈儿有句话：规模是业绩的杀手。

图2:华安证券做过如下统计：

他们的结论是：一般而言，当基金达到 2 亿以上，收益率普遍随着基金规模的上升而下降，规模达到 50 亿以上的基金收益普遍明显下滑。

一方面，随着规模的扩大，可选股票的数量在减少。一些中小盘股票可能无法再进入基金经理的法眼。

因为即使非常看好某家小公司，但盘子就这大，并不能买很多，一点点仓位对整体净值的影响并不明显。

对专攻中小盘的基金来说，这一点尤其重要。一些负责任的基金，正在控制规模。

另一方面，调仓的难度也在加大。如果是一条小鱼，在水池里可以想怎么游就怎么游，不受拘束。但如果是鲸鱼，只是翻个身都会激起千层浪。

资金量小的时候，想清掉一只股票，或许只需要一键。但如果资金量太大，交易就会影响到股价。可能才刚卖到一半，股票就给砸跌停了，剩下的一半既卖不出去，留着也影响净值。

还有一点，打新收益会被摊薄。随着注册制的推行，这两年上市的股票很多，打新自然是增强收益的一块大肥肉。

目前，持有沪市市值 6000 万以上股票可参与科创板打新，持有深市市值 6000 万以上股票可参与创业板打新。

如果基金规模小，打新的收益摊到净值上会比较可观，但如果是二三百亿的体量，那点小钱摊下来可能就是洒洒水了。

（基金知识分享）