就连最坚定的茅粉都慢慢开始对投资逻辑开始质疑了,确实得承认质疑的点是决定MT投资逻辑的重要环节,即使你商业模式再卓越也可能被某某特色给“公共事业化”,这确实是在中国投资面临的特殊问题,面对迷雾重重的未来谁也没法准确判断是短暂的还是方向性的逆转,这盘公共事业的大棋是聪明人精心谋划的,但却没有实现要达到的目的,反而因未遵守客观规律造成各种紊乱,各种改革和探索都不是一帆风顺的,我们投资的逻辑也要经常经受考验,支撑我继续坚持的逻辑是:我坚信公用事业的探索只是改革过程中的一个插曲,因为它没有解决实际面临的问题,反而加重了问题,难道改革的目标是一直让问题加重吗?最终解决问题才是推动一切合理化、正规化、实事求是的动力源,而不是“公用事业”这个表象
【钮文新:人民币如此贬值是“市场失灵”?——现在确应发挥“有管理”的汇率政策】人民币兑美元汇率贬值有些加速动向,在岸、离岸汇率均贬破7.30。而就在此时的10月25日,央行和外汇局宣布“提高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数”,幅度为25个基点,既从1上调至1.25。按央行和外汇局的说法,这是“为进一步完善全口径跨境融资宏观审慎管理,增加企业和金融机构跨境资金来源,引导其优化资产负债结构”。
尽管如此,市场人士普遍认为,提高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数,实际是提升企业和金融机构跨境融资风险加权余额的上限,鼓励市场主体跨境融资(主要是增加外债)。提高中国市场外汇供给,同时减少人民币借贷需求,势必改变中国外汇市场的供求关系。如论实际效果如何,其理论上,阐述了央行希望稳定人民币汇率的愿望。
从人民币汇率走势看,目前政策效果尚不明显,但我坚信:随着管理手段不断加码,人民币被错误低估的情况一定会获得逆转。按照目前各国经济基本面——这一决定汇率走向最基本、最重要的因素,人民币确有低估之嫌,而这明显有市场失灵的意味。目前对外汇市场的管理措施,符合我国“以市场供求为基础,参考一揽子货币,有管理的汇率政策”,所以无可厚非。
不过,管理外汇市场的手段多种多样,或可不断优化。比如,是否可在经常项目下更多想些方法,而不是在资本项目下。毕竟,采取经常项目下的方法或许带来的风险会要小些。比如,是否在结汇退税方面实施“即结即退”措施,是否可以略增退税以抵补中外利差?等等。总之,在系统观念之下,调动各方能力,一定能更加有效地让人民币回到合理区间。当然,在资本项下实施外汇管理不是没有低成本、低风险方式,比如最直接的方法就是对资本跨境流动实施合规性监察。
大家完全理解,央行和外汇局是希望用进一步扩大资本项目开放的方式,去解决外汇市场供求平衡问题。但这其中恐怕需要解决一些技术问题,比如国外借贷成本或许会高于借用人民币的成本,那如何才能让企业和金融机构更加愿意借取外债?中国外债规模管理是否存在足够空间?等等。(《中国经济周刊》首席评论员 钮文新 责编:姚坤)
尽管如此,市场人士普遍认为,提高企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数,实际是提升企业和金融机构跨境融资风险加权余额的上限,鼓励市场主体跨境融资(主要是增加外债)。提高中国市场外汇供给,同时减少人民币借贷需求,势必改变中国外汇市场的供求关系。如论实际效果如何,其理论上,阐述了央行希望稳定人民币汇率的愿望。
从人民币汇率走势看,目前政策效果尚不明显,但我坚信:随着管理手段不断加码,人民币被错误低估的情况一定会获得逆转。按照目前各国经济基本面——这一决定汇率走向最基本、最重要的因素,人民币确有低估之嫌,而这明显有市场失灵的意味。目前对外汇市场的管理措施,符合我国“以市场供求为基础,参考一揽子货币,有管理的汇率政策”,所以无可厚非。
不过,管理外汇市场的手段多种多样,或可不断优化。比如,是否可在经常项目下更多想些方法,而不是在资本项目下。毕竟,采取经常项目下的方法或许带来的风险会要小些。比如,是否在结汇退税方面实施“即结即退”措施,是否可以略增退税以抵补中外利差?等等。总之,在系统观念之下,调动各方能力,一定能更加有效地让人民币回到合理区间。当然,在资本项下实施外汇管理不是没有低成本、低风险方式,比如最直接的方法就是对资本跨境流动实施合规性监察。
大家完全理解,央行和外汇局是希望用进一步扩大资本项目开放的方式,去解决外汇市场供求平衡问题。但这其中恐怕需要解决一些技术问题,比如国外借贷成本或许会高于借用人民币的成本,那如何才能让企业和金融机构更加愿意借取外债?中国外债规模管理是否存在足够空间?等等。(《中国经济周刊》首席评论员 钮文新 责编:姚坤)
【低碳饮食二型糖尿病逆转案例】
不管对于慢病,还是对于事业,我都喜欢用记录的方法,因为我坚信只要在对的方向上,不管是坚持金蝉定律,竹子定律,还是荷花定律,最终到达一个时间足够长的点,就是我们说的量变和质变的那个点,那最终你都会收获非常好的结果,通过两年前,给朋友建议,到一年前他开始践行低碳饮食,再到今天二型糖尿病的血糖完全正常,整个的时间从动员到开始行动用了一年,从开始行动到逆转用了一年,其实时间并不算长,但是结果非常不错!!!
不管对于慢病,还是对于事业,我都喜欢用记录的方法,因为我坚信只要在对的方向上,不管是坚持金蝉定律,竹子定律,还是荷花定律,最终到达一个时间足够长的点,就是我们说的量变和质变的那个点,那最终你都会收获非常好的结果,通过两年前,给朋友建议,到一年前他开始践行低碳饮食,再到今天二型糖尿病的血糖完全正常,整个的时间从动员到开始行动用了一年,从开始行动到逆转用了一年,其实时间并不算长,但是结果非常不错!!!
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